简明企业财务分析与评价.docx

1、简 明 企 业 财 务 分 析 与 评 价J IANMINGQIYECAIWUFENXIYUPINGJ A项 习 文 向 谷 峰 主 编石 油 工 业 出 版 社内 容 提 要本 书 以 国 家 现 行 财 务 会 计 制 度 为 依 据 , 从 企 业 实 际 出 发 , 通 过 中 西 结 合 , 旁 征 博 引 , 既 介 绍 了 简 明 快 捷 的 企 业 财 务 分 析 评 价 方 法 , 又 举 例 论 证 了 重 要 财 务 决 策 方 案 , 提 出 企 业 如 何 实 现 管 理 上 科 学 、 操 作 上 简 明 、 效 益 上 最 大 、 风 险 上 最 小 的 完 美

2、统 一 的 重 要 方 法 和 举 措 , 指 明 了 提 高 企 业 整 体 素 质 和 综 合 经 济 效 益 的 有 效 途 径 。本 书 内 容 新 、重 点 突 出 、技 巧 性 强 、表 达 清 晰 , 具 有 指 导 性 、 实 用 性 和 可 操 作 性 。 可 供 财 经 院 校 各 管 理 专 业 使 用 , 也 可 作 为 政 府 机 关 和 企 业 中 的 各 级 领 导 干 部 及 经 营 管 理 人 员 使 用 , 是 财 务 会 计 人 员 和 审 计 人 员 的 必 备 参 考 书 。图 书 在 版 编 目 ( CIP ) 数 据简 明 企 业 财 务 分 析

3、与 评 价 / 项 习 文 , 向 谷 峰 主 编 .北 京 : 石 油 工 业 出 版 社 , 1998.12IS BN 7- 5021- 2460- 8 . 简 . 项 向 . 企 业 管 理 : 财 务 管 理 - 会 计 分 析 .F 275中 国 版 本 图 书 馆 CIP 数 据 核 字 ( 98) 第 32420 号石 油 工 业 出 版 社 出 版( 1 00 0 1 1 北 京 安 定 门 外 安 华 里 二 区 一 号 楼 )石 油 工 业 出 版 社 印 刷 厂 排 版 印 刷 新 华 书 店 北 京 发 行 所 发 行*85 0 1 1 68 毫 米 3 2 开 本 8

4、 印 张 2 05 千 字 印 1 30 0 01 9 98 年 1 2 月 北 京 第 1 版 1 99 8 年 12 月 北 京 第 1 次 印 刷IS BN 7 - 5 0 21 - 24 6 0- 8/ F 8 6定 价 : 2 7 .0 0 元 简 明 企 业 财 务 分 析 与 评 价 编 委 会顾 主 问 :编 :王 利 群 项 习 文 王 永 凡向 谷 峰副 主 主 编 :审 :李 国 良 薛 振 祥 吴 玉 玲 吴 明 华李 国 威总 编 纂 :委 :王 昌 庆 项 习 文 张 树 根 吴 玉 玲 杨 广 亭 向 谷 峰 李 国 良黄 建 良 张 伟 胡 炳 军 郑 倩刘 春

5、 刚 邱 发 森 藏 相 然 刘 爽刘 文 铎 张 国 勇 范 保 国 李 国 威吴 若 虹 曹 予 淮 李 焰 王 癿朱 喜 乐 王 存 牛 自 连 仇 武 将薛 勇 李 玉 先 王 柏 胜 孙 华张 强 王 宏 贺 晨 阳 王 进 军吴 明 毅 吕 继 生 刘 铁 刘 奕前 言决 策 失 误 是 最 大 的 浪 费 !而 企 业 决 策 正 确 与 否 的 关 键 之 一 是 财 务 分 析 与 评 价 能 否 客 观 、 公 正 、 准 确 地 比 较 和 评 价 企 业 各 项 经 济 活 动 的 成 果 , 真 正 剖 析 清 楚 企 业 经 济 活 动 的 过 去 、 现 状 和

6、未 来 , 为 科 学 决 策 提 供 有 根 有 据 的 信 息 。企 业 作 为 经 济 系 统 的 基 本 元 素 , 在 国 民 经 济 和 社 会 发 展 中 起 着 基 础 性 作 用 。 企 业 的 成 败 将 直 接 影 响 着 整 个 经 济 系 统 的 活 力 , 企业 的 问 题 也 必 然 是 整 个 经 济 和 社 会 的 问 题 。 众 所 周 知 , 1997 年 发 生 在 东 南 亚 的 金 融 危 机 对 亚 洲 各 国 经 济 的 发 展 起 到 严 重 的 破 坏 作 用 , 对 全 球 金 融 市 场 的 运 作 、 国 际 货 币 体 系 和 世 界

