1、货币银行学,金融学院：马莉,本课程内容简介,钱是什么？钱为什么有这么大的“魅力”？货币与货币制度（1） 货币为什么值钱？信用（2） 经营信用，流通钱的场所？金融市场（4）,本课程内容简介,金融市场的参与主体有哪些？金融机构：银行、证券、保险（5、6） 资金的价格是什么？利息与利率（3） 利息由什么因素决定呢？货币的供给与需求（9、10）,本课程内容简介,货币供给失衡会出现什么状况呢？通货膨胀与通货紧缩（11） 如何控制金融中的利率以及通货膨胀呢？中央银行与货币政策（8、12） 什么样的金融环境最有利于经济发展呢？金融与经济发展（13）,第一章 货币与货币制度,思考： 货币是什么？ 货币从哪里来
2、？ 货币到哪里去？,第一章 货币与货币制度,货币定义及形式货币的职能货币制度当代不兑现的信用货币制度,一、货币的产生,社会分工交换制度市场经济,人的天然差别性,物物交换,媒介交换,需求的双重巧合 时间的双重巧合,实物货币：直接从普通商品中分离出来的充当交换媒介的特殊商品，它本身具有相应的价值和特定的使用价值。实物货币的流通一般可分为两个阶段： 初级阶段：非金属实物货币流通阶段，曾有牲畜、皮毛、布帛、贝壳、粮食及烟叶等； 高级阶段：金属货币流通阶段。具备价值稳定性，有同质、可分和易保存等特点。,二、货币的形式,二、货币的形式,贱金属阶段 金、银等贵金属阶段（体积小、价值高、便携带） 金属货币的缺
3、点：易损耗、价值不易辨认和计量（道德风险）,二、货币的形式,代用货币：代表实体货币的货币，其本身的价值低于其代表的货币价值，如铸币、银票、银行券、纸币。 易辨、易携、发行成本小 有十足的贵金属作准备 可向发行单位兑换成金属货币,二、货币的形式,信用货币：以信用作为保证，通过信用程序发行和创造的货币。主要包括银行券和银行存款。 以政府信誉和银行信誉为发行保证。 割断了与贵金属的联系，不以黄金做准备，不能兑换成贵金属。但是一般国家都以相当数量的黄金、外汇、有价证券作为发行准备。,二、货币的形式,银行券：由银行机构发出的一种银行本票，表明银行对银行券持有者的负债。后来，银行券的发行权又为中央银行所垄
4、断，并逐渐演变成为各国的法定通货（现在的纸币）。,二、货币的形式,银行存款：最重要的是活期存款。所谓的“活期存款”，是指存款人随时可用支票或其它结算凭证提取、支用的一种存款账户。,二、货币的形式,货币形式的变迁,易辨、易携、发行成本小,体积小 价值高 便携带,易损耗、价值不易辨认和计量,不易存 不易分 不统一,？,实 物 货 币,代 用 货 币,贱金属 货币,贵金属 货币,信 用 货 币,二、货币的形式,思考1：每一类型的货币形式都由于它本身存在的缺点使得被新的货币形式取代，那么代用货币为什么被信用货币取代呢？ 思考2：信用货币取代代用货币后，那么黄金还有那么大的魅力吗？黄金的定位在哪里？,二
5、、货币的形式,铸币流通 铸币：经过国家证明，具有一定形状、重量、成色，并标明面值的金属货币。 铸币的雏形：某些信誉好、威望重的商人，在金属条块上刻上自己的印记，以对该金属条块的重量、成色作出保证，便于其作为货币流通。 前资本主义社会铸币流通的特点：币材主要是贱金属，铸币权的分散性，铸币不断变质。,三、货币制度,货币制度的形成 建立中央银行，国家垄断货币发行 稳定货币单位 贵金属充当币材 货币制度定义：指国家用法律形式确定的货币流通的结构和组织形式。,三、货币制度,货币制度的构成要素 货币金属：由贱金属向贵金属过渡，金、银 货币单位（价格标准）：如：1$含9:10的黄金25.8格令，纯金23.2
6、2格令。1英镑含11:12的黄金123.7447格令，纯金113.0016格令。,三、货币制度,确定本位币和辅币的铸造、发行和流通程序 本位币：是按照国家规定的货币金属、货币单位所铸造的货币，又称为“主币”，是一国的基本货币。特点：具有十足的价值、即名义价值与实际价值相一致；自由铸造；无限法偿；超差兑换。 辅币：不足值铸币；贱金属铸造；不允许自由铸造；与主币按比率兑换；有限法偿。,三、货币制度,确定纸币的发行及流通程序 纸币：本身没有价值、又不能兑现的货币符号。依靠国家或银行信誉强制发行流通。 规定金准备制度和外汇准备制度 黄金储备：作为国际支付的准备金；作为扩大和收缩国内金属货币流通的准备金
