1、投资分析名词解释题1. 系数 ：一种债券的收益水平与整个资本市场的平均收益水平存在一定的内在联系， 系数就是用来反映某一债券收益率对整个市场收益率敏感性程度的指标， 的值越大，债券的系统风险就越大。其计算公式为： j=cov(rj,rM)/ 2M。式中， j 为债券 j 的 系数，cov(r j,rM)为债券 j 的收益率与市场收益率的协方差， 2M 市场收益率的方差。-B -1.变动成本：是指在一定的产销量范围内，生产总成本中随着产品产销量变化而呈正比例变动的那部分成本。 2.保本规模:保本规模又称盈亏平衡规模，是指项目所产生的收入等于总成本时的生产规模。保本规模又可以分为起始规模和斩折规模
2、。 3.保险：是以合同形式，在结合众多受同样危险威胁的被保险人的基础上，由保险人按损失分摊原则预收保险费，组织保险基金，用货币形式补偿被保险人损失的一种经济补偿制度。 4.保险责任：是指保险人所承保的风险范围，也就是当此类风险发生引起保险财产损失时，保险人有义务进行赔偿。 5.保险费率：是每单位保险的价格，它是计算保险费的重要基础。保险费率由净费率和附加费率构成。 6.保单现金价值：保单现金价值是指在长期人寿保险中，保险费随时间的推移而产生的储蓄的价值。 7.保险金额：是指一旦遭遇意外，保险公司赔付的金额。保险金额既是计算保险费的基础，也是保险公司确定赔偿金额的依据。保险金额定的过高或过低都不
3、合适。 -C -1.抽样调查:抽样调查是指按照一定方式和规则从调查总体中，抽取部分调查单位作为样本进行调查，并据此推断总体的一种调查方式。根据选项取样本时是否运用概率原理，抽样调查又可分为随机抽样和非随机抽样两种类型。 2.财务净现值：财务净现值（ FNPV）：是指按行业基准收益率，将项目寿命期内各年的净现金流量折现到建设期初的现值之和。 3.财务净现值率：财务净现值率是项目财务净现值与项目投资现值之比，其经济含义是单位投资现值所能带来的财务净现值。 4.财务内部收益率：财务内部收益率（FIRR）：是指项目寿命期内各年净现金流量的现值之和等于零时的折现率。它反映投资项目的实际收益水平。 5.财
4、务外汇净现值：财务外汇净现值是把项目寿命期内各年的净外汇流量用设定的折现率（一般取外汇借款综合利率）折算到第零年的现值之和。 6.财务换汇成本：财务换汇成本是指为换取一美元外汇净收入所需要投入的人民币金额。它等于项目寿命内为生产出口产品所投入的国内资源的现值与出口产品外汇净收入的现值之比。 7.财务节汇成本：财务节汇成本是指为节约一美元外汇净收入所需要投入的人民币金额。它等于项目寿命期内为生产替代进口产品所投入的国内资源的现值与生产替代进口产品所节约外汇的现值之比。 8.财务内部收益率：财务内部收益率是一种使财务净现值等于零的贴现率，即在项目有效期终了时，各年净现金流量的现值之和等于零时的贴现
5、率。 9.财产保险：财产保险是指以财产及相关利益作为保险对象，当财产及相关利益遭受保险事故时，保险公司按照事先约定的金额进行经济补偿。 10.持有期收益率 ：是反映债券从购入到售出这段时间的收益能力，它是持有期内所有利息与售出价格的现值之和等于购入价格时的贴现率。各种债券持有期收益率的计算公式，可在其到期收益率计算公式基础上作适当修改得到。 11.成长型基金 ：是指主要投资于成长性好的股票、以追求资产长期稳定增长为目标的投资基金。成长性好的股票是指上市公司发行的具有美好前景的股票，其价格预期上涨速度要快于一般公司的股票或股价综合指数。 12.承保范围 ：是指保险人所承保的对象范围。作为人身保险
6、，承保范围是指某险种对被保险人群所作的特殊规定。作为财产保险，承保范围也就是某险种所承保的财产范围。 13.除外责任 ：也叫责任免除，是指保险公司所不保的风险。凡是属于责任免除的风险都是保险公司不保的。 -D -1.德尔菲法:德尔菲法又称专家调查法，它是按照规定程序以匿名方式多轮征询专家意见，并采用统计处理方法得出预测结论的一种经验判断预测法。在项目市场分析中，此法主要用于确定项目投资方向、新产品开发方向和需求前景预测等。 2.单利:单利是指仅用本金计算利息,利息不再生利息. 3.到期收益率：到期收益率是指投资者自购入债券起至到期日所能获得的收益率。它实际上是购入债券的内涵报酬率，是使债券未来
