1、中观层面的国际贸易与国际投资互动一环球经贸国际贸易与国际投资互动是当今世界经济的重要表现.从中观层面考察国际贸易与投资互动更具有意义.以传统行业,如制造业,自然资源行业以及新兴服务行业为例,研究其互动的特征,这反映了企业国际化的进程从贸易向投资的发展.是循序渐进的线性过程.在某些自然资源行业和服务业中,其进程则是从投资向贸易的演进.一,制造业中的国际贸易与投资互动(一)制造业中的国际贸易与投资互动过程分析1.制造业中国际贸易与投资演进的线性进程.从世界经济发展史考察,制造业中市场导向型公司一般从国内生产和销售开始.它们在国际直接投资以前先通过出 121,签发许可证和其他合同安排以及建立海外贸易
2、公司的方式实现国际化.由于这种线性的先后顺序,制造业的国际直接投资常被视为替代贸易的活动.因为进行直接投资需要相当的管理与组织经验,才能对海外分支机构实施监管.因此,只要可能,贸易总是先行.在出口阶段,签发许可证和其他合同安排也随之而来.进入对方市场进行投资时,往往采取独资,与当地企业合资建立企业,对母公司进行“克隆“. 而当公司同时对多个国家有出口行为,则首先向一些心理距离较近的国家投资.如果第一步成功,跨国公司将从市场导向,多国国内以及全球竞争战略的角度开拓新市场,随之,海外分支机构有了出口行为.按照产品生命周期理论,只有在拥有创新产品公司发现出口不如在海外生产有利可图时,国际直接投资才会
3、发生.从贸易走向国际直接投资是以寻找市场为目标的国际化经营.在这一框架下,贸易与投资之间存在替代关系.然而,那些为了提高生产效率和改善公司绩效而寻找低成本投入(尤其是劳动力)的制造业公司,可能以国际直接投资方式开始国际化过程.这样,国际贸易便发生.2.制造业中的国际贸易与投资互动机理.国际投资与贸易的互动关系受到跨国公司性质,战略演化以及贸易关系等因素影响.上述单一产品的国外生产替代贸易,替代出 121 期间,海外分支机构常创造出对其他产品的需求,例如资本品或中间产品以及服务等.这些产品由母公司的分支机构提供,或由母国,东道国或第三国的其他公司提供.这又会导致母国与东道国之间的新贸易.如果其同
4、时带动国内供应商向海外提供产品和服务,那么便会产生新投资.其效应从贸易向 FI)I 过渡,逐渐演化为贸易替代型和贸易支持型,乃至贸易创造型.此外,FDI 也改变了贸易构成.某一产品的国际化发展也导致相关的国际直接投资.例如.当一个出口制造品的公司在海外建立机构时,一旦对某一24 对外经贸实务 2003.5;lf?t$t盂ftlll#F 孽ttIl,自;lj产品投资,引致其他公司(零部件供应商,银行,广告,保险公司)投资,更重要的是,在服务贸易中的国际直接投资能导致同一跨国公司,或其他跨国公司在生产制造品或初级产品方面的相关投资.一般而言,跟随贸易而来的国际直接投资可能在单一产品方面替代贸易,但
5、在产业部门层次或国家层次则可能性不大.事实上,这往往是对贸易的补充.一些经验研究显示,制造业国际直接投资对母国的贸易促进效果超过贸易替代效果.此外,国际直接投资将母国对东道国的出口构成从最终产品引向中间产品.(二)制造业中国际贸易与投资互动的例证1.一般例证.跨国公司发展史对上述线性进程有着普遍例证,例如,美国胜家缝纫机公司发展便是如此.签发许可证和其他合同安排等环节可以跨越,而进口与直接投资是国际化的重要特征(Wilkins.1974;Nicholas,1982;JohansonandVahnle.1993).国外经营的成本与风险都较国内经营高,企业必须具有绝对或相对优势,才可能从出口向对外
6、直接投资转型.根据产品生命周期理论,其所有权优势在于新产品,体现在商标,it 术,管理技能或产品差异化能力.这种线性进程对于市场新进入者尤为明显.英国商业产业部一份调查表明其样本中 807 家英国公司中的大多数,特别是制造业公司都倾向于首先通过出口建立自身的营销体系,进而在海外设立生产机构.特别是那些在海外有较为深度一体化分支机构的小企业青睐这种循序渐进的方法进入新市场.当然,对于一些与当地企业产品相似的跨国公司会采取兼并收购的方式进行直接投资.2.发展中国家/地区的例证.一些发展中国家的实践也能说明问题.20 世纪后期,在发展中国家所有制成品出口中,美国子公司占 5.7%,日本子公司占 2.