7、；作为支付存款和兑换银行券的准备金。 外汇储备：外币、外币存款、外国有价证券、外国银行支票、外国汇票等。,三、货币制度,银本位制 以白银作为本位货币材料的货币制度 可以自由铸造、具有无限法偿能力 可自由输入输出 同时以铜、镍、铁等贱金属铸成辅币，作为零星交易或找零之用 缺点：白银价值偏低，大笔交易繁琐,三、货币制度,金、银复本位制 黄金和白银两种货币金属同时充当本位货币材料 金币和银币都可自由铸造，具有同等法偿能力，自由兑换 金和银在流通中的比价问题？,三、货币制度,由此产生了两种类型的复本位制： 金银两种货币按它们所含的实际价值流通，二者的兑换比率随金银市价的涨落而变动，称为“平行本位制”产
8、生了双重价格 国家用法律规定金银两种货币的兑换比率，金币和银币按法定比价同时流通，称为“双本位制”，是复本位制的主要形式劣币驱逐良币,三、货币制度,法律规定金银法定比价为1:15，因新银矿的发现，开采白银的劳动生产率提高，银产量增加，导致市场银价下跌，金银的市场比价落到了1:16。此时，作为货币而言，金币与银币仍按1:15的法定比价流通，会出现什么结果呢？,三、货币制度,人们就会把金币熔化成金块在市场上出售或输出国外，以1:16的市价换成白银，再把白银铸成银币，以1:15的法定比价又套换成金币，再加以熔化。经过多次循环往复，可牟取厚利。于是，金币逐渐从流通中消失了，银币则充斥市场；若出现相反情
9、况，即市场金价下跌，则金币成为劣币而将银币驱逐出市场。,三、货币制度,“格雷欣法则”：在两种面值相同而实际价值不同的货币同时流通时，实际价值较高的良币必然被收藏、熔化或输出而退出流通，实际价值较低的劣币则会充斥市场，此现象即为“劣币驱逐良币”现象。 实践证明，尽管在复本位制下，金币和银币均为法定本位货币，但在实际流通中起主要作用的往往总是一种货币：银贱则银充斥市场，金贱则金充斥市场，金银两种货币在流通中交替执行货币职能。 19世纪初，白银产量猛增，金银比价从1：15上升到1：51（1920），1：73.5（1932）,三、货币制度,金本位制 金币本位制、金块本位制和金汇兑本位制 金币本位制（典
10、型的金本位制） 金币为法定本位币，可自由铸造，无限法偿 银币退居辅币地位，铸造与法偿能力受到限制 价值符号（辅币、银行券）可自由兑换成金币 黄金可自由输出、输入，保证了外汇行市的相对稳定,三、货币制度,优点：避免了双重价格、避免了劣币驱逐良币现象的发生，而又保留了金属货币直接参与流通、自发调节货币数量以保持货币流通稳定等优点。因此，金币本位制具有相对的稳定性，对资本主义经济的发展起了重要的促进作用。 英国1986年开始，20世纪初普及到世界各国 崩溃的原因：一次世界大战爆发前后，政府集中黄金储备，用于备战。,三、货币制度,金块本位制“节约黄金” 国内不流通金币，只发行代表重量黄金的银行券，按规
11、定的含金量作为货币单位，代表黄金执行货币的流通手段和支付手段等职能； 银行券由中央银行集中发行； 只能在达到一定数量以上才能按其含金量兑换成金块； 有黄金官价，国家按官价购买黄金，由政府或中央银行集中储存，但允许黄金自由输入、输出。,三、货币制度,金汇兑本位制 国内不流通金币，由银行券代表黄金执行流通手段和支付手段等职能； 银行券在国内不能兑换黄金，只能兑换成外汇； 本国货币同另一实行金块本位制国家的货币保持固定比价，并在该国存放外汇准备金，以备随时向国内供应外汇，维持本国币值的稳定。 本质上是一种殖民地性质的货币制度，因而多为殖民地、半殖民地国家及附属国所采用。,三、货币制度,我国1935年
