1、直被产能过剩阴影笼罩的国内 LED 上游芯片市场，经过一年的激烈争夺，在 2012 年形成了一个新的市场格局。根据近日公布的 2011 年度国产 LED 芯片企业销售额排名数据显示，2010 年排名第二的杭州士兰明芯科技有限公司(下简称：“ 士兰明芯”)，在 2011 年排名中大幅下滑，已经降至第五名。3 月 6 日，士兰微(600460.SH)发布的 2011 年年报显示，旗下全资子公司士兰明芯 2011年实现营业收入 3.41 亿，同比 2010 年下滑了 13.14%。一位 LED 显示屏企业中层管理人员分析，“ 士兰明芯如果不尽快扩大规模，今后在产品价格上将失去原有优势，甚至可能逐渐被
2、市场遗忘。”市场新格局近日，士兰微公布的年报显示，2011 年公司经营业绩出现了明显的下滑。数据显示，士兰微 2011 年营业总收入为 15.46 亿元，利润总额 1.68 亿元，同比减少 42.81%。归属于母公司股东的净利润为 1.53 亿元，同比减少 40.11%。其中，士兰明芯在 2 0 11 年营业收入 3.41 亿元，同比减少 13.14%，净利润 5503 万元，同比减少 54.12%。而 2011 年士兰明芯仅收到的政府补助就达到了 4976 万元。根据此前2011 年度国产 LED 芯片企业销售额排名显示，从上榜企业的排名变化来看，士兰明芯已经从 2010 年的第二位下滑至第
3、五位。而三安光电(600703.SH)依然保持第一，华灿光电第二、浪潮华光第三、乾照光电(300102.SZ)第四，上海蓝光以及武汉迪源光电维持第六和第十名不变。显然，无论是从营业规模还是外延片的生产能力上来看，士兰明芯正在被国内其他 LED 芯片企业拉开距离。据了解，2011 年，三安光电芯片收入 10.18 亿元，拥有 144 台 MOCVD，其中正在生产的有 100 台左右。华灿光电芯片收入 4.74 亿元，MOCVD29 台；乾照光电芯片收入 3.76 亿元， MOCVD26 台。从上榜企业的位次变化来看，2010 年第七位的大连路美、第八位的深圳奥伦德、第九位的江门真明丽(1868.
4、HK) 在 2011 年都已经跌出前十，取而代之的是晶能光电、扬州中科和同辉电子。对于目前士兰明芯的市场处境，可谓“前有劲敌，后有追兵” 。截止三月底，作为士兰明芯在国内蓝绿光显示屏芯片上的强劲对手，华灿光电刚刚成功闯关创业板。按照募投规划，华灿光电将在未来三年时间内，拟投入 13.98 亿元用于第三期LED 外延 芯片 建设项目，达产后将为公司新增蓝、绿光芯片产能共 1,831KK/月。而 2011 年销售额紧随士兰明芯的上海蓝光营业收入 2.9 亿元，与士兰明芯只差 5100 万元，但 MOCVD 的机台数已远超过士兰明芯，达到 70 台( 含合肥彩虹蓝光，已到位未投产)。而扬州中科、同辉
5、电子、迪源光电虽然在 2011 的营业收入与士兰明芯还有着较大的差距，但收入均已经过亿。这些企业有着较大的发展潜力，未来都可能超越士兰明芯。国星光电(002449.SZ) 光电事业部陈加新表示， “在这种竞争格局下，士兰明芯要么像华灿那样拓展 LED 芯片的应用领域，要么就是扩大现有规模、提高量产能力，从而降低价格，否则今后的处境会很艰难。”从近三年的营业收入来看，士兰明芯一直保持着缓慢的扩张速度。士兰明芯从 2009 年至 2012 的营业收入分别为 2.01 亿、3.93 亿、3.41 亿。而三安光电三年营业收入分别是 4.55亿、5.91 亿、 10.18 亿，以每年 40%以上的速度在
