1、基基 金金 管管 理理 与与 执执 法法 实实 务务 全全 书书 基金理财全攻略 二本书编写组编内蒙古人民出版社图 书 在 版 编 目 (CIP)数 据基 金 管 理 与 执 法 实 务 全 书 /本 书 编 写 组 编 呼 和 浩 特 内 蒙古人民出版社 2004ISBN 7-204-05938-7基 本 基金 基本知识 汇编 F830.593中国版本图书馆 CIP 数据核字(2004)第 114933 号内蒙古人民出版社出版发行 (呼和浩特市新城西街 20 号 010010) 全国各地新华书店经销 北京兆成印刷厂印刷开本 787 1092 1/32 印张 156.25 字数 4 056 千
2、字2004 年 9 月第 1 版 2004 年 9 月第 1 次印刷印数 1 1 000 册书号 ISBN 7-204-05938-7/F 118定价 450.00 元(本卷定价 18.00 元)I目 录新基金发行扎堆 投资者挑选有方 .1宏源证券 买基金应注意些什么 3选基金首先要考虑风险 7投资开放式基金前先算一下成本 8通胀阴影下百姓认准基金理财 12给新 基民 提个醒 13生财有道 买卖基金的学问 16宏源证券 基金持有人莫入赎回误区 20基金投资三境界 23基金发行大幅度提速 如何选择最合适的基金 26保本基金 真的那么好吗 29理财问答 裕富基金为何不分红 31理财问答 嘉实服务增
3、值能跑赢大市吗 32王鸿嫔 选购基金不能人云亦云 33如何选择开放式基金 36华鼎财经 不对称就是不对称 37退休养老选择什么基金 39走出 趋同 .41如何选择低风险基金进行投资 42I风险与底部 44投资者如何选基金与理财 46私募基金操盘手的自白 可能今年不做任何 股票 48从研究基金喜好入手 51基金理财四种开放式基金风险各不相同 51牛市买基金 熊市买债券 .54选适合自己的基金来投资 56一半以上基金净值逆市回升 基金折价逼近 31% 62封闭式基金再度缩水近 10 亿 基金分化日益 明显 65银河证券胡立峰 上半年基金全部跑赢市场 基准 66开放式基金 亟待消除五大交易弊端 70
4、400 亿国债开闸放水 基金涌动契约修改潮 .74基金投资策略 选股还是选时 79 基金看市 股市是否已经进入投资区域 81 基金投资不能被市场牵着鼻子走 84基金航母颠覆传统战术 重点借鉴海外经验 85交易所基金宠儿 ETF 多合一 的投资工具 . 92I基金首发份额持续下降 代销行疲态加客户衰竭 103基金二季度的五个 伤心 时刻 106基金不会 洗仓 108明星基金经理投奔券商 投资者知情权被 忽视 .111债市暴跌 基金投资急盼 松绑 .114始料不及基金经理生反思 合资基金逆水 行舟 117王鸿嫔 独一无二的基金女帅 120一位正建仓的基金经理 市场将走出艰苦 阶段 127截至目前
5、利用 ETF 减持国有股方案未获政府 表态 130银华基金率先启动 ISO9001 认证 133嘉实基金 季报接盘 庄股 再受质疑 134基金托管人 何时走出无为而治 139投资组合中行业配置现变化 基金栽培新 五朵金花 146基金开始进入与 牛 共枕的美好时光 148基金市场底部特征明显 154两家开放式基金获准设立 155I基金能否打破持债限额 156基金日评 短线下探空间不大 159封闭式基金折价率再破 30% .160与流通股规模呈明显的“ U“型关系 基金“羊群行为 “两头热 .161与 中 国 经 济 共 成 长 -访 上 投 摩 根 中 国 优 势 基金经理吕俊 166社保基金二
6、次选秀步入中盘阶段 168基金另眼看待中小企业板块 170基金平静面对保险资金入市新进展 174基金继续箱体投资策略 176基金分类五花八门评级结果难言满意 177封闭式基金惨不忍睹 呼唤对策 181公正性与简单化 183基金遭遇法规之惑 186LOF 造就超大规模基金 .188伞型基金缘何异军突起 191百亿参股交行成第三大股东 社保基金再拓新 领域 193基金理财全攻略1新基金发行扎堆 投资者挑选有方今年基金发行市场异常火爆 扎堆 发行的基 金曾多达 10 只 随着基金的首发规模总计突破 2000 亿份 其机构主力地位正日见巩固 继海富通收益和 中信经典配置两只超百亿份的基金发行结束后 国
