1、上市公司的公司治理与会计信息的质量保证I 市公司的公司治理与会讨信息的质量保证袁晃(湖南信息职业技术学院，湖南长沙，410200)-、上市公司的公司治理与会计倍息的互动关系:励与约束两个方面的内容，现代企业中投资者了解企研究的前提业财务信息以激励和约束经理人以及经营者解除其向企业是利益相关者缔结的一系列契约的联接身的受托责任的途径主要是由经营者提供财务报告，所以，经理人所提供的财务报告中的会计信息便成了(Jensen.Meckling, 1976).其相应的公司治理结构是规范各利益相关者利益关系的制度安排，具体是指企业所所有者监督经营者及经营者解除其受托责任的依据 ;有者、董事会和高级执行人员
2、之间利益分配和权力制同时，所有者与经营者的权责制衡关系也直接影响着衡关系的制度安排，在形式上表现为界定股东大会、董会计信息的相关性与可靠性。事会、监事会和经理人职责及其功能的一种企业组织一方面，会计信息成为公司治理结构的重要组成结构。从本质上讲，公司治理结构是关于企业剩余索取部分并影响公司治理的制度安排。美国著名会计学家权(residualclaimancy)和剩余控制权(residualrightll. of 瓦茨和齐默尔曼的研究表明，所有会计信息的计算程control)分配的一整套法律、文化和制度的规范，正是这序与方法已成为有关企业剩余索取权安排一系列契约些规范决定了公司的目标和行为，决定
3、了公司在什么中的一个重要组成部分。会计系统对企业剩余的计量状态下由谁来实施控制、如何控制、风险和收益如何分在企业剩余索取权分享安排中发挥着极其重要的作配等一系列重大问题。用，会计与内部审计既是企业内部信息生成与流通机可以说，公司治理的核心问题是企业剩余索取权制(准定价机制)的重要组成部分 (谢德、仁，21).也是企和剩余控制权的安排问题，这种制度安排一方面要给业外部资本市场信息的主要来源。以财务报表作为媒经营者以充分的自由经营管理公司的权利，股东不能介传递的会计信息是衡量企业剩余索取权(residual 做过多的干涉;另一方面又要保证经营者从股东利益 claimancy)和剩余控制权(resi
4、dualrights of conlrol)是否而非个人利益出发使用控制权，即所有者能够对经营相匹配、监督和激励是否相容的关键变量(杜兴强.者进行有效的监督。这些即构成了所有者对经理人激 22)。会计不仅应保护物质财产的安全，而且应证明管响-+-+卢-+叶-+-+-+-+.斗-斗叶-+叶-+叶-+-+-+-+-+-+叶+-+-+叶+_.-+-+-+-+叫-+-+-+-+.LF行差别招生、差别收费，有效地整合社会资源。国家可育经营性企业;在准入制度上，要鼓励各种社会力量投埠咿以设定生均学费 4DOO-8(削元作为收费基准，并给高资办学，共同推动高等教育的发展。校一定的自主权，由高校根据本地区经济
5、发展水平、财参考文献1 关启迪.i 人清高等教育，之展形势，努力提高教育教 NOS 政对高校的投入情况及学校本身的实际制订具体的招生规模及收费标准，对不同地区、不同学校、不同专业学质量中国大学教学.2006(4)书及不同分数段的掌生采取不同的收费标准。高校的行 2.蒋作斌.湖南教育事业统计年鉴.湖南教育出版-ZH(为接受当地政府的宏观指导，招生规模、收费标准与当社.2001 年机制地经济发展水平、财政教育搅资、居民收入状况及高校 3.教育部财务司.国家统计局社会和科技统计司中、局办学条件相协调，从而达到最优的社会效益与经济国教育经费统计年鉴-北京中国统计出版社.2005 年lONF 效益。4.