12、11月国民党政府实施“法币改革”，所发行的法币同时依附于英镑和美元，也属于金汇兑本位制。,三、货币制度,金块本位制与金汇兑本位制这两种货币制度都是在国内没有黄金流通的金本位制，因而是残缺不全的金本位制，或称“虚金本位制”。 问题：无法发挥金属货币的自发调节作用币值不稳定引发国际金融市场动荡，通货混乱,三、货币制度,布雷顿森林体系 布雷顿森林体系建立 二战，美国利用战争迅速发展，经济实力很快增强，并成为了世界上最大的债权国。 战后，美国利用当时资本主义世界急需一个相对稳定和统一的世界货币体系，依仗其掌握的全世界黄金储备量三分之一强的实力，于1944年7月在美国新布罕什尔州的布雷顿森林召开了联合国
13、货币金融会议，即所谓的“布雷顿森林”会议。,三、货币制度,布雷顿森林体系核心内容两个挂钩 美元与黄金挂钩，各国确认美国1934年规定的35美元折合1盎司的黄金官价，美国对各国的政府或中央银行负有随时用美元按官价兑换黄金的义务，各国也有协同美国维护市场黄金官价的责任； 各国货币与美元挂钩，各国货币必须与美元保持固定比价，即“固定汇率”。 以美元的金块本位制和其它国家货币的金汇兑本位制相结合的虚金本位货币体系。,三、货币制度,布雷顿森林体系弱点“特里芬难题” 美国要承担两个方面责任： 一是保证美元按官价兑换黄金，以维持各国对美元的信心； 二是向成员国提供足够的美元储备，以维持成员国的国际清偿力。,
14、三、货币制度,随着世界经济的增长、国际贸易的发展，各国对国际储备的数量要求不断增长,必然导致美国的国际收支逆差；而国际收支逆差则使美元的信誉受到威胁，影响到美国自身的经济稳定与发展，并且各国持有的美元数量越多，则美国黄金储备量与美元的比例越低，会使各国对美元缺乏信心，要求将美元兑换成黄金。,三、货币制度,“布雷顿森林体系”的瓦解 50年代美国的侵朝战争和国内的两次经济危机，使其国际收支发生逆差，其黄金储备下降；同时，欧洲和日本的经济开始恢复，美元的霸权地位开始削弱； 60年代爆发了两次美元危机，美国的黄金储备急剧下降，造成在伦敦黄金市场上抛售美元、抢购黄金的风潮，金价急剧上涨，美国已无力再维持
15、35美元1盎司的黄金官价了。,三、货币制度,1971年8月15日，美国的尼克松政府宣布实行所谓的“新经济政策”，停止外国中央银行用美元兑换黄金。 1973年3月后，各国放弃了以美元为中心的固定汇率制度，开始实行浮动汇率制度，第二个挂钩也结束了，从而表明“布雷顿森林体系”已彻底瓦解。,三、货币制度,牙买加体系 布雷顿森林体系崩溃之后，国际货币基金组织会议达成了“牙买加协定”。该协定取消了固定汇率制，实行浮动汇率制，从而形成了新的国际货币制度牙买加体系。 牙买加体系的内容： 国际储备货币多元化； 汇率安排多样化； 多渠道调节国际收支； 特别提款权。,三、货币制度,不兑现的信用货币制度 特点 黄金非
16、货币化，黄金已从国内流通领域中退出，仅作为弥补国际收支逆差的最后清偿手段； (纽约金库) 法定货币为中央银行发行的钞票与硬币 货币供给的信用化，法定货币和银行存款 货币的多样化：纸币、存款、信用卡、票据,三、货币制度,我国的人民币制度 人民币是我国的法定货币，以人民币支付我国境内的一切公共的和私人的债务，任何单位和个人不得拒收。人民币没有法定含金量，不不能自由兑换黄金。 人民币单位是“元”，是我国货币的本位币单位；主币7种。辅币单位则是“角”和“分”，6种。人民币符号为￥。 人民币的发行实行高度统一的制度，集中于人民银行。国务院每年在国民经济计划综合平衡的基础上，核准货币发行指标，并授权中国人
17、民银行发行。,三、货币制度,三、货币制度,禁止伪造、变造人民币。禁止估计损毁人民币。禁止在宣传品、出版物或者其他商品上非法使用人民币图样。 任何单位和个人不得印制、发售代币票券以代替人民币在市场上流通。 对人民币的出入境实行限额管理。,人民币制度的性质和特征 一般等价物与金融资产的统一体 货币作为一般等价物，用以衡量一般商品的价值，具有与一切商品相交换的能力，这是货币在存在商品生产与商品交换的一切社会形态和经济制度下所共有的性能； 货币作为预付资本金，用以购买生产要素，成为社会再生产过程的原动力，并且由此而产生时间价值效应而成为社会一般财富的象征，这是货币在直接以交换为目的的市场经济中所特有的