7、联 安德盛小盘精选等基金又摆上了柜台 新基金众多 投资 者 该 如 何 选 择 新 基 金 呢 对 于 首 次 发 行 或 者 运 作 历 史较短的新基金 没有较长的业绩历史可以参照 应 该重点从以下几个方面考虑 只有了解基金经理的投 资理念 投资者才能大概知道基金的投资方向 从而 对基金的收益和风险有恰当的期望 如果新基金已经 公布了投资组合 投资人可进一步考察 基金实际的 投资方向与招募说明书中陈述的是否一致 二是通过 对基金持有个股的考察 可以对基金未来的风险 收 益有一定的了解基金的管理方式有三种 第一种是单个经理型 即基金的投资决策由基金经理独自决定 第二种是管 理小组型 即两个及其
8、以上的投资经理共同选择所投 资的股票或债券 第三种是多个经理型 每个经理单 独负责管理基金资产中的一部分以下一些基金受基金经理变动的影响比较小基金理财全攻略2指数基金其基金经理不用积极主动地选择投资的股票 只 需被动地模仿指数 按指数的比例投资于成分股 所 以 经理人变更对基金的影响没有积极管理型的基金 大 一流基金公司旗下的基金 一流的基金公司里人 才济济 拥有许多有才华的基金经理和优秀的研究团 队 即使个别基金经理离开 立即有其他的经理填补 空缺 所以基金经理的变动并不会造成很大的困扰 管理小组型的基金 一般地 基金经理的变动 对管 理小组型基金的影响通常比单人管理的基金小 但其 前提是
9、管理小组型基金确实是采取民主的方式进行 投资决策的同胞兄弟的健康状况在国内基金发展的历史并不长 基金经理群体还 比较年轻的背景下 即使新基金的基金经理过去并没 有做过基金管理 但该基金公司旗下的基金都有优秀 的业绩表现 投资者也可以考虑 因为多数情况下 优秀的基金公司为了保持其在业界的长期声誉 大多 不会让基金业绩长期地强差人意是否够 便宜新基金的费用水平通常比老基金高 因为新基金 通常规模较小 不能像老基金那样借助规模效应来降基金理财全攻略3低费率 投资人可以将基金公司旗下老基金的费用水 平和同类基金进行比较 同时观察该基金公司以往是 否随着基金资产规模的增加逐渐降低费用 较低的费 用水平
10、体现基金公司关注投资者利益 另一方面 基金资产规模的控制也有重要影响 因为如果基金规 模过大 基金经理实现其投资策略可能有困难宏源证券 买基金应注意些什么有读者点题 现在基金销售火爆得很 各式基金 品种纷纷新鲜出炉 令人眼花缭乱 这却让我们这些 小投资者有点犯难了 买啥基金好呢 买基金应注意 些什么 请专家点拨一二今 年 以 来 基 金 发 行 出 现 了 前 所 未 有 的 大 好 局 面 投资者开始广泛地认同基金的投资理念 面对 负 利率 时代的到来 面对 增值保本 日日分红 天天复利 等诱惑 面对层出不穷的基金品种 中小 投资者该怎样投资于基金呢量体裁衣莫盲从投资于基金时 切忌人云亦云
11、盲目投资 投资 者要根据自己的实际情况 选择适合自己所需要的基 金品种 首先 你要仔细阅读基金契约 招募说明书 或公开说明书等文件 并从报纸 销售网点公告或管 理网站等正规途径 了解基金的相关信息 以便真实基金理财全攻略4全面地了解基金和基金管理公司的收益 风险 以往 业绩等情况投资者还要判断一下自己的风险承受能力 如果 你厌恶风险 就要考虑投资低风险的保本基金以及货 币市场基金 如若风险承受能力很强 则可以投资指 数型基金 股票型基金其次 你还要考虑到手中的资金 能否进行长期 投资 如果不能长期投资 就要选择变现能力好的货 币市场基金了看好了再买指数与股票型基金 风险较高 收益较好 目前我国
12、已经发行了融通深证 100 指数基金 天同 180 指数基金等等 它是选取某个指数作为模仿对 象 按照该指数构成的标准 购买其全部或部分样本 股 票 (债 券 ) 以期获得与该指数相同的收益水平的基 金其中新近发行的易方达 50 指数基金 是以上证 50 成份股作为主要投资目标 并以上证 50 指数为目 标指数 期望获取目标指数的投资收益 由于指数基 金不用经理人自行选股 也不用经常换股 所以管理 费 交易费相对较低偏股型基金 则是以股票作为主要投资对象的基基金理财全攻略5金 据有关专家预测 今年股市无论从宏观政策方面 还是从资金供给方面 都要好于往年 而 负利率 时代的来临 又有利于更多的资
