1、預算案對解決當前財政赤字的作用,張仁良 香港城市大學 經濟及金融系 金融學講座教授,張仁良,香港城市大學,2,經濟回顧,2002 本地生產總值 (GDP) 2.3% 2001 GDP 0.6% 外貿帶動 問題 失業 8.6% 就業不足 4% 2000 GDP 10.5%,張仁良,香港城市大學,3,財政赤字（一）,2002/03年度綜合赤字為700億元 比估計高出248億元 估計2003/04年度赤字為679億元 過去五年中，共四年為綜合赤字 2002/03年度佔 GDP 5.5%,張仁良,香港城市大學,4,財政赤字（二）,入不敷支開支增加,張仁良,香港城市大學,5,財政赤字（三）,張仁良,香港
2、城市大學,6,財政赤字（四）,2002/03年度，公共開支佔GDP 21.5% 預測數字 03/04 04/05 05/06 06/07 22.3% 21.8% 20.1% 18.4%,張仁良,香港城市大學,7,財赤帶來的經濟後果,政府的理財政策 投資者的信心 阿根廷的經驗 政府開支 外債 對聯繫匯率的信心,張仁良,香港城市大學,8,港元對美元溢價表,張仁良,香港城市大學,9,建議,自由浮動 港元升值 短期 -40%；長期穩定 -20% 市場失去信心，如阿根廷貶值（再行掛鈎） 誠信,張仁良,香港城市大學,10,解決財赤的方法,振興經濟 +300億 節流 -200億 開源 +200億,張仁良,香
3、港城市大學,11,建議,發債 不是收入 買時間 需要有限制的機制 長期或短期？ 美元或港元？,張仁良,香港城市大學,12,（一）振興經濟,香港小、外貿型的經濟體系 外圍環境主導 美國經濟 開戰,張仁良,香港城市大學,13,（二）節流,公務員減薪6% 70億 減少公務員人數一萬 缺乏130億,張仁良,香港城市大學,14,（三）開源,加稅140億 其中103億來自直接稅 沒有提及其餘60億 可能會再加稅,張仁良,香港城市大學,15,香港稅基的問題（一）,太窄 60%工作人口不交稅 倚賴0.3%繳交20%薪俸稅15 利得稅主要來自5%公司,張仁良,香港城市大學,16,香港稅基的問題（二）,太注重直接稅 佔60%的稅收 直接稅很受經濟環境影響 擴濶稅基,張仁良,香港城市大學,17,對香港經濟的影響,GDP 0.14% 通縮 0.21% 競爭力 星加坡,張仁良,香港城市大學,18,正面經濟因素,自由行 CEPA 人民幣離岸中心 投資移民,張仁良,香港城市大學,19,對香港影響,直接消費 信心,張仁良,香港城市大學,20,香港的問題,高失業 高通縮 短期幫助, 長期要自尋出路,完,謝謝！,
