KDJ指标的应用.doc

1、KDJ 指标的应用KDJ 指标的中文名称是随机指数，最早起源于期货市场。 K 线为白色，D 线为黄色， J 线为紫色。KDJ 指标的应用法则 KDJ 指标是三条曲线，在应用时主要从五个方面进行考虑：KD 的取值的绝对数字；KD 曲线的形态；KD 指标的交叉； KD 指标的背离；J 指标的取值大小。 第一，从 KD 的取值方面考虑。KD 的取值范围都是 0100 ，将其划分为几个区域：80 以上为超买区，20以下为超卖区，其余为徘徊区。 根据这种划分，KD 超过 80 就应该考虑卖出了，低于 20 就应该考虑买入了。应该说明的是，上述划分只是一个应用 KD 指标的初步过程，仅仅是信号，完全按这种

2、方法进行操作很容易招致损失。 第二，从 KD 指标曲线的形态方面考虑。当 KD 指标在较高或较低的位置形成了头肩形和多重顶(底)时，是采取行动的信号。注意，这些形态一定要在较高位置或较低位置出现，位置越高或越低，结论越可靠。 第三，从 KD 指标的交叉方面考虑。K 与 D 的关系就如同股价与 MA 的关系一样，也有死亡交叉和黄金交叉的问题，不过这里交叉的应用是很复杂的，还附带很多其他条件。 以 K 从下向上与 D 交叉为例：K 上穿 D 是金叉，为买入信号。但是出现了金叉是否应该买入，还要看别的条件。第一个条件是金叉的位置应该比较低，是在超卖区的位置，越低越好。 第二个条件是与 D 相交的次数

3、。有时在低位，K 、D 要来回交叉好几次。交叉的次数以 2 次为最少，越多越好。 第三个条件是交叉点相对于 KD 线低点的位置，这就是常说的“右侧相交”原则。K 是在 D 已经抬头向上时才同 D 相交，比 D 还在下降时与之相交要可靠得多。 第四，从 KD 指标的背离方面考虑。在 KD 处在高位或低位，如果出现与股价走向的背离，则是采取行动的信号。 第五，J 指标取值超过 100 和低于 0，都属于价格的非正常区域，大于 100 为超买，小 0 为超卖。 综合考察 KDJ 强调技术指标的重要性，多是从技术分析这一理论的整体角度而言。实际操作中，投资者应该注意多种技术分析的运用和实践。由于技术分

4、析理论随着时间的推移，林林总总、纷繁复杂。每一个技术分析都有不同的角度和侧重点，掌握起来确实有较大困难。但是运用这些技术手段，心中必须明白，这些技术分析的理论和指标都有自身的弱点和缺陷。因此，单独使用某一种指标会有很大的盲目性和局限性，直接的后果是引起判断失误，投资（投机）失败，所以对于一个成熟的职业股民来说，应掌握多种技术分析的手段，综合考察，多角度思考，发挥多种技术分析的优势，才能立于不败之地 在分析 KDJ 这一指标过程中，笔者一直强调该指标的灵敏性，其实这种灵敏性在其它技术指标中也存在，只不过使用 KDJ 的股民太多了，加大了它的共振性。这导致该指标的敏感度越来越大。过去人们使用随机指

5、标一般通过一个特定周期（常常是 9 天）内出现的最高价、最低价及最后一天的收盘价及这三者之间的比例关系，来计算最后一天的未成熟随机值，然而根据平滑移动平均线的方法来计算 KDJ，往往随机性很大，其中J 值可靠性最差，因为它敏感性太强，K 值次之，D 值稍稳定些。由于 KD 是从威廉指标中脱胎而来，因此它也具有威廉指标提示超买超卖现象的能力。实践中，当 K 线在低位向上穿过 D 线，被称作“金叉”，是短线抢入信号；当 K 线在高位向下跌穿 D 线，又被称作死叉，是抛筹信号。而在这一过程中， J 线往往领先 KD率先表现出涨与跌的趋势，就像运动场上裁判员手中的发令枪，枪未响，运动员是不能起身奔跑的