13、金涌向股市 这样就 给偏股型基金带来了良好的发展机遇货币市场基金 储蓄的替代品 货币市场基金具有流动性好 风险低的特点 具有银行存款无法比拟的优越性 它的诞生 为中小投 资者提供了原先只有机构投资者才能进入的市场 在 保证流动性和低风险的情况下 货币市场基金的年收 益率一般在 2%左 右 大大高于银行的活期存款利息 收入 长信利息收益基金还喊出了 天天分红 日日 到账 的口号 这样投资者每天可以通过收益结转 看到自己账户上的收益 另外货币市场基金赎回变现 非常方便 投资者当天提出赎回申请 资金在下一工 作日上午九点半前就可以到账 此外 由于货币基金 不收取认购费 申购费和赎回费 并且始终能够提
14、供 高于银行利率的预期收益 所以它的出现 成了去年 股市一道亮丽的风景线 但是 货币市场基金并非没 有风险 比如 央行的利率调整和市场的利率波动的 风险 货币市场不够发达而导致的流动性风险等 都 会给投资者带来意想不到的损失保本基金 持有期满 保证本金基金理财全攻略6保本基金是指在一定投资期限内 对投资者所投 资 的 本 金 提 供 一 定 比 例 (例 如 90% 95% 102%等 )保 证的基金 通过利用基金产品本身的操作结构设计 锁住净值的下跌风险 使市场无论怎样下跌 基金净 值到期时都不会低于保本目标 同时 还由担保机构 (如 银 行 保险公司 大型企业等)出具信用状担保 具有法律效
15、应 基金投资者在投资期限到期日 根据 基 金 管 理 人 的 投 资 结 果 至 少 可 取 回 一 定 比 例 的 本 金 而 本 金 未 获 保 证 的 部 分 (指 保 本 幅 度 低 于 100%的 基 金 )和 利 息 则 仍 有 一 定 风 险需说明的是 保本基金一旦发行 到期之前一般 不允许再申购 投资者若在到期日前赎回 则不获保 本承诺 所以典型的保本基金其实是一种半封闭式基 金 从现有保本基金的实际运作来看 其收益率也远 远超过了同期的国债和储蓄 它的出现为中长线投资 为目标的投资者 提供了一种低风险同时又具有升值 潜力的投资工具切记不要频繁买卖开放式基金基本上是一种中长期的
16、投资工具 其 交易价格直接取决于资产净值 基本不受市场炒作的 影响 因此 过度地频繁买进卖出或追涨杀跌不仅不 易赚钱 反而会增加手续费 增加成本 所以投资基基金理财全攻略7金 切记不要频繁的买卖选基金首先要考虑风险最近国内基金热卖 连续多只基金创历史销售新 高 一时间 基金成为 2004 年的投资新宠 街头巷 尾追捧的热点 但是 作为投资者的你 在将你的储 蓄搬家之前 你真的了解基金可能带来的风险了吗?由于分散投资在不同的金融产品上 基金已经大 幅降低了风险 但由于资本市场的波动和地缘因素的 影响 基金仍然有风险存在 投资者选择投资标的时 不能不注意风险问题对于境内的基金投资者来说 首当其冲的
17、应属市 场风险 在现阶段 境内基金只能单一地投资于境内 股市 如果因为政治 经济或资金流向等宏观因素 造成股市整体下跌 那么即使是分散投资也无法避免 损失 我们称之为市场风险 要规避这种风险 投资 时就应密切留意市场动向 学会择点入市 更要学会 在市场不利时出货止损通货膨胀也是最近大家广为关注的话题 的确 当通胀发生时 即使投资获利 物价也会跟着水涨船 高 投资的真正获利就不如账面上好看了 比如 投 资基金获利 10% 但同期物价却上涨了 15% 投资的 获利还不如物价上涨的幅度 要规避这样的风险 将基金理财全攻略8部分资金投资在以国外货币计价的金融产品 如外汇 市场是一个很好的方法投资基金的