7、所有利息与到期面值的现值之和等于现在市价（购入价）时的贴现率。计算到期收益率须同时满足以下三个条件：投资者持有债券到到期日；所有未来利息都能按期足额收到；每期所得利息立即用于再投资，且再投资的利率等于到期收益率。 4.定期死亡保险：定期死亡保险，习惯上称为定期保险，是一种以被保险人在保险合同规定期间发生死亡事故而由保险人负责给付保险金的保险。 5.多因素敏感性分析：多因素敏感性分析是指在假定其它不确定性因素不变条件下，计算分析两种或两种以上不确定性因素同时发生变动，对项目经济效益值的影响程度，确定敏感性因素及其极限值。 -F -1.房动产：房地产又称不动产，是指土地、建筑物、以及固定在土地、建
8、筑物上不可分离的那部分。 2.房地产投资：房地产投资是一种将资本投入房地产开发、经营、中介服务、物业管理服务等经济活动，以获得最大限度利润的经济行为。3.房地产金融资产投资：房地产金融资产投资是指投资者将资金投入与房地产有关的证券市场的行为，投资者不直接参与房地产经营管理活动，包括购买房地产企业的股票或债券、购买房地产抵押贷款证券以及房地产投资信托等形式。 4.房地产非金融资产投资：房地产非金融资产投资又称房地产实业投资是指投资者将资金直接投入房地产开发或购买房地产的活动，并参与有关的投资管理。这里主要讨论房地产非金融资产投资即房地产实业投资。 5.房地产投资的财务风险：房地产投资的财务风险是
9、指由于投资者或其它房地产主体财务状况恶化致使房地产投资及其报酬无法全部收回的可能性。主要有包括融资风险和购房者拖欠款风险。 6.房地产投资的购买力风险：房地产投资的购买力风险是指由于宏观经济环境的变化使物价总水平迅速上升，通货膨胀严重，出售或出租房地产获得的收入不能买到原来那么多东西，也就是说购买力下降了。7.房地产投资的社会风险：房地产投资的社会风险是指由于政治或经济的大变动、以及相应的规划、政策等因素变动，引起房地产需求和价格下跌造成的风险。8.房地产政策风险：政策风险是指由于政策的潜在变化有可能给房地产市场投资者带来各种不同形式的经济损失。 9.房地产抵押：房地产抵押的指抵押人以其合法拥
10、有的房地产以不转移占有的方式向抵押权人提供按期履行债务的担保，在债务人不履行债务时，抵押权人有权依法处分作为抵押物的房地产，并优先得到偿还的行为。 10.房地产抵押贷款：房地产抵押贷款是指银行以借款人或第三人拥有的房地产作为抵押物发放的贷款。 11.房地产抵押贷款常数：所谓房地产抵押贷款常数（简称抵押常数） ，是指在房地产抵押贷款的清偿过程中，如果贷款额为 1 元，每月应该偿还的数额。 12.房地产抵押贷款余额（贷款余额）：所谓房地产抵押贷款余额（简称贷款余额） ，是指在贷款本金清偿一段时期后，剩下的尚未偿还的贷款数额。 13.房地产投资策略：房地产投资策略是指为房地产投资而事先安排的计划，可
11、以概括为五个要素，即房地产地段位置的选择、房地产产品质量的选择、房地产市场的选择、房地产投资经营形式的选择和房地产投资时机的选择。 14.法人股：法人股，是指企业法人以其依法可支配的资产投入股份有限公司所形成的股份。 15.封闭式基金：封闭式基金是指发行总规模固定，存续期限也固定，发行期满后就封闭起来，在存续期满之前不能随时申购或赎回的一种投资基金。投资者如想将手头的这种基金券变现，只能到证券交易市场脱手；想购买该种基金券的投资者也只能通过经纪人在证券交易市场买入。 16.复利:复利是指用本金与前期累计利息总额之和计算利息,也就是除最初的本金要计算利息之外,每一计息周期的利息也要并入本金再生利
12、息. 17.复合套利：复合套利是指利用不同的期货市场、不同的期货品种、或同一期货品种不同时间的合约之间往往存在价格差，同时买卖两种合约来博取收益的行为。具体又有跨市套利、跨品种套利和跨期套利三种。 18.非系统性风险：非系统性风险（又称相对风险）是因个别证券发行公司的特殊原因而造成的风险，这类风险通常与整个证券市场的状况不发生系统性的联系。如违约风险与经营性风险即属于非系统性风险。19.风险收益无差异曲线：是指曲线上任意一点所对应的证券组合都能产生相等的投资效用值，亦即对于具有相应偏好的投资者而言，这条曲线上任意一点所代表的证券组合都是没有差异的。言，这条曲线上任意一点所代表的证券组合都是没有
