1、1经贸学院研究生课程班公司理财期末考试试卷学号 姓名 成绩1、英国金融时报2006 年 4 月 10 日发表了 Morgen. WitzelCFO 出路何在一文，文章指出：2001 年至 2004 年，近一半财富500 强企业的 CFO 们辞去了工作。而从财务经理整体来看，2004年的调查显示，逾三分之一表示打算改变职业。 “问题在于很多 CFO 们在正受角色压力之苦。他们受过从事一种工作的培训，却发现人们希望他们再做另一种。这种情况不仅发一在 CFO 们身上，也发生在大多数财务经理身上” 。 “2003 年进行的一项调查显示，不到 20%的高管认为，他们的 CFO 在风险管理方面表现出色。只
2、有 21%认为他们的 CFO 为预测做了充分的准备。CFO 们正日益被同僚视为前进过程中的拦路石，而不是行动积极、帮助推动战略和执行的经理人。CFO 们知道，同事们不喜欢他。他们甚至似乎也不太喜欢自己” 。上述这段话，你有何感想？请联系实际谈谈自己的看法。22、江苏镇江宏达化工有限公司是全国最大的硅橡胶混炼胶生产企业，1999 年中期至 2000 年 8 月，硅橡胶混炼胶以及其上游产品硅氧烷（也称单体）的市场需求量和价格出现了大幅上涨。 “我的设备 24 小时开，工人三班倒，还不得不放弃 1/3 的市场” ，宏达公司董事长朱先生如是说。朱董事长决定上马一套生产单体的设备，计划产能为 20,00
3、0 吨。如果美国的大公司上马类似项目，需要投资 2 亿美元。但朱总认为以民营企业的节约能力核算，2 亿人民币足矣。2000 年 8 月，国内拟投资同类产品的企业有三家，另两家是吉林化工和星火材料厂。它们各自的计划增量产能均是 50,000 吨。宏达公司聘请了北京九洲维信投资管理有限公司有关专家对项目进行资本预算。2000 年 9 月，九洲维信总裁刘先生和宏达的几位董事在北京某饭店对项目作了初步探讨。同年 11 月，九洲维信公司出具了资本预算报告。根据他们一套独到的分析方法和市场调研手段，在大量研究的基础上，他们判断硅橡胶混炼胶和单体的价格将会大跌。从项目转折点的先行指标、投入产出、现金流量、净
4、现值、内含报酬率和回收期等指标来看，单体项目对于宏达公司而言，具有极高的投资风险。于是在九洲维信出具资本预算报告后，宏达公司决定放弃投资单体项目。2002 年初，单体售价一路下滑。2002 年春节，宏达董事长朱先生给有关专家致电拜年时说：“幸亏单体项目没上马，否则后果不堪设想！”针对上述事件，请你谈谈资本预算的重要性，并请设计资本预算程序。33、据 2003 年 6 月 19 日的广州日报报道，2003 年 3 月初，有消息称，中国彩电巨头四川长虹在美国遭遇巨额诈骗，数亿人民币可能无法追回。据传，长虹 2002 年出口彩电中有 300 多万台是由美国的一家叫 APEX 的公司代理出口的，就是这
5、家公司拖欠了巨额货款。据了解，四川长虹 2002 年以全球销售 1129 万台和出口 398 万台夺得销售和出口两项第一，而2001 年长虹的出口只有 12 万台，一年内出口增长了 33 倍多。长虹 2002 年的应收账款较 2001 年增加了 13.4 亿元，同比增长了 46.5%。其中仅一年间，APEX 公司欠四川长虹的款项由 3.46 亿元猛增至 38.3亿元，占公司应收账款的 92%。早在长虹之前，江苏宏图高科已尝海外欠款的滋味。1999 年 9 月，宏图高科股份有限公司与美国APEX 公司签订了总数近 18 万台 DVD 机订购协议，APEX 公司负责将宏图的 DVD 进入 Wall