7、9%,累计 8.6%.非洲国家的所有制成品出El 中,美国子公司占 3.4%,日本子公司占 0.2%,累计 3.6%.亚洲太平洋地区的发展中国家,美国子公司出 El 比重为 4.2%,日本子公司为 3.5%,累计7.7%.而拉丁美洲和加勒比海地区,美国子公司的出口比例为 14.3%.日本占 1.1%.累计 l5.4%.在某些国家,外资企业在制成品出口中的地位十分重要.马来西亚,菲律宾和斯里兰卡的工业制成品出口总额 50%以上由外资企业完成;而新加坡.这一比例近 90%.在技术密集型产品出口中,如电气,电子设备,通讯等行业,外资企业在其中具有统治地位.20 世纪末期,我国香港外资企业在总出口中的
8、比重环球经贸仅超过 20%,但在电子产品出 El 中的比重却达到50%以上 .印度尼西亚外资企业出 El 比重最大的产业是机械设备,达到 24.4%.斐济外资企业在总出口中的比重仅为 35.6%,但化工产品出口的比重却高达 50.1%.美国子公司在发展中东道国总出 El 比重仅为 5.2%,而在电动机械类产品的出 El 比重高达 36.3%;在亚太地区的总出口比重为 5%,电动类机械产品出口的比重则为 23.5%.3.东亚国家例证.以下分别对韩国,日本和中国进行考察.(1)对韩国的考察韩国制造业中存在贸易促进型 FDI.我们可从 4个占韩国 FDI 比重较大的制造部门即纺织与服装,鞋类与皮革,
9、化学制品以及机械设备等来考察 FDI与贸易的互动关系.鞋类产业是韩国区域内贸易与投资模式的典型,该行业 FDI 流出 93.7%在 APEC经济体内发生,中国,东盟国家占 80%,而向这些国家出口的比重小于 20%.而与此相对照的是,化学工业的国际分工表现不同,例如,中国占到韩国对外FDI 流出的 10.3%,出口的 10.5%.向东盟国家出El 增加很快.这都反映了这些国家国内市场的发展.纺织服装业和鞋类皮革业是正在失去竞争力的出口导向型产业.这些行业的 FDI 流出刺激了向东道国的出 El,即韩国企业的海外分支机构从其母公司进口中间产品.总体而言,FDI 的进口促进效应不明显.这也表明,虽
10、然这些行业是出口导向型的,但是由海外分支机构向韩国再出口数量不大.在化学行业中的 FDI流出对进口有着正向作用,这可以由不同市场导向以及某个产业中的产品差异性来解释.(2)对日本的考察日本无论是进口额,出口额,还是进出口总额,在食品,纺织,化学品,机械,电机等行业中,FDI 与贸易有显着的正面双向互动效应;特别就出口这一变量而言,这些行业表现出显着的双向互动或互补效应.对于木材与纸浆行业,两者之间的这种关系仅表现在进口中.对出口数据检验,FDI 与贸易的相互作用统计显着负相关,即在这一行业中,出口贸易与FDI 之间替代关系很强.从日本海外企业销售与资源获得情况以及人均 GNP 变量回归结果看.
