无形资产评估技术说明-成本法.doc

1、无形资产评估技术说明一、委估资产内容委估无形资产为重邮信科拥有的 TD-SCDMA 无线终端核心技术及其与 TD-SCDMA 无线终端有关的其他技术和基于这些技术的知识产权，这些技术包括TD-SCDMA 无线终端基带芯片技术、TD-SCDMA 无线终端物理层技术、TDSCDMA无线终端高层协议栈技术、TD-SCDMA 手机硬件参考设计方案、TD-SCDMA 无线上网卡硬件参考设计方案等。该技术为基带芯片（基频）的制造技术，具有国际先进水平。在大部分手机中，基频都是最昂贵的半导体元件，随着 TFT-LCD 显示屏价格的下降，基频正在成为手机中占成本比例最高的元件。不仅如此，基频还决定了手机平台的

2、选择，很大程度上决定了手机的功能和性能。二、无形资产性质及权属委估无形资产均为专利申请技术和专有技术。重庆信科公司分别向中华人民共和国知识产权局提出的发明专利申请，并及时缴纳了申请费及相关费用，中华人民共和国知识产权局对重邮信科提出的专利申请已出具专利申请受理通知书予受理。部分技术正在处在专利申请准备过程中，其余技术采用自我保护，重邮信科对 TD-SCDMA 芯片核心技术具有完全的自主知识产权。三、委估技术存在性的确认本次委估技术的存在形式通过评估人员现场考察和市场调研从以下几种方式进行了确认。1国家知识产权局授权的专利技术授权通知书及相关文件的检索，验证了委估申请专利技术的有效性；2通过对委

3、估技术的生产设备的实地考察，考察内容包含了研发实验室、生产厂房、生产车间、生产设备等技术产业化的，验证本次评估技术实现的物资条件和生产工艺流程完善程度；3通过样机外场测试报告、权威部门的测试报告及内部实验报告验证该技术制造产品的性能；4通过对委估技术生产的产品的实质性考察和用户使用信息，进一步验证了委估技术的技术成熟度。通过上述几种方式，我们验证了委估技术的真实存在性。四、技术的垄断与竞争国内 TD-SCDMA 手机芯片研发公司主要有 5 家：重邮信科、大唐/ADI、T3G（天碁） 、展讯、凯明。重邮信科是 TD 芯片研发的先行者，1998 年，参与了 TD-SCDMA 国际电信标准的制定和研

4、究；2003 年成功研制出世界上第一款 TD-SCDMA 手机；2005 年，世界第一枚 0.13 微米 TD-SCDMA 手机核心芯片“通芯一号”也在重邮信科研制成功。通过多年来的开发经验积累和技术沉淀，重邮信科在 TD-SCDMA 标准、手机芯片、协议栈软件、物理层软件、手机解决方案等方面形成了自己鲜明的优势。ADI 的优势在于综合解决方案，整体性能优良；展讯的集成度比较高，具备 GSM 经验； T3G 的技术比较强，算法比较好；凯明的物理层、协议栈自主开发，独立性强。五、技术的保护措施及有效程度从目前的情况看，委估技术采用申请专利进行技术保护，而且重邮信科与每一位研发人员签订了技术保密协

5、议，总体说来，重邮信科技术保护措施是比较有效的，但会承担由于研发人员的流失产生的“ 泄密” 的风险。六、委估技术产品简介本次委估技术用于生产基带芯片，改产品专用于制造手机、无线上网卡等无线通信终端领域。重邮信科是 TD-SCDMA 产业链上基带芯片研发的高科技企业之一，TD-SCDMA是世界主要三种 3G 标准之一，通过多年来的开发经验积累和技术沉淀，重邮信科在 TD-SCDMA 标准、手机芯片、协议栈软件、物理层软件、手机解决方案等方面形成了自己鲜明的优势。七、市场需求分析中国移动电话用户数的增长率从 2004 年后逐年趋缓；但是由于用户基数大，客户规模还会稳定增长，绝对用户的增长数量仍然十