6、，否则就是违规，要受到处罚，但在枪举起之机，运动员则必须保持一种争先恐后的姿态。例如南玻科控于去年 12月 31 日启动前，KDJ 在沉底的一瞬间，J 线先触底，而后勾头向上，与 K 线一起穿过 D 线，形成“ 黄金之叉” ，再查看威廉指标，此时也已触底，两者相交，一轮反弹便呼之欲出 KDJ 指标的实战经验应用（一） 在券商传统常用的钱龙软件中，技术指标就有几十中，让新股民投资者无所适从，随着电脑的普及，特别是股票专业软件的不断创新，一些股票软件带有自编指标函数，更让技术指标爱好者乐此不疲勇于改编创新，网上流行的指标更是成千上万，也让老股民指标目不暇接，其实万变不离其宗，无非价量均线不同组合表

7、达方式的变异，真正有价值新创意的可谓凤毛麟角，反不如传统常用的几个经典指标实用，当然要真正掌握其精髓妙用还需下一番功夫。三国赵云的那杆大枪可以纵横天下，靠的不是枪本身，而是那杆枪的使用者！ 任何的技术指标都有其各自的缺陷和局限性，比如 MACD 对震荡走势的盲区，KDJ 对轧空单边式钝化的盲区，宝塔线对顶底的盲区，均线的压力支撑是否有效调整到位的盲区，换手率对吸货出货无法辨别的盲区等等。我们可以其他指标来互相弥补其不足，比如用 KDJ，CDP 来弥补辅助 MACD 系统；CCI，DMI 来弥补KDJ 系统；KDJ ，RSI 来弥补均线系统；KDJ，RSI 背离来弥补宝塔线系统；股价高低位及 K

8、 线均线等来弥补换手率的盲区等等，当然有时一个指标也不能完全弥补另一个指标的缺陷，需要辨正地看待这个问题。 下面笔者就常见的 KDJ 指标，结合本人的一些使用经验，发表一下个人的管见认识，仅供参考，抛砖引玉。 一，概念简介： KDJ 全名为随机指标(Stochastics)，由美国的乔治*莱恩（George Lane）博士所创，其综合动量观念，强弱指标及移动平均线的优点，也是欧美证券期货市场常用的一种技术分析工具。 随机指标设计的思路与计算公式都起源于威廉（W%R ）理论，但比 W%R 指标更具使用价值， W%R 指标一般只限于用来判断股票的超买和超卖现象，而随机指标却融合了移动平均线的思想，

9、对买卖信号的判断更加准确；它是波动于 0100 之间的超买超卖指标，由 K、D、J 三条曲线组成，在设计中综合了动量指标、强弱指数和移动平均线的一些优点，在计算过程中主要研究高低价位与收盘价的关系，即通过计算当日或最近数日的最高价、最低价及收盘价等价格波动的真实波幅，充分考虑了价格波动的随机振幅和中短期波动的测算，使其短期测市功能比移动平均线更准确有效，在市场短期超买超卖方面，又比相对强弱指标 RSI 敏感，总之 KDJ 是一个随机波动的概念，反映了价格走势的强弱和波段的趋势，对于把握中短期的行情走势十分敏感。 二，计算公式： 以 9 日周期的 KDJ 为例，首先算出最近 9 天的“ 未成熟随

10、机值”即 RSV 值，RSV 的计算公式如下： RSVt（Ct L9）（H9L9）100 式中： Ct-当日收盘价 L9-9 天内最低价 H9-9 天内最高价 从计算公式可以看出，RSV 指标和%R 计算很类似。事实上，同周期的 RSV 值与%R 值之和等于 100，因而 RSV 值也介于与 100 之间。得出 RSV 值后，便可求出 K 值与 D 值：K 值为 RSV 值 3 日平滑移动平均线，而 D 值为 K 值的 3 日平滑移动平均线三倍 K 值减二倍 D 值所得的 J 线，其计算公式为： KtRSVt3 2Kt-13 DtKt 32Dt-1 3 Jt3Dt2Kt KD 线中的 RSV，

