1、我国应收账款融资登记数据变化之思考 吴敏 金陵科技学院商学院 南京农业大学经济管理学院 摘 要： 本文通过分析人民银行征信中心动产融资统一登记系统中应收账款登记数据的变化, 分析当前我国应收账款质押融资业务的发展现状及变化趋势, 结合对商业银行的调查分析这一变化趋势产生的原因, 并提出相应的对策促进应收账款融资业务, 以更好地缓解中小微型企业的融资约束。一、引言中小微企业在促进就业、经济增长和创新方面起到了不可忽视的作用, 但是融资难问题一直是中小微企业面临的主要困境, 产生这一难题的原因之一是中小微企业难以提供银行可以接受的抵押物。由于相关法律的不完善, 我国商业银行的担保贷款余额中, 大多
2、数以不动产为担保, 以动产为担保的比例较低, 但是中小微企业的资产大部分为应收账款和存货等动产。为了缓解中小微企业的融资约束, 我国出台了一系列政策促进应收账款融资业务的发展。2007 年 3 月出台的物权法规定了应收账款的质权;2007 年 9 月27 日中国人民银行制定了应收账款质押登记办法;同年 10 月 1 日, 中国人民银行征信中心的应收账款质押登记公示系统上线运行, 这是我国第一个基于互联网的担保物权公示平台。2013 年 12 月 31 日, 在原有应收账款质押登记公示系统的基础上建成了中征应收账款融资服务平台, 该平台更为迅速、便捷、有效地为资金供需双方提供应收账款信息。经过近
3、十年的发展, 我国应收账款质押融资业务得到了较快发展, 但是也存在一些问题。为此, 中国人民银行等七部门于 2017 年 5 月联合印发了小微企业应收账款融资专项行动工作方案 (2017-2019 年) , 在全国开展为期三年的小微企业应收账款融资专项行动。那么当前我国应收账款质押融资的现状如何?在应收账款质押融资业务的发展中存在哪些问题?需要采取哪些措施以更好地促进应收账款质押融资业务的发展, 缓解中小微企业的融资约束?本文依据中国人民银行征信中心动产融资统一登记系统的数据, 结合对商业银行的调查, 对以上问题进行深入分析。二、从登记数据看当前我国应收账款质押融资的现状(一) 应收账款质押登
4、记和转让数量之变化。根据中国人民银行征信中心动产融资统一登记平台的数据, 自 2007 年平台设立至 2014 年, 应收账款质押登记数量呈持续上升趋势, 应收账款质押转让数量除2013 年小幅下降之外, 也呈上升趋势, 详见图 1。图 1 2007-2014 年登记平台应收账款质押登记和转让数量 (单位:笔) 下载原图(二) 应收账款出质人的企业类型之变化。根据中国人民银行征信中心动产融资统一登记系统的数据, 可以看到近三年应收账款出质人的类型中, 大型和中型企业登记数量占比呈缓慢下降趋势, 而小微型企业特别是小型企业的登记数量占比呈递增趋势;2017 年 8 月小型企业为出质人的应收账款登
5、记数量占比达到 51.42%。小型企业在应收账款质押登记数的占比增加说明应收账款融资确实更好地缓解了小型企业的融资约束。图 2 近三年不同规模企业出质人登记数比例 下载原图(三) 应收账款登记的机构类型之变化。应收账款登记的机构有政策性银行、各类商业银行 (国有商业银行、股份制商业银行、其他全国商业银行、城市商业银行、外资银行) 、合作金融机构、其他金融机构和非金融机构。由图 3 可以看出, 2015 年 8 月, 应收账款登记机构中银行类金融机构占比超过 70%, 非金融机构的应收账款登记占比约 20%, 合作金融机构和其他金融机构占比很低。但是近两年银行类金融机构登记的应收账款比例呈持续下
6、降的趋势, 至 2017 年 8 月占比仅 53.88%;而非金融机构登记的应收账款比例呈上升趋势, 至 2017 年 8 月占比接近 40%。图 3 近三年不同类型机构应收账款登记数比例 下载原图三、应收账款融资登记数据变化及原因分析通过分析中国人民银行征信中心的动产融资统一登记平台的应收账款数据变化, 我们可以发现以下几个趋势:第一, 应收账款质押登记数量呈增长趋势。第二, 应收账款登记出质人的类型中, 小型和微型企业的登记数量占比递增, 而大型和中型企业登记数量占比呈下降趋势。第三, 应收账款登记的机构类型中, 银行类金融机构登记的应收账款比例呈持续下降的趋势, 而非金融机构登记的应收账
7、款比例呈上升趋势。由此可见, 自征信中心设立登记平台以来, 应收账款质押登记数量逐年增长, 平台的影响力日益扩大, 特别是小型和微型企业出质人登记数量的比例增加说明了应收账款质押融资在缓解小微型企业融资约束方面起了积极作用。数据也显示, 截至 2017 年 3 月, 应收账款融资服务平台累计促成小微企业融资 1.6 万亿元, 占总融资金额的 35%, 拓宽了小微型企业融资的新渠道。但是从应收账款机构类型的登记数量变化, 可以发现银行类金融机构登记的应收账款数量占总登记数的比例呈持续下降趋势, 非金融机构登记的比例呈上升趋势。结合对商业银行的调查, 商业银行应收账款登记数占比下降的原因主要有以下