6、分庞大。具体情况如图 1所示。图 1 中国移动电话用户数预测资料来源：水清木华研究中心In-Stat 认为以下四个消费群体会成为中国移动发展 TD-SCDMA 初期的目标客户：第一， 新增用户，其中大部分会是低端语音用户，如果价格比较合适，他们不会太在乎业务质量和手机品牌，这种情况下，TD-SCDMA 网络可以分担GSM 的网络扩容压力。第二，现有用户中对价格比较敏感的群体，小灵通可以发展 9000 万的用户，TD-SCDMA 同样可以利用语音价格低廉的方式瓜分原有的 2G 市场。第三，新技术的发烧友，TD-SCDMA 是一种全新的通信技术，可以实现一些 GSM 不能实现的增值业务，对这些发烧

7、友来说是非常有吸引力的。第四，热衷数据业务的手机用户，高速的数据连接是吸引这些用户的一些亮点。随着 TD-SCDMA 网络及终端的不断成熟，3G 通信技术凭借其强大的功能和多项“杀手级”服务，会迅速取代 2G 手机用户，中国的移动绝对用户数量庞大，根据水清木华研究中心的预测（见图 1），2010 年，中国移动用户将达到 6 亿户。3G 手机的市场容量巨大。根据 TD-SCDMA 联盟终端管理组组长赵宏日前表示，2008 年开始 TD 终端将进入一个新的周期，2009 年多模和双模手机将出现，包括 HSUPA 这样的手机终端也将会出现，预计 2010 年 3G 市场中 TD-SCDMA 将占 5

8、0%，WCDMA 占40%，CDMA2000 占 10% （科讯网） 。未来 TD-SCDMA 在 3G 市场的份额在 3G 牌照发放之后各年份中受到一些复杂因素的影响将会有一定的变化。影响该项的因素包括：牌照发放的数量、顺序、牌照发放时间间隔、运营 TD-SCDMA 的运营商用户基础等根据官方预测，并查阅相关行业资料，2007 年，中移动集采的 3G 终端200 万台手机，均为 TD 制式终端手机，WCDMA 和 CDMA2000 的运载商至今还没确定，TD 的已经确定由中国移动为运营商，中国移动资金实力雄厚，网络覆盖广，GSM/TD 双模双待手机产品已基本成熟商用，这些优势为 TD-SCD

9、MA制式占领中国 3G 市场提供了有利条件。因此，TD-SCDMA 的终端的市场容量巨大。八、评估方法无形资产的评估方法一般采用成本法、收益法和市场法，由于使用市场法必须具备两个前提条件：第一，要有一个充分发育、活跃的资产市场；第二，参照物及其与被评估资产可比较指标、技术参数等资料是可收集到的。经过评估人员进行市场调查，无法取得与本次评估对象相同或类似的参照物，故用市场法进行本次评估的前提条件不成立，故本次评估仅采用成本法和收益法。（一）成本法鉴于本次采用成本法评估重邮信科 TD-SCDMA 无线终端技术的价值。则假设：所申报待评估的无形资产的价值要素，主要有以下几方面：由其开发研制过程中投入

10、的相关活劳动费用，如研发人员的劳务、工资福利和奖金等人工费用；物化劳动，如占用的相关计算机硬件设备、场所和耗费的水电能源等费用；及其相应的管理、文档资料的编制、评审等其他间接费用所构成。此外，还应考虑到因投入该软件产品的研发而占用了资本获取它项投资收益的机会报酬，或资本因投入该软件产品的研发而失掉获取它项投资收益报酬的机会损失或增加的投资机会成本，则应按社会或行业的平均报酬予以补偿。假设开发成本在研制开发过程中均匀投入，本次评估采用基本模型如下：重置成本=直接费用+间接费用 +资金成本+合理利润评估价值=重置成本 -功能性贬值- 经济性贬值确定各项重置成本时，采用财务核算法。基本方法是，将研制

11、该资产所消耗的各项支出（包括物化劳动和活劳动费用） ，按实际情况扣除其中不必要和不合理项目后计算消耗量，按现行价格和费用标准计算重置成本九、评估的假设及前提条件1.委估专利申请技术在申请期满后可获得专利证书 ； 2.委估技术的开发费用在开发过程中均匀投入；3.计入委估技术开发成本的劳务费用为社会平均水平，劳务人员不享有股权、期权等特殊权利；4.中国的社会经济环境不发生大的变化，所遵循的国家现行法律、法规、制度及社会政治和经济政策与现时无重大变化；5.有关信贷利率、汇率、赋税基准及税率，政策性征收费用等不发生重大变化；6.无其他人力不可抗拒因素及不可预见因素对委估专利技术产生重大不利影响。十、评

