1、消息汇集的五步法则,适用范围：消息多，无需深入培训目的：重要性辨别，延伸性考量，行文取舍有度。,素材：,两大因素助A股午后放量拉升 午后两市突然出现放量拉升，沪深两市盘中急涨4%后双双翻红，市场纷纷传言：周末将有利好，包括平准基金入市、减息、大股东集体回购等利好消息出台。不过从市场表现来看，成交量激烈放大现象并没有持续，表明机构投资者仍表现谨慎，对于市场传闻还需谨慎判断。,揭秘午后飙涨玄机： 权威专家预测：央行最快本周末减息54基点传下午四点后证监会宣布建立平准基金A股市场中午休市时段，港股绝地大反击上演从跌300多点到涨550多点的惊天大逆转，受此影响，沪深两市开盘后迅速翻红。盘面看，目前涨
2、幅居前的板块有水泥、地产、工程建筑、航天军工等板块。同时工程建筑也中铁二局、精工钢构和路桥建设大涨的带领下，板块整体走强。传言称，未来可能减息54个基点、存款准备金率1个百分点，另有消息称，证监会和央行等相关部委重要人物今日参加研讨会，会后将宣布将设立平准基金，起始规模3000亿以上。投资方向主要是沪深300指数内的蓝筹股。在这样的背景下，市场对此的预期较强。有市场人士分析，整体看，在突发利好传言下，前期介入资金再度拉高股价和指数，幅度上让人瞠目结舌，胆量和勇气确实可嘉。但也要看到，上攻的道路还是比较艰难困苦的。地产板块能够得到喘息时日，但经济的下滑的局面也就得到了确认，能否让购房者对未来充满
3、信心还是要指以时日。因此，短期内指数既不会大跌也不会大涨格局还将存在，后市大盘还将围绕2000点的争夺将持续。1870-2050之间的大箱体在一段时期还将维持，震荡整理。www.stnn.cc,港股“千点反转”牵动流言飞舞 沪指2000点功败垂成 11月21日，恒生指数早盘低开，但午后恒指实现了千点反转。而沪指在其带动下也从跌84个点到翻红，尾盘回落，最终收报1969.39点，较前一交易日下跌0.72%。,港股“千点反转”之际，市场开始流传两条传闻：1、相关部委将在当日召开联合发布会，设立规模在3000亿以上的平准基金，投资方向主要是沪深300指数内的蓝筹股。2、中投公司在香港不限价格、不限数
4、量买入工行、建行、中行。然而，本报记者向香港券业人士求证，获得的反馈则是，港股的拉升，主要是香港投资者赌央行周末降息。对此，有机构人士表示，在前期接连的经济政策出台后，目前的市场已经形成“周末博消息”的固定逻辑思维，但机构在投资上仍将继续保持谨慎。港股千点反转承接美股21日的跌势，恒生指数低开484点，早盘在12000点附近徘徊。但在11:30过后却是风云突变，恒生指数一路上攻，并在14:30左右站上13048高位，实现了千点反转。收市则报12659点，升360点，成交504亿元。香港京华山一证券公司研究部主管邓以旭对记者表示，午盘港股的暴涨很大程度上有赖于中国移动、汇丰等超大盘股的带动，而其
5、他H股及部分蓝筹亦随之上攻。,其中，中国移动早盘以3.05%的跌幅显著低开，但在临近早市尾段时遭到资金争持，股价急升迅速扭转跌势，涨幅一度达到6.11%至69.5港元。邓以旭表示，由于近期摩根士丹利将中国移动(0941.HK)评级从中性上调至增持，认为该股目前估值具有吸引力，按照2009年预期业绩，对应的市盈率为10倍，维持该股目标价80港元不变，比市价溢价超过20%。同时，中国移动也证实，如果股价跌破公司的合理价值，母公司将进一步买进公司股票，这些无疑将提振投资者信心。与此同时，“美国正处于总统交接的时期，可以说美国的财政政策在这段时间内处于真空期。因此市场将更多的注意力转到了内地。”邓以旭
6、认为，市场憧憬在中央工作会议后将有更具力度的财政和货币等相关政策，尤其是对本周末央行降息、下调存款准备金率等方面有较大预期。但邓以旭表示，据其了解，海外投资人士对于内地成立平准基金的传言并不寄予厚望，原因是其它国家也有成立平准基金的案例，但目前没看到其有起到救市的实质性作用。,另一方面，邓以旭不认为此次港股的千点反转有太大的实质性意义。邓以旭认为，以今日的反转行情来说，很重要一个原因是全日成交量较小，使得因消息刺激而形成的小量买盘就足以反转整个市场。“目前是淡市的典型格局。大市的悲观情绪渐由成交萎缩来反映，代替单方面由价格下调承担压力。从近日的成交量来看，港股一度低见400亿港元以下，其间的升
