1、,第一讲 开 篇,一、关于财务,（一）财务与会计,会计管帐，财务管钱,什么是钱？钱是什么？1000万税前利润=250万所得税+750万净利润现金优于利润 CASH IS KING（现金至上）决策着眼点：尽量提前收回现金，尽量少用现金企业考核：以现金为标准,对象不同,会计：对企业资金运动的确认、计量、记录和报告财务：对企业筹资、投资、收益分配进行规划,目标不同,会计：提供会计信息财务：财务状况最优、财务成果最大,手段不同,会计：记帐、算帐、报帐财务：预测、决策、预算、控制、评价,服务范围不同,会计：对内对外财务：对内,（二）财务与财务管理,财 务,是社会再生产过程中本金的投入与收益活动及其所形成
2、的特定的经济关系是一个客观的经济范畴其属性是经济基础,财务管理,是对企业的财务活动进行组织、指挥、监督和调节的一种管理活动是一个主观的经济管理范畴其属性是上层建筑,（三）财务管理的核心工作,选择和规划企业的财务行为在何时以何种方式花费多大代价筹集资金可以使风险最小；在何时以何种方式按多大数额使用资金可以使收益最大；在何时以何种方式按何种结构配置资金可以使资源的利用率 最高而耗费最省；在何时以何种方式按多大比例分配资金才有利于其改善财务状况，增强财务能力和竞争能力。,正确处理 财务关系,企业与政府税收强制与无偿的关系 企业与投资者分配利润受资与投资关系 企业与债务人收回本息债权与债务关系 企业与
3、受资者分享利润投资与受资关系 企业与债权人偿还本息债务与债权关系 企业内部各单位提供商品和劳务结算关系 企业与职工支付报酬雇佣与被雇佣关系,（四）企业财务管理运作模式,以“企业经营者和所有者为主体的财务运作 以“金融市场为场所且面临着各种风险的财务运作以“所有者权益最大化为指导思想的财务运作以“财务预算为中心环节的财务运作以“财务决策为主要财务职能的财务运作以“收益和成本与风险价值和时间价值相对称为主要内容的财务运作以“独立部门为组织机构的财务运作 以“企业为主体，社会中介性组织参与的财务运作,（五）关于财务知识体系,财务基础知识：财务基本理论：起源、本质、职能、主体、 假设、目标等财务相关理
4、论：环境、原则、观念财务方法理论：预测、决策、预算、控制、 分析、评价财务组织理论：体制、机构、人员、规范财务应用理论：筹资、投资、收益分配等西方财务理论：,二、财务理论,什么是财务理论中国有无自己的财务理论？主要有哪些财务理论？其作用如何？今后如何发展？,问题的提出,（二）理论及财务理论的涵义,中国现代汉语词典认为：“理论是人们由实践概括出来的关于自然界和社会的知识的有系统的结论”。 韦氏新国际辞典认为：“理论即是一套紧密相联的假定性的、概念性的和实用性的原理的整体，它构成对所要探索领域的可供参考的一般框架” 。钱伯斯20世纪精解辞典认为：“理论是对事物的解释或是事物的体系，它揭示一门科学或
5、艺术的抽象原理(则)，与实务相对应” 。,财务理论是一套以解释、指导财务行为活动(即财务实践)的系统化和理性化的框架。这包含了以下几层含义：财务理论的内容是对财务实践的理性认识 财务理论是对理性认识的规范表述 财务理论应接受财务实践的检验并指导财务实践 财务理论必须有一个框架结构体系,（三）中国财务理论形成的来源和组成部分,来源：马克思主义经济学前苏联国民经济部门财务中国财务实践的理论概括西方财务理论,组成部分：资本市场财务理论公司财务理论国家财务理论家庭财务理论,（四）中国传统财务理论发展的回顾及反思（五十年代初期至七十年代末）,传统财务理论研究的主要内容,货币关系体系理论部门财务管理理论定
6、额控制理论费用预算理论专款专用理论财务计划体系理论资金运动理论经济核算理论成本范畴理论利润形成理论财政统管理论,传统财务理论研究的反思,在研究的方向上将财务仅仅看成一种有关货币收支事务性工作；仅仅看成经济组织或经济单位内部事务；其作用仅作为财政作用发挥的一部分；注重宏观财务体制、制度的建设。 在研究的对象上仅局限于“企业再生产过程中的资金运动”。 在研究的内容上主要集中于如何为国家管理资金上。 在研究方法上主要采用规范分析。 在自身建设上在继承前人遗产方面却存在着严重的教条主义和盲目排斥西方财务理论的倾向。 在理论体系上忽视对财务行为理论的系统分析。,（五）中国现代财务理论发展的回顾与特色（八
7、十年代至今）,中国现代财务理论的主要内容,本金理论财务目标理论主体理论理论财务假设理论财务活动规律理论财务机制理论国家财务理论财务管理分层理论财务制度理论财务理论体系财务学科体系,研究的特点,财务理论研究中的“百家争鸣”，既是我国财务改革的实践需要，又为各种财务学术思想的交流与学术成果的相互渗透提供了宽松的环境。 八十年代以来，我国财务界关于财务基础理论探讨的成果，都是在特定历史条件下的社会发展、政治、经济、法律等诸因素对财务影响的必然结果，它直接涉及到有关财务模式的选择，加深了对财务基础理论的理解，对构建逻辑严密的理论结构体系提供了条件 。财务研究的领域更加广阔，诸如在国家财务、所有者财务、