12、估过程按照委托单位的要求，我所组织评估人员于 2007 年 8 月 25 日进驻评估现场，在委托方、财务会计人员以及其他有关人员配合下，进行了资产评估工作。评估过程简述如下：1听取委托方关于委估技术的开发过程技术特点；2听取委托方对重邮信科将来发展规划和设想；3与委托方财务顾问、律师等对委估技术的权属状况及归属进行核实；4向委托方有关研制与开发人员、管理人员了解研制开发情况、生产成本及费用开支情况，并调查了解同类技术市场的竞争状况，TD-SCMA 芯片领域的发展情况；5与委托方财务人员根据重邮信科的规划对重邮信科的未来经营状况进行预测；6进行市场调查，收集必要的依据；7依据收集的有关数据对委托

13、方提供的经营预测进行分析判断；8在以上工作基础上确定有关评估参数，评定估算委估无形资产价值；9进行评估计算并编制评估报告初稿，经我所评估部内部三级复核，提交委托方征求意见。10 修改后形成正式资产评估报告书。十一、评估估算过程说明根据重邮信科提供的研制开发成本内容，我们将整个研制过程中必要而且合理的成本分为直接费用和间接费用两种。直接费用针对每一研制阶段，分为研制人员劳务费、设备和房屋旧费用、材料费用，无形资产摊销等，并将以上各项根据实际情况进一步分解，使费用具体化、明确化，其中无形资产的摊销是对公司成立时技术作价的摊销，我们把其单列出计算。间接费用针对整个研制过程，分为办公用品费用、招待费、

14、公务费和其它费用等。重置成本直接费用间接费用研发人员劳务费折旧费用材料费用业务招待费办公费差旅费其他费用资金成本合理利润公司成立时技术作价1. TD-SCDMA 无线通信终端技术的研发经费投入根据重邮提供的历史财务资料，其对 TD-SCDMA 无线通信终端技术的研发经费投入共计约 10,900.87 万元，投入详细情况见下表：表 1 TD-SCDMA 无线通信终端技术的研发费用明细表 单位：元项 目 2000 年 2001 年 2002 年 2003 年 2004 年 2005 年 2006 年 2007 年 1-7 月 合 计公司经费 .66 .35 .06 .56 .24 .58 .21

15、.33 .99 人员工资及附加 .40 .24 .30 .37 .93 .56 .51 .83 .14 差旅交通费 24827.14 .75 .50 .90 .13 .25 .20 .23 .10 固定资产折旧 4126.64 .31 .93 .16 .36 .02 .47 94638.75 .64 低值易耗品摊销 32302.48 50900.55 31216.80 50223.90 90711.80 51372.00 .73 .11 .37 办公费 45012.60 .28 .30 .52 .57 .77 7722.00 42599.61 .65 车辆使用费 22293.40 .72 .7

16、7 .61 .18 .19 .73 .42 .02 其他费用 6537.00 .50 .46 .10 .27 .79 .57 .38 .07 工会经费 7199.32 80828.95 91004.69 97214.68 .95 .87 .87 .15 .48 业务招待费 8785.00 99153.30 .90 .70 .61 .30 .80 .84 .45 职工保险费 17692.00 89014.57 .50 .09 .06 .92 .59 .73 咨询费 .00 .00 .00 88300.00 .00 97540.00 69500.00 .00 董事会费 5633.20 42026.

17、70 40179.33 29639.33 71144.30 6176.00 55172.00 20061.00 .86 诉讼费 4520.00 19262.50 8100.00 8800.00 40682.50 广告宣传费 .00 .40 .00 .20 .00 .30 .00 76159.00 .90 税金 40396.07 .27 .54 .67 .28 .28 .46 74880.30 .87 无形资产摊销 .62 .36 .53 .64 .87 .53 .79 .67 .01 开办费摊销 26163.93 .73 .66 职工教育费 234.60 28269.00 86365.00 .