6、mart 、BestBuy 、Sears 等连锁店销售，并且专门设立网页在微软公司销售网上销售。当时，宏图高科一片欢呼。但两年后，宏图高科披露的报告显示，2001 年应收账款达 7.6256 亿元，占本期公司总资产的 31.55%。一年后，公司的第三季度报告显示，这个数字已高达 8 亿多元。知情人士说，这其中就包含有 APEX 公司拖欠的货款。有关企业的追收实践表明，账款逾期在半年以内，收回的成功率是 57.8%；一年以后，收回的成功率是 26.6%；两年以后，收回的成功率只有 13.6%。中国家电企业在“走出去” 、 “国际化经营”等方面不遗余力，以超低价抢占海外市场，减少了存货，扩大了销售
7、，但增大了应收账款投资，难道国内企业没有认识到这些拖欠款的风险与成本? 没有认识到信用与库存对企业目标的影响? 要求：请你从营运资本角度谈谈信用与库存对现金周转期及企业财务目标的影响。44、大业公司是一家中型制造企业，主要为汽车整车厂商提供汽车配件。该公司2*8 年的报表如下：表 大业公司资产负债表（2*8 年 12 月 31 日） 单位：百万元资产 2*4 2*5 负债和股东权益2*4 2*5流动资产 流动负债货币资金 12 11 短期借款 40 60应收及预付款项 50 45 应付及预收款项30 32交易性金融资产 1 1 应交税金 1 2存货 55 50 应付职工薪酬 1 1小计数 11
8、8 107 小计数 72 95非流动资产 长期负债长期股权投资 58 58 长期借款 100 80固定资产原值 160 200 长期应付款 - -减：折旧 25 30 应付债券 - -固定资产净值 135 170 股东权益无形资产 1 1 实收资本 90 100资本公积 19 20盈余公积 20 28未分配利润 11 13资产合计 312 336 负债和股东权益合计312 3365表 2 大业公司利润表（2*8 年） 单位：百万元一、营业收入 890减：营业成本 560营业税金及附加 70销售费用 120管理费用（含本期折旧额 5） 80财务费用 10资产减值损失 0加：公允价值变动收益 0投
9、资收益 0二、营业利润 50加：营业外收入 3减：营业外支出 3其中：非流动资产处置损失 0三、利润总额 50减：所得税（30%） 15四、净利润 35其中：支付股利 25留存收益为 10（盈利公积增加 8，未分配利润增加 2）五、每股收益（净利润/发行在外的普通股数） -表 3 大业公司 2*8 年度现金流量表 单位：百万元项目 金额一、经营活动产生的现金流量净利润 35加：折旧 5财务费用（利息） 10税款递延 -6加：应收及预付账款的减少额（减：增加额） 5加：存货的减少额（减：增加额） 5加：应付及预收账款的增加额（减：减少额） 2加：其他应付款（工资、税金）的增加额 1经营活动产生的
10、现金流量净额 63二、投资活动产生的现金流量收回投资所收到的现金 -取得投资收益收到的现金 -处置固定资产等收回的现金净额 -现金流入小计 0购建固定资产等所支付的现金 40投资所支付的现金现金流出小计 40投资活动产生的现金流量净额 （40）三、筹资活动产生的现金流量吸收投资收到现金 （10090）+（2019）=11借款收到现金 （6040）=20现金流入小计 31偿还债务所支付的现金 （80100）=20利息支付的现金 10股利分配支付现金 25现金流出小计 55筹资活动产生的现金流量净额 （24）四、汇率变动对现金的影响 -五、现金及现金等价物净增加额（在资产负债表上）（1）注：“（）
