1、目 录第 1 篇 引 言第 1 章 为 什 么 研 究 货 币 、 银 行 与 金 融 市 场1 .1 复 习 笔 记1 .2 课 后 习 题 详 解第 2 章 金 融 体 系 概 览2 .1 复 习 笔 记2 .2 课 后 习 题 详 解第 3 章 什 么 是 货 币3 .1 复 习 笔 记3 .2 课 后 习 题 详 解第 2 篇 金 融 市 场第 4 章 理 解 利 率4 .1 复 习 笔 记4 .2 课 后 习 题 详 解第 5 章 利 率 行 为5 .1 复 习 笔 记5 .2 课 后 习 题 详 解第 6 章 利 率 的 风 险 结 构 与 期 限 结 构6 .1 复 习 笔 记6
2、 .2 课 后 习 题 详 解第 7 章 股 票 市 场 、 理 性 预 期 理 论 与 有 效 市 场 假 说7 .1 复 习 笔 记7 .2 课 后 习 题 详 解第 3 篇 金 融 机 构第 8 章 金 融 结 构 的 经 济 学 分 析8 .1 复 习 笔 记8 .2 课 后 习 题 详 解第 9 章 银 行 业 与 金 融 机 构 的 管 理9 .1 复 习 笔 记9 .2 课 后 习 题 详 解第 1 0 章 金 融 监 管 的 经 济 学 分 析1 0 .1 复 习 笔 记1 0 .2 课 后 习 题 详 解第 1 1 章 银 行 业 ： 结 构 与 竞 争1 1 .1 复 习
3、笔 记1 1 .2 课 后 习 题 详 解第 1 2 章 金 融 危 机1 2 .1 复 习 笔 记1 2 .2 课 后 习 题 详 解第 4 篇 中 央 银 行 与 货 币 政 策 的 实 施第 1 3 章 中 央 银 行 与 联 邦 储 备 体 系1 3 .1 复 习 笔 记1 3 .2 课 后 习 题 详 解第 1 4 章 货 币 供 给 过 程1 4 .1 复 习 笔 记1 4 .2 课 后 习 题 详 解第 1 5 章 货 币 政 策 工 具1 5 .1 复 习 笔 记1 5 .2 课 后 习 题 详 解第 1 6 章 货 币 政 策 操 作 ： 战 略 与 战 术1 6 .1 复
4、习 笔 记1 6 .2 课 后 习 题 详 解第 5 篇 国 际 金 融 与 货 币 政 策第 1 7 章 外 汇 市 场1 7 .1 复 习 笔 记1 7 .2 课 后 习 题 详 解第 1 8 章 国 际 金 融 体 系1 8 .1 复 习 笔 记1 8 .2 课 后 习 题 详 解第 6 篇 货 币 理 论第 1 9 章 货 币 数 量 论 、 通 货 膨 胀 与 货 币 需 求1 9 .1 复 习 笔 记1 9 .2 课 后 习 题 详 解第 2 0 章 IS曲 线2 0 .1 复 习 笔 记2 0 .2 课 后 习 题 详 解第 2 1 章 货 币 政 策 与 总 需 求 曲 线2
5、1 .1 复 习 笔 记2 1 .2 课 后 习 题 详 解第 2 2 章 总 需 求 -总 供 给 分 析2 2 .1 复 习 笔 记2 2 .2 课 后 习 题 详 解第 2 3 章 货 币 政 策 理 论2 3 .1 复 习 笔 记2 3 .2 课 后 习 题 详 解第 2 4 章 理 性 预 期 对 于 货 币 政 策 的 意 义2 4 .1 复 习 笔 记2 4 .2 课 后 习 题 详 解第 2 5 章 货 币 政 策 的 传 导 机 制2 5 .1 复 习 笔 记2 5 .2 课 后 习 题 详 解第 1 篇 引 言第 1 章 为 什 么 研 究 货 币 、 银 行 与 金 融