18、00 .00 .00 .00 60000.00 .60 提取坏账准备 .34 -.28 .02 -12937.95 .47 -88665.99 -.03 -.42 研究开发费 .56 .99 .70 .66 .20 .74 .45 .70 人员工资及附加 94371.60 .00 .23 .29 .01 .77 .43 .41 .74差旅费 64009.10 .32 62589.20 .55 .74 .24 .45 .25 .85业务招待费 620.00 14986.30 8500.00 46185.10 51778.10 42962.82 69914.80 67373.95 .07折旧费 .

19、96 .82 .62 .47 .35 .29 .12 .88 .51无形资产摊销 .36 .48 .86 .70办公费 12169.50 .12 36071.41 65373.85 .17 .29 .42 .43 .19材料等费用 .40 .56 .02 .10 .80 .01 .69 .20 .78其他 .00 .87 .22 .30 .03 .96 .06 .72 .16其他费用 .65 .15 73390.92 .66 .60 .98 合 计 .95 .59 .26 .65 .61 .17 .47 .58 .28 经核查，该技术由重庆邮电学院于 1998 年开始研制，2000 年重邮信科

20、股份有限公司成立后，该技术作价 3,144 万投入该公司，重邮信科承接“TD-SCDMA 无线终端技术”继续进行实用化和产业化开发研制。截至评估基准日，重邮信科对该技术的开发研制业已累计投入开发研制及相关费用 10,900.87 万元,。2.直接费用 研发人员及管理人员劳务费在重置成本的计算中，评估人员调查了 TD-SCDMA 通信终端研发行业不同级别人员的平均薪水水平，向研发人员了解委估软件开发人员使用数量情况、开发时间情况，对其开发过程划分为几个阶段，同时向专家咨询类似技术的研发人员、时间等消耗情况，根据合理的工作量重新安排人员和时间，并且按平均薪资水平计算人员工资支出情况。劳务费计算公式

21、为：劳务费研发人员工资+各项保险+ 职工福利费研发人员工资开发时间人数 平均月薪除人员工资外，重置成本还考虑了应该由企业负担的各项保险和应提取的职工福利费，其中福利费 14%，职工教育费 1.5%，住房公积金 7%，生育保险1%，工伤保险 1%，养老保险 20%，失业保险 2%，医疗保险 9%。各项保险和职工福利费计提的基数为实际工资水平，但根据 2006 年重庆劳动与社会保障局通知的限额标准，月薪高于 4803 元的部分不计提各项保险。表 2 历年研发及相关管理人员人数2000 年 2001 年 2002 年 2003 年 2004 年 2005 年 2006 年 2007 年（1-7 月）

22、部门 人员类别人数 人数 人数 人数 人数 人数 人数 人数总经理层 5 6 5 5 6 7 5 3部门经理 3 3 3 2 2 4 6 6一般人员 6 14 13 15 12 19 28 30管理部门试用人员 3 0 0 2 0 4 2综合部部门经理 1文秘 2 2 2 2 1 1 3 2试用人员 1商务部 6部门人员 1研发部门一般人员 5试用人员 2产品部 6部门经理 1一般人员 1使用人员 5研发人员 管理层 4 4 4 2 1 1 1 3核心人员 9 9 7 7 7 7 7 6骨干人员 7 7 8 7 9 9 6 7研发人员 21 43 40 50 55 75 110 110试用人员

23、 1 74研究生 80 25 81 91 66 77 96数据来源:重邮信科（集团）有限公司提供表 3 2007 年芯片行业工资标准 部门 人员类别 行业平均工资标准(元/月)总经理层 60,000.00 部门经理 13,100.00 一般人员 5,000.00 管理部门试用人员 2,000.00 综合部部门经理 11,800.00 文秘 4,800.00 试用人员 1,400.00 商务部 部门人员 11,800.00 一般人员 4,800.00 试用人员 1,800.00 产品部 部门经理 11,800.00 一般人员 4,800.00 试用人员 1,600.00 研发人员管理层 32,9