6、国家统计局.中国统计年鉴北京:中国统计出版 3.支持高校利用资本市场，引进社会资金发展高等社出版.2004 年.盖)教育 5.王先基.关于高等教育成本的分担与中国国情.复限制我国高等教育规模发展的一个重要因素是资旦教育论坛.2004(2).金问题，峡乏有效的融资手段或融资渠道狭窄是教育(基金项曰:本研究为 2006 年湖南省社会科学基金规模发展壮大的瓶颈。高校可以利用资本市场所特有立项资助项目，项目编号:06YB133;湖南省教育科学的直接融资功能筹集社会闲散资金，走联合办学道路。;十一五;规划 i 立项资助项目，项目批准号:政府在融资方式上要为高等教育打开方便之门;在运 X 只(Q6BJG0
7、04本文为项目阶段性成果之一。)o 作方式上要允许有经济势力的企业投资教育，发展教责任编辑:邸良勋?1?1?1?1 捬物捯?1?1?潦?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?敮?1?1?慩溿?1?1?1?攸瑳?湴?獥?1?涡?浡?1?1?1?楤?里?1?1?1?1?1?1?1?溣?1?1?1?1?1?闵?1?1 畡?1?1?1?1?礩?1?1?1?1?1?1?散?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?歬?1?涷?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?楮?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?
8、1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?奂?1?1?敳?1?1?攸?1?1?1?1?1?1?1?1? 氲?1?1?1? 楤?1?1?1?1?1?1?1? 畡?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?泀?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?瑳?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1
9、?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?1?敳?楤?畡?1理这些财产的人是否适当地履行了他们的职责(查特菲本。但是，华尔街财务危机的不断爆发却表明所有这些尔德.1989).所以，会计工作及会计信息质量既是企业制度不仅没有起到王军应有的作用，甚至成为美国上市现有制度安排的结果，又是影响这种制度安排并在未公司生产虚假的财务会计信息的根源，原因何在?来改变这种制度安排的重要因素。首先，作为一项制度安排，美国的独立董事并没有另一方丽，公词治理结构的缺陷也会影响会计信真正发挥作用。在羡国，独立董事的设置主要是为了在怠质盘。现代企业中投资者和经营者效用
10、目标函数不一元权力模式下加强董事的独立性使董事会能够对经一致，处于信息优势吨经营者往往会利用公司治理结理层切实履行监督职责。由于美国是一个靠外部治理构中的缺陷粉饰财务报表.利用各种手段欺瞒处于信机制为主的国家，所以它的独立董事制度在整个公司息劣势的投资者。在我国现有的上市公司治理结构中，治理巾起着关键性的作用.在很多公司.独立蓬率占大多数上市公词由国有企业改制而成，国有投资管理 7 叩 0%主到 9 到 U80%以上。但是由于不存在对独立董事有效的部门扮演的是殷东的角色，但并不是圄有资本的真正监督和制约.独立直蔓 E 摹并不;独1 立立所有者，这些代理人在目标函数、行为方式等方丽与真问题的一部
11、分(谢德仁气.2005 匀)。在美国有 2 扫53 侨乎 2 在 E 王左(f 们打的正的所有者不一致或至少不完全一致，而且国有企业础立董事是所任职公司的)顾问或律师;或者为所任职 i 的董事会大多由企业内部人员兼任，难以发挥监督和公司提供经纪和投资银行业务，从公司赚取大擎的咨控制绞理人员的作用。这样的公司治理结构使得属有询费和其他收入(架勤.2匀。从而直接导致其烛立性企业管理人员并没有受到必颁提供真实会计信息的太的丧失和对经理人监督、评价功能的失效。多压力。经理入员能够掌攘和控制企业的财务会计信其次，激励性薪酬制度成为美国公众公司管理层息系统，且外部又缺乏一定的压力，尤其是对于经理人生产虚假