6、保持高速增长。近两年的年报显示，士兰明芯在进行的 LED 芯片项目只有一个生产线技改项目。该项目总投资 5 亿元，从 2009 年到 2011 年底，士兰明芯仅完成了项目投资金额 2.21 亿元。相关资料显示，士兰明芯将在 2012 年底前完成剩余部分的投资。士兰微 2 月 29 日晚间公告称，公司全资子公司士兰明芯向维易科精密仪器国际贸易 (上海)有限公司订购了 6 台 MOCVD 设备。公告称，上述设备订购有利于进一步提升公司的 LED外延片的生产能力。士兰微证券事务代表马良表示， “士兰明芯扩张速度缓慢并不是由于资金问题，而是基于对行业不同的认识。LED 行业的设备、技术和产业规模都是刚
7、刚开始的，士兰微现在去做一个大规模的投资很浪费。加上产业更新换代快，技术、材料走向等有很多不明确的因素存在，缓慢扩张可以相对承担更少的风险。 ”按照目前 LED 芯片企业的发展规律，10 台 MOCVD 是企业盈亏平衡点。业界普遍认同的观点是，LED 企业的 MOCVD 设备至少在 30 台以上，才具备一定的规模效应。目前士兰明芯拥有 18 台 MOCVD，显然离规模效应还有一定的距离。从年报可以看出，为了能够满足市场需求，士兰明芯在 2011 年大量外购外延片。这也是导致公司产能提不上来，营业规模同比下滑的重要因素。士兰明芯作为士兰微旗下的一家全资子公司，资金的使用要经过母公司的批准。因此公
8、司未来能否按期进行大规模的快速扩张也成为一个疑问。分析认为，士兰明芯缓慢的扩张速度，虽然短时期内是安全的市场策略。但是如果照此速度发展下去，可能会存在被边缘化的风险。处境边缘化据分析，2012 年 LED 市场将会进入一个淘汰期。大型 LED 芯片企业会继续扩大产能，而中小型 LED 芯片 企业即将面临着退出市场的风险。据计算，2009 年，士兰明芯 2.01 亿元的收入占士兰微总收入的 20.9%，2010 年占总收入的 25.9%，2011 年占总收入的 22.1%。士兰微将 LED 作为企业发展的一个重点方向，但从 2009 年发展至今，士兰明芯对士兰微收入的贡献却一直较为稳定，并无重大
9、进展。而在市场上，士兰明芯也是面临着诸多挑战。“士兰明芯的产品优势是质量好，但是价格却偏高。在产能过剩的大环境下，价格战不可避免。 ”据洲明科技采购总监李梓亮预测，今年 4 月份国内 LED 芯片市场将会有新一轮的价格战。陈加新表示， “由于 LED 显示屏企业对技术的要求很高，士兰明芯凭借着先进的 LED 显示屏芯片技术，近几年在市场上还是可以安然无恙。 ”但他同时表示，在未来持续的价格战中，士兰明芯的质量优势将有可能被逐渐淡化。要降低产品的价格，就需要扩大规模提高量产能力，从而降低成本。但从士兰明芯近几年的发展速度来看，并没有大规模扩张的计划。因此士兰明芯很难将价格降低到可以跟其他企业竞争的程度。除了在价格上缺乏优势，由于士兰明芯专注于显示屏芯片技术，相比广镓、华上等中国台湾的 LED 芯片 企业，产品品种过于单一。而国内的封装企业又往往比较倾向于和供货以及新产品开发能力有保障的企业进行合作。鸿利光电技术中心材料开发组组长张奕聪表示， “大型 LED 芯片企业在市场竞争中有着产品范围广，产量大，供货能力强等优势，因此自身具备足够的实力来应对市场风险。而规模小的企业，产品品种少，产量低，价格不具备优势，整体销路就会下滑，最终就有可能被别人挤出市场。中国光电设备网( )