18、性能。,三、货币制度,银行券与纸币的融合体 我国人民币发行集中于中国人民银行，人民币不能兑换成任何货币金属，也没有任何货币金属作为其发行保证； 国家财政并不直接发行纸币，而是由中国人民银行全权代表国家发行人民币，国家通过法律程序确定人民币流通的唯一合法性。 所以，人民币的发行和流通既是以银行信用为基础，又是以国家权力为依据，成为一种融银行券与纸币为一体的新型的价值形态 不兑现的信用货币。,三、货币制度,通过信贷程序进行的货币供给 我国的人民币现钞是通过信贷渠道有计划地发行、投放和回笼的。 人民币的发行形成人民银行的负债； 银行体系通过支付存款或发放贷款形式投放到市场； 又以吸收存款或收回贷款等
19、形式回笼到银行体系。 我国另一种典型的信用货币是银行活期存款 建立在银行信用基础上、借助于各种银行票据来执行流通手段和支付手段职能； 以人民币单位为其价格标准，与人民币现钞共同构成我国的基本货币形态。,三、货币制度,牙买加体系,布雷顿森林体系,金本位制,金银复本位制,银本位制,货币制度的演化,三、货币制度,三、货币制度,货币与经济的关系 货币中性论与非中性论 通货膨胀的促进论、促退论与中性论 金融的时代黄金货币是否回归？,三、货币制度,四、货币的职能,流通手段：货币作为商品交易的媒介时，就执行着流通手段职能。现实中的货币 价值尺度：货币用来表现并衡量其它商品的价值时，就执行价值尺度职能。 商品
20、价值的衡量？凝结在商品中的社会必要劳动时间价格是商品价值的货币表现 观念中的货币,支付手段：在以延期付款形式买卖商品的情况下，货币在用于清偿债务时，就执行着支付手段职能。现实中的货币 贮藏手段：货币作为一般社会财富的保存形式而退出流通领域、处于静止状态时，就执行着贮藏手段职能。现实中的货币？ 贮藏动机？凯恩斯的交易需求和投机需求论,四、货币的职能,金属货币流通条件下，货币在执行贮藏手段职能时能够发挥“蓄水池”作用，自发地调节货币流通：货币总量流通货币量贮藏货币量流通中的货币需要量？货币流通规律：M=P*Q/V金属货币流通时期没有通过膨胀现象！,四、货币的职能,信用货币贮藏与金属货币贮藏的区别：
21、 金属货币本身具有内在价值，作为一种财富贮藏时具有价值的稳定性，而信用货币本身不具有内在价值，因而其作为贮藏手段要以币值稳定为前提； 金属货币本身具有十足的价值，是一般的社会财富，因而金属货币贮藏是采取保存货币本体的形式。信用货币是一种价值符号或货币符号，具有一定程度的货币性质、代表着相应的社会财富，属于金融资产范畴。,四、货币的职能,世界货币职能：货币超越国界，在世界市场上发挥一般等价物的作用时，就执行世界货币的职能。,四、货币的职能,五、货币的定义,马克思对货币的定义：固定的充当一般等价物的特殊商品。 货币是一种商品，本身具有价值和使用价值 货币是一种特殊商品，能够被交换领域接受作为交换媒
22、介 货币是一般等价物，具有表现其他商品价值的能力马克思的定义如何解释现实的纸币呢？ 马克思从职能的角度来定义：货币是价值尺度和流通手段的统一体。,五、货币的本质及定义,Def：由于具有普遍的可接受性而作为购买手段，并能清偿债务的支付工具。 国家强制流通、接受法币、纸币 依靠主体信誉获得可接受性银行券、存款,中华人民共和国中国人民银行法第三章第十五款规定：“中华人民共和国的法定货币是人民币。以人民币支付中华人民共和国境内的一切公共的和私人的债务，任何单位和个人不得拒收。” 这就确定了由中国人民银行统一印制、发行的人民币为我国的货币，在我国境内具有被普遍接受的能力。,五、货币的本质及定义,思考： 是否国家强制发行的一定会被普遍接受？ 判断是否是货币的关键是什么？,五、货币的本质及定义,六、货币的层次,通货 狭义的货币供应量 =通货+银行活期存款交易媒介 广义的货币供应量 = +银行定期和储蓄存款交易媒介+储藏价值 货币供应量 = +其他金融机构定期和储蓄存款 货币供应量 = +其他短期流动资产根据资产的流动性来划分,