7、跌规律多呈现上下反复的情况，而今日千点反转的成交量也不过是500多亿，这说明市场人士并不具备太大信心，即使多看好后市的亦无意在目前的股价水平上立即吸纳，而看淡后市的则也无意大手笔沽货。造成目前这种局面的一个重要的原因在于，美国下周将公布包括耐用品销售、二手房屋销售等一系列重要数据，在市场未明朗的情况下，投资者将多持观望情绪。”,博弈消息市而在A股方面，股指走势与港股几乎一致。当日上证综指跳空51点，以1932.60点小幅低开，早盘震荡盘整。午市开盘后沪指突现大幅拉升，一度收复2000点并上摸2013.18点。但此后沪指有所回落，最终收报1969.39点，较前一交易日下跌0.72%，全天振幅高达
8、6.05%。深证成指走势略为强于沪市，收盘报6711.35点，较前一交易日微涨0.22%。市场对央行降息的憧憬则使得房地产板块受提振拉高，处于板块涨幅前列，两市更有近10家房地产个股一度涨停。但对于央行降息的预期，部分基金人士却是十分谨慎。北京某基金经理则对记者表示，关于央行降息的消息其实一直在传。“说法很多，在周一就听到传闻是降54多个基点，后来则传将降81个基点，更夸张的是传将降110个基点。这期间也有说法是，在奥巴马正式上任后，央行可能会配合美国一起降息。,上述基金经理表示，在前期接连的经济政策出台后，目前的市场已经形成“周末博消息”的固定逻辑思维。即使是降息和更深度的财政刺激政策最终没
9、有没出来，但下周五可能又会出现相应的博弈行情。上述基金经理则表示，作为基金，在这一阶段他会更多去研究前期4万亿政策所涉及行业，分析在相应资金投向上究竟哪些是增量哪些是存量，而不可能去加入这种“消息博弈”。国泰君安策略分析师翟鹏则对记者表示，10月份央行两次降息的效果尚待观察，因此11月份央行继续降息的可能性不大。但准备金率下调是可以期待的，因为央行需要改变货币供应量持续下降的趋势，以应对潜在的通货紧缩，另外公开市场到期资金和外部流入资金均有所下降。此外，央行希望商业银行增加信贷投放，而准备金率高企不利于这一政策目标的实现。 翟鹏认为，货币政策决定市场方向，财政政策决定投资热点。目前股指后续的反
10、弹动力很大程度上在于货币放松带来的M1 增速反弹，进而推动市场的估值提升。,研究员写稿,本周或为“4万亿反弹”时间窗【博览财经观察】上周五（11月21日）收盘后，值得关注的新消息有两个：一是有媒体报道，发改委正起草一份旨在扩大居民收入、全面刺激国内消费的方案，其中方案建议向资本市场注资3000亿4000亿元；二是胡锦涛主席在22-23日举行的APEC峰会期间，表示中国经济发展遇到的困难日益显现，强调支持香港抵御金融危机。两则消息和刺激上周五A股午盘“火箭拉升”的政策传闻（包括周末央行大幅降息、平准基金入市、中投公司在香港入市、大股东集体回购等）并无太大关联。,在博览研究员看来，今日A股将面临上
11、周末利好传闻全盘落空的风险，唯一值得庆幸的是，美股上周五收市前最后一小时飙升近500点，收市升逾6%，为A股暂时解除外围压力。对于第一则消息，博览研究员无法证实其真实性，从可能性上看，发改委起草刺激消费方案的可能性，要大于向股市注资的可能性（而且方案能否转化为政策需要观察）。我注意到，对于上周五下午四点召开发布会宣布设立平准基金的传闻，央行及财政部两部门的新闻处当日均予以否认。此前亦有发改委官员否认将推出平准基金。博览研究员的观点是，不必对平准基金年内出台抱太大希望。而更应该关注，即将召开的中央经济工作会议，会否讨论传闻的发改委方案（有消息称，4万亿投资计划的“十项措施”就是发改委为中央经济工