7、 经 济 也 产 生 了 一 系 列 深 远 的 负 面 影 响 。 对 此 , 金 融 界 的 专 家 们 总 结 了 许 多 正 反 面 的 经 验 教 训 , 会 计 界 的 有 识 之 士 也 呼 吁 : 应 从 保 证 会 计 信 息 真 实 性 角 度 , 充 分 发 挥 会 计 在 防 范 金 融 风 险 中 的 分 析 与 评 价 作 用 , 使 包 括 政 府 监 管 部 门 在 内 的 会 计 信 息 使 用 者 全 面 掌 握 企 业 的 财 务 状 况 和 所 承 受 的 风 险 , 让 会 计 信 息 充 分 发 挥 其 应 有 的 风 险 预 警 系 统 的 作 用

8、 。 更 有 学 者 一 针 见 血 地 指 出 : 金 融 危 机 的 源 头 在 企 业 。 企 业 的 负 债 比 率 过 高 , 资 产 的 流 动 性 和 偿 债 能 力 太 差 , 造 成 银 行 的 不 良 资 产 过 多 , 是 导 致 东 南 亚 金 融 危 机 的 一 个 深 层 次 的 原 因 。然 而 在 这 次 金 融 危 机 中 , 我 们 也 清 楚 地 看 到 : 凡 是 自 有 资 本 占 企 业 资 本 的 比 重 较 大 , 负 债 率 相 对 较 低 , 特 别 是 现 金 流 量 状 况 良 好 、 现 金 充 足 的 企 业 , 承 受 金 融 风

9、暴 的 能 力 要 比 那 些 负 债 率 较 高 、 现 金 流 量 状 况 不 佳 的 企 业 大 得 多 。 也 就 是 企 业 财 务 状 况 好 的 企 业 , 不 仅 经 得 起 金 融 风 暴 的 考 验 , 还 将 会 得 到 投 资 人 、 债 权 人 的 大 力 支 持 , 取 得 迅 速 的 发 展 。 这 些 血 的 教 训 、 铁 的 事 实 , 要 求 我 们 必 须 做 好 企 业 财 务 分 析 与 评 价 工 作 , 为 企 业 经 营 管 理 者 、 投资 者 和 债 权 人 提 供 各 种 科 学 决 策 的 依 据 。 基 于 这 些 , 我 们 组 织

10、 编 写 了 这 本 简 明 企 业 财 务 分 析 与 评 价 书 , 来 奉 献 给 大 家 , 希 望 能 对 企 业 经 营 管 理 者 、 投 资 者 、 债 权 人 、 财 务 工 作 者 以 及 从 事 经 济 工 作 和 爱 好 经 济 工 作 的 同 志 们 有 所 补 益 。本 书 由 项 习 文 同 志 策 划 设 计 , 在 中 国 会 计 学 会 理 事 、 硕 士 研 究 生 导 师 王 利 群 教 授 和 中 国 生 产 资 料 价 格 学 会 副 会 长 、 教 授 级 高 级 会 计 师 王 永 凡 同 志 等 顾 问 的 指 导 下 , 历 时 一 年 ,

11、由 项 习 文 、 向 谷 峰 、 李 国 良 、 吴 玉 玲 、 李 国 威 等 36 名 同 志 共 同 编 写 , 项 习 文 整 理 成 初 稿 ; 由 王 昌 庆 副 教 授 、 张 树 根 、 杨 广 亭 同 志 修 改 总 纂 ; 经 高 级 会 计 师 薛 振 祥 、 吴 明 华 同 志 统 审 , 最 后 由 全 国 政 协 副 主 席 王 文 元 教 授 题 词 。 编 写 该 书 的 同 志 中 既 有 长 期 从 事 教 学 的 理 论 工 作 者 , 也 有 从 事 多 年 企 业 经 济 管 理 和 财 务 工 作 的 实 际 工 作 者 和 经 营 管 理 者 ,

12、 他 ( 她 ) 们 以 严 肃 认 真 的 态 度 、 兢 兢 业 业 的 精 神 加 班 加 点 的 工 作 , 不 仅 使 本 书 得 以 顺 利 及 时 面 世 , 而 且 呈 现 出 了 以 下 特 点 :( 1) 立 意 新 , 简 明 扼 要 。 该 书 从 企 业 实 际 出 发 , 既 有 一 定 的 理 论 水 准 , 又 不 空 尚 理 论 , 将 理 论 与 实 际 紧 紧 结 合 在 一 起 , 叙 述 简 明 , 分 析 评 价 恰 到 好 处 , 对 一 些 大 家 常 用 而 又 熟 悉 的 方 法 从 简 或 谈 一 些 分 析 评 价 技 巧 , 所 以 整

