1、,大豆期货知识介绍,大豆期货知识介绍,大豆生长因素 大豆供需状况 季节性因素 政治、政策因素 突发事件 大豆基本面因素对大豆期货行情的影响,大豆生长介绍,大豆是一年生双子叶草本植物，蝶形花亚科，俗称黄豆。大豆的生育期一般为90-160天，其生长期可分为幼苗期、分枝期、开花结荚期和鼓粒成熟期。由于地球南北半球的差异，使得处在南半球的巴西、阿根廷与北半球的中国、美国的季节正好相反，因此大豆在南北半球大豆主产区的生长时间也不同。这样全世界每年就有两次大豆的集中供应。,影响大豆生长的因素,土壤墒情是否利于播种及出苗。 降水量能否在出苗及开花时节又充足的水分。 积温对播种及收获产生影响 干旱及霜冻灾害都
2、将对大豆生长产生不利，影响单产。,大豆主产国,目前全球大豆主产国主要集中在美国、巴西、阿根廷、中国、巴拉圭等，其中90左右的大豆产量主要集中在美国、巴西、阿根廷和中国4个主产国。,全球大豆供需平衡表（万吨）,全球大豆供应（万吨）,大豆主产国产量对比（万吨）,大豆基本情况介绍,总体上看，大豆消费量基本与供应量一样呈现持续增长的趋势。从消费国别看，四个大豆生产大国都是大豆消费大国，除此之外，欧盟25国、日本和墨西哥的大豆消费量都较大。,世界大豆供需形势分析,大豆需求,20世纪90年代以来，世界大豆贸易量不断增长。美国大豆出口量居世界第一位，出口量占其总产量的1/3左右。巴西、阿根廷大豆出口量分居世
3、界第二和第三位。以上三国出口量占世界大豆出口量的90以上。 从进口看，我国和欧盟25国、日本、东南亚和墨西哥是世界大豆主要进口国或地区，我国和欧盟的大豆进口量占世界进口总量的60以上。,CBOT大豆期货对国内市场的影响,芝加哥期货交易所，简称CBOT，成立于1848年至今已有160年，是全球最有影响力农产品期货交易所。 CBOT大豆期货价格作为国际大豆贸易的基准价格，被广为使用。 CBOT大豆期货价格的一举一动都影响着国际大豆价格的走势。,国外大豆进口成本的计算,大豆进口成本=(（CBOT价格+ 基差）0.367437 +海运费 ) 6.82(汇率) 1.03 1.13+120基差：内陆到港口
4、的费用; 1吨=36.7437蒲式耳，大豆关税3%、增值税为13%、港杂费等为120元/吨.,美豆基差图示,重点关注美国农业部相关报告,大豆周度出口检验、销售报告 大豆月度供需报告 大豆季度结转库存报告 大豆年度种植意向报告 CFTC持仓报告,CB0T基金大豆净多单,进口大豆对于国产大豆价格的影响,目前我国国内大豆2000年以来年均产量保持在1500万吨水平，而消费量逐年升高。 自95年以来，我国已经有大豆出口国变为大豆净进口国。这种转变是的我国与国际大豆市场正式接轨，大豆定价权逐步被外国垄断。 黑龙江大豆的产量增减，甚至中国产量的小幅增减，都不能从根本上影响到世界大豆供求形势，中国大豆压榨总
5、量中约有2/3以上依靠进口的事实，使得我们在进行期货操作和判断现货价格时，一定要跟踪进口大豆情况。,中国历年大豆产量表,中国大豆进出口情况,中国大豆进出口情况,中国大豆供需形势分析,大连大豆合约介绍,黄大豆1号品质技术要求,黄大豆1号质量差异升扣价,黄大豆1号期货交易风险管理办法,交易保证金制度 黄大豆1、2号期货合约的最低交易保证金为合约价值的5%。交易保证金实行分级管理，随着期货合约交割期的临近和持仓量的增加，交易所将逐步提高交易保证金比例。,黄大豆1号期货交易风险管理办法,黄大豆1号期货交易风险管理办法,黄大豆1号期货交易风险管理办法,黄大豆1号交割的规定,黄大豆1号交割的规定,黄大豆1
6、号交割的规定,黄大豆1号交割的规定,黄大豆1号交割的规定,黄大豆1号交割的规定,黄大豆1号交割的规定,大豆的季节性炒作因素,作为一种农产品，大豆的生产和供应带有很大的不确定性。大豆种植和供应是季节性的。一般来说，在收获期，大豆的价格比较低。 大豆的种植面积每年都在变化，从而对大豆市场价格产生影响。大豆的生长期大约在4-5个月，种植期内气候因素、生长情况、收获进度都会影响大豆产量，进而影响大豆价格。,大豆的季节性炒作因素,春季：炒播种面积、播种进度、天气。 夏季：炒天气、作物生长状况报告。 秋季：炒天气、收割进度报告、周出口销售报告。 美国基金经常炒作天气，多数时间往上炒作，但也是买进传闻，卖出
7、事实，同股票一样。例如，07年7月份中美两国大豆产区严重干旱，大豆面临减产，市场借天气炒作大豆供给减少，大豆期价快速上涨。,政治及政策对大豆价格影响,进出口关税 农业保护政策 国家临时价格干预 美国生物能源法案 主要粮食出口国提高关税,进口政策,我国为鼓励大豆进口， 2007年10月1日起大豆进口关税由原来的3%降至1%，随后因供应紧张，1%的暂时关税最终延长至2008年 9月 30日，有利于降低我国进口大豆成本。 2008中国第一季度总计进口778万吨大豆，较去年同期572万吨增长36%。强劲的进口需求刺激国际大豆价格居高不下。,阿根廷连续调高大豆出口关税,08年3月12日阿根廷政府农产品出
8、口关税作出小幅调整，其中大豆出口关税由35%上调为44%，并宣布将根据国际市场价格变化对豆类等农产品实行出口浮动税率。 我国为保护农民利益,09年10月起进行收购储备大豆,使得大豆价格稳步攀升,对维护国内农民利益起到较大的积极作用。,突发事件,2008年春节期间南方大范围雪灾 阿根廷罢工 次贷危机引发全球金融动荡,阿根廷罢工事件,3月12日阿根廷政府农产品出口关税作出小幅调整，其中大豆出口关税由35%上调为44%，并宣布将根据国际市场价格变化对农产品实行出口浮动税率。 从3月13日开始，为了抵制该国政府上调大豆、豆粕和豆油出口关税。阿根廷农民罢工展开长时间的罢工。 罢工结果使得国际大豆采购转向美国，提振美豆价格高位运行。,大豆生长因素,种植面积决定当年大豆产量的基准。 以2008/09年度为例子，3月31日美国农业部公布的大豆种植意向报告显示， 08年美国大豆种植面积预计7479.3万英亩，较去年大幅增加1116万英亩。利空消息出台后，CBOT 大豆期货价格直接封于跌停板，连豆在4月1日全线跌停。,谢谢！,