18、风险比存款高 所以要求的报酬率也 会比存款高 但当市场利率上升时 一来通常会导致 股市下跌 二来投资获利若无法大于存款利率水平 就等于是损失 假设投资基金获利 10% 当时的定存 利率却高达 15% 投资基金反而少了 5%的 收 入 这 是机会成本的损失 要避免这种损失 分散部分投资 在债券型基金是最好的方法最后是监督管理的风险 应该说 绝大多数基金 公司 不论是公司或是主管机构的监管制度 都是以 保护投资者的合法权益为最高原则的 但也有百密一 疏的情况 进而影响投资大众的权益 所以在投资之 前 审慎地观察基金公司的诚信与纪录 是投资人必 备的功课 一家优秀的基金公司会在向你推荐基金的 同时
19、也仔细地阐明其产品可能带来的风险投资开放式基金前先算一下成本开放式基金运作的全部持有成本由两部分构成 “股 东 费 “和 “年 度 运 作 费 “ “股 东 费 “是 基 金 净 值 外 费 用 包括认购费 申购费 赎回费 红利再投资费 非交易过户费等 “年 度 运 作 费 “是 基 金 净 值 内 费 用 分为管理费 托管费 基金运作费等 这些费用往往基金理财全攻略9在基金公司公布基金净值时已被扣除笔者认为 投资开放式基金 在赚钱之前 投资 费用是少不了要计算一下的 在此笔者着重介绍与投 资者密切相关的“ 股东费“认购费在开放式基金的发行期内购买称为认购 我国目 前新设基金的单位面值都为 1
20、 元人民币认 购 费 用 =认 购 金 额 认购费率 认 购 份 额 =(认 购 金 额 -认 购 费 用 )/基 金 单 位 面 值 例如 一个投资者欲认购 1 万元的开放式基金该开放式基金的面额为 1.00 元 认购费率为 1% 则该投资者可认购的基金份额为 9900 份 申购费在 开 放 式 基 金 的 封 闭 期 打 开 后 可 自 由 买 入 称 为 申购申 购 费 用 =申 购 金 额 申购费率 申 购 份 额 =(申 购 金 额 -申 购 费 用 )/T 日某基金单位净值例如 一个投资者有 1 万元用来申购开放式基金假定申购的费率为 1.5% T 日的某基金每单位净值为 1.50
21、 元 那么 这位投资者需支付的申购费用为 0.015 万元 其申购的基金份数为 6567 份基金理财全攻略10常 有 投 资 者 根 据 基 金 公 司 公 布 的 基 金 净 值 高 低 来判断今天是否申购抑或赎回 其实 开放式基金的 申 购 和 赎 回 都 是 根 据 申 购 日 或 赎 回 日 当 天 股 市 收 盘 后计算出的基金净值来操作的 也就是说 是以未知 价申购的 投资者只能根据申购日或赎回日证券市场 的行情估计基金净值 我们把这未知价称做 T 日的基 金单位净值 赎回费赎 回 金 额 =赎 回 份 额 T 日某基金单位净值赎 回 费 用 =赎 回 金 额 赎回费率 基 金 公
22、 司 支 付 给 投 资 者 的 金 额 =赎 回 金 额 - 赎 回费用例如 一个投资者要赎回 1 万份基金 假定赎回 的费率为 0.5% 基金每单位净值为 1.50 元 那么 这位投资者的赎回金额为 1.5 万元 需支付的赎回费 用为 75 元 实际可得到的金额为 1.4925 万元为鼓励投资者长期持有基金 有的基金公司推出 了前端收费和后端收费 前端收费是指在投资者认购 或申购时收取申购佣金 后端收费是指赎回时支付申 购佣金 为鼓励投资者长期持有 通常在 5 至 6 年的 时间里 这一费率会以每年降低比率的方式递减 直 至最后完全免除 投资者如果选择后端收费方式 可 以在长期持有的情况下
23、降低成本 值得一提的是 如基金理财全攻略11果持有易方达 50 指数基金只要 2 年 该基金赎回费就减至 0优惠价目前发行的开放式基金有各种分销渠道 包括托 管银行 分销银行 证券公司 基金公司直销中心等 投 资 者 可 以 仔 细 比 较 不 同 分 销 渠 道 的 基 金 认 购 费 用 和交易便利 一般来说 一个基金的主承销银行会给 予 50 万元以上的投资者免认购费的优惠 直销中心 和证券公司也会有一定程度的优惠 但是从交易便利 程度上看 目前银行最方便 包括交通银行在内的大 部分银行开通了基金电话委托交易 你只要先到银行 柜台办理相关手续 就能通过电话进行开放式基金的 各种交易和查询