12、作会议准备的）。,对于第二则消息，观察胡主席在APEC峰会期间的表态，一是在经济层面，承认经济形势的严峻性，“4万亿投资计划”着重拯救实体经济；二是在金融层面，强调支持香港抵御危机。再次体现了中国政府对内侧重“救经济”，对外侧重金融层面（以香港为抵御风险的“前哨站”）的“稳定”策略。博览研究员在上周曾指出，在与海外风险的对抗中，中国政府用“4万亿”成功取得了应对金融危机的主导权，将市场关注的焦点由国际拉回国内。A股上周五午盘急速拉升，看似跟随港股，诱因实则在国内。有香港券业人士认为，港股“千点反转”，主要是香港投资者赌央行周末降息。在博览研究员看来，A股异动，不过是港股走势引发了内地机构对周末
13、出台政策的“感观”上的预期，说明投资者对政策干预股市还相当“敏感”，市场预期的主导权仍掌握在政府手中。,上周末央行降息等预期的落空，必然会对今日A股走势产生负面影响，如果没有新的政策刺激，本周很可能成为“4万亿反弹”的时间窗口。不过，不排除APEC峰会后，全球央行再次联手降息的可能。,修改稿:传闻周末无一兑现 反弹持否本周关键,【博览财经观察】值得关注的焦点是，上周五午后开盘突然拉起的诸多刺激性消息在周六、周日是否得到验证。让我们先来看一下，上周五午后开盘的拉升，是受哪能些传闻的影响：传央行周末宣布减息54个基点、存款准备金率1个百分点；传证监会和央行等相关部委重要人物今日（21日）参加研讨会
14、，下午四点后将宣布将设立平准基金，起始规模3000亿以上，投资方向主要是沪深300指数内的蓝筹股；传中投公司在香港不限价格、不限数量买入工行、建行、中行。除了上述三则消息外，另一个客观的现象是，A股市场当天中午休市时段，港股绝地大反击上演从跌300多点到涨550多点的惊天大逆转，也让内地投资者认为上述传闻是可信的。其实，港股“千点反转”，主要也是香港投资者赌央行周末降息。,上述消息，使得当天下午房地产板块受提振拉高，处于板块涨幅前列，两市更有近10家房地产个股一度涨停。沪指在其带动下也从跌84个点到翻红，尾盘回落，最终收报1969.39点，较前一交易日下跌0.72%。从周末来看，这些利好传闻几
15、乎全盘落空，至周日晚无一兑现。我注意到，对于上周五下午四点召开发布会宣布设立平准基金的传闻，央行及财政部两部门的新闻处当日均予以否认。此前亦有发改委官员否认将推出平准基金。博览研究员的观点是，不必对平准基金年内出台抱太大希望。目前的市场已经形成“周末博消息”的固定逻辑思维。即使是降息和更深度的财政刺激政策最终没有没出来，相信在中央工作会议后将有更具力度的财政和货币等相关政策出台，央行降息、下调存款准备金率等方面仍有较大预期。,另外，周末与股市还有关联的消息还有：一是有媒体报道，发改委正起草一份旨在扩大居民收入、全面刺激国内消费的方案，其中方案建议向资本市场注资3000亿4000亿元；二是胡锦涛
16、主席在22-23日举行的APEC峰会期间，表示中国经济发展遇到的困难日益显现，强调支持香港抵御金融危机。对于第一则消息，博览研究员无法证实其真实性，从可能性上看，发改委起草刺激消费方案是可能的，我注意到，既“4万亿”投资项目后，发改委近日的工作重心已开始涉及保消费需求的扩大。至于是否需要通过向资本市场注资，来提升居民消费预测，我认为，还需要观察。,对于第二则消息，观察胡主席在APEC峰会期间的表态，一是在经济层面，承认经济形势的严峻性，“4万亿投资计划”着重拯救实体经济；二是在金融层面，强调支持香港抵御危机。再次体现了中国政府对内侧重“救经济”，对外侧重金融层面（以香港为抵御风险的“前哨站”）
17、的“稳定”策略。上周末央行降息等预期的落空，必然会对今日（24日）A股走势产生负面影响，如果没有新的政策刺激，本周很可能成为“4万亿反弹”的时间窗口。,研究员反思语：对比修改稿，我的初稿最明显的不足是，未将客户最关心、市场最关注的问题放在最前面作详细解答，对于周五A股如何受港股带动，其中的来龙去脉并没有分析清楚。 当时我写文章的思路是，想突出周末新出的消息与刺激周五午盘拉升的传闻无一相关，先告诉客户周一面临传闻全未兑现的风险，然后再在后面具体解释周五异动。但是，由于对新出消息着墨过多，在后面分析周五异动的来龙去脉时显得很散乱，而且分析不详细。 以后做文章之前，应该仔细想清楚客户最想知道什么，哪