13、 本 书 内 容 安 排 合 理 而 科 学 , 极 大 地 节 省 了 广 大 读 者 的 学 习 、 练 习 时 间 。( 2) 紧 扣 时 代 脉 搏 , 实 用 性 强 。 该 书 以 我 国 现 行 的 财 务 制 度 为 依 据 , 在 阐 述 了 现 代 财 会 理 论 和 分 析 方 法 之 后 , 每 章 都 附 有 实 际 分 析 案 例 , 既 便 于 练 习 , 又 便 于 理 解 理 论 和 分 析 评 价 方 法 。 对 初 学 者 和 刚 参 加 经 济 工 作 的 新 同 志 也 可 起 到 引 路 和 指 导 作 用 , 一 试 就 会 , 在 实 际 工 作

14、 中 可 起 到 事 半 功 倍 的 效 果 。( 3) 博 采 众 长 , 重 点 突 出 。 该 书 慎 防 落 于 俗 套 , 泛 泛 而 谈 。 无 论 是 在 分 析 评 价 方 法 的 安 排 上 , 还 是 在 案 例 分 析 的 编 写 上 都 力 争 突 出 实 际 工 作 中 的 难 点 和 重 点 问 题 , 并 实 现 新 的 突 破 。 各 位 读 者 可 以 有 针 对 性 的 学 习 和 掌 握 一 些 财 务 管 理 中 关 键 的 实 用 分 析 评 价 方 法 。( 4) 起 点 高 , 技 巧 性 强 。 本 书 既 提 练 了 企 业 开 展 财 务 分

15、 析 与 评 价 的 大 量 实 践 经 验 , 又 编 录 了 理 论 上 多 年 研 讨 争 论 的 精 华 。 广 大 读 者 、 财 会 工 作 人 员 或 经 济 工 作 者 , 若 能 熟 练 掌 握 书 中 介 绍 的 财 务 分 析 理 论 与 方 法 , 并 加 以 灵 活 运 用 , 定 能 如 虎 添 翼 , 将 您 们 的 工 作 提 高 到 一 个 新 水 平 !鉴 于 经 济 改 革 是 一 个 循 序 渐 进 的 系 统 工 程 , 且 由 于 企 业 会 计 制 度 正 在 与 国 际 接 轨 , 还 有 一 个 不 断 完 善 的 过 程 , 加 之 作 者

16、水 平 有 限 , 书 中 难 免 存 在 不 当 之 处 , 敬 请 广 大 读 者 批 评 指 正 。最 后 , 对 本 书 在 编 写 和 印 刷 过 程 中 给 予 大 力 支 持 和 帮 助 的 河 南 油 田 鲍 培 义 高 级 会 计 师 、 原 石 油 大 学 雷 涯 邻 博 士 、 辽 宁 大 学 工 商 管 理 学 院 杜 东 悦 书 记 、 华 中 理 工 大 学 刘 海 云 副 教 授 、 江 汉 石 油 学 院 郑 继 芳 、 孙 树 明 教 授 、 邱 忆 如 博 士 、 郑 相 生 老 师 和 石 油 工 业 出 版 社 技 术 咨 询 部 及 印 刷 厂 等 表

17、 示 衷 心 感 谢 和 敬 意 !编 者 一 九 九 八 年 九 月 1 目 录第 一 篇 总 论第 一 章 企 业 财 务 分 析 与 评 价 概 述 ( “ 3“ )第一 节 财 务 分 析 评 价 的 目 的 ( “ 3“ )第二 节 财 务 分 析 评 价 的 内 容 ( “ 4“ )第三 节 财 务 分 析 评 价 的 方 法 ( “ 7“ ) 第四 节 财 务 分 析 评 价 的 发 展方 向 “企 业 诊 断 ” ( “ 8“ )第 二 篇 财 务 主 要 因 素 分 析 与 评 价第 二 章 企 业 资 金 分 析 与 评 价 ( ! 17! )第一 节 资 金 的 时 间

18、价 值 ( ! 17! )第二 节 本 金 、 利 率 、期 数 的 经 济 组 合 关 系 ( ! 18! )第三 节 不 同 时 点 的 资 金 分 析与 评 价 ( ! 20! )第四 节 不 同 时 点 的 资 金 分 析评 价 案 例 ( ! 25! )第五 节 企 业 筹 资 方 式 分 析 ( ! 26! )第六 节 资 金 成 本 计 算 与 分 析 ( ! 29! )第七 节 财 务 杠 杆 分 析 ( ! 33! )第八 节 企 业 筹 资 决 策 分 析 ( ! 36! ) 第 三 章 流 动 资 金 分 析 与 评 价 ( ! 46! ) 第 一 节 现 金 与 短 期