12、财务会计信息的直接动力。向 20 世纪 90 年代员而言，会计舞弊及会计信息失真所带来的好处由其以来.美国开始大力推行股票期权激励制度。其本意是享有，信息失真所受的处罚则由企业而非直接责任人通过公司业绩一一股票价格一一高层管理人员回承担。在这样的公司治理结构之下企业会计舞弊、会计报;，建立一套科学的激励制度，促使经营者将向身利信息失真便不可避免。可以说.目前广泛存在的会计舞益与公司长远利益紧密结合，从而有效解决;内部人控弊、会计信息失真现象，其真正之源不是会计操作人制;问题。当般禀期权成为经理人报酬的主要来源、时，员，也决非某一具体会计监管的政府部门所能防范，而经理人自然更为关注公司股价，由于
13、公司股价与会计是现行的公司治理结构使然。利润的增量相关，为使期权的确定性等价离子:真供给二、公司治理失范与会计倍息失真:美圆的制度缺成本，经理人作为理性向利的经济人.向然有动力操纵陷及其经验利润。企业利润增加，公司股价提高，行权才舍和 VI-IJ 图，会计信息不仅是各利益相关者分配利益的工具，否则期权就只是;丽饼;。从而为激发;企业家才能;的同时也是考核经营者业绩的依据。在企业的委托一代制度安排反过来成了伪造账目、虚报利润以操纵股价理关系中，为向委托人报告经济责任的履行情况.代理的动 jJ(David Aboody.Ron Kasznik. 2003).从而直接导人需以会计信息的形式向委托人报
14、告受托责任的履行致了这一制度安排效率的帕累托变异。情况。作为会计信息的供给方，经理层和大股东作为公其三，中介机掏独立性的丧失为上市公司生产虚司管理者控制了会计信息的生成和披饵，他们是会计假的财务会计信息开通了绿色通道。在美国.股权分散 i 乒飞信息的提供者但并不是主要的信息使用者:当会计信的投资者主要依靠财务报表了解公司的经营和财务状 i 峨息因为监督契约的履行而获得协调利益分配的功能况.而财务报表的真实性则由外部审计师鉴定。独立的 I 守 i 翠时，他们会尽可能地对其进行修正，以不公平地占有契会计公司负责定期对企业财务报表进行核查、认证.但 I 约他方的利益，从而引发会计信息失真。是.近年来
15、许多审计公司既做审计业务又做咨询业务.、JMOS 一般认为.公司治理有两种典型模式:英美市场导由于审计业务的恶性竞争以及事务所之间;低球;向型模式和日德组织控制型模式。在市场导向型下.所(Iow-bowling)行为的盛行.直接导致咨询业务的收入书ZH(有权结构较为分散，公司治理更多的是依赖如资本市远远跑过了审计业务。而作为审计师.其执业需要高度场等的外部市场，中小股东依靠财务报表了解公司惰的独立性.要力争排除外界的任何干扰，只针对数字说、伊怡和况，通过;用脚投票;实施对公司 fi影响;德日组织控制话，但咨询业务却不仅要求事务所找出公司财务和管型则以法人持股为主，股权相对集中，其公司治理更多理
16、的漏洞.规避一些税收、法律规定，采取一些防范措ioh 地依赖于债务约束和大股东的控制力，治理主要通过施如调整账目等).同时还必绩顺应管理层的意向。对大股东在董事会的;用手投票;。-于同时从事这两种业务的会计公司，无疑会产生利益齿)美国式公司治理模式中，由于股权高度分散，所有冲突和技术标准的冲突，在产生利益冲突时，收费较低者没有动力去监督管理层搭便卒;行为盛行，直接导的审计业务让位于收费很高的咨询业务将成为事务所致内部人控制、决策短视等弊病出现。为解决这些问的理性选择。题，大多数美因公司设立了独立董事制度、期权激励制三、公司治理结构优化:会计信息的质量保证度等，以加强对管理层的内部监督，激励管理