13、差异的。 20.分红保险和不分红保险：分红保险是指保险人将每期盈利的一部分以红利形式分配给被保险人的保险。不分红保险是指被保险人在缴纳保险费后，没有任何盈利分配的保险。不分红保险是指被保险人在缴纳保险费后，没有任何盈利分配的保险。 21.附息债券 ：是指在债券券面上附有息票，或是按照票面载明的利率及付息方式支付利息的债券。 -G -1.固定成本：固定成本就是指在一定产销量范围丙，生产总成本中不随产品产销量增减变动而变化的那部分成本。 2.概率分析：概率分析是通过研究各种不确定性因素发生不同变动幅度的概率分布及其对项目经济效益指标的影响，对项目可行性和风险性以及方案优劣作出判断的一种不确定性分析
14、法。 3.国房景气指数：国房景气指数是全国房地产开发业景气指数的简称，是国家统计局以经济周期理论和宏观经济预警、监测方法为理论依据，根据中国房地产业投资统计的实际情况编制的综合反映全国房地产业发展景气状况的总体指数。 4.国家股：是指由代表国家投资的政府部门或机构以国有资产投入股份有限公司所形成的股份。 5.个人股：是指社会个人或公司内部职工以个人合法财产投入股份有限公司所形成的股份。 6.购买力风险：购买力风险又称通货膨胀风险，是由于通货膨胀、贷币贬值造成投资者实际收益水平下降的风险。 7.公司型基金：公司型基金是指依据公司法组成，以营利为目的，将通过发行基金股份所募集的资金投资于有价证券的
15、基金。这种类型的投资基金本质上属于投资公司，是具有法人资格的经济实体。它通过发行股票或受益凭证来筹集资金，一般投资者购买公司股份后就成为公司股东，按照公司章程享受权利和履行义务，并根据投资效益取股息和红利。公司型基金的管理模式与一般股份公司相同。 8.股东：股份有限公司依照公司法的规定，为筹集资金向社会发行股票，股票的持有人就是公司的投资者，即股东。 9.股票：股票是股份公司发给股东作为入股凭证并借以获得股息收入的一种有价证券。 10.股票投资基本分析：股票投资基本分析（或称基本因素分析）就是通过对影响股票市场供求关系的基本因素，如宏观经济形势、行业动态变化、发行公司的业绩前景、财务结构和经营
16、状况等进行分析，确定股票的真正价值，判断股市走势，作为投资者选择股票的依据。 10.股票的基本分析：利用丰富的统计资料，运用多种多样的经济指标，采用多种分析方法从宏观的经济大气候、中观的行业兴衰以及微观的企业经营现状和前景进行分析，对企业所发行的股票作出接近现实的客观的评价，并尽可能预测其未来的变化，作为投资者选股的依据。 11.股票投资技术分析：技术分析是一种完全根据股市行情变化进行分析的方法，它通过对某些历史资料进行分析进而判断整个股市或个别股价未来的变化趋势，探讨股市投资行为的可能轨迹，为投资者提供买卖股票的信号。 12.股票价格指数：股票价格指数是用于表示多种股票平均价格水平及其变动并
17、衡量股市行情的指标。 13.股票分割：股票分割又叫股票拆细，是指上市公司把大面额股票分割成小面额的几张股票，而总价值保持不变。 14.股票指数期货：股票指数期货，是指以股票市场的价格指数作为标的物的金融期货。它是适应转嫁股市系统风险的需要而产生的。 15.股票的票面价格：是股份公司发行股票时所标明的每股股票的票面金额，又称股票面额。它表明每股对公司总资本所占的比例及该股票持有者在股利分配时所应占有的份额。 -H -1.回归预测法:回归预测法是从市场现象之间的因果关系出发，通过建立回归预测模型，根据一种或几种现象的变化去推测另一种现象变化的一种定量预测法。 2.后配股：后配股是指股份公司赠予发起
18、人及管理人的股票，又称发起人股。 3.货币市场基金：重视当期收益，一般把筹集来的资金投向货币市场的短期金融工具，如各类商业票据、大额可转让定期存单、银行票据等。货币市场基金属于低风险的安全基金。 -J -1.基本项目:基本项目即基本建设项目，是指以扩大生产能力为主要目的的设资项目，它以土建工程、设备投资并重为特点，属于固定资产外延式扩大再生产。基本建设项目又可细分为新建项目、扩建项目、改建项目和迁建项目等类型。 2.基金中的基金：是一种较为特殊的垂直型投资基金，其特点在于以市场上可以买卖的其他投资基金的受益凭证为投资对象，以进一步降低投资风险 .3.基差：基差是指金融现货价格和金融期货价格之间