19、 投 资 转 化分 析 与 评 价 ( ! 46! )第二 节 未 来 期 流 动 资 金 需 求量 测 算 与 分 析 ( ! 49! )第三 节 建 设 项 目 流 动 资 金 估算 与 分 析 ( ! 52! ) 第 四 节 流 动 资 金 总 额 与 企 业 获 利 能 力 和 风 险 的 相 关 关 系( ! 53! )第五 节 如 何 巧 用 商 业 信 用 条件 ( 一 ) ( ! 55! )第六 节 如 何 巧 用 商 业 信 用 条件 ( 二 ) ( ! 58! )第七 节 流 动 资 金 分 析 与 评 价案 例 ( ! 59! )第 四 章 固 定 资 产 分 析 与 评

20、 价 ( ! 62! )第一 节 企 业 营 业 杠 杆 分 析 ( ! 62! )第二 节 投 资 效 益 分 析 评 价 ( 一 ) ( ! 64! )第三 节 投 资 效 益 分 析 评 价 ( 二 ) ( ! 66! )第四 节 购 买 与 租 赁 资 产 分 析评 价 ( ! 68! )第五 节 投 资 风 险 分 析 与 评 估 ( ! 70! )第六 节 企 业 折 旧 分 析 与 评 价 ( ! 72! )第七 节 资 产 利 用 效 果 分 析 与评 价 ( ! 74! )第八 节 怎 样 对 投 资 中 心 进 行分 析 评 价 ( ! 76! ) 第 五 章 成 本 和

21、费 用 的 分 析 与 评 价 ( ! 81! ) 第 一 节 成 本 管 理 机 能 的 分 析与 评 价 ( ! 81! )第二 节 成 本 效 益 模 型 分 析 与评 价 ( ! 83! )第三 节 目 标 成 本 管 理 体 系 分析 与 评 价 ( ! 84! )第四 节 成 本 性 态 分 析 ( ! 87! )第五 节 本 、 量 、 利 分析 ( ! 88! )第六 节 预 算 成 本 的 确 定 及 分析 ( ! 90! )第七 节 生 产 费 用 的 弹 性 预 算分 析 ( ! 92! )第八 节 功 能 成 本 分 析 ( ! 93! )第九 节 功 能 成 本 分

22、析 案 例 ( ! 96! )第十 节 业 务 招 待 费 使 用 情 况分 析 评 价 ( ! 99! ) 第 十 一 节 怎 样 对 成 本 中 心 进 行 分 析 与 评 价 ( 101)第 十 二 节 成 本 分 析 评 价 案 例 国 有 企 业 成 本 现 状 分 析 ( 103)第 六 章 销 售 和 利 润 分 析 与 评 价 ( 106)第 一 节 销 售 收 入 与 纳 税 分 析 ( 106)第 二 节 正 确 认 识 “利 润 ”指 标 ( 108)第 三 节 利 润 变 动 因 素 分 析 ( 111)第 四 节 怎 样 对 利 润 中 心 进 行 分 析 与 评 价

23、 ( 114)第 五 节 企 业 利 润 分 析 评 价 案 例 ( 117)第 三 篇 会 计 报 表 及 财 务 比 率 分 析 与 评 价第 七 章 会 计 报 表 分 析 与 评 价 ( 125)第 一 节 会 计 报 表 分 析 的 方 法 ( 125)第 二 节 会 计 报 表 实 证 分 析 ( 126)第 三 节 会 计 报 表 附 注 与 财 务 情 况 说 明 书 的 解 读 ( 140)第 八 章 财 务 比 率 分 析 与 评 价 ( 144)第 一 节 企 业 偿 债 能 力 分 析 ( 144)第 二 节 企 业 营 运 能 力 分 析 ( 152)第 三 节 企

24、业 获 利 能 力 分 析 ( 157)第 四 节 市 况 测 定 比 率 分 析 ( 160)第 五 节 其 他 比 率 分 析 ( 162)第 四 篇 企 业 经 济 效 益 综 合 分 析 与 评 价第 九 章 财 务 综 合 分 析 与 评 价 方 法 ( 167) 第 一 节 累 计 点 数 分 析 评 价 法 国 外 企 业 财 务 健 康 “诊断 ”的 一 种 方 法 ( 167)第 二 节 财 务 状 况 分 析 评 价 ( 169)第 三 节 财 务 比 率 指 数 分 析 与 评 价 法 ( 172)第 四 节 杜 邦 财 务 分 析 体 系 ( 174)第 五 节 日 本