18、些问题应该详细分析，哪些问题只需要一笔带过。文章结构要清晰，详略得当。,李总：如果有消息应验，可以以新消息为主，没有则如我写的。因为有新消息时，大家会将焦点集中在新消息上，没有验证的消息，都不会关心，这样详细就有标准了,每遇消息比较多时，尤其是散落在多文中，需一一理出，此为第一步：传央行周末宣布减息54个基点、存款准备金率1个百分点；传证监会和央行等相关部委重要人物今日（21日）参加研讨会，下午四点后将宣布将设立平准基金，起始规模3000亿以上，投资方向主要是沪深300指数内的蓝筹股；传中投公司在香港不限价格、不限数量买入工行、建行、中行。A股市场中午休市时段，港股绝地大反击上演从跌300多点
19、到涨550多点的惊天大逆转，受此影响，沪深两市开盘后迅速翻红,一是有媒体报道，发改委正起草一份旨在扩大居民收入、全面刺激国内消费的方案，其中方案建议向资本市场注资3000亿4000亿元；二是胡锦涛主席在22-23日举行的APEC峰会期间，表示中国经济发展遇到的困难日益显现，强调支持香港抵御金融危机。第二步，从市场关心角度什么最关心的，或的疑惑的，与股市影响关联更强的，将其置前。传央行周末宣布减息54个基点、存款准备金率1个百分点；传证监会和央行等相关部委重要人物今日（21日）参加研讨会，下午四点后将宣布将设立平准基金，起始规模3000亿以上，投资方向主要是沪深300指数内的蓝筹股；传中投公司在
20、香港不限价格、不限数量买入工行、建行、中行。,第三步：选项取重要的，有延伸性的，加以延伸分析，或有新消息验证的，加以对比分析：除了上述三则消息外，另一个客观的现象是，A股市场当天中午休市时段，港股绝地大反击上演从跌300多点到涨550多点的惊天大逆转，也让内地投资者认为上述传闻是可信的。其实，港股“千点反转”，主要也是香港投资者赌央行周末降息。上述消息，使得当天下午房地产板块受提振拉高，处于板块涨幅前列，两市更有近10家房地产个股一度涨停。沪指在其带动下也从跌84个点到翻红，尾盘回落，最终收报1969.39点，较前一交易日下跌0.72%。从周末来看，这些利好传闻几乎全盘落空，至周日晚无一兑现。
21、我注意到，对于上周五下午四点召开发布会宣布设立平准基金的传闻，央行及财政部两部门的新闻处当日均予以否认。此前亦有发改委官员否认将推出平准基金。博览研究员的观点是，不必对平准基金年内出台抱太大希望。目前的市场已经形成“周末博消息”的固定逻辑思维。即使是降息和更深度的财政刺激政策最终没有没出来，相信在中央工作会议后将有更具力度的财政和货币等相关政策出台，央行降息、下调存款准备金率等方面仍有较大预期。,第四步，对关联性不强的，置后，或不要也行。另外，周末与股市还有关联的消息还有：一是有媒体报道，发改委正起草一份旨在扩大居民收入、全面刺激国内消费的方案，其中方案建议向资本市场注资3000亿4000亿元
22、；二是胡锦涛主席在22-23日举行的APEC峰会期间，表示中国经济发展遇到的困难日益显现，强调支持香港抵御金融危机。对于第一则消息，博览研究员无法证实其真实性，从可能性上看，发改委起草刺激消费方案是可能的，我注意到，既“4万亿”投资项目后，发改委近日的工作重心已开始涉及保消费需求的扩大。至于是否需要通过向资本市场注资，来提升居民消费预测，我认为，还需要观察。对于第二则消息，观察胡主席在APEC峰会期间的表态，一是在经济层面，承认经济形势的严峻性，“4万亿投资计划”着重拯救实体经济；二是在金融层面，强调支持香港抵御危机。再次体现了中国政府对内侧重“救经济”，对外侧重金融层面（以香港为抵御风险的“前哨站”）的“稳定”策略。,第五步：收尾，深化重点：上周末央行降息等预期的落空，必然会对今日（24日）A股走势产生负面影响，如果没有新的政策刺激，本周很可能成为“4万亿反弹”的时间窗口。,