8、几个方面。(一) 我国征信体系等基础设施的不完善导致商业银行从事应收账款质押融资的风险和成本较高。李寅等 (2017) 对江西商业银行的调查也发现, 商业银行按担保物进行风险分类, 应收账款属于风险最高的一类。原因主要在于以下几点:1. 应收账款的真实性难以判断。应收账款质押主要基于产生应收账款的贸易合同, 但是当前应收账款融资登记系统对登记信息并不负实质性审查责任, 如果应收账款出质人与债务人签订虚假合同虚构应收账款骗取银行贷款, 银行也很难发现。2. 应收账款债务人的信用状况难以判断。应收账款质押融资主要是借助第三方 (应收账款债务人) 的信用来弥补贷款申请人 (应收账款债权人) 的信用资
9、源不足, 因此第三方的信用状况非常重要, 商业银行主要依靠第三方的信用进行贷款决策。而当前的应收账款融资服务平台没有债务人资信状况的相关信息, 商业银行还需要花费人力物力对债务人的资信状况进行调查再决定是否提供贷款, 商业银行开展这一业务的成本较高。3. 相比于不动产等抵押物, 商业银行对应收账款这一质押物的控制权较弱, 回款路径难以锁定, 回收账款的风险较大。应收账款质押或转让后, 商业银行成为应收账款的债权人, 但是实践中经常出现债务人将款项支付给出质人的其他账户, 而不是商业银行的指定账户, 导致资金难以回收。4. 应收账款质押融资业务的管理成本高。相比于固定资产抵押融资, 应收账款质押
10、融资手续和流程更为复杂, 贷后的管理也更加繁琐, 需要对企业的资金往来和应收账款进行动态跟踪。(二) 应收账款债务人的确认意愿低。应收账款的债务人作为供应链中的采购方, 在市场交易中处于强势地位, 可以随意决定应收账款的付款方式和付款时间, 但进行应收账款确认限制了其付款时间;也有企业担心平台上登记确认的应收账款信息会泄露其商业秘密, 而且对于上市企业还需要对这一事项进行公告, 增加了企业的管理成本。此外, 很多情况下商业银行会将其确认的应收账款额度从企业的授信总额度中扣除, 导致应收账款债务人可用的信贷额度减少, 这些原因都使得应收账款债务人的企业不愿意对小微型企业的应收账款进行确认。最新修
11、订的中小企业促进法规定了应收账款付款方必须及时确认债权债务关系, 在一定程度上缓解了这一问题, 但是这一法律实施之后作为应收账款债务人的企业很有可能会将供货商集中于少数信誉较好的企业, 来减少确认应收账款可能带来的成本。四、促进应收账款融资缓解小微企业融资约束的对策结合动产融资登记平台的数据和对商业银行的调查, 可以发现当前我国应收账款融资发展迅速, 但也存在一些问题, 可以采取以下措施更好地促进应收账款融资业务的发展, 缓解小微型企业的融资约束。(一) 完善征信体系, 提高企业的失信成本, 降低银行从事应收账款融资业务的风险。商业银行从事应收账款质押融资的风险主要源于无法核实交易的真实性及对
12、企业的信用状况不了解。因此, 可以在人民银行企业征信系统和网络金融征信系统的基础上, 将企业有关工商、税务、海关、社保等信息整合, 减少由于信息不对称导致的商业银行从事应收账款质押融资业务的风险。中征应收账款融资服务平台也应建立黑名单制度, 将失信企业曝光, 并将信息与人民银行的征信系统相关联, 提高企业的失信成本。此外, 还需要完善中征应收账款融资服务平台相关配套制度, 锁定应收账款的回款路径, 保障商业银行的权利。(二) 促进商业银行与商业保理公司合作开展应收账款融资业务, 实现优势互补。相比于商业银行, 商业保理公司在应收账款调查、催收、管理、担保等综合服务上具有优势, 提供应收账款融资
13、更为灵活、快速和便捷;但是商业保理公司的资金规模比银行小, 且获得融资的渠道有限。因此, 商业银行和商业保理公司可以合作共赢, 由商业保理公司从事具体的应收账款融资业务, 商业银行向保理公司提供再融资, 从而更有效地缓解小微型企业的融资约束。参考文献1佘伯明、冯俊萍.应收账款质押融资:信用、风险与机制M.东北财经大学出版社, 2015. 2刘剑.关于中征应收账款融资服务平台发展策略的思考J.征信, 2016 (4) . 3蒋先进.关于当前应收账款融资情况的调查与思考以江苏省泰州市为例J.征信, 2017 (4) . 4李寅、徐志官.经济欠发达地区中征应收账款融资服务平台的“热”推广与“冷”应用的思考以江西省为例J.征信, 2017 (8) . 5薛冠甲.应收账款融资法律风险及对策研究J.征信, 2016 (10) .