24、00.00 核心人员 15,000.00 骨干人员 8,800.00 研发人员 7,000.00 试用人员 1700.00研发部门研究生 1000.00 统计数据来源于以下 15 家同行业公司：北京 NEC 集成电路设计有限公司北京希格玛晶华微电子股份有限公司无锡华润微电子有限公司比亚迪股份有限公司大唐微电子技术有限公司德国英飞凌（西安）科技有限公司杭州士兰微电子股份有限公司上海海尔集成电路有限责任公司上海华虹集成电路有限责任公司深圳市中兴集成电路设计有限责任公司珠海东信和平智能卡股份有限公司珠海炬力集成电路设计有限公司根据重邮信科技术人员投入数量、实际研发周期及行业平均工资标准计算确定研发人

25、员及相关管理人员劳务费用：劳务费=研发人员工资 +各项保险 +职工福利费=103,588,800.00+19,524,868.89+16,056,264.00=139,169,932.89（元） 设备及房屋折旧费用经了解，委估专有技术开发研究过程中用到的设备主要包括各种计算机、笔记本电脑、服务器、打印机、复印机、传真机和低值易耗品等。由于存在物价波动，这部分费用以实际发生额为基数，根据物价指数对其进行一定的调整，使之更符合重置成本计算的标准。表 4 历年物价指数 年 份 居民消费价格指数城市居民消费价格指 数农村居民消费价格指 数商品零售价格指数工业品出厂价格指数原材料、燃料、动力购进价格指数

26、固定资产投资价格指数1978 100.7 100.7 100.7 100.1 1980 107.5 107.5 106.0 100.5 1985 109.3 111.9 107.6 108.8 108.7 1989 118.0 116.3 119.3 117.8 118.6 126.4 1990 103.1 101.3 104.5 102.1 104.1 105.6 1991 103.4 105.1 102.3 102.9 106.2 109.1 109.51992 106.4 108.6 104.7 105.4 106.8 111.0 115.31993 114.7 116.1 113.7

27、113.2 124.0 135.1 126.61994 124.1 125.0 123.4 121.7 119.5 118.2 110.41995 117.1 116.8 117.5 114.8 114.9 115.3 105.91996 108.3 108.8 107.9 106.1 102.9 103.9 104.01997 102.8 103.1 102.5 100.8 99.7 101.3 101.71998 99.2 99.4 99.0 97.4 95.9 95.8 99.81999 98.6 98.7 98.5 97.0 97.6 96.7 99.62000 100.4 100.8

28、 99.9 98.5 102.8 105.1 101.12001 100.7 100.7 100.8 99.2 98.7 99.8 100.42002 99.2 99.0 99.6 98.7 97.8 97.7 100.22003 101.2 100.9 101.6 99.9 102.3 104.8 102.22004 103.9 103.3 104.8 102.8 106.1 111.4 105.62005 101.8 101.6 102.2 100.8 104.9 108.3 101.62006 101.2 104.22007 年 7月105.6 103.5资料来源：国家统计局根据每年的消

29、费价格指数（CPI）求得调整系数：调整系数=评估基准日的 CPI/基期的 CPI表 5 折旧费用调整系数 年份 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007-7调整系数 1.1427 1.1347 1.1439 1.1303 1.0879 1.0687 1.0560 1.0000 表 6 折旧费用计算表 单位：元年份 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007-7实际发生费用 116,501.60 644,266.13 700,876.55 783,964.63 858,999.71 1,405,538.31 1,397,4

30、14.59 741,515.63 调整系数 1.1427 1.1347 1.1439 1.1303 1.0879 1.0687 1.0560 1.0000 重置价值 133,125.52 731,080.57 801,733.07 886,143.85 934,512.74 1,502,059.44 1,475,669.81 741,515.63 该项目的设备折旧费用7,205,840.61（元） 材料费用对于材料费用，我们无法取得当年实际消费的材料明细，无法确定其重置价值，我采用以当年实际发生的费用为基础，根据原材料价格指数对当年的实际发生费用进行调整，求得材料费用的重置价值：我们根据每年的

31、原材料、燃料、动力购进价格指数(国家统计局数据)，求得调整系数。 =评 估 基 准 日 原 材 料 、 燃 料 、 动 力 购 进 价 格 指 数调 整 系 数 基 期 原 材 料 、 燃 料 、 动 力 购 进 价 格 指 数表 7 材料费用的调整系数 年份 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007-7调整系数 1.3296 1.3322 1.3636 1.3011 1.1680 1.0785 1.0350 1.0000 表 8 材料费用计算表 单位：元年份 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007-7实际发生费用