6、市场1 .1 复 习 笔 记1 为 什 么 研 究 金 融 市 场金 融 市 场 是 指 将 资 金 剩 余 方 的 资 金 转 移 到 资 金 短 缺 方 的 市 场 。 通 过 债 券市 场 和 股 票 市 场 等 金 融 市 场 ， 资 金 从 没 有 生 产 用 途 的 人 向 有 生 产 用 途 的人 转 移 ， 从 而 提 高 了 经 济 效 率 。 此 外 ， 金 融 市 场 上 的 变 化 还 直 接 影 响 着个 人 财 富 、 企 业 和 消 费 者 的 行 为 以 及 经 济 周 期 。（ 1 ） 债 券 市 场 和 利 率证 券 是 对 发 行 人 未 来 收 入 与
7、资 产 的 索 取 权 。 债 券 是 债 务 证 券 ， 它 承 诺 在一 个 特 定 的 时 间 段 中 进 行 定 期 支 付 ， 债 券 包 括 长 期 债 务 工 具 和 短 期 债 务工 具 。 债 券 市 场 可 以 帮 助 政 府 和 企 业 筹 集 到 所 需 要 的 资 金 ， 并 且 是 决 定利 率 的 场 所 ， 因 此 在 经 济 活 动 中 有 着 重 要 的 特 殊 意 义 。利 率 是 借 款 的 成 本 或 为 借 入 资 金 支 付 的 价 格 （ 通 常 以 一 定 时 期 内 的 利 息额 同 本 金 额 的 比 率 来 表 示 ） 。 利 率 对 整
8、 个 经 济 的 健 康 运 行 有 着 很 大 的 影响 ： 对 于 个 人 来 说 ， 利 率 过 高 倾 向 于 使 其 减 少 消 费 ， 增 加 储 蓄 ； 对 于 企业 来 说 ， 利 率 还 影 响 着 企 业 的 投 资 决 策 ， 利 率 的 高 低 决 定 着 企 业 投 资 成本 的 高 低 。（ 2 ） 股 票 市 场普 通 股 （ 简 称 为 股 票 ） 代 表 持 有 者 对 公 司 的 所 有 权 ， 是 对 公 司 收 益 和 资产 的 索 取 权 。股 票 市 场 是 指 人 们 交 易 股 票 的 市 场 。 股 票 市 场 的 价 格 波 动 会 影 响
9、到 人 们的 财 富 水 平 ， 进 而 对 他 们 的 消 费 意 愿 产 生 影 响 。 股 票 市 场 也 是 影 响 投 资决 策 的 一 个 重 要 因 素 ， 因 为 股 票 价 格 的 高 低 决 定 了 发 行 股 票 所 能 筹 集 到的 资 金 数 量 ， 从 而 限 制 了 企 业 可 用 于 投 资 的 资 金 。 企 业 股 票 的 价 格 高 ，则 他 们 可 以 筹 集 到 更 多 的 资 金 ， 用 于 购 买 更 多 的 生 产 设 施 以 及 装 备 。2 为 什 么 研 究 金 融 机 构 和 银 行银 行 与 其 他 金 融 机 构 是 金 融 市 场
10、能 够 运 行 的 关 键 所 在 。 没 有 金 融 机 构 ，金 融 市 场 就 无 法 实 现 资 金 由 储 蓄 者 向 有 生 产 性 投 资 机 会 的 人 的 转 移 。 因此 ， 银 行 和 其 他 金 融 机 构 对 于 经 济 运 行 具 有 十 分 重 要 的 作 用 。（ 1 ） 金 融 体 系 的 结 构金 融 体 系 是 由 银 行 、 保 险 公 司 、 共 同 基 金 、 财 务 公 司 、 投 资 银 行 等 不 同类 型 的 私 人 金 融 机 构 构 成 的 复 杂 系 统 。 金 融 中 介 是 指 向 拥 有 储 蓄 的 个 人借 入 资 金 并 转
11、而 贷 给 其 他 资 金 需 求 者 的 金 融 机 构 。（ 2 ） 银 行 与 其 他 金 融 机 构银 行 是 吸 收 存 款 、 发 放 贷 款 的 金 融 机 构 ， 包 括 商 业 银 行 、 储 蓄 与 贷 款 协会 、 互 助 储 蓄 银 行 与 信 用 社 。 银 行 是 经 济 规 模 最 大 的 金 融 中 介 机 构 ， 但并 不 是 惟 一 重 要 的 金 融 机 构 。 近 些 年 其 他 的 金 融 机 构 ， 如 保 险 公 司 、 财务 公 司 、 养 老 基 金 、 共 同 基 金 以 及 投 资 银 行 成 长 起 来 并 对 银 行 形 成 威胁 。（