19、的价差。当市场达到均衡时，基差应刚好体现这种金融期货的持有成本。 4.间接效益：项目的间接效益（或称外部效益）是指项目对社会作出了贡献，而项目本身并未得到的那部分效益。 5.间接费用：项目的间接费用（或称为外部费用）是指国民经济为项目付出了代价，而项目本身并不实际支付的费用。6.经济净现值：经济净现值（ENPV ）是反映项目对国民经济净贡献的绝对指标。它是用社会折现率将项目寿命期内各年的经济净效益流量折算到建设期初的现值之和。 7.经济内部收益率：经济内部收益率（EIRR）是反映项目对国民经济净贡献的相对指标。它是项目在寿命期内各年经济净效益流量的现值累计等于零时的折现率。 8.经济换汇成本：
20、经济换汇成本它是用货物影子价格、影子工资和社会折现率计算的为生产出口产品而投入的国内资源现值（以人民币表示）与生产出口产品的经济外汇净现值（通常以美元表示）之比，亦即换取 1 美元外汇所需要的人民币金额，是分析评价项目实施后在国际上的竞争力，进而判断其产品应否出口的指标。当有产品直接出口时，应计算经济换汇成本。 9.经济节汇成本：经济节汇成本等于项目寿命期内生产替代进口产品所投入的国内资源的现值（以人民币表示）与生产替代进口产品的经济外汇净现值（以美元表示）之比，即节约 1 美元外汇所需要的人民币金额。当有产品替代进口时，应计算经济节汇成本。 10.经营风险：经营风险是指由于经营决策上的失误造
21、成实际经营结果偏离期望值的可能性。 11.家庭财产两全保险：家庭财产两全保险是家庭财产保险的一种特殊形式，其突出特点是兼有经济补偿和到期还本双重性质。也就是说，在被保险人交纳保险储金后，保险人仅将被保险人所交保险储金所产生的利息作为保险费，当保险期满时，不论是否发生过保险赔款，该保险储金均如数退还给被保险人，从而具有其他财产保险业务所没有的到期还本性质。 12.家庭财产保险的附加险：不是独立的保险业务，而是必须和普通家庭财产保险或家庭财产两全保险一起购买。其中，最常见的附加险是附加盗窃保险。 13.健康保险：健康保险是以被保险人的医疗费用支出、疾病致残、生育或因疾病、伤残不能工作而减少收入为保
22、险责任的人身保险。在健康保险中，主要险种是医疗保险。 14.健体保险和弱体保险：健体保险是指被保险人的风险程度可以按保险公司所订的标准或正常费率来承保的风险。弱体保险又称为次健体保险，是指被保险人的风险程度较高，不能按正常费率承保，但可用特别条件来承保的风险。 15.简单套利：简单套利是指在同一期货市场上，对同一期货品种先买后卖或先卖后买，以期从中获利。 16.简易人身保险：是对人的生存、死亡、意外伤残都负有保险责任且带有储蓄性质的保险。该险种主要面向低收入阶层，具有免验体、低保额且缴费频繁等特点。简易人身保险在我国寿险发展初期曾经占据非常重要的地位。 17.借款偿还期：借款偿还期是指在国才财
23、政规定及项目具体财务条件下，以项目投产后可用于还款的资金（包括利润、折旧、摊销及其他还款资金）偿还固定资产投资国内借款本金及利息所需要的时间。 18.议决权股：议决权股是指股份公司给特定股东多数表决权的股票，发行这种股票的目的在于限制外国持股人对本国财产的支配权。 -K-1.开放式基金：是指发行总规模不固定，也没有固定的存续期限，投资者可以根据市场状况和自己的投资决策随时申购或赎回的一种投资基金。 2.看涨期权：看涨期权是指期权购买者可在特定时间以特定价格向期权出售者买入一定数量的某种特定商品的权利。期权购买者之所以买进这种期权，是因为预期该期权的标的物的市场价格将上涨。 3.看跌期权：看跌期
24、权是指期权购买者可在特定时间以特定价格向期权出售者卖出一定数量的某种特定商品的权利。期权购买者之所以买进这种期权，是因为他们预计期权的标的物的市场价格将下跌。 -L -1.流动比率：流动比率是反映项目各年偿还流动负债能力的指标。公式如下:流动比率=（流动资产总额流动负债总额） 100% 2.楼宇按揭贷款：楼宇按揭贷款是指购楼者以所购得的楼宇作为抵押品而从银行获得贷款，购楼者按照按揭契约中规定的归还方式和期限分期付款给银行，银行按照一定的利率收取利息。 3.零息债券：又称贴现债券，是指在债券券面上不附有息票，发行时按规定的折扣率以低于债券面值的价格发行，到期按面值支付本息的债券。债券的利率一般不
25、印在票面上，债券的利息等于债券面值与债券发行价格的差额。零息债券是一次性还本付息债券的一种，它仅是折价发行。 4.流动性风险：流动性风险又称变现能力风险是指投资者在紧急需要资金时无法以合理的价格将债券卖出而承担的风险。 5.两全保险：是一种把定期死亡保险和生存保险结合起来的保险形式，即被保险人在保险合同规定的年限内死亡，或合同规定年限期满时仍生存，保险人按照合同均承担给付保险金责任的保险。 6.利率期货：金融资产中有许多都属于有息资产，如存款、债券等。所谓利率期货，就是以有息资产为标的物的金融期货。 7.利差益和利差损：若保险公司的实际投资收益率高于预定利率，称为利差益；反之，称为利差损。 -