25、 企 业 的 综 合 分 析 评 价 系 统 ( 177)第 六 节 经 济 效 益 综 合 分 析 评 价 案 例 ( 181)第 七 节 财 务 分 析 评 价 应 注 意 的 问 题 ( 194)第 八 节 财 务 分 析 与 评 价 的 局 限 性 ( 196)第 九 节 如 何 写 好 财 务 分 析 评 价 报 告 ( 199)第 十 章 财 务 分 析 评 价 的 标 准 、 参 数 和 典 型 案 例 ( 207)第 一 节 标 准 比 率 与 理 想 报 表 ( 207)第 二 节 综 合 分 析 评 价 典 型 案 例 ( 220)附 录 一 我 国 现 行 的 企 业 经

26、 济 效 益 评 价 指 标 ( 238)附 录 二 美 国 现 行 的 财 务 分 析 评 价 指 标 ( 239)附 录 三 西 方 国 家 常 用 财 务 比 率 指 标 ( 240)参 考 文 献 ( 242)第 一 篇 总 论 4 第 一 章 企 业 财 务 分 析 与 评 价 概 述财 务 分 析 与 评 价 是 企 业 财 务 管 理 中 不 可 缺 少 的 组 成 部 分 , 是 企 业 经 营 评 价 的 一 种 重 要 方 法 。 本 章 不 过 多 论 述 财 务 分 析 与 评 价 的 重 要 性 、 必 要 性 及 其 意 义 和 作 用 , 而 是 从 企 业 经

27、营 管 理 者 、 投 资 者 和 债 权 人 的 实 际 工 作 需 要 出 发 , 单 刀 直 入 , 力 求 简 明 实 用 , 重 点 讲 述 财 务 分 析 与 评 价 的 目 的 、 内 容 和 方 法 , 为 学 好 后 面 几 章 打 好 基 础 , 作 好 引 子 。第 一 节 财 务 分 析 评 价 的 目 的财 务 分 析 与 评 价 与 评 价 产 生 于 本 世 纪 初 , 在 第 二 次 世 界 大 战 以 后 有 了 较 大 发 展 。 特 别 是 五 十 年 代 和 六 十 年 代 , 资 本 主 义 经 济 有 了 较 大 发 展 , 一 些 跨 国 公 司

28、的 大 量 出 现 , 垄 断 与 竞 争 也 更 加 激 烈 , 在 这 种 形 势 下 , 经 营 者 为 了 求 得 生 存 和 发 展 , 必 须 提 高 经 济 效 益 , 首 先 是 盈 利 。 对 财 务 分 析 与 评 价 也 提 出 了 新 的 要 求 , 即 不 仅 仅 满 足 于 检 查 企 业 的 弊 端 行 为 , 还 要 分 析 论 证 如 何 改 善 管 理 , 获 得 最 大 的 效 果 。 它 不 仅 与 财 产 所 有 者 有 关 , 而 且 与 经 营 者 也 紧 密 相 联 , 它 的 职 能 和 作 用 有 了 进 一 步 的 发 展 , 从 单 纯

29、的 分 析 , 逐 步 发 展 到 监 督 和 评 价 企 业 内 部 管 理 的 各 个 方 面 。财 务 分 析 与 评 价 是 指 通 过 对 企 业 的 有 关 财 务 会 计 数 据 进 行 汇 总 、 计 算 、 对 比 说 明 , 以 指 示 和 评 价 企 业 的 财 务 状 况 和 经 营 成 果 。 通 过 分 析 , 查 明 企 业 经 济 活 动 的 内 在 联 系 , 考 核 企 业 的 工 作 业 绩 , 找 出 企 业 本 身 的 工 作 优 缺 点 及 财 务 风 险 , 作 出 实 事 求 是 的 评 价 和 积 极 可 行 的 决 策 。正 确 分 析 和

30、评 价 企 业 经 营 效 益 情 况 , 虽 然 不 同 的 人 员 进 行 财 务 分 析 的 目 的 不 同 , 但 归 纳 起 来 , 主 要 出 于 以 下 方 面 : 5 1. 可 以 了 解 企 业 财 务 指 标 完 成 情 况通 过 分 析 , 可 以 了 解 掌 握 企 业 财 务 指 标 的 年 度 预 算 执 行 情 况 , 并 通 过 财 务 指 标 与 以 前 年 度 或 历 史 最 好 水 平 的 对 比 分 析 , 评 价 企 业 业 绩 。2. 评 价 企 业 的 财 务 状 况通 过 分 析 , 可 以 了 解 企 业 资 产 的 流 动 性 , 负 债 水

31、 平 以 及 偿 债 能 力 , 从 而 评 价 企 业 的 财 务 状 况 和 经 营 风 险 , 为 企 业 管 理 者 、 投 资 者 提 供 财 务 信 息 。3. 评 价 企 业 的 资 产 运 营 质 量资 产 是 企 业 生 产 经 营 活 动 的 经 济 资 源 。 企 业 的 生 产 管 理 过 程 就 是 利 用 资 产 取 得 收 益 的 过 程 , 资 产 的 管 理 水 平 直 接 影 响 到 企 业 的 收 益 , 它 体 现 了 企 业 的 整 体 素 质 。 通 过 分 析 , 可 以 了 解 企 业 资 产 的 结 构 状 况 和 营 运 能 力 , 为 评