12、 3 ） 金 融 创 新金 融 创 新 是 指 新 的 金 融 产 品 和 服 务 的 发 展 ， 考 察 金 融 创 新 的 原 因 在 于 ，它 向 我 们 展 示 了 金 融 机 构 的 创 造 性 思 维 可 以 拓 宽 利 润 空 间 ， 但 有 时 也 会制 造 金 融 灾 难 。 近 年 来 ， 信 息 技 术 的 突 飞 猛 进 激 发 出 新 的 金 融 产 品 ， 并促 进 金 融 服 务 以 电 子 化 设 备 的 方 式 提 供 给 广 大 客 户 ， 也 即 促 进 了 电 子 金融 的 快 速 发 展 。（ 4 ） 金 融 危 机金 融 危 机 是 指 金 融 市
13、场 出 现 混 乱 ， 并 伴 随 着 资 产 价 格 的 暴 跌 以 及 众 多 金融 机 构 和 非 金 融 企 业 的 破 产 。 金 融 危 机 是 百 年 来 资 本 主 义 经 济 体 的 一 个重 要 特 征 ， 通 常 情 况 下 ， 经 济 周 期 下 滑 会 随 之 而 来 。3 为 什 么 研 究 货 币 和 货 币 政 策（ 1 ） 货 币 与 经 济 周 期货 币 是 在 商 品 或 服 务 支 付 以 及 债 务 偿 还 中 被 广 泛 接 受 的 东 西 。 经 济 周 期是 指 经 济 社 会 的 总 产 出 的 上 下 波 动 。 2 0 世 纪 以 来 ，
14、每 次 衰 退 前 的 货 币 增长 率 下 降 都 表 明 ， 货 币 供 给 的 变 动 是 经 济 周 期 波 动 的 推 动 力 之 一 。 然而 ， 并 非 每 次 货 币 增 长 率 下 降 之 后 都 会 出 现 经 济 衰 退 。（ 2 ） 货 币 与 通 货 膨 胀一 个 经 济 社 会 中 商 品 和 服 务 的 平 均 价 格 被 称 为 总 体 物 价 水 平 ， 或 者 简 称为 物 价 水 平 。 通 货 膨 胀 是 指 物 价 水 平 的 持 续 上 涨 。 货 币 供 应 量 的 持 续 上升 可 能 是 造 成 物 价 水 平 持 续 上 升 （ 即 通 货
15、膨 胀 ） 的 一 个 重 要 因 素 。 通 货膨 胀 可 以 用 通 货 膨 胀 率 来 加 以 衡 量 。 通 货 膨 胀 率 是 以 年 度 变 动 的 百 分 比率 来 度 量 的 物 价 水 平 变 动 率 。 如 果 t时 刻 的 物 价 总 水 平 以 Pt表 示 ， t 1 时刻 到 t时 刻 的 通 货 膨 胀 率 以 t表 示 ， 则 通 货 膨 胀 率 可 以 用 公 式 表 示 为 ： t （ Pt Pt 1 ） /Pt 1通 货 膨 胀 和 货 币 供 应 量 增 长 率 之 间 存 在 着 正 相 关 的 关 系 ： 通 货 膨 胀 率 最高 的 国 家 同 时
16、也 是 货 币 增 长 率 最 高 的 国 家 。（ 3 ） 货 币 与 利 率货 币 与 其 他 很 多 因 素 一 起 ， 在 利 率 波 动 过 程 中 扮 演 着 重 要 的 角 色 。（ 4 ） 货 币 政 策 的 实 施货 币 政 策 ， 即 对 货 币 和 利 率 的 管 理 。 中 央 银 行 负 责 一 个 国 家 货 币 政 策 的实 施 。 在 美 国 ， 中 央 银 行 是 联 邦 储 备 体 系 （ 通 常 简 称 为 美 联 储 ） ， 由 其负 责 美 国 货 币 政 策 的 实 施 。（ 5 ） 财 政 政 策 与 货 币 政 策财 政 政 策 是 有 关 政