11、化学品,机械,电机,运输设备等行业中,产业内贸易十分活跃.在某些行业中,日本与 APEC 成员国的贸易量远高于非成员国.对外经贸实务 2003.5;f_环球经贸(3)对中国的考察在中国,国际投资与贸易互动主要体现在第二产业制造业中.具体而言,外资企业对我国机电行业投资,进而对机电产品出口的贡献较大.与中国总体出口结构比较,在华投资跨国公司出口结构与中国总体结构很相似,主要出口商品类型相似.集中在服装,鞋类,机电设备等方面.随着在华投资跨国公司出口结构的优化和其出口在我国大类出口商品中份额的提高,其出口对于优化我国出口商品结构的作用日益加强.在华投资跨国公司出口贸易改善我国总体出口结构的过程中,
12、不同类型跨国公司有不同作用,其中,合资企业和合作企业的贡献相对较大,独资企业的作用相对较小.外国直接投资形成的进口促进了我国进口贸易结构向中间产品倾斜.外商直接投资与进口额之间也存在较高的正相关关系.此间,在华的外国直接投资对外贸易方式由一般贸易向n-r_贸易方式转变 .有数据表明,上世纪末,作为外资企业集聚的上海,其贸易方式也以加工贸易为主.二,自然资源部门中的国际贸易与投资互动(一)自然资源部门国际贸易与投资互动的线性过程1.线性演进的决定因素.自然资源部门中的国际贸易与投资互动主要取决于生产扩张的地缘以及对自然资源需求的国际化程度.主要自然资源部门的贸易与投资关系是线性,渐进的,在母国需
13、求引导型贸易中含有进口时,情况可能稍有不同,但在一些资源开发部门则是 FDI 引导贸易.其间,贸易常为公司内贸易;海外分支机构在东道国初级产业出口中起到重要作用,发展中国家自然资源开采及出口是外国直接投资的传统领域,而在一些资源丰富的发展中国家,如中东的石油,拉美的有色金属等,外国直接投资在资源开采,冶炼,n-r_及n-r_ 设施制造方面起到重要作用.又如,2O 世纪后期,发达国家与发展中国家的初级产品出口中,仅美国的跨国公司就占 1l%.2.可再生资源部门与不可再生资源部门异同.对自然资源的很多需求来自发达国家,生产基地建在哪里取决于资源的可再生性(如农业和林业等)的气候状况和不可再生资源的
14、储备量,开采条件,此外,还需考虑,生产能力的有效性,其中包括资本,技术与技能等.如果东道国具有开采条件及生产能力,并且拥有一定数量的可再生资源,例如:茶叶,羊毛或咖啡等,那么会向近距离国家或地区出口.理论上,对于不可再生资源,该原则同样适用.此时,FDI 通过来自母国的后向一体化,或者向资源丰富的东道国企业实行前向一体化完成,标准石油公司的实际运作体现了这一点.这样,FDI 对贸易有支持与促进作用.如果一国拥有丰富的不可再生资源开采条件,但没有生产能力;外资企业需要生产和出口,此时.FDI带来了贸易,即从东道国向母国或第三国出口.3.线性演进的国家异同.对于不同类型的国家,直接投资与贸易互动遵
15、循相同的路径.但是,发达国家跨国公司同时进行其他类型的投资,自然资源行业中的互动超过制造业与服务业,典型例子是壳牌石油公司在美国的投资.开采是首要阶段,其与相关投资联系的石油化工企业的发展以及加油服务业的发展,由于东道国下游制造业和服务业分支机构的建立,直接投资与贸易的关系始终存在,例如,高附加值产品石油化工产品等的出口.由此,直接投资对东道国的贸易产生积极影响.而发展中东道国目标是逐渐将生产原材料并出口的外资企业演变为国内企业,这样,东道国往往对那些投入本国下游产业以及进行高附加值活动的跨国公司尤为支持.(二)自然资源部门国际贸易与投资互动的机理1.一般机理初探.该行业中跨国公司有两种方式可