26、M -1.名义利率:名义利率是指将计息周期的利率按单利方法换算得到的年利率,它等于每一计息周期的利率乘以一年所包括的计息周期数. 2.敏感性分析：是指从众多不确定性因素中找出对投资项目经济效益指标有重要影响的敏感性因素，并分析测算其对项目经济效益指标的影响程度和敏感性程度，进而判断项目承受风险能力的一种不确定性分析方法。 3.每股盈余估计法：每股盈余估计法就是把本益比（或市盈率）乘以每股盈余所得的乘积作为普通股的预估价值。 4.买入期权（看涨期权）：是指期权购买者可在特定时间以特定价格向期权出售者买入一定数量的某种特定商品的权利。 -NN -1.年金:年金又称为等年值, 是指分期等额支付 (或
27、收入)的现金.由于相邻两次等额支付(或收入 )的间隔时间一般为一年 ,因此而得名. -PP-2.普通股：普通股是公司的基本股票，其显著的特征是股利不固定，但根据持有数量的多少赋予其持有人以相应的普通股股权。 3.普通家庭财产保险：是家庭财产保险的基本形式。凡城乡居民、个体工商户、家庭手工业者个人及家庭成员的自有财产，以及代他人保管或与他人共有的财产，都可以投保普通家庭财产保险。 4.平衡基金：是指把资金分散投资于股票和债券，既追求资金的长期成长，又追求当期收入的投资基金。 -QQ-1.契约型基金：契约型基金又称为信托型投资基金，是指依据一定的信托契约而组织起来的投资基金。它一般由基金管理公司、
28、基金保管公司和投资人（受益者）三方当事人订立信托投资契约。依据该契约，基金管理公司运用信托财产进行投资，基金保管公司负责保管信托财产，而投资人财享受投资成果。 2.期货交易：期货交易是指买卖双方通过签订一份购销合约，约定在未来某个确定的时间，按照事先约定的价格支付货款、交割商品的行为。 3.期货合约：期货合约是指由期货交易所统一制订的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量的实物商品或金融商品的标准化合约。一个期货合约通常包括标的产品、成交价格、成交数量和成交期限四个必不可少的要素。 4.期权：期权又称选择权，是期货合约买卖选择权的简称, 是一种能在未来某特定时间以特定价格买入或卖出
29、一定数量的某种特定商品的权利。 5.期权交易：期权交易是一种权利的买卖，是期权的买方支付了权利金后，便获得了在未来某特定时间买入或卖出某种特定商品的权利的交易方式。6.期权的内在价值：期权的内在价值是指期权本身具有的价值，即期权合约的履约价格与其标的商品的现货价格的差额。从理论上说，期权内在价值可正可负。但是从实际来看，无论是看涨期权还是看跌期权，也无论期权标的物的市价如何，期权的内在价值必然大于零或等于零。 7.期权的时间价值：期权的时间价值也称外在价值，是指期权合约的购买者为购买期权而支付的权利金超过期权内在价值的那部分价值。期权购买者之所以愿意支付时间价值，是因为他预期随着时间的推移和市
30、价的变动，期权的内在价值会增加。 8.全市场组合：是指证券市场处于均衡状态时，按照各单项资产（如证券）在整个市场金融资产总额中所占的比例，纳入所有种类的金融资产而构成的投资组合。 9.企业财产保险：是以企业存放在固定地点的财产为对象的保险。凡是具有法人资格的从事生产、流通或服务性活动的独立核算经济单位都可以投保企业财产保险。 -RR -1.人身保险：人身保险是以人的身体和生命为保险对象的一种保险。具体讲，就是保险人通过订立保险合同，在向被保险人（或投保人）收取保险费以后，在保险期限内，若发生保险合同范围内的保险事故，即当被保险人发生伤残、疾病、死亡等事故或保险期满仍生存时，保险人有义务按照事先
31、约定支付保险金给被保险人（或受益人）的保险业务。 2.人寿保险：人寿保险是以被保险人生存或死亡为保险条件的人身保险。在全部人身保险业务中，人寿保险一般占绝大部分。 -S -1.市场因子推算法: 市场因子推算法就是依据影响某种商品市场需求量的因子的变化，推算该产品市场需求量的方法。市场因子即为引起某种商品需求量变动的最直接、最主要的因素，它一般是商品的使用者，不一定是购买者。 2.市场因素：市场因素也称一般因素，是指对股票市场上所有股票的价格都会产生影响的各个要素。 3.实际利率:实际利率是指将计息周期的利率按复利方法换算得到的年利率. 4.速动比率：速动比率是反映项目各年快速偿还流动负债能力的