17、府 支 出 和 税 收 的 决 策 。 一 国 财 政 的 实 际 运 行 会 出 现 三种 情 况 ： 预 算 赤 字 、 预 算 盈 余 和 预 算 平 衡 。 其 中 ， 预 算 赤 字 是 指 在 一 个特 定 的 时 间 段 中 ， 政 府 支 出 超 过 税 收 收 入 的 差 额 ， 而 当 税 收 收 入 超 过 政府 支 出 时 ， 就 会 出 现 预 算 盈 余 。 政 府 必 须 通 过 借 款 来 弥 补 预 算 赤 字 ， 而预 算 盈 余 可 以 降 低 政 府 的 债 务 负 担 。4 为 什 么 研 究 国 际 金 融全 球 范 围 内 巨 额 资 本 的 跨
18、国 流 动 增 强 了 国 际 金 融 体 系 对 国 内 经 济 的 影响 。外 汇 市 场 是 货 币 兑 换 的 场 所 ， 是 资 金 跨 国 转 移 的 中 介 市 场 。汇 率 是 以 一 种 货 币 表 示 的 另 一 种 货 币 的 价 格 。 本 币 贬 值 ， 外 国 商 品 的 价格 升 高 ， 本 国 的 居 民 将 会 削 减 对 外 国 商 品 的 购 买 而 增 加 对 本 国 商 品 的 消费 ， 这 也 使 得 本 国 的 企 业 更 有 竞 争 力 。 本 币 升 值 则 使 得 本 国 消 费 者 获利 ， 因 为 国 外 的 商 品 更 加 便 宜 ，
19、但 损 害 本 国 企 业 的 利 益 ， 由 于 其 产 品 在国 内 外 的 销 售 量 都 减 少 ， 从 而 减 少 本 国 就 业 。更多各类考试资料 v：344647 公众号：顺通考试资料 1 .2 课 后 习 题 详 解一 、 概 念 题1 总 收 入 （ ag g reg ate in co me）答 ： 总 收 入 是 指 在 一 年 中 生 产 要 素 （ 土 地 、 劳 动 和 资 本 ） 在 生 产 商 品 和劳 务 过 程 中 所 获 得 的 全 部 收 入 ， 它 被 认 为 是 计 量 总 产 出 的 最 好 指 标 。 因为 对 最 终 产 品 和 劳 务 的
20、支 出 ， 最 终 必 然 会 作 为 收 入 流 回 生 产 要 素 所 有 者手 中 ， 收 入 的 支 付 必 然 与 对 最 终 产 品 和 劳 务 的 支 付 相 等 。2 普 通 股 （ co mmo n sto ck ）答 ： 普 通 股 ， “优 先 股 ”的 对 称 ， 是 指 股 东 享 有 平 等 权 利 和 义 务 、 不 加 特别 限 制 、 股 利 不 固 定 的 股 票 。 其 股 息 随 公 司 盈 利 多 少 而 变 动 。 它 是 股 份有 限 公 司 发 行 股 票 时 采 用 最 多 的 一 种 形 式 。 普 通 股 股 金 构 成 股 份 有 限 公
21、司 股 本 的 基 础 。 普 通 股 持 有 人 是 公 司 的 基 本 股 东 ， 享 有 广 泛 的 权 利 ， 如表 决 权 、 选 举 与 被 选 举 权 、 优 先 认 股 权 、 资 产 分 配 权 、 参 与 经 营 权 等 。普 通 股 股 东 也 比 优 先 股 股 东 承 担 更 多 的 义 务 和 更 大 的 风 险 。 普 通 股 的 股息 必 须 在 先 支 付 债 券 利 息 、 优 先 股 股 息 后 才 能 分 配 。 普 通 股 的 收 益 无 充分 保 障 ， 公 司 盈 利 多 时 ， 分 到 的 股 利 便 多 ； 公 司 盈 利 少 时 ， 分 到