24、不可忽略消费价格指数上涨因素 还有一些没有明码标价的成本 笔者在此必须让投资者明了并计算 从目前交行柜面公布的基金收益 表中可以看出 债券类基金收益明显低于同时期推出 的股票类基金收益 以华夏基金为例 投资者可以看 出 稳健经营的债券基金净值为 1.041 元 (3 月 10 日 净值) 而 激 进 型 的 华 夏 成 长 基 金 净 值 为 1.152 元 (3 月 10 日净值) 由此可见 今后投入保本类基金 既 保本又盈利是要付出代价的 这个代价就是所得收益基金理财全攻略12可能大大低于股票类基金死亡收益 今年 全国人大 已经讨论把全国消费价格指数年增长率确定为 3%左 右 简单点说 如
25、果投资者要投资保本基金或债券基 金 就在 3%基 础 上 再加申购和赎回费用约 1.5%左 右 如此计算 今年底 上述稳健型基金的收益则是 投资收益 -通货膨胀率 -申购 赎 回 费 4.5%才能达 到真正意义上的保本投资 对股票类基金而言 证券 市场基本面向好 其收益自然趋高 笔者对在交行进 行交易的 17 个股票型基金进行统计 平均收益率达 15%左 右 相对来说 收益率要高出许多通胀阴影下百姓认准基金理财受通货膨胀心理预期和储蓄负利率影响 基金首 发销售持续火爆 国内首只重点投资于服务行业的基 金 嘉实服务增值行业基金的销售额一路攀升 连 续多日每天销量数亿元来自嘉实基金公司的消息 截止
26、到目前 个人投 资占嘉实服务增值行业基金认购额的绝大部分 在南 京等地甚至达到 100% 从中国银行 兴业银行 民 生银行 浦发银行和兴业证券 华夏证券等十几家代 销机构销售情况看 福建 上海 江苏等地销售情况 尤佳 广西等以往并不被看好的地区也卖得很火 河 南 南京等地还出现了个人购买数百万的现象基金理财全攻略13据分析 综 合 考 虑 物 价 上 涨 指 数 和 20%的 利 息 税 银 行 一 年 期 定 期 存 款 的 实 际 利 率 目 前 仅 为 1.616% 也就是说 如果现在存银行 100000 万元 一年后的实际价值只相当于 98000 多元 因此 对普 通大众而言 基金成为
27、理财首选中国经济保持强劲的增长速度 但不同行业的增 长前景差异较大 服务行业(即第三产业)巨大的发展 空 间 为 嘉 实 服 务 增 值 行 业 基 金 提 供 了 可 预 期 的 超 额 收益 嘉实首席策略分析师 基金经理徐轶表示 该 基金 1996 年至 2003 年的历史模拟数据显示 年收益 率超过 20%的 概 率 相 当 高给新 基民 提个醒目前 负利率 和 股 市 逐 渐 活 跃 所 体 现 的 开 放 式基金 财 富 效 应 致 使 基 金 销 售 异 常 火 爆 并且 80%都 是 个 人 投 资 者 可以这么说 开放式基金 已 经成为越来越多的中小散户的投资工具了 这是一个
28、可喜的现象 但是我们也应该看到 在基金销售宣传 过程 很多的代理银行或代理机构 为了追求基金的 销售数量 对基金利的方面 说得太多了 弊的方面 又说得太少了 可能为日后市场留下了隐患据权威部门统计 新 近 踊 跃 入 市 的 基民 大 部分是对 基金 知之甚少 或是初次入市的一群 新基金理财全攻略14人 有 的 投 资 人 不 但 把 基 金 看 成 了 无 风 险 的 投 资 工 具 有的基至把它当成了无风险的原始股 由于目前 开放式基金的发行任务 很多是交给银行来完成 因 此一些投资者也产生了误解 认为 只要是由银行代 销的 就应该和国债一样 风险不大 其实不然 做 为一种投资工具 开放式
29、基金的风险 远远高于国债 银行只不过是代理发行而已 它并不能为基金公司提 供担保尽管开放式基金 可以随时赎回 但它毕竟是一 种收益共享 风险共担的投资理财工具 开放式基金 面临的最大风险 就是巨额赎回的风险在没有做空机制的中国股市 开放式基金在市场 出现波动时 会表现出助涨助跌的特性 按现行规定 开放式基金在某交易日的净赎回申请 超过基金总额 10%时 就可认为巨额赎回 这时基金管理人可以按 照 基 金 契 约 及 招 募 说 明 书 的 规 定 对 赎 回 申 请 延 期 办 理 如发生连续巨额赎回 甚至可以暂停接受赎回申 请 这样一旦股市出现暴跌 基金单位净值缩水 赎 回 申 请 急 剧