11、 ”内数字代表负数。要求：根据上述三张报表，填写大业公司 28 年的各维度指标值汇总表。7表 大业公司 28 年的各维度指标值汇总表分析维度指标值短期偿债能力 营运能力（次数）长期偿债能力盈利能力（%）流动比率速动比率应收账款周转率存货周转率营业周期(天)总资产周转率资产负债率产权比率权益乘数已获利息倍数销售（净/毛）利率总资产报酬率（税后/税前）净资产收益率投入资本收益率经济增加值（EVA）工艺与装备设计的基本要求必须牢牢树立质量、生产、经济三大观念。质量观念：药品用于防病、治病，药品的质量关系到患者的身体健康，而伪劣药品直接危及用药者的健康甚至生命，因此我国政府非常关注药品的质量，而质量的
12、优劣首先是设计，之后是生产出来的。因此在设计过程中第一应当关心的是工艺与装置设计能否确保投产后药品的生产质量，诸如洁净室的设置、据悉，通过推动地方立法或党政制定下发文件，提供机制和法律保障，是各地推动工资集体协商工作的共同“法宝” 。目前，全国有 13 个省（区、市）以党委或政府名义下发文件，推动开展工资集体协商工作；23 个省（区、市）人大制定了“集体合同规定”或“集体合同条例” 等地方性法规。北京市委下发的关于加强和改进工会工作的意见提出，到 2012 年，已建工会企业集体合同签订率达到95以上，建立工资集体协商制度的比例达到 75以上的目标。 据了解，各级工会积极推进工资集体协商工作，特
13、别是以行业性工资集体协商为突破口，破解了工资集体协商中协商主体缺位的难点和科学确定劳动定额、工时工价的重点问题，切实提高了工作的针对性和实效性。上海纺织工会以完善行业劳动定额标准为切入点，采取借助工会联合会、行业三方协商机制和行业工会主动寻找协商伙伴，使工资集体协议覆盖了市纺织行业绝大部分企业相关的不同等级洁净区之间人物流关系的合理安排、适合于洁净室的选进工艺及机器设备的选用等都是首先要考虑的。生产观念： 工艺与装置设计是否利于生产的组织与运行是工艺与装置设计要又一个需要认真考虑的问题。从设计一开始就应将方便生产、确保生产过程的顺利进行作为要达到的目标加以考虑。例如多效逆流萃取工艺，因为萃取液
14、的多次套提，物流错综复杂，在流程设计时考虑一定数量的中间贮罐十分必要；为保证准确的多效逆流操作，避免操作者的人为失误，采用计算机程控智能化操作也是设计者应当考虑的确方案之一。经济观念：企业的生命首先在于经济效益，成 006 年12 月 20 水)Japan0 明日日本行！楽 2006 年 12 月 1 (水)Receive K 今日初漢字見。貰？8.今日勉強年休。休普通平日出来思、医者行。一石二鳥。、英語全同表現、 killi 济三大观念。质量观念：药品用于防病、治病，药品的质量关系到患者的身体健康，而伪劣药品直接危及用药者的健康甚至生命，因此我国政府非常关注药品的质量，而质量的优要是工艺和装
15、备的设计，而对中药厂工艺与装备设计的基本要求必须牢牢树立质量、生产、经济三大观念。质量观念：药品用于防病、治病，药品的质量关系到患者的身体健康，而伪劣药品直接危及用药者的健康甚至生命，因此我国政府非常关注药品的质量，而质量的优劣8首先是设计，之后是生产出来的。因此在设计过程中第一应当关心的是工艺与装置设计能否确保投产后药品的生产质量，诸如洁净室的设置、相关的不同等级洁净区之间人物流关系的合理安排、适合于洁净室的选进工艺及机器设备的选用等都是首先要考虑的。生产观念： 工艺与装置设计是否利于生产的组织与运行是工艺与装置设计要又一个需要认真考虑的问题。从设计一开始就应将方便生产、确保生产过程的顺利进