22、的 股 利便 少 ， 甚 至 没 有 股 利 。 在 公 司 清 算 时 ， 普 通 股 对 公 司 剩 余 资 产 的 索 取 权排 在 债 权 人 和 优 先 股 之 后 。3 国 内 生 产 总 值 （ g ro ss d o mestic p ro d u ct， GDP）答 ： 国 内 生 产 总 值 指 一 个 国 家 （ 或 地 区 ） 内 的 居 民 和 单 位 在 一 定 时 期（ 通 常 为 一 年 ） 内 所 生 产 的 用 于 最 终 使 用 的 产 品 和 服 务 的 价 值 的 总 和 。它 是 按 国 土 原 则 计 算 的 ， 即 在 本 国 经 济 领 土 范
23、 围 内 生 产 的 最 终 产 品 和 服务 ， 不 论 由 谁 生 产 、 归 谁 所 有 ， 都 要 计 入 。4 总 产 出 （ ag g reg ate o u tp u t）答 ： 总 产 出 是 指 一 个 国 家 或 地 区 在 一 定 时 期 内 （ 核 算 期 内 ） 全 部 生 产 活动 的 总 成 果 ， 即 全 部 生 产 部 门 生 产 的 物 质 产 品 和 服 务 的 总 价 值 之 和 ， 包括 本 期 生 产 的 已 出 售 和 可 供 出 售 的 物 质 产 品 和 服 务 、 在 建 工 程 以 及 自 产自 用 消 费 品 和 自 制 固 定 资 产
24、价 值 。 总 产 出 一 般 按 生 产 者 价 格 进 行 计 算 。5 电 子 金 融 （ e-fin an ce）答 ： 电 子 金 融 是 指 利 用 电 子 设 施 来 提 供 金 融 服 务 的 一 种 新 方 式 。 例 如 ，近 些 年 来 出 现 的 网 上 银 行 就 是 一 种 方 便 快 捷 的 电 子 金 融 服 务 。6 通 货 膨 胀 （ in flatio n ）答 ： 通 货 膨 胀 即 物 价 总 水 平 的 持 续 明 显 上 涨 。 通 货 膨 胀 最 初 指 因 纸 币 发行 量 超 过 商 品 流 通 中 的 实 际 需 要 量 而 引 起 的 货
25、 币 贬 值 现 象 。 纸 币 流 通 规律 表 明 ， 纸 币 发 行 量 不 能 超 过 它 象 征 地 代 表 的 金 银 货 币 量 ， 一 旦 超 过 了这 个 量 ， 纸 币 就 要 贬 值 ， 物 价 就 要 上 涨 ， 从 而 出 现 通 货 膨 胀 。 通 货 膨 胀只 有 在 纸 币 流 通 的 条 件 下 才 会 出 现 ， 在 金 银 货 币 流 通 的 条 件 下 不 会 出 现此 种 现 象 。 因 为 金 银 货 币 本 身 具 有 价 值 ， 作 为 贮 藏 手 段 的 职 能 ， 可 以 自发 地 调 节 流 通 中 的 货 币 量 ， 使 它 同 商 品
26、流 通 所 需 要 的 倾 向 量 相 适 应 。 而在 纸 币 流 通 的 条 件 下 ， 因 为 纸 币 本 身 不 具 有 价 值 ， 它 只 是 代 表 金 银 的 符号 ， 不 能 作 为 贮 藏 手 段 。 因 此 ， 纸 币 的 发 行 量 如 果 超 过 了 商 品 流 通 所 需要 的 数 量 ， 此 时 ， 流 通 中 的 纸 币 量 比 流 通 中 所 需 要 的 金 银 货 币 量 增 加了 ， 货 币 就 会 贬 值 ， 这 就 是 通 货 膨 胀 。 通 货 膨 胀 主 要 是 指 价 格 和 工 资 的普 遍 上 涨 。7 物 价 总 水 平 （ ag g reg
27、 ate p rice lev el）答 ： 在 本 章 中 ， 物 价 总 水 平 是 指 经 济 社 会 中 平 均 的 物 价 水 平 。 在 经 济 数据 中 ， 经 常 使 用 两 种 物 价 总 水 平 的 指 标 。 第 一 种 是 GDP平 减 指 数 （ GDPd eflato r） ， 它 等 于 名 义 GDP除 以 实 际 GDP的 商 。 一 般 而 言 ， 用 物 价 指 数作 为 衡 量 物 价 水 平 的 指 标 ， 将 基 年 的 价 格 水 平 定 义 为 1 0 0 。 另 一 个 常 用的 衡 量 物 价 总 水 平 的 指 标 就 是 消 费 者 物