30、增 加 很 可 能 导 致 部 分 赎 回 申 请 不 能 满 足 而据权威部门统计 在新入市的 基民 中 40 岁左右的人群居多 他们的家庭负担重 又不曾经历 股市涨涨跌跌的历练 再加上当初购买时 基金公司基金理财全攻略15对风险披露不够 很可能使他们对开放式基金的风险 认识不足 很容易在股市震荡 净值下跌时引发集中 性的赎回 从而进一步加剧股市的下跌 给投资人造 成意想不到的损失开放式基金的第二大投资风险是 未知价 风险 由于开放式基金结算方式的特殊性 开放式基金的申 购和赎回以基金单位净值为基准进行计算 该是多少 就 是 多 少 投 资 者 无 法 得 知 基 金 单 位 净 值 当 日
31、 的 情 况 因此当要申购或赎回时只能参考上一个交易日公 布的基金净值 这种风险就是开放式基金的申购 赎 回价格未知的风险所以 面对基金热销 我们必须保持一个清醒的 头脑 一方面 基金公司在销售过程中 一定要实事 求是把风险和收益如实地披露给投资者 另一方面 投 资 者 在 购 买 基 金 时 一 定 要 明 白 基 金 之 所 以 能 增 值 是源于基金发行公司 将募集来的资金用于投资 目前基金市场的基金主要投资于股票 国债和货币市 场 这些市场行情好坏 会直接影响到基金收益 比 如偏股型基金 它收益好 是因为春节后股票市场行 情有所好转 至于基金发行所说的 安全 也是相对 的 并非没有风险
32、 只是基金可以分散投资 使风险 降低而已 但决不是稳赚不赔基金理财全攻略16生财有道 买卖基金的学问一季度基金发行逾 850 亿份据 统 计 今 年 以 来 基 金 的 首 发 总 规 模 已 达 到 了 852.9 亿份基金单位 远远超过了去年全年的 678.45 亿份基金单位 其中 绝大多数基金的首发规模均超 过了 50 亿份 并产生了首批超百亿规模的基金 在已经成立的基金中 品种还是比较丰富的 其中既有准货币市场基金和保本基金等低风险产品 也 有混合型基金和典型的股票型基金 显然 投资者并 非简单追求基金的收益率 对于不同风险的产品有着 各自的投资人群 从另一方面来看 也存在着投资者 对
33、基金产品认识依旧模糊的现实 存在是基金就买的 误区那么 到底怎么才能当好一个 基民 呢 请看 本期我们特意制作的 周末特写有什么生财渠道介绍一下 像你这样的人 买开放式基金比较合适近来 记者听到这样的一问一答特别多 同时 记者发现在银行专门辟出来的 前两年几乎被各种 分红保险占领的理财专柜 自去年年底以来 已经完 全被开放式基金占据 每逢有新基金发行 专柜前的基金理财全攻略17凳子都不够坐 多家基金管理公司的资料也显示 去 年年底以来发行的多只基金 开户数 90%以 上 为 个 人 投资者 然而 记者近日在采访中发现 不少基金投 资者对开放式基金的认识不足 对买卖开放式基金过 程中应该注意的问
34、题也了解不多如何选择基金公司 对 开 放 式 基 金 颇 有 好 感 的 陈 女 士 近 日 想 买 一 只正在发行的基金 并且已经将钱都准备好了 谁知到 了银行一看 还有另一只开放式基金也在发行 再听 银行销售人员的介绍 陈女士便犹豫了 不知到底该 买哪一只基金好有关专家认为 从目前各家基金公司公布的 2003 年年报看 不同的基金管理公司的投资收益和管理能 力明显出现了差异 因此 投资者在购买基金时要树 立 一 个 理 念 买 基 金 就 是 买 一 家 优 秀 的 基 金 管 理 公 司那么 通过哪些信息来判断基金管理公司的优 劣 专家介绍基金运作时间越长 越能看出水平 投资者可以从基金
35、管理公司的以往业绩 内部管理机 制 财力 研究人员实力等多方面打听 比如 有些 基 金 的 投 资 组 合 是 由 包 括 多 个 基 金 管 理 人 员 和 研 究 人员的基金管理小组负责的 有的基金则由一两个基基金理财全攻略18金经理管理 明显 后一种投资管理形式受到个人因 素的影响较大 因此 一旦得知基金经理换人的消息 就应该予以关注 又如 目前收益在开放式基金中名 列前茅的几家基金 其管理公司均背靠实力强大的研 究人员队伍 从而为这些基金及早在 2002 年至 2003 年购入汽车股 钢铁股 电力股石化股等立下了汗 马功劳选择哪种分红方式 记者在某基金公司网站在线咨询栏看到 对于开放