16、以选择:其一,始于进 13,进 13 国在纵向整合过程中进行国际投资,从而导致东道国更多的出口;其二,寻求资源的公司先开始国际投资,进而从东道国出口.后者在非再生性资源中常见.两种情况的国际直接投资都会引发贸易,导致东道国出口增加.首先,东道国对有关资源的进口增加,母国对同一资源的进 13 也增加;同样地由于对已加工资源的出口增加,或者对以这些资源生产的制造品的出口增加,母国的净出口也会增加.很多国家通过国有化割断了国际投资与贸易的联系,这些国家期望获得更大的租金,并更有效地促进国内发展.此外,跨国公司在东道国的原材料贸易中占了相当大的份额.2O 世纪后期,仅美国的附属公司就占了来自发达东道国
17、和发展中东道国所有原材料出口的 1/10,这一份额是 6O 年代中期所有发达国家原材料出口的 2倍,所有发展中国家原材料出口的一半.自然资源行业中的投资也带来相关贸易与投资.对于东道国,当外资母公司介入资源的勘探,开对外经贸实务 2003.5,环球经贸采,冶炼,生产和最终产品分销等环节,虽然部分活动在东道国以外进行,但是直接投资可以引致基于资源产品的出口.对于母国而言,它会引致制造业的出口.这可以是直接的,如向东道国出口农业或矿业机械;也可以是间接的,如由其他企业出口制造业消费品.但是,这种效应没有 FDI 对母国制造业产品出口正效应强.2.可再生资源与不可再生资源的异同.不可再生资源受到地理
18、因素的影响,对其开采具有资本密集,高风险的特征;且大多数金属品在国际市场上具有同质的特征.例如,寻找石油和矿藏,引起探寻,开采资源的直接投资,这种 FDI 导致东道国与母国或第三国之间的贸易.由于母国企业在资源勘探及开采方面具有比较优势,因此,这里贸易与投资互动源于 FDI.由于需要大规模投资并且直接控制资源供给,高度的资本密集以及寡头垄断能够保持直接投资.东道国的出口方向往往是母国或第三国.例如,美国的铜,铅,石油,矶土,黄金以及锌等产品.尤其是当美国的石油行业在海外大量投资进行石油勘探与开采后,他们向国际市场出口了约 2/3 的产品.对可再生资源的开发往往始于发达国家本土资源相关的机械制造
19、商.发达国家企业往往从距离较近的国家进口可再生资源.考虑到交易成本最小化,保证供应商安全,获取规模经济等因素,母国企业实行后向垂直一体化,将原材料市场内部化,以控制国外业务活动.外资企业在一些商品,如糖,茶叶和香蕉等的生产中起到重要作用.而一些农产品,如棉花,烟叶等的生产多掌握在当地厂商或农民手中.在后一组商品中,跨国公司往往与当地企业以长期非股权安排完成合作生产.而其中一些公司首先与当地企业签定合同,逐渐向当地进行投资,进而通过直接投资实现公司内贸易,这样产生了垂直一体化和水平一体化的跨国公司.2O 世纪 5O,6O 年代,美国联合水果公司和标准水果公司通过垂直一体化和水平一体化完成世界大部分香蕉贸易.三,新兴服务业中的国际贸易与投资互动(一)服务业中国际贸易与投资互动演进的特殊性1.服务业国际贸易与投资互动的表现形式.其主要表现为以下几种形式:(1)旅馆,饭店 ,快餐和汽车租赁公司等.这类企业偏好管理合同或许可方式.另一方面,非股权安排不涉及股权问题,可以规避风险.(2)专业公司. 提供会计,咨询和法律服务的公司,其主要资产为人力资本,声誉,业务联系以及品牌.其核心竞争优势在文本,使于通过非股权安排,如:合伙人方式,进行转移和控制.(3)工程技术, 建筑业设计服务.该行业在当地