32、价 企 业 的 经 营 管 理 水 平 提 供 依 据 。4. 评 价 企 业 的 获 利 能 力获 取 利 润 是 企 业 的 主 要 经 营 目 标 , 它 也 反 映 了 企 业 的 综 合 素 质 。 企 业 获 利 能 力 的 高 低 关 系 到 企 业 的 生 存 和 发 展 , 是 经 营 管 理 者 、 投 资 者 和 债 权 人 共 同 关 心 的 焦 点 。 通 过 分 析 , 可 以 了 解 企 业 的 盈 利 水 平 , 为 投 资 决 策 提 供 有 用 的 财 务 信 息 。5. 评 价 企 业 的 发 展 趋 势企 业 的 发 展 趋 势 与 企 业 的 经 营

33、管 理 者 、 投 资 者 、 债 权 人 的 切 身 利 益 密 切 相 关 。 通 过 分 析 , 可 以 判 断 企 业 的 发 展 趋 势 、 预 测 企 业 的 经 营 前 景 , 从 而 为 企 业 经 营 决 策 提 供 重 要 依 据 。第 二 节 财 务 分 析 评 价 的 内 容一 、 分 析 与 评 价 的 程 序为 了 保 证 财 务 分 析 评 价 的 有 效 进 行 , 必 须 遵 循 科 学 的 程 序 。 一 般 地 说 , 财 务 分 析 评 价 是 由 以 下 几 个 相 互 联 系 的 步 骤 组 成 :1. 确 定 分 析 目 标 , 搜 集 资 料首

34、先 要 明 确 分 析 目 标 , 这 是 分 析 的 出 发 点 和 归 宿 。 只 有 目 标 6 明 确 , 才 能 确 定 分 析 的 对 象 和 范 围 , 搜 集 有 关 的 资 料 。 分 析 所 需 要 的 资 料 除 了 基 本 会 计 报 表 以 外 , 还 要 包 括 与 企 业 经 营 活 动 有 关 的 内 部 条 件 、 外 部 环 境 的 历 史 、 现 状 、 前 景 等 动 态 的 变 化 数 据 。 不 仅 要 有 本 企 业 的 有 关 资 料 , 还 要 搜 集 国 内 外 同 行 业 先 进 企 业 的 资 料 。 资 料 要 充 分 、 详 细 (

35、一 般 1 3 年 或 更 长 时 间 的 数 据 ) 、 真 实 可 靠 , 以 保 证 分 析 的 质 量 和 效 果 。进 行 分 析 时 , 企 业 本 身 的 资 料 来 源 主 要 包 括 :( 1) 企 业 财 务 部 门 定 期 编 制 的 财 务 报 告 及 其 有 关 会 计 核 算 资料 ;( 2) 企 业 采 取 的 会 计 政 策 。 所 谓 会 计 政 策 , 是 指 企 业 在 编 制会 计 报 表 时 , 所 依 据 的 各 项 会 计 原 理 、 原 则 与 方 法 , 以 及 对 这 些 原 理 、 原 则 与 方 法 的 特 殊 应 用 ;( 3) 注 册

36、 会 计 师 历 年 查 帐 验 证 报 告 ;( 4) 其 他 有 关 部 门 资 料 , 如 企 业 的 计 划 或 预 算 资 料 、 企 业 的 各 项 定 额 资 料 、 企 业 的 经 营 政 策 说 明 等 。除 此 之 外 , 还 要 搜 集 国 家 的 法 令 和 政 策 、 国 民 经 济 所 处 的 经 济 周 期 、 通 货 膨 胀 率 、 利 率 等 宏 观 经 济 信 息 , 以 及 其 他 专 业 性 机 构 ( 如 投 资 咨 询 服 务 机 构 、 行 业 性 协 会 、 证 券 交 易 所 等 ) 所 提 供 的 有 关 资 料 。2. 选 择 适 当 方

37、法 , 作 出 评 价根 据 分 析 评 价 的 目 的 , 采 用 相 应 的 方 法 、 手 段 , 对 搜 集 到 的 资 料 进 行 适 当 的 加 工 整 理 , 以 便 获 得 隐 含 在 报 表 资 料 中 的 重 要 关 系 和 其 他 一 些 新 的 财 务 数 据 和 指 标 。企 业 分 析 评 价 的 目 的 不 同 , 所 选 用 的 分 析 方 法 也 不 同 。 常 用 的 分 析 方 法 有 报 表 分 析 法 、 比 率 分 析 法 、 因 素 分 析 法 等 , 这 些 方 法 各 有 特 点 , 分 析 时 可 结 合 使 用 。 局 部 的 财 务 分