16、行作为要达到的目标加以考虑。例如多效逆流萃取工艺，因为萃取液的多次套提，物流错综复杂，在流程设计时考虑一定数量的中间贮罐十分必车间设计主要是工艺和装备的设计，而对中药厂工艺与装备设计的基本要求必须牢牢树立质量、生产、经济三大观念。质量观念：药品用于防病、治病，药品的质量关系到患者的身体健康，而伪劣药品直接危及用药者的健康甚至生命，因此我国政府非常关注药品的质量，而质量的优劣首先是设计，之后是生产出来的。因此在设计过程中第一应当关心的是工艺与装置设计能否确保投产后药品的生产质量，诸如洁净室的设置、相关的不同等级洁净区之间人物流关系的合理安排、适合于洁净室的选进工艺及机器设备的选用等都是首先要考虑
17、的。生产观念： 工艺与装置设计是否利于生产的组织与运行是工艺与装置设计要又一个需要认真考虑的问题。从设计一开始就应将方便生产、确保生产过程的顺利进行作为要达到的目标加以考虑。例如多效逆流萃取工艺，因为萃取液的多次套提，物流错综复杂，在流程设计时考虑一定数量的中间贮罐本过高、劳动生产率低下、产品滞销或无利可图将危害及企业的生存。当前我国有许多企业通过内部挖潜，降低成本来获得产品的竞争能力。工艺路线、装置的多个方案比较、选择往往最终体现为较低的生产成本与较高的经济效益。例如中药材提取液的多效浓缩，其目的就是为了降低加热蒸汽的单位耗用量，从而降低浸膏产品的动力成本。本设计的制剂车间是以颗粒剂为范例。
18、颗粒剂是将药物与适宜的辅料混合而制成的颗粒状制剂。 中国药典规定的粒度范围是不能通过的粗粒和通号筛（0m）的细粒的总合不能超过。日本药方局还收载细粒剂，其粒度范围是 m 颗粒剂即可直接吞服，又可冲入水中饮服。根据颗粒剂在水中的溶解情况可分类为可溶性颗粒剂，混悬性颗粒剂及泡腾性颗粒剂。颗粒剂与散剂相比具有以下特点：飞散性、附着性、团聚性、吸湿性等均较少；服用方便，根据需要可制成色、香、味俱全的颗粒剂；必要时对颗粒剂进行包衣，根据包衣材料的性质可使颗粒具有防潮性、缓释性或肠溶性待，但包衣时需注意颗粒大小的均匀性以及表面光洁度，以保证包衣的均匀性；注意多种颗粒的混合物，如各种颗粒的大小或粒密度差异较
19、大时易产生离析现象，从而导致剂量不准确。基本要求必须牢牢树立质量、生产、经济三大观念。质量观念：药品用于防病、治病，药品的质量关系到患者的身体健康，而伪劣药品直接危及用药者的健康甚至生命，因此我国政府非常关注药品的质量，而质量的优要是工艺和装备的设计，而对中药厂工艺与装备设计的基本要求必须牢牢树立质量、生产、经济三大观念。质量观念：药品用于防病、治病，药品的质量关系到患者的身体健康，而伪劣药品直接危及用药者的健康甚至生命，因此我国政府非常关注药品的质量，而质量的优劣首先是设计，之后是生产出来的。因此在设计过程中第一应当关心的是工艺与装置设计能否确保投产后药品的生产质量，诸如洁净室的设置、相关的
20、不同等级洁净区之间人物流关系的合理安排、适合于洁净室的选进工艺及机器设备的选用等都是首先要考虑的。生产观念： 工艺与装置设计是否利于生产的组织与运行是工艺与装置设计要又一个需要认真考虑的问题。从设计一开始就应将方便生产、确保生产过程的顺利进行作为要达到的目标加以考虑。例如多效逆流萃取工艺，因为萃取液的多次套提，物流错综复杂，在流程设计时考虑一定数量的中间贮罐十分必车间设计主要是工艺和装备的设计，而对中药厂工艺与装备设计的基本要求必须牢牢树立质量、生产、经济三大观念。质量观念：药品用于防病、治病，药品的质量关系到患者的身体健康，而伪劣药品直接危及用药者的健康甚至生命，因此我国政府非常关注药品的质
21、量，而质量的优劣首先是设计，之后是生产出来的。因此在设计过程中第一应当关心的是工艺与装置设计能否确保投产后药品的生产质量，诸如洁净室的设置、相关的不同等级洁净区之间人物流关系的合理安排、适合于洁净室的选进工艺及机器设备的选用等都是首先要考虑的。生产观念： 工艺与装置设计是否利于生产的组织与运行是工艺与装置设计要又一个需要认真考虑的问题。从设计一开始就应将方便生产、确保生产过程的顺利进行作为要达到的目标加以考虑。例如多效逆流萃取工艺，因为萃取液的多次套提，物流错综复杂，在流程设计时考虑一定数量的中间贮罐十分必要；为保证准确的多效逆流操作，避免操作者的人为失误，采用计算机程控智能化操作也是设计者应