28、价 指 数 （ CPI） 。 消 费 者 物 价 指数 是 通 过 给 一 个 典 型 的 城 市 居 民 在 某 一 时 期 （ 例 如 一 个 月 ） 所 购 买 的 一揽 子 商 品 和 劳 务 定 价 得 到 的 。 作 为 度 量 物 价 总 水 平 的 指 标 ， 不 管 是CPI， 还 是 GDP平 减 指 数 ， 都 可 以 用 于 将 名 义 值 折 算 成 实 际 值 ， 这 个 结果 可 以 用 名 义 量 值 除 以 物 价 指 数 得 到 。8 联 邦 储 备 体 系 （ 美 联 储 ） （ Fed eral Reserv e Sy stem， th e Fed ）答
29、 ： 美 国 联 邦 储 备 体 系 ， 简 称 “美 联 储 ”， 成 立 于 1 9 1 3 年 ， 是 美 国 的 中 央银 行 系 统 。 第 一 次 世 界 大 战 前 ， 美 国 没 有 建 立 自 己 的 中 央 银 行 系 统 。 当时 美 国 有 3 7 0 0 多 家 国 民 银 行 ， 它 们 都 有 发 行 银 行 券 的 权 利 ， 货 币 供 应 极其 混 乱 。 1 9 1 3 年 ， 国 会 通 过 了 联 邦 储 备 法 ， 根 据 这 一 法 律 ， 全 国 分为 1 2 个 联 邦 储 备 区 ， 每 区 设 立 1 个 联 邦 储 备 银 行 。 为 了
30、 协 调 1 2 个 联 邦 储备 银 行 的 活 动 ， 在 首 都 华 盛 顿 建 立 了 最 高 联 邦 储 备 局 （ 后 改 名 为 “联 邦储 备 委 员 会 ”） ， 作 为 联 邦 储 备 银 行 的 决 策 机 构 ， 同 时 还 设 立 了 联 邦 公开 市 场 委 员 会 。 至 此 ， 美 国 中 央 银 行 体 系 便 产 生 了 。联 邦 储 备 系 统 几 经 改 革 ， 不 断 发 展 和 完 善 ， 其 中 最 重 大 的 改 革 是 2 0 世 纪3 0 年 代 公 布 银 行 条 例 和 1 9 8 0 年 国 会 通 过 1 9 8 0 年 缓 和 对
31、存 款 机 构 的 管 理与 货 币 管 制 法 （ 新 银 行 法 ） 。 2 0 世 纪 3 0 年 代 的 改 革 ， 旨 在 扩 大 联 储 的权 力 ， 加 强 对 银 行 业 的 集 中 统 一 管 理 。 具 体 内 容 是 ： 于 1 9 3 3 年 和 1 9 3 5 年分 别 颁 布 了 两 个 银 行 条 例 ， 撤 销 了 联 邦 储 备 局 而 设 立 新 的 联 邦 储 备 委 员会 ， 用 法 律 形 式 明 确 了 联 邦 储 备 委 员 会 的 职 权 ， 联 邦 储 备 委 员 会 有 权 调整 会 员 银 行 的 法 定 准 备 金 ， 并 设 立 了 联
32、 邦 存 款 保 险 公 司 。 2 0 世 纪 8 0 年 代的 新 银 行 法 进 一 步 加 强 了 联 邦 储 备 委 员 会 在 金 融 领 域 中 的 作 用 ， 并 在 金融 机 构 运 用 资 金 等 方 面 放 松 了 管 制 。 其 主 要 内 容 是 ： 逐 步 取 消 联 邦 储 备委 员 会 对 存 款 利 率 上 限 的 限 制 ， 所 有 接 受 存 款 的 金 融 机 构 都 必 须 向 联 邦储 备 委 员 会 缴 纳 存 款 准 备 金 ， 提 高 参 加 联 邦 存 款 保 险 公 司 的 金 融 机 构 所缴 纳 保 险 费 的 限 额 ， 放 宽 对
