1、 二零零五年六月一日 优化货币发行局制度后 港元利率趋升 最新一期恒生经济月报指出，在推出优化联系汇率制度运作的措施后，香港金融管理局在拉近港美两地的利率，已扮演更积极的角色，这意味着香港利率在今年下半年将会跟随美国利率上升。 在货币发行局制度下，香港的利率应紧随美国利率的走势。然而，在过去十八个月，由于资金涌入香港 ，在 的 下，这个 系 。 由于利率 ， 美国 率一 上升， 去年 新出 的 ， 行资的currency1 “。 月报指出， 随着fifl的经济 而 。二零零年在香港的 六，而 行的” 年 五的 。 经济行的 度的 ， 在 经济 。 然而，月报 于 ， 货币 的 资金。 二零零年
2、 资金 入， 货币 应 。在二零零二年十二月二零零年十二月期，” 港币六零十 元， 于 十的 。 资金 入 ， 由在一八年二零零二年 行资的趋势。 月报 ， 行的”资/由一年十二月的港币 八 五十 元，下 二零零二年十二月的港币五 五二 五十 元， 二十六。随后，由于 海 金融机构的拆借 ， 数字在二零零五年月回升 十六港币六 一 一十 元。 优化货币发行局制度后港元利率趋升/第二页 详细析二零零年香港的国际支统 数字 ，港币二 五十五 元的国际支顺差， 部份的盈 是在其他投资方 ，这是从海 行 入本地 行 系的资金。这印 过去两年货币 应的 ，部份是 对人民币的投机活动而 入资金 。 月报指出，港元的 比率在二零零年底 八十一五的 位，后由谷底反弹，回升二零零五年月的 八十八。然而，尽管 回升，香港的利率直最近才跟随美 上升。 正是在这个背景下，金管局在二零零五年五月十八日推出项新措施， 优化联系汇率的运作。 基本上，金管局 港元设立一个五八五的兑换区， 在该兑换区内任何水平买卖港元， fi香港货币发行局的效运作。 虽然新措施 完消 对港元的投机活动，但兑换区却赋予金管局较 的灵活性， 纠正港元 美元利率 协调时的 。 月报”结 ，在新安排下，金管局对短期利率的影响力已变 较 。假 时日，将会 到 对这些改变会什么反应， 金管局的入 模式。 完