11、随着 9 日中高低价、收盘价的变动而变动。如果没有 KD 的数值，就可以用当日的 RSV 值或 50 代替前一日的 KD 之值。经过平滑运算之后，起算基期不同的 KD 值将趋于一致，不会有任何差异， K 值与 K 值永远介于 0 至 100 之间。根据快、慢移动平均线的交叉原理，K 线向上突破 K 线为买进信号，K 线跌破 D 线为卖出信号，即行情是一个明显的涨势，会带动 K 线（快速平均值）与 D 线（慢速平均值）向上升，如果涨势开始迟缓，便会慢慢反应到 K 值与 D 值，使 K 线跌破 D 线，此时中短期调整跌势确立，这是一个常用的简单应用原则。 KDJ 指标的实战经验应用（二） 三，应用

12、要则：KDJ 指标随机指标反应比较敏感快速，是一种进行短中长期趋势波段分析研判的较佳的技术指标。一般对做大资金大波段的人来说，一般当月 KDJ 值在低位时逐步进场吸纳；主力平时运作时偏重周 KDJ 所处的位置，对中线波段的循环高低点作出研判结果，所以往往出现单边式造成日 KDJ 的屡屡钝化现象；日 KDJ 对股价变化方向反应极为敏感，是日常买卖进出的重要方法；对于做小波段的短线客来说，30 分钟和 60 分钟 KDJ 又是重要的参考指标；对于已指定买卖计划即刻下单的投资者， 5 分钟和 15 分钟 KDJ 可以提供最佳的进出时间。 KDJ 常用的默认的参数是 9，就我个人的使用经验而言，短线可

13、以将参数改为 5，不但反应更加敏捷迅速准确，而且可以减少降低钝化现象，一般常用的 KDJ 参数有 5，9，19，36 ，45，73 等。实战中还应将不同的周期综合来分析，短中长趋势便会一目了然，如出现不同周期共振现象，说明趋势的可靠度加大。KDJ 指标实战研判的要则主要有以下四点： （1） K 线是快速确认线数值在 90 以上为超买，数值在 10 以下为超卖；D 线是慢速主干线数值在 80 以上为超买，数值在 20 以下为超卖；J 线为方向敏感线，当 J 值大于 100，特别是连续 5 天以上，股价至少会形成短期头部，反之 J 值小于 0 时，特别是连续数天以上，股价至少会形成短期底部。 （2

14、） 当 K 值由较小逐渐大于 D 值，在图形上显示 K 线从下方上穿 D 线，显示目前趋势是向上的，所以在图形上 K 线向上突破 D 线时，即为买进的讯号。 实战时当 K，D 线在 20 以下交叉向上，此时的短期买入的信号较为准确；如果 K 值在 50 以下，由下往上接连两次上穿 D 值，形成右底比左底高的“W 底”形态时，后市股价可能会有相当的涨幅。 （3） 当 K 值由较大逐渐小于 D 值，在图形上显示 K 线从上方下穿 D 线，显示目前趋势是向下的，所以在图形上 K 线向下突破 D 线时，即为卖出的讯号。 实战时当 K，D 线在 80 以上交叉向下，此时的短期卖出的信号较为准确；如果 K

15、 值在 50 以上，由上往下接连两次下穿 D 值，形成右头比左头低的“M 头”形态时，后市股价可能会有相当的跌幅。 （4） 通过 KDJ 与股价背离的走势，判断股价顶底也是颇为实用的方法：（A ） 股价创新高，而 KD 值没有创新高，为顶背离，应卖出；（B） 股价创新低，而 KD 值没有创新低，为底背离，应买入；（C） 股价没有创新高，而 KD 值创新高，为顶背离，应卖出；（D） 股价没有创新低，而 KD 值创新低，为底背离，应买入；需要注意的是 KDJ 顶底背离判定的方法，只能和前一波高低点时 KD 值相比，不能跳过去相比较。 KDJ 指标的实战经验应用（三） 四，应用经验： （1） 在实际