22、当考虑的确方案之一。经济您正浏览的文章总裁助理英文简历模板|英文简历由 个人简历 整理,访问地址为 日本语小文昨日初友達電話話。何回、二人敬語使実際話二話敬語使俺日本人思。自画自賛昔敬語使去年自分相手立場考頑張適切言方話。相手年自分若分別敬語使年同親言方話難。日本人心分。2. 2007 年1 月 1 日 (月)Ake Ome 年日本人 言。若者省略多。今年友達下届、 分？外国人！番組大！3. 20 年 12 月 31 日 (日)No Drinks 日確日本 5 回連続元旦！。 大初酒全飲。偉？情？ 12 時新宿駅東口（周辺）。人。鳴。 年願！ 4. Fun New Year 本楽！長崎行福島友
23、達遊毎日忙9疲楽。日本語友達話頑張日本語勉強思。来年願。年！5. 2006 年 12 月 30 日(土)Oishii 食、一番食嬉！ 弁当美味！一昨日竜田弁当注文 400 円！2 弱？！日本 62006年 12 月 25 日 (月)Lagged 時差本当！大丈夫思今日朝 3 時目覚眠。今時間観光予定死。疲！Christmas 2006 初長崎来！長崎 7 2006 年 12 月 2(土)Late Arrival 日午後日本着。霧三日間。疲。2 十本过高、劳动生产率低下、产品滞销或无利可图将危害及企业的生存。当前我国有许多企业通过内部挖潜，降低成本来获得产品的竞争能力。工艺路线、装置的多个方案比
24、较、选择往往最终体现为较低的生产成本与较高的经济效益。例如中药材提取液的多效浓缩，其目的就是为了降低加热蒸汽的单位耗用量，从而降低浸膏产品的动力成本。本设计的制剂车间是以颗粒剂为范例。颗粒剂是将药物与适宜的辅料混合而制成的颗粒状制剂。 中国药典规定的粒度范围是不能通过的粗粒和通号筛（0m）的细粒的总合不能超过。日本药方局还收载细粒剂，其粒度范围是 m 颗粒剂即可直接吞服，又可冲入水中饮服。根据颗粒剂在水中的溶解情况可分类为可溶性颗粒剂，混悬性颗粒剂及泡腾性颗粒剂。颗粒剂与散剂相比具有以下特点：飞散性、附着性、团聚性、吸湿性等均较少；服用方便，根据需要可制成色、香、味俱全的颗粒剂；必要时对颗粒剂
25、进行包衣，根据包衣材料的性质可使颗粒具有防潮性、缓释性或肠溶性待，但包衣时需注意颗粒大小的均匀性以及表面光洁度，以保证包衣的均匀性；注意多种颗粒的混合物，如各种颗粒的大小或粒密度差异较大时易产生离析现象，从而导致剂量不准确。基本要求必须牢牢树立质量、生产、经济三大观念。质量观念：药品用于防病、治病，药品的质量关系到患者的身体健康，而伪劣药品直接危及用药者的健康甚至生命，因此我国政府非常关注药品的质量，而质量的优要是工艺和装备的设计，而对中药厂工艺与装备设计的基本要求必须牢牢树立质量、生产、经济三大观念。质量观念：药品用于防病、治病，药品的质量关系到患者的身体健康，而伪劣药品直接危及用药者的健康
26、甚至生命，因此我国政府非常关注药品的质量，而质量的优劣首先是设计，之后是生产出来的。因此在设计过程中第一应当关心的是工艺与装置设计能否确保投产后药品的生产质量，诸如洁净室的设置、相关的不同等级洁净区之间人物流关系的合理安排、适合于洁净室的选进工艺及机器设备的选用等都是首先要考虑的。生产观念： 工艺与装置设计是否利于生产的组织与运行是工艺与装置设计要又一个需要认真考虑的问题。从设计一开始就应将方便生产、确保生产过程的顺利进行作为要达到的目标加以考虑。例如多效逆流萃取工艺，因为萃取液的多次套提，物流错综复杂，在流程设计时考虑一定数量的中间贮罐十分必车间设计主要是工艺和装备的设计，而对中药厂工艺与装