38、析 , 可 选 择 其 中 的 一 种 方 法 ; 全 面 的 财 务 分 析 评 价 , 则 应 综 合 运 用 各 种 方 法 , 以 便 进 行 对 比 , 做 出 客 观 、 全 面 的 评 价 。3. 抓 住 主 要 矛 盾 , 实 施 重 点 分 析通 过 分 析 , 可 以 找 出 影 响 企 业 经 营 活 动 的 各 种 因 素 , 在 诸 多 7 的 因 素 中 , 有 的 是 有 利 因 素 , 有 的 是 不 利 因 素 ; 有 外 部 因 素 , 也 有 内 部 因 素 。 在 一 般 分 析 的 基 础 上 , 必 须 抓 住 主 要 矛 盾 , 即 影 响 企 业

39、 生 产 经 营 活 动 的 主 要 因 素 , 进 行 重 点 分 析 , 以 便 查 明 影 响 企 业 经 济 指 标 ( 如 资 金 、 成 本 、 利 润 ) 增 减 变 动 的 原 因 。4. 提 供 分 析 评 价 报 告 , 为 决 策 服 务财 务 分 析 的 最 终 目 的 是 为 经 济 决 策 提 供 依 据 。 要 在 上 述 比 较 和 分 析 的 基 础 上 , 将 分 析 的 结 果 形 成 书 面 文 字 , 提 供 高 质 量 的 财 务 分 析 、 评 价 报 告 , 以 满 足 其 进 行 生 产 经 营 决 策 的 需 要 。二 、 财 务 分 析 评

40、 价 的 内 容财 务 分 析 与 评 价 的 内 容 相 当 广 泛 , 本 书 主 要 从 企 业 日 常 管 理 需 要 出 发 , 就 经 营 管 理 者 、 投 资 者 和 债 权 人 共 同 关 心 的 财 务 因 素 指 标 、 会 计 报 表 及 财 务 比 率 分 析 和 综 合 经 济 效 益 三 个 层 次 展 开 分 析 与 评 价 , 其 框 架 内 容 如 图 ( 11) 。财 务 因 素 指 标 分 析 与 评 价财 务资 金 分 析 与 评 价 资 金 时 间 价 值资 金 筹 集 决 策流 动 资 金 分 析 与 评 价 固 定 资 金 分 析 与 评 价 成

41、 本 分 析 与 评 价 利 润 的 分 析 与 评 价横向分析分 析评 会 计 报 表 及 财 务 比 率 分 析 与 评 价 价内 容会 计 报 表 分 析 与 评 价财 务 比 率 分 析 与 评 价纵向分析趋势分析 企 业 盈 利 能 力 企 业 偿 债 能 力企 业 营 运 能 力 社 会 贡 献 能 力市 况 测 定 比 率综 合 经 济 效 益 分 析 与 评 价累 计 点 数 分 析 财 务 状 况 分 析 财 务 比 率 指 数 分 析 杜 邦 财 务 分 析图 11 财 务 分 析 评 价 框 架 内 容 图 8 第 三 节 财 务 分 析 评 价 的 方 法为 了 实 现

42、 上 述 目 的 , 企 业 财 务 分 析 与 评 价 既 不 能 坐 井 观 天 , 也 不 能 面 面 俱 到 ; 而 应 对 综 合 表 现 企 业 生 产 经 营 活 动 的 主 要 数 据 和 主 要 经 济 技 术 指 标 进 行 实 数 分 析 、 比 率 分 析 、 结 构 分 析 和 趋 势 分 析 等 , 并 采 用 分 析 图 和 分 析 表 的 形 式 进 行 评 价 。一 、 实 数 分 析实 数 分 析 是 通 过 两 期 或 几 期 实 现 财 务 指 标 数 值 增 减 状 况 , 观 察 和 分 析 企 业 经 营 指 标 结 构 变 化 情 况 的 一 种

43、 分 析 方 法 。 这 种 方 法 的 目 的 在 于 寻 求 不 同 时 期 经 营 指 标 项 目 变 化 的 实 际 数 值 ( 绝 对 值 ) , 以 此 为 线 索 评 价 企 业 经 营 所 发 生 的 变 化 和 存 在 的 问 题 。二 、 比 率 分 析比 率 分 析 是 通 过 计 算 财 务 报 表 的 各 个 项 目 之 间 的 比 率 , 以 及 各 种 经 营 指 标 之 间 或 与 其 他 项 目 的 比 率 ( 相 对 数 ) , 以 评 价 企 业 经 营 效 益 、 增 长 能 力 和 稳 定 程 度 的 一 种 方 法 。 比 率 法 所 计 算 出 的