32、指标。公式如下： 速动比率= （流动资产总额存货）/流动负债总额 100% 5.社会折现率：社会折现率就是资金的影子价格，它表示从国家角度对资金机会成本和资金时间价值的估量。社会折现率是项目国民经济效益分析的重要参数，在项目国民经济效益分析中它既作为计算经济净现值的折现率，同时又是衡量经济内部收益率的基准值。此外，采用适当的社会折现率进行项目国民经济效益分析，也有助于调控投资规模，合理使用建设资金，实现资金在短期与长期项目之间的合理配置。 6.商品房抵押贷款：商品房抵押贷款是一种商业性的房屋抵押贷款，是商业银行利用自身的信贷资金争放的购房抵押贷款，俗称购房按揭贷款。 7.水平型基金：是指以水平
33、方式存在的投资基金，基金间没有内在的联系，各自以独立的方式存在。投资者在基金之间进行投资转换时，需要办理转换手续和交纳必要的转换费用。 8.垂直型基金：是指以垂直方式存在的基金，即该种基金内部往往兼容或包含若干分支基金，投资者可以在它们之间进行选择和转换。这种基金主要是为了克服单一基金认购费高、转换的续繁杂等弊端而设立的。常见的垂直型基金主要有伞形基金、基金中的基金。 9.伞形基金：是指在一个母基金之下设立若干个“成分基金”或“子基金” ，或者把设立的一组“成分基金”归于同一商号之下，各项子基金独立进行管理，并自行制定投资目标。严格讲，伞形基金并不是一种基金，而是基金管理公司为吸引顾客所采取的
34、一种经营方式。其最大特点是便于投资者选择和转换基金，并且不收或少收转换费，以此拉住顾客，不让他们转到其他基金管理公司名下的基金。 10.收益 方差界面：是指在各种可能的投资策略（组合）中，给定收益率情况下，方差最小的投资策略。 11.收入型基金：是指以追求稳定、最大的当期收入为目标，而不强调资本的长期利得和成长的投资基金。这种基金一般将资金分散投资于股利较为丰厚的股票、利息较高的债券或短期金融市场。具体来说，收入型基金又可以分为债券型基金、货币市场基金、平衡基金、收入成长基金等多种类型。 12.生存保险：是以被保险人在一定时期内继续生存为条件，由保险人给付保险金的保险。也就是说，只有当被保险人
35、一直生存到保险期限届满时，保险人才按照保险合同规定支付生存保险金，若被保险人中途死亡，则不给付保险金，所缴付的保险费也不再退还。 13.生命表：又称为死亡表（mortality table） ，是根据以往一定时期特定国家（或地区）或特定人口群体（如寿险公司的全体被保险人）的各种年龄、各种性别的人的死亡统计资料编制的生存与死亡记录。 14.死亡保险：是指以人的死亡作为保险事故，在事故发生时由保险人给付一定保险金的保险。死亡保险所保障的是在被保险人死亡后，其家属的生活不至于陷入困境。按照保险期限不同，死亡保险又可以分为定期死亡保险和终身死亡保险。 15.死差损和死差益：若预定死亡率小于实际死亡率，
36、称之为死差损，因为此时保险公司经营此险种可能发生营业亏损。反之，若预定死亡率高于实际死亡率，则称之为死差益，因为它可以给保险公司带来一定的利润。 16.损害补偿原则：是指投保人在保险期限内遭受到保险责任事故的损害，有向保险人索赔保险金的权力.17.市盈率：表示投资者为获取每 1 元的盈余，必须付出多少代价，也称为投资回报年数，即现在付出的投资代价，需要经过多少年，才能收回。其计算公式为：市盈率 = 股票市价 / 每股盈余。一般而言，市盈率越低越好，市盈率越低表示投资价值越高。 18.市场技术因素：指股票市场的各种投机操作、市场规律以及证券主管机构的某些干预行为等因素。 -TT -1.投资项目:
37、投资项目，是指在规定期限内为完成某项开发目标( 或一组开发目标)而规划和实施的活动、政策、机构以及其他各方面所构成的独立整体。 2.投资回收期：投资回收期是指以项目的净收益收益抵偿全部投资所需要的时间。 3.投资利润率：投资利润率是指项目达到设计生产能力后的一个正常生产年份的利润总额与项目总投资的比率，它是考察项目单位投资盈利能力的静态指标。 4.投资项目不确定性分析：投资项目不确性分析就是寻求和计算分析各种不确定因素的变化对项目经济效益的影响，估算项目可能承担的风险，以便确定投资项目在财务上、经济上的可靠性，提高项目投资决策的科学性。 5.投资基金：投资基金，是指将众多不确定的投资者不同的出