27、备设计的基本要求必须牢牢树立质量、生产、经济三大观念。质量观念：药品用于防病、治病，药品的质量关系到患者的身体健康，而伪劣药品直接危及用药者的健康甚至生命，因此我国政府非常关注药品的质量，而质量的优劣首先是设计，之后是生产出来的。因此在设计过程中第一应当关心的是工艺与装置设计能否确保投产后药品的生产质量，诸如洁净室的设置、相关的不同等级洁净区之间人物流关系的合理安排、适合于洁净室的选进工艺及机器设备的选用等都是首先要考虑的。生产观念： 工艺与装置设计是否利于生产的组织与运行是工艺与装置设计要又一个需要认真考虑的问题。从设计一开始就应将方便生产、确保生产过程的顺利进行作为要达到的目标加以考虑。例
28、如多效逆流萃取工艺，因为萃取液的多次套提，物流错综复杂，在流程设计时考虑一定数量的中间贮罐十分必要；为保证准确的多效逆流操作，避免操作者的人为失误，采用计算机程控智能化操作也是设计者应当考虑的确方案之一。经济您正浏览的文章总裁助理英文简历模板|英文简历由 个人简历 整理,访问地址为 日本语小文昨日初友達電話話。何回、二人敬語使実際話二話敬語使俺日本人思。自画自賛昔敬語使去年自分相手立場考頑張適切言方話。相手年自分若分別敬語使年同親言方話難。日本人心分。2. 2007 年 1 月 1 日 (月)Ake Ome 年日本人言。若者省略多。今年友達下届、 分？外国人！番組大！3. 20 年 12 月
29、31 日 (日)No Drinks 日確日本 5 回連続元旦！。 大初酒全飲。偉？情？ 12 時新宿駅東口（周辺）。人。鳴。 年願！ 4. Fun New Year 本楽！長崎行福島友達遊毎日忙疲楽。日本語友達話頑張日本語勉強思。来年願。年！5. 2006 年 12 月 30 日(土)Oishii 食、一番食嬉！ 弁当美味！一昨日竜田弁当注文 400 円！ 2 弱？！日本 62006 年 12 月 25 日 (月)Lagged 時差本当！大丈夫思今日朝 3 時目覚眠10。今時間観光予定死。疲！Christmas 2006 初長崎来！長崎 7 2006 年 12 月 2(土)Late Arriv
30、al 日午後日本着。霧三日間。疲。2 分必要；为保证准确的多效逆流操作，避免操作者的人为失误，采用计算机程控智能化操作也是设计者应当考虑的确方案之一。经济您正浏览的文章总裁助理英文简历模板|英文简历由 个人简历 整理,访问地址为 日本语小文昨日初友達電話話。何回、二人敬語使実際話二話敬語使俺日本人思。自画自賛昔敬語使去年自分相手立場考頑張適切言方話。相手年自分若分別敬語使年同親言方話難。日本人心分。2. 2007 年 1 月 1 日 (月)Ake Ome 年日本人言。若者省略多。今年友達下届、 分？外国人！番組大！3. 20 年 12 月 31 日 (日)No Drinks 日確日本 5 回連続元旦！。 大初酒全飲。偉？情？ 12 時新宿駅東口（周辺）。人。鳴。 年願！ 4. Fun New Year 本楽！長崎行福島友達遊毎日忙疲楽。日本語友達話頑張日本語勉強思。来年願。年！5. 2006 年 12 月 30 日(土)Oishii 食、一番食嬉！ 弁当美味！一昨日竜田弁当注文 400 円！2 弱？！日本 62006 年 12 月 25 日 (月)Lagged 時差本当！大丈夫思今日朝 3 時目覚眠。今時間観光予定死。疲！Christmas 2006 初長崎来！長崎