44、 各 项 指 标 的 比 率 , 具 有 更 客 观 、 更 准 确 地 揭 露 变 化 的 本 质 因 素 的 特 点 。 如 , 销 售 利 润 率 、 净 资 产 利 润 率 等 比 实 数 值 更 能 准 确 地 反 映 经 营 指 标 变 化 的 真 实 效 果 。三 、 结 构 分 析结 构 分 析 是 运 用 各 项 经 营 财 务 指 标 的 先 进 结 构 水 平 作 为 标 准 , 比 较 和 观 察 被 评 价 企 业 经 营 效 益 水 平 的 一 种 方 法 。 如 , 某 行 业 质 量 指 标 中 , 先 进 水 平 的 结 构 为 : 优 质 品 率 86% ;

45、 一 等 品 率 92% ; 合 格 品 率 99.8% 。 再 用 此 质 量 指 标 构 成 水 平 作 为 标 准 , 同 其 他 同 行 业 企 业 质 量 构 成 进 行 比 较 , 评 价 企 业 经 营 效 益 。四 、 趋 势 分 析趋 势 分 析 是 考 察 分 析 各 项 经 营 财 务 指 标 水 平 经 过 各 时 间 变 化 的 具 体 情 况 , 据 以 分 析 评 价 企 业 经 营 状 况 的 变 化 趋 势 。 即 用 各 期 实 现 经 营 指 标 的 水 平 , 比 较 评 价 企 业 经 营 实 态 是 向 好 的 方 向 发 展 , 还 是 向 坏 的

46、 方 面 变 化 的 一 种 分 析 方 法 。 通 过 趋 势 分 析 , 可 以 发 现 9 企 业 经 营 上 存 在 的 缺 陷 和 不 足 , 找 出 企 业 经 营 中 存 在 的 问 题 。 为 了 清 楚 地 了 解 变 化 趋 势 发 展 的 快 慢 , 即 变 化 幅 度 , 企 业 诊 断 不 是 简 单 地 对 各 项 经 营 指 标 进 行 实 现 数 值 的 比 较 , 而 且 要 把 开 始 年 度 或 某 年 作 为 基 准 期 , 以 该 期 的 实 现 数 值 作 为 100, 求 出 以 后 各 期 的 数 值 与 基 期 数 值 的 百 分 比 。 这

47、样 就 既 有 实 现 数 值 比 较 , 又 有 比 率 对 比 , 可 明 确 地 表 示 经 营 指 标 数 值 变 化 的 真 实 状 况 。五 、 因 素 分 析因 素 分 析 法 是 以 一 定 的 经 济 指 标 为 对 象 , 从 数 值 上 测 定 各 项 因 素 变 动 对 其 差 异 的 影 响 程 度 的 一 种 分 析 方 法 。 因 素 分 析 法 一 般 有 两 种 基 本 形 式 , 即 连 环 替 代 法 和 差 额 分 析 法 。1. 连 环 替 代 法连 环 替 代 法 是 把 影 响 某 一 财 务 指 标 数 值 的 有 关 因 素 进 行 分 解 ,

48、 用 以 测 定 它 们 对 财 务 指 标 影 响 程 度 的 一 种 方 法 。 由 于 综 合 性 财 务 指 标 形 成 的 差 异 是 多 种 因 素 同 时 变 化 所 致 , 要 测 定 几 个 因 素 各 自 变 化 对 差 异 的 影 响 程 度 , 首 先 要 把 各 个 相 关 因 素 列 成 关 系 式 , 以 确 定 替 代 顺 序 ; 尔 后 把 其 中 一 个 因 素 当 可 变 因 素 , 暂 时 把 其 他 因 素 当 作 不 变 因 素 , 依 次 替 代 , 直 至 把 各 因 素 都 替 换 成 变 数 为 止 , 将 各 因 素 变 动 的 影 响 值

49、 与 该 因 素 替 代 前 的 指 标 数 值 相 比 较 , 所 得 的 差 异 , 就 是 各 种 因 素 对 所 分 析 指 标 的 影 响 程 度 。2. 差 额 计 算 法差 额 计 算 法 是 连 环 替 代 法 的 一 种 简 化 形 式 , 它 是 利 用 各 个 因 素 的 实 际 数 与 基 数 之 间 的 差 额 , 直 接 计 算 各 个 因 素 对 经 济 指 标 差 异 的 影 响 数 值 。 应 用 这 种 方 法 与 应 用 连 环 替 代 法 的 要 求 相 同 , 只 是 在 计 算 上 简 化 一 些 , 两 种 方 法 计 算 的 结 果 也 完 全 一 样 。第 四 节 财 务 分 析 评 价 的 发 展 方 向 “企