16、操作中，一些做短平快的短线客常用分钟指标，来判断后市决定买卖时机，在 T+0 时代常用15 分钟和 30 分钟 KDJ 指标，在 T+0 时代多用 30 分钟和 60 分钟 KDJ 来指导进出，几条经验规律总结如下：（A） 如果 30 分钟 KDJ 在 20 以下盘整较长时间，60 分钟 KDJ 也是如此，则一旦 30 分钟 K 值上穿D 值并越过 20，可能引发一轮持续在 2 天以上的反弹行情；若日线 KDJ 指标也在低位发生金叉，则可能是一轮中级行情。但需注意 K 值与 D 值金叉后只有 K 值大于 D 值 20以上，这种交叉才有效；（B ） 如果 30 分钟 KDJ 在 80 以上向下掉

17、头，K 值下穿 D 值并跌破 80，而 60 分钟 KDJ 才刚刚越过 20 不到 50，则说明行情会出现回档，30 分钟 KDJ 探底后，可能继续向上；（C） 如果 30 分钟和 60 分钟 KDJ 在 80 以上，盘整较长时间后 K 值同时向下死叉 D 值，则表明要开始至少 2 天的下跌调整行情；（D） 如果 30 分钟KDJ 跌至 20 以下掉头向上，而 60 分钟 KDJ 还在 50 以上，则要观察 60 分钟 K 值是否会有效穿过 D 值（K 值大于 D 值 20），若有效表明将开始一轮新的上攻；若无效则表明仅是下跌过程中的反弹，反弹过后仍要继续下跌；（E） 如果 30 分钟 KDJ

18、 在 50 之前止跌，而 60 分钟 KDJ 才刚刚向上交叉，说明行情可能会再持续向上，目前仅属于回档；（F） 30 分钟或 60 分钟 KDJ 出现背离现象，也可作为研判大市顶底的依据，详见前面日线背离的论述；（G） 在超强市场中，30 分钟 KDJ 可以达到 90 以上，而且在高位屡次发生无效交叉，此时重点看 60 分钟 KDJ，当 60 分钟 KDJ 出现向下交叉时，可能引发短线较深的回档；（H） 在暴跌过程中 30 分钟 KDJ 可以接近 0 值，而大势依然跌势不止，此时也应看 60 分钟 KDJ，当 60 分钟 KDJ 向上发生有效交叉时，会引发极强的反弹。 （2） 当行情处在极强极

19、弱单边市场中，日 KDJ 出现屡屡钝化，应改用 MACD 等中长指标；当股价短期波动剧烈，日 KDJ 反应滞后，应改用 CCI，ROC 等指标；或是使用 SLOWKD 慢速指标。 （3） KDJ 在周线中参数一般用 5，周 KDJ 指标见底和见顶有明显的提示作用，据此波段操作可以免去许多辛劳，争取利润最大化，需提示的是一般周 J 值在超卖区 V 形单底上升，说明只是反弹行情，形成双底才为可靠的中级行情；但 J 值在超买区单顶也会有大幅下跌的可能性，所以应该提高警惕，此时应结合其他指标综合研判；但当股市处在牛市时，J 值在超买区盘中一段时间后，股价仍会大幅上升。 RSI：相对强弱指标 RSI 下

20、限为 0，上限为 100，50 是 RSI 的中轴线，即多、空双方的分界线。50 以上为强势区（多方市场），50 以下为弱势区（空方市场），20 以下为超卖区，80 以上为超买区。 RSI 指标的买点：（1 ）W 形或头肩底 当 RSI 在低位或底部形成 W 形或头肩底形时，属最佳买入时期。（2 ）20 以下 当 RSI 运行到 20以下时，即进入了超卖区，很容易产生返弹。（3）金叉 当短天期的 RSI 向上穿越长天期的 RSI 时为买入信号。（4）牛背离 当股指或股价一波比一波低，而 RSI 却一波比一波高，叫牛背离，此时股指或股价很容易反转上涨。RSI 指标的卖点：（1）形态 M 形、头肩顶形 当 RSI 在高位或顶部形成 M 形或头肩顶 形时，属最佳卖出时机。（2）80 以上 当 RSI 运行到 80 以上时，即进入了超买区，股价很容易下跌。（3）顶背离 当股指或股价创新高时，而 RSI 却不创新高，叫顶背离，将是最佳卖出时机。（4 ）死叉 当短天期 RSI 下穿长天期 RSI 时，叫死叉，为卖出信号。