17、层为长期考察美国模式，结合我国上市公司的情况，要保证利润最大化而努力。与此同时，采用中介机构约束、强上市公司会计信息的真实、相关、可靠等质量主要求，我势监管、民事诉讼等配套制度以提高管理层的违规成们作出以下优化公词治理结构的若干思考:?1?说论 if 言 31jE 医院的财务风险控制陈建文(中南大学，湖南长沙.410008)财务风险概念最早主要是针对企业的经营活动提府规定的医疗服务指导价格，同时享受一定的财政补出的，经过多年的工作实践，企业风险理论已日臻成助和税收优惠政策。熟。对作为社会公益性事业单位的非营利性医院可能财务风险是指财务活动过程中，由于各种难以预出现的财务风险，人们普遍认识不足。
18、随着市场经济体料或无法控制的原因，造成实际收益与预期收益发生制的不断完善.在目前国家财政资金补偿严重不足.药偏离的不确定性。在市场经济条件下，非营利性医院的品价格不断下调而医疗服务仍实行低价政策的情况财务活动与企业一样.也是对资金筹集、资金投资、资下，面对激烈的医疗市场竞争，非营利医院经营过程中金回收及收益分配进行决策、控制和管理的过程.它贯的财务风险也日益凸现。穿于医院经营的整个过程，医院财务活动的组织和管一、非营利性院财务凤险概这理过程中的某一方面和某一个环节出现问题，都可能非营利性医院是为社会公众利益服务而设立和运出现财务风险，影响正常资金运动.造成周转不灵，偿营的医疗机构，不以营利为目
19、的，其收入用于弥补医疗债能力降低.严重的甚至导致医院破产。服务成本，收益只能用于自身的发展，如改善医疗条非营利性医院财务风险产生有外部和内部两方面件、引进技术、开展新的医疗服务项目等。医院执行政原因。外部因素主要表现为国家有关政策、法规的阳.-一+-斗-+-+-+-帽甲-(一)完善符合上市公司内在需求的独立董事制度.注股市暴利而不专注于生产经营管理。同时在实施时解决独立董事的功能定位和行权机制。我国1999 年开还必须充分考虑我国现实条件的制约以及股票市场的始从境外上市公司引人独立董事制度，随后，一些境内效率问题，在设计管理层激励性报酬合约时，合理安排上市公司也纷纷设立独立董事，然而.我国独立
20、董事作管理层报酬合约水平维度和激励维度.防止风险过分为一种制度安排，主要是政府强制性变迁的结果，而并集中直接导致的管理层行为的变异。 M 非内生于企业自身发展的需要，在实施过程中也出现(三)完善外部市场体系.保障公司外部治理机制的响 Lr 了与美国相同、甚至更为严重的问题人情董事;、;花良好运行。对于虚假的财务会计信息，美国的外部市场津队何瓶董事;的现象普遍存在，委托人事实上的缺位，导裂体系强大的纠错功能.在一定层面上保证其财务会计独立董事;不懂事;的现象较诸美国更为严重。因此.在信息失真不致于大面积发生。所以，我们产权明晰的基 NOSh有效缓解委托人缺位的基础上，为保证独立董事的独础上，发展
21、资本市场、产品市场和是经理人市场，充分立性，可以建立独立董事的资格认证制度，使独立董事发挥经理入市场的记忆功能和定价机制，强化经理人节职业化 z 独立董事的产生由中小股东推荐，相关财务技职场竞争压力，促进经理人员的有效流动和合理配置。72(术的要求应该成为独立董事履职的前提;在此基础上，同时，建立审计委员会，规范中介机构行为，参照美国、机制借鉴美国基金业经验.为独立董事上保险一一董事和后安然时代萨班斯一奥克斯利法案.可以考虑我国经理责任保险，保证独立董事在怀疑管理层有违法行会计师事务所审计业务和非审计业务的分离.从1M!交 ioh 为和与管理层发生争执时敢于声张正义，保持公正。上保持中介机构的
22、独立性。(二)设计激励相容的管理层报酬合约。自1997 年开毒草考文献盖始，我国在上市公司中正式实施股权激励，然而，国外1、魏海丽.公司治理、会计信息与经营者行为制衡:的经验教训和国内一些管理层操纵股价的事件(如;东一个理论分析框架.财经论丛.2005.6 方电子;案).使人们对股票期权产生了深深的置疑。不 2、粟勤.关公司治理出了问题.国际金融报 2002 过，已有的研究表明，以股票期权为主的激励，是至今 3、王清丽.华尔街系统失灵中国证券报.2002 为止缓解代理问题的伟大创新之一。因此，对于股票期 4、谢德 4 二.独立董事一代理问题之一部分.会计研权，应在吸取华尔街危机经验教训基础上，对期权的行究.2005.5 权价、行权期及行仅数有周密的计划，防止经营者只关责任编辑:锄良勋?櫘?1?櫉?1?1?1?