8、经营者财务、现代企业制度下的企业财务运行机制、国有企业的财务调控与监督、财务法规与制度、国际财务、财务电算化等方面的研究都取得了可喜的进展 。财务理论的研究促进了财务学科体系的建设和财务教育的发展。 财务理论研究的目的发生了根本性转变。 财务理论研究的方法开始向全方位、综合性方向转变 。财务理论研究基本上纠正了过去理论建设中的教条主义和盲目排斥西方财务理论的倾向。,研究的局限性,基础研究为主，发展理论和应用理论研究相对薄弱研究队伍比较分散，合作研究不够财务实践的发展不充分，制约了财务理论的发展财务理论研究的成果不能在实践中得到有效的应用规范研究较多，实证研究不够对西方财务理论等现代财务理论的学
9、习和吸收不充分,三、财务理论研究,财务科学的发展趋势,在财务科学系统整体发展过程中，将与各门类科学、各层次分支学科不断交叉，同时又加速综合；财务科学与自然科学将进一步结合并定量化，特别是数学科学因自身发展和广泛地向其他领域渗透，将不断深入并一直成为整个科学和技术发展水平的带动因素。因而将使财务科学理论高度数学化；财务科学与相关技术将形成共生关系，协同发展；财务科学与社会之间将发生相互作用，即社会发展将越来越以科学为基础，而社会的需求将决定财务科学发展的规模和速度；财务科学共同体将进一步国际化，以至形成一个国际财务科学群体。,（一）国内外财务理论研究方向的比较分析,国际处于主流研究、国内处于非主
10、流研究的领域,非信息对称下的资本结构非信息对称下的股利理论市场微观结构下的财务问题期权定价模型的实证研究财务契约理论环境变化条件下的公司财务衍生金融工具的理论与实务,国内处于主流研究、国际处于非主流研究的领域,有效市场理论公司融资理论与实务管理期权与职工持股计划认股权与资产证券化资本预算理论企业集团财务管理财务信息公开披露财务失败与财务预警财务控制与财务分析,国内外均处于主流研究的领域,资本成本、资本结构与公司价值投资理论与实务上市公司股利政策虚拟资本与实质经济风险管理理论重组财务理论投资决策战略理论物价变动下的财务问题财务模型与应用,国内外均处于非主流研究的领域,传统财务理论的规范性研究,（
11、二）财务理论研究的主要领域,围绕知识经济的财务理论研究,人力资本财务问题网络财务问题高新技术财务问题财务管理工程问题,围绕人类行为的财务理论研究,行为财务问题财务合约问题财务激励与约束问题财务腐败治理问题,围绕国有经济财务理论研究,财务治理结构问题国有资本进退问题国有资产流失问题国家财务理论问题国家财务管理运行模式问题国有资本与非国有资本的结合问题,围绕WTO与经济全球化财务理论研究,财务战略问题竞争财务问题风险财务问题财务危机问题跨国公司财务问题税收筹化财务问题外汇财务问题衍生金融工具财务问题国际协议财务条款问题,围绕家庭财务理论研究,家庭本金问题家庭财务筹资、投资、收入分配问题家庭遗产管理
12、问题家庭纳税财务问题,围绕财务理论的发展研究,企业清算财务企业重组财务知识经济财务上市公司财务,围绕交叉理论研究,财务管理与经济学的交叉财务管理与管理学的交叉行为管理理论与财务结合，形成行为财务学价值链和供应链的财务评价研究绩效评价理论受到高度重视,围绕国家地区比较研究,中西财务管理理论比较研究大陆与港、澳、台财务管理比较研究发展中国家和地区财务管理比较研究中、日、韩财务管理比较研究投资管理、融资决策、股利分配等专题比较研究,（三） 财务理论创新研究的几个问题,财务科学创新研究的内容,研究角度的创新 研究观点的创新 研究方法的创新 研究的内容创新研究程式的创新,财务理论创新研究应注意的问题,财
13、务理论研究要有科学态度 财务理论研究应坚持的原则 扩大财务理论研究工作者的视野 做到“博采众长，为我所用” 重视财务理论学派的研究,阅读资料著作,财务通论、财务专论、财务新论， 郭复初领著， 立信会计出版社中国会计研究文献摘编（财管卷） 东北财大出版社现代财务理论前沿专题 周首华等 东北财大出版社经济改革中的财务问题 郭复初等 西南财大出版社经济发展中的财务问题 郭复初等 西南财大出版社新中国财务管理发展史 黄菊波 经济科学出版社中国企业财务改革 丁学东等 经济科学出版社大败局 吴晓波 浙江人民出版社汤博士点评中国财务案例， 汤谷良 中华工商联合出版社中西方企业财务管理比较研究， 汤业国 中国
14、人民大学出版社财务发展理论丛书 郭复初等,阅读资料期刊,会计研究财务与会计（财政部）财务与会计（人大复印）财会通讯财会月刊中国财经报（财会世界）理财者,阅读资料论文,财务理论的内在逻辑与价值创造企业价值评估与价值创造战略研究两种价值模式与六大驱动因素现金流量概念梳理股利分配政策研究的回顾与展望我国上市公司股利政策特征中国上市公司现金分红实证分析,国内A 股上市公司IPO 效应实证研究论我国上市公司大股东控制下的股权再融资问题中国上市公司外部融资方式选择的影响因素我国上市公司股权融资行为的规范我国上市公司融资顺序的实证研究中小企业板块建立对其融资影响的思考,对公司财务学理论及方法论局限性的认识与批判公司财务理论研究的新视角理财学研究中的实证方法论金融经济学论诺贝尔经济学奖得主对会计学和理财学发展的贡献西方财务理论研究的成就与挑战,企业财务预算编制博弈分析财务危机管理风险概念梳理国外公司财务预警模型综述决策能力、风险偏好与风险资本企业风险管理框架：来自COSO的一个研究上市公司财务失败预警研究美国公司理财行为分析,