33、金 融 机 构 资 金 运 用 的 限 制 。 联 邦 储 备 委 员 会由 7 名 委 员 组 成 ， 由 总 统 征 得 参 议 院 同 意 后 任 命 ， 任 期 1 4 年 。 主 席 和 副主 席 由 总 统 任 命 ， 任 期 4 年 。 联 邦 储 备 银 行 是 执 行 货 币 政 策 的 机 构 ， 股本 由 其 所 在 区 会 员 银 行 认 购 ， 但 后 者 无 控 制 权 。 从 所 有 制 来 说 ， 它 不 是国 家 所 有 ， 但 由 于 它 执 行 发 行 货 币 、 代 理 国 库 、 制 定 货 币 政 策 、 管 理 金融 等 职 能 ， 盈 余 的 8
34、 0 %以 上 都 上 缴 财 政 部 ， 所 以 它 是 中 央 银 行 。 1 2 家 联邦 储 备 银 行 是 其 所 在 地 区 的 中 央 银 行 。 联 邦 储 备 银 行 可 在 其 区 内 设 立 自己 的 分 行 。 联 邦 公 开 市 场 委 员 会 是 联 邦 储 备 系 统 内 部 制 定 政 策 的 中 心 部门 ， 该 委 员 会 由 7 名 联 邦 储 备 委 员 会 委 员 和 5 名 联 邦 储 备 银 行 行 长 组 成 。联 邦 储 备 委 员 会 主 席 也 是 联 邦 公 开 市 场 委 员 会 主 席 。 根 据 联 邦 法 律 ， 在联 邦 注 册
35、 的 国 民 银 行 必 须 参 加 联 邦 储 备 系 统 ， 成 为 会 员 银 行 。 另 外 ， 根据 各 州 法 律 ， 在 各 州 注 册 的 州 银 行 可 自 愿 申 请 加 入 联 邦 储 备 系 统 。 联 邦储 备 系 统 的 组 织 结 构 虽 与 世 界 各 国 的 中 央 银 行 不 同 ， 但 基 本 职 能 是 一 致的 ， 即 它 是 政 府 的 银 行 、 银 行 的 银 行 、 发 行 的 银 行 ， 其 主 要 职 能 是 执 行货 币 供 应 量 政 策 、 贴 现 政 策 、 存 款 准 备 金 制 度 ， 进 行 公 开 市 场 操 作 。9 利
36、率 （ in terest rate）答 ： 利 率 又 称 “利 息 率 ”， 指 一 定 期 限 内 利 息 额 与 本 金 额 的 比 率 。 利 率 是计 算 利 息 额 的 依 据 ， 是 调 节 经 济 发 展 的 重 要 杠 杆 。 利 率 的 高 低 对 资 金 借出 者 来 说 ， 意 味 着 收 益 的 多 少 ； 对 资 金 使 用 者 来 说 ， 则 意 味 着 成 本 的 高低 。 从 期 限 看 ， 利 率 一 般 有 年 利 率 、 月 利 率 和 日 利 率 三 种 。 现 实 生 活 中的 利 率 都 是 以 某 种 具 体 形 式 存 在 的 ， 如 三 个
37、 月 期 贷 款 利 率 、 一 年 期 储 蓄存 款 利 率 、 六 个 月 期 公 债 利 率 、 可 转 让 大 额 定 期 存 单 利 率 、 贴 现 利 率等 。 随 着 金 融 活 动 的 日 益 拓 展 ， 金 融 活 动 方 式 日 益 多 样 化 ， 利 率 的 种 类也 日 益 增 多 。1 0 通 货 膨 胀 率 （ in flatio n rate）答 ： 通 货 膨 胀 率 是 国 民 经 济 中 总 体 物 价 指 数 上 升 的 百 分 比 。 通 货 膨 胀 率的 高 低 是 衡 量 一 个 国 家 经 济 是 否 健 康 的 重 要 标 志 。 在 这 里 ，