38、资份额汇集起来（主要通过向投资者发行股份或收益凭证方式募集） ，交由专业投资机构进行管理，所得收益由投资者按出资比例分享的一种投资工具。 6.投资利税率：是指项目达到设计生产能力后的一个正常生产年份的利税总额（或项目生产期内的年平均利税总额）与项目总投资的比率。7.通知偿还债券：是指发行者在发行债券时附有可赎回条款，于债券到期之前可随时通知债权人提前偿还本金的债券。一般在市场利率较低而债券价格较高时赎回，以便再以较低的利率发行新债券，从而降低融资成本。8.套期保值：是指为规避或减少风险，在期货市场建立与其现货市场相反的部位，并在期货合约到期前实行对冲以结清部位的交易方式。具体又包括卖出套期保值
39、和买进套期保值。利用这种交易方式之所以能规避或减少风险，是因为期货价格与现货价格一般呈同方向的变动关系。交易者在期货市场建立了与现货市场相反的部位以后，若价格发生变动，则他必然在一个市场受损，而在另一个市场获利，在现货交易中由于价格变动造成的盈亏将由期货交易中的亏盈得到抵消，从而达到保值的目的。 9.套利：在期货市场上，利用价格的波动来博取收益的行为，叫做套利。套利活动能否成功，取决于期货价格的走势是否与投资者的判断一致。一旦判断失误，将使投资者遭受巨大的损失。 10.团体保险：是指用一张总的保险单对一个团体的成员提供人身保险保障的保险。 -WW -1.未平仓合约量：未平仓合约量是指买入或卖出
40、后尚未对冲及进行实物交割的某种商品期货合约的数量，也称为在市合约量或空盘量。未平仓合约的买方和卖方是相等的，未平仓合约量只是买方或卖方的合计，而不是两方的合计。 2.外资股：外资股，是指外国（在我国还包括我国香港、澳门、台湾省在内）投资者用外汇购买特种股票（B 股）形式向股份有限公司投资形成的股份。 3.外汇期货：外汇期货是指交易双方在集中性的交易市场以公开竞价的方式确定汇率，并约定在未来某个确定的时间按约定的汇率买进或卖出若干标准单位数量外汇的交易。 4.无议决权股：无议决权股是指对公司一切事务均无表决权的股票。 5.无风险资产：是指投资收益完全确定，不受任何风险因素影响的资产。 6.无风险
41、借款：是指投资者所借款项的利率是已知的，在该借款本息偿还上不存在不确定性。 -XX -1.信用债券：又称无担保债券，是指不提供任何形式的担保，仅凭发行者的信用发行的债券。 1.现值:现值是指与将来某一时点的资金金额等值的现在时点的资金金额. 2.现金流量：现金流量是现金流入与现金流出的统称，它是把投资项目作为一个独立系统，反映投资项目在其寿命期（包括项目的建设期和生产期）内实际发生的流入与流出系统的现金活动及其流动数量。 3.系统性风险：系统性风险（又称绝对风险）是指因各种因素影响使整个市场发生波动而造成的风险，这类风险与所有的证券存在着系统性联系。政治的、经济的以及社会环境的变化是系统性风险
42、的来源，如利率风险、市场风险和购买力风险就属于系统性风险。 4.项目寿命期：项目寿命期是指投资项目从开始建设到建成投产、交付使用，直至项目终止（以其主要固定资产报废为标志）所经历的时期。项目寿命期是项目财务预测的前和基础，是分析、计算和评价项目全部经济活动的重要依据。项目寿命期也被称为项目计算期。 5.项目周期:项目周期又称项目发展周期，它是指一个项目从设想、立项、筹资、建设、投产运营直至项目结束的整个过程。项目周期大体可分为三个时期：投资前期、投资期和运营期，每个时期又分为若干个工作阶段。 6.项目可行性研究: 项目可行性研究是指在项目决策之前，通过对拟建项目有关的市场、社会、经济、环境、技
43、术等各方面情况进行深入细致调查研究，对各种可能的技术方案进行系统分析和比较论证，对项目建成后的社会、经济、生态效益进行科学的预测和评价，来考察拟建项目技术上的先进性和合理性、社会经济生态上的合理性和有效性、建设上的可能性和可行性，进而为投资项目评估和决策提供依据的整个活动过程。 7.项目评估:项目评估是由投资决策部门或贷款机构对上报的拟建项目可行性研究报告进行全面审核的再评价工作，其任务在于审查和判断拟建项目可行性研究的可靠性、真实性和客观性，对拟建项目投资是否可行、以及最佳投资方案的确定是否合理等提出评估意见，编写出项目评估报告，作为项目投资决策的直接依据。 8.项目市场分析:项目市场分析主