36、式 基 金 分 红 时 是 选 择 用 红 利 再 买 入 基 金 份 额 (再 投 资 )还 是 选 择 拿 现 金 许多投资者均感困惑对此 有专业人士指出 计划持有基金时间的长 短 证券市场是 牛 还是 熊 基 金 净 值 增 长 情 况 等 等 这 些 因 素 不 同 时 选 择 再 投 资 还 是 选 择 拿 现 金 都会对收益产生一定的影响 因为 这涉及到一 个赎回费用的问题为了鼓励投资者长期持有基金 大多数基金公司 规定 持有时间满 3 年的 赎回基金时免收赎回费 或者 3 年内逐年递减 否则 要收取 1%至 0.5%的 手 续费 如果持有基金时间短 或者有赎回想法时 选 择再投资
37、 假设基金净值没有提高 在基金份额增大 的情况下赎回 赎回费相应增加 利润相应减少 而基金理财全攻略19选择现金就不存在这个问题 据基金公司介绍 投资 者修改分红方式是不受任何限制的 只要持相关证件 到相应代销网点重新登记即可但是 在证券市场走牛的背景下 基金净值往往 提高较快 这 时 选 择 再 投 资 做 大 赚 钱 的 蛋糕 则 为明智之举 而且 据基金公司介绍 用红利再投资 基金份额是不收任何费用的如何选择购买场所 为了不把鸡蛋放在同一个篮子里 既是股民又是基民(对基金投资者的简称)的杨小姐去年年底今年年 初先后在 3 家银行购买了 3 家基金公司的基金 但她 很为此苦恼 因为 查询
38、买卖这 3 只基金在一家银 行搞不掂 要跑 3 家银行 如果打基金公司的电话 有些还是长途 上网也要一家家公司网站上 另外 她 还 要 将 各 家 银 行 与 基 金 对 号 要 保 管 一 堆 的 储 蓄 卡 基金账号卡 基金交易卡 申购资料 密码等等 不过 近日杨小姐高兴地告诉记者 在她开户炒股的 证券公司营业部 这些问题可以 一站式 搞掂 据 华夏证券广州中山二路营业部总经理陈颖勋介绍 近 来客户这方面的需求确实大大增加 目前公司已经专 门针对这些客户在软硬件方面作了调整 以适应市场 需要基金理财全攻略20据了解 目前不少证券公司已针对基民开始免费 提供各种代理基金买卖的相关服务 比如建
39、立 基金 超市 所 有 的 开 放 式 基 金 都 有 买 卖 委 托 查询既 可上网 也可用电话 还有较之银行更为专业和个性 化的咨询服务 据目前正在发行的一只基金的内部员 工透露 该基金拟争取成为第一只在交易所挂牌交易 的开放式基金 已经在基金开户方面做了工作风险意识不能丢曾有投资者询问基金经理 在中国买开放式基金 亏 损 的 可 能 性 有 多 大 有 专 业 人 士 认 为 根据 2001 年至 2002 年调整市道里开放式基金的表现 最大亏 损幅度基本在 10%以 内 据此看 开放式基金的风险 控制能力还是较为理想的其实 金融市场变幻莫测 不论投资何种基金 投资者首先必须有风险意识和
40、承担风险的心理准备 根据基金投资品种及组合看 现在推出的基金大致可 以分为 偏股票型基金 平衡型基金 债券型基金 准货币基金等 一般来说 这些基金的收益从高到低 排列 其风险也是从高到低排列宏源证券 基金持有人莫入赎回误区2003 年是基金扬眉吐气的一年 在经历了六载风雨之后 基金首次以加权平均净值增长达到了 20.27%基金理财全攻略21的骄人业绩 让市场刮目相看 但基金的好业绩 并 没有使基金摆脱巨额赎回的命运 据统计 2004 年 1月 31 日 19 家基金旗下的 77 只基金公布了第四 季度的投资组合公告 开放式基金再遭巨额赎回 甚 至有的基金规模已经跌破 2 亿的设立下限 中国基金