32、114,986.40 176,035.56 133,630.02 140,433.10 215,529.80 770,522.01 2,903,351.69 260,680.20 调整系数 1.3296 1.3322 1.3636 1.3011 1.1680 1.0785 1.0350 1.0000 重置价值 152,881.38 234,518.96 182,216.22 182,722.15 251,735.14 830,984.87 3,004,969.00 260,680.20 该项目的材料费用=5,100,707.93（元）直接费用=研发人员及相关管理人员劳务费用+折旧费用+材料费用

33、=139,169,932.89+7,205,840.61+5,100,707.93=151,476,481,43（元）3间接费用间接费用包括业务费、公务费、招待费及其他费用等等，是项目研发过程中所必须支出的差旅、交通、办公、会务、评审等费用。评估人员根据原始的费用构成情况，扣除了不必要及不合理的支出部分，并考虑现行物价水平合理估算间接费用，根据实际发生的间接费用，乘以物价调整系数，取得间接费用的重置价值。表 9 间接费用调整系数年份 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007-7调整系数 1.1427 1.1347 1.1439 1.1303 1.0879

34、1.0687 1.0560 1.0000 表 10 间接费用计算表单位：元年份 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007-7实际发生费用 1,345,506.33 2,442,386.63 3,005,095.63 3,882,890.62 5,707,445.29 5,212,507.63 5,575,862.98 4,640,597.98 调整系数 1.1427 1.1347 1.1439 1.1303 1.0879 1.0687 1.0560 1.0000 重置价值 1,537,510.08 2,771,496.63 3,437,530.54 4,3

35、88,973.04 6,209,175.94 5,570,460.95 5,888,111.31 4,640,597.98 该项目的间接费用=34,443,846.51（元）4公司成立时的技术对价从 1998 年，重庆邮电学院就开始从事 TD-SCDMA 无线终端技术研发，在2000 年 10 月，成立了重庆重邮信科股份有限公司，两年的研发成果作价 3,144万进入该公司，相对于评估基准日，2000 年的研发人员的工资及各种费用的价格远远低于评估基准日的标准，若用其原来公司成立时的作价作为其重置价值，将会低估 TD-SCDMA 无线终端技术的价值。我们根据评估基准日综合物价水平与2000 年进

36、行对比，对公司成立时的技术作价进行合理的调整，使之趋于合理。公司成立时的技术对价的重置价值=31,440,000.001.1427=35,926,255.06 元5资金成本专有技术开发过程中占用了一定数量的资金，从机会成本的角度来看，该部分资金有其相应的资金成本。假设开发者以正常的渠道贷款进行开发，资金成本应为相应期间的贷款利息。根据项目的情况，项目的开发周期约为八年到十年，评估人员确定以中长期贷款（五年以上）利率计算资金成本，同时假设开发费用在开发过程中均匀投入，年利率取 7.56%，计算公式为：资金成本=（直接费用+间接费用+公司成立时的技术对价）/27.56%/12开发时间=（151,4

37、76,481,43+34,443,846.51+35,926,255.06）/27.56%/1282 = 57,302,972.39（元） 6合理预期利润评估人员根据国务院国有资产监督管理委员会统计评价局编制的2007 年企业绩效评价标准值公布的数字，以及通信行业上市公司的盈利水平，选取适当的利润率水平，确定成本费用利润率为 24.2%。预期利润=（直接费用+间接费用+公司成立时的技术对价+资金成本）24.2%=（151,476,481,43+34,443,846.51+35,926,255.06+57,302,972.39）24.2%= 67,554,192.40（元)7功能性贬值及经济性贬

38、值委估专有技术所属的 TD-SCDMA 无线通信终端技术领域从全球范围看尚处于不断完善、发展的阶段，因此在本次评估中未确认功能性贬值及经济性贬值。8评估价值的确定重置成本=直接费用+间接费用+公司成立时技术作价+资金成本+合理预期利润=151,476,481,43+34,443,846.51+35,926,255.06+57,302,972.39+67,554,192.40=346,703,747.78（元）评估价值=重置成本-功能性贬值-经济性贬值=346,703,747.78-0-0=346,703,747.78（元）十二、评估结论经采用成本法评估，委估技术的评估价值为 34,670.37 万元。