38、 总 体 物 价 指数 上 升 是 指 各 种 商 品 价 格 普 遍 地 、 持 续 地 上 升 。 美 国 测 量 通 货 膨 胀 率 时常 用 消 费 者 价 格 指 数 来 表 示 。 消 费 者 价 格 指 数 通 常 是 取 加 权 后 的 一 批 商品 数 量 乘 以 基 期 年 份 的 价 格 ， 得 到 一 个 基 数 ， 然 后 再 把 这 个 权 重 乘 以 当年 价 格 ， 利 用 这 一 得 数 除 以 基 数 ， 就 可 得 到 所 需 的 结 果 。 如 果 求 出 的 比率 为 1 .4 ， 表 明 通 货 膨 胀 率 为 4 0 %。 对 测 度 通 货 膨
39、胀 率 的 指 标 ， 人 们 有 不同 看 法 。 较 多 的 人 倾 向 于 用 消 费 者 价 格 指 数 的 变 动 来 测 量 通 货 膨 胀 率 ；但 也 有 人 认 为 ， 这 种 方 法 没 有 考 虑 产 品 质 量 、 生 活 质 量 的 变 化 ， 没 有 考虑 涌 现 出 的 许 多 新 产 品 的 影 响 ， 因 此 主 张 用 国 内 生 产 总 值 的 平 减 指 数 表示 通 货 膨 胀 率 。1 1 资 产 （ asset）答 ： 资 产 即 经 济 资 产 ， 是 指 资 产 的 所 有 权 已 经 界 定 ， 其 所 有 者 由 于 在 一定 时 期 内
40、对 它 们 的 有 效 使 用 、 持 有 或 者 处 置 ， 可 以 从 中 获 得 经 济 利 益 的那 部 分 资 产 。 根 据 经 济 周 转 特 性 的 不 同 ， 可 以 分 为 流 动 资 产 、 长 期 投资 、 固 定 资 产 、 无 形 资 产 和 递 延 资 产 等 ； 根 据 存 在 的 形 态 不 同 ， 可 以 分为 金 融 资 产 与 非 金 融 资 产 ， 有 形 资 产 与 无 形 资 产 。1 2 金 融 危 机 （ fin an cial crisis）答 ： 金 融 危 机 是 指 一 个 国 家 或 几 个 国 家 与 地 区 的 全 部 或 大 部
41、 分 金 融 指 标（ 如 短 期 利 率 、 货 币 资 产 、 证 券 、 房 地 产 、 土 地 （ 价 格 ） 、 商 业 破 产 数和 金 融 机 构 倒 闭 数 等 指 标 ） 的 急 剧 、 短 暂 和 超 周 期 的 恶 化 。 金 融 危 机 是百 年 来 资 本 主 义 经 济 体 的 一 个 重 要 特 征 ， 通 常 情 况 下 ， 经 济 周 期 下 滑 会随 之 而 来 。1 3 货 币 政 策 （ mo n etary p o licy ）答 ： 货 币 政 策 是 指 中 央 银 行 为 实 现 一 定 的 经 济 目 标 ， 运 用 各 种 工 具 调 节和
42、控 制 货 币 供 给 量 和 利 率 等 中 介 指 标 ， 进 而 影 响 宏 观 经 济 的 方 针 和 措 施的 总 和 。 货 币 政 策 在 国 家 的 宏 观 经 济 政 策 中 居 于 十 分 重 要 的 地 位 。 货 币政 策 的 变 化 会 引 起 总 需 求 和 总 供 给 的 变 化 、 一 般 价 格 水 平 的 变 化 、 经 济增 长 速 度 和 经 济 结 构 的 变 化 、 国 际 收 支 平 衡 的 变 化 等 ， 因 而 它 是 现 代 市场 经 济 国 家 最 重 要 的 宏 观 经 济 调 控 手 段 之 一 。 中 央 银 行 在 国 家 法 律
43、授 权的 范 围 内 独 立 地 或 在 中 央 政 府 领 导 下 制 定 货 币 政 策 ， 并 运 用 其 拥 有 的 货币 发 行 特 权 和 各 种 政 策 手 段 ， 利 用 其 领 导 和 管 理 全 国 金 融 机 构 的 特 殊 地位 ， 组 织 货 币 政 策 的 实 施 。货 币 政 策 包 括 ： 政