41、 业 业绩越好赎回越多 的怪现象 再一次提醒我们 市场澄清持有人对基金认识的误区已经迫在眉睫了误区一 大盘涨了 基金净值也涨了 就应赎回 持有的基金份额大盘涨了 手中持有的基金净值也涨了 就应该 赎回 这是一些基金持有人的认识误区 虽然 低买 高卖 是股市中股票投资者应遵循的赢利原则 许多 做 股 票 短 线 的 投 资 人 也 是 习 惯 于 在 上 涨 趋 势 良 好 时 便进行抛售 这样做一方面 是为了及时套现 获得 既得收益 另一方面 也是为了避免因为股价下跌而 带来的风险 但这样的股票操作手法 也套用在投资 基金身上 就大错特错了 因为对于投资基金 是一 个长期的投资渐进过程 在这个
42、过程中 基金的净值 是会随着市场的波动而波动 它的投资收益 不可能 一步到位 立竿见影误区之二 别人都赎回了 我的那份资产会受损失基金理财全攻略22市场的巨额赎回潮 造成了一些持有人的恐慌心 理 别 人 的 都 赎 回 来 了 我 的 那 份 是 不 是 也 应 该 落 袋为安啊 这种心理左右着投资者的投资行为另 外 一 些 投 资 者 还 担 心 年 底 其 他 投 资 人 的 赎 回 会导致基金净值的下降 从而使自己的资产遭受 损失其实这是对基金认识的一个误区 股票升值 许 多投资人选择在高位大量卖出 会导致股票市值的下 跌 基金不是股票 其净值并不会因为遭遇巨额赎回 而下降 惟一影响其净
43、值的是投资组合的收益率 即 使基金规模跌破 2 亿元的设立下限 但只要其投资组 合是赢利的 其净值依然在面值以上误区之三 既然股票能做波段操作 基金也能做 波段操作 是一些短线客长用的股票操作手法但此方法并不适合于基金 首先投资基金 做波段不 是成熟的投资理念 基金投资专家注重的是价值分析 与基本面的研究 由于各路基金 都有各自不同的投 资规划和投资组合 而且由于价值投资为主导思想 致使基金投资 不可能马上见效 即使其间在面值之 下徘徊也是正常的 因此 只要宏观经济是向好的 基金收益率就会呈现一个增长的趋势 这是不容置疑 的基金理财全攻略23另外 基金的持有人 其实是无法选择做波段操 作的 因
44、为我们没有办法判断所谓基金的 高位 和低位 也就没有办法在 低点 买进和在 高点 卖出误区之四 分红后投资人的实际收益会减少 分红后 基金净值会有一个突然下落的情况 但这并不意味着基金投资人的收益会减少了 分红使得 基 金 的 净 值 下 降 但 是 基 金 的 累 计 净 值 依 然 是 不 变 的 投资人的实际收益也是不变的实践证明 大部分投资者都是在赎回后 都会以 更高的价格再赎回来 并且还要搭上一定的费用 根 据规定 基金申购的赎回都是要交纳一定费用的 申 购费率为 0.25-0.5% 一个来回 1.5% 2%的 收 益 率 化为乌有所以投资于基金 除了投资者应对基金有一个正 确的认识
45、之外 频繁地申购和赎回基金份额 对投资 者来说不是一件明智之举 因为你既然选择了基金这 种理财方式 你就应该充分信任为你理财的专家基金投资三境界乱花渐欲迷人眼 却在灯火阑珊处 风物长宜放 眼量 是投资开放式基金的三境界 投资开放式基金 第一步是了解行情 了解市场 了解产品 第二步是基金理财全攻略24根 据 自 己 掌 握 的 资 金 特 点 和 风 险 承 受 能 力 选 择 基 金 产品和基金组合 第三步是调整好自己的投资心态乱花渐欲迷人眼从 2003 年资本市场看 股票市场收益的一半被 基金资产分享 开放式基金业绩整体见好 净值远远 高于国债 储蓄存款等投资工具 2004 年新年以来 开放
46、式基金被大众投资者寄于厚望 引来几拨新 行 情 基金市场再热货币基金发行高潮2003 年 投 资 于 偏 股 票 型 基 金 的 人 平 均 收 益 18.96% 多只股票型基金的优异表现让市场重新认识 到股票型基金的价值 基金公司的专业水平得到了越 来越多的投资者认可却在灯火阑珊处 投资理财的必须了解你委托理财的机构特色 首先是了解基金公司 从证券信息披露媒体看这家公司的股东结构 历史业绩 是否为投资人实现持 续性的回报 是否有为客户提供方便和服务创新的能 力其次是基金经理 中国目前的基金品种不到 3 位 数 而美国已有 8000 只基金 将来面对纷繁的基金 投资者如何选择 明星基金经理 金牌基金经理将越