44、要是指通过市场调查和市场预测，了解和掌握项目产品的供应、需求、价格等市场现状，并预测其未来变动趋向，为判断项目建设的必要性和合理性提供依据。 9.项目市场调查:项目市场调查是指运用科学的方法，有目的地、系统地收集、记录和整理与项目产品有关的需求、供给、竞争、价格等市场信息资料，借以分析、了解市场现象的过去、现在和未来的发展变化，得出项目产品在项目寿命周期内有无市场、市场现实需求量和潜在需求量大小、市场占有率、价格水平等结论，为确定项目合理建设规模和制定产品方案提供可靠依据的活动过程。 10.项目市场预测 :项目市场预测是在项目市场调查的基础上，运用科学的预测方法，对项目产品未来市场供求、竞争、
45、价格的变动态势和变动趋向作出预计和推断，为合理确定项目投资方向和投资规模提供依据。 11.项目生产规模 :项目生产规模是指在一定时期和技术经济条件下，综合运用各种生产要素而使投资项目所达到的产出能力。 12.项目财务效益分析：又叫项目财务评价。它是在国家现行财税制度、现行价格体系和有关法规的基础上，从投资项目或企业角度，对投资项目建成投产后的获利能力、清偿能力和财务外汇效果等财务状况进行测算和分析，以评价和判断拟建项目在财务上是否可行。 13.项目国民经济效益分析：又叫做项目国民经济评价。它是按照资源合理配置的原则，从国家整体角度考察项目的效益和费用，通过运用各类经济参数，分析计算项目对国民经
46、济的净贡献，评价项目的经济合理性。 14.相对强弱指数：是反映市场气势强弱的指标，它通过计算某一段时间内价格上涨时的合约买进量占整个市场中买进与卖出合约总量的份额，来分析市场超买和超卖情况及市场多空力量对抗态势，从而判断买卖时机。 -Y -1.用户购买意向法: 用户购买意向法就是采用随机抽样或典型调查方式，从调查总体中抽取一定数目的用户作为样本，通过寄发调查表或者直接面谈调查方式，了解其在未来某个时期购买商品的意向，包括预测购买商品的品种、数量、规格、价格等，预测者通过对样本用户购买意向资料的汇总分析，对全体用户的商品需求情况作出推断。 2.盈利规模:盈利规模又称合理经济规模，是指项目所产生的
47、收入大于总成本时的生产规模。 3.盈亏平衡分析法: 盈亏平衡分析法，是指根据项目运营过程中的产销量、成本和利润三者之间的关系，测算出项目生产规模的盈亏平衡点，并据此进行项目生产规模决策的一种定量分析方法。项目生产的保本规模、盈利规模、最佳规模均可以采用这种方法确定 4.盈亏平衡分析：盈亏平衡分析又称保本点分析，它是根据投资项目生产中的产销量、成本和利润三者间的关系，测算出投资项目的盈亏平衡点，并据此分析投资项目适应市场变化能力和承担风险能力的一种不确定性分析方法。 5.盈亏平衡点：盈亏平衡点是指投资项目在正常生产条件下，项目生产成本等于项目销售收入的点，它通常以产销量指标表示，有时也可以用销售
48、收入、生产能力利用率、单位产品售价等指标表示。 6.盈亏平衡分析：盈亏平衡分析又称保本分析或损益临界分析，是通过项目盈亏平衡点来分析项目成本与收益的平衡关系的方法，主要用来考察项目适应市场变化的能力和抗风险能力。 7.影子价格：影子价格，又称为最优计划价格，是指当社会经济处于某种最优状态时，能够反映社会劳动的消耗、资源的稀缺程度和市场供求状况的价格。换句话说，影子价格是人为确定的一种比现行市场价格更为合理的价格。它不用于商品交换，而是仅用于预测、计划和项目国民经济效益分析等目的。从定价原则看，它力图更真实地反映产品的价值、市场供求状况和资源稀缺程度。从定价效果看，它有助于实现资源的优化配置。 8.影子工资：影子工资就是劳动力的影子价格，它用于衡量国家和社会为投资项目使用劳动力而付出的代价。影子工资用劳动力的边际产出和劳动力就业或转移而引起的社会资源消耗两部分组成。其中，劳动力的边际产出指一个投资项目占用的劳动力在其他使用机会下可能创造的最大效益。在项目国民经济效益分析中，影子工资要作为费用计入项目的经营费用。 9.影子汇率：影子汇率（即外汇的影子价格）也是项目国民经济效益分析的重要通用参数。它体现从国家角度对外汇价值的估量。在项目国民经济效益分析中，影子汇率既用于外汇与人民币之间的换算，同时又是经济换汇（节汇）成本的判据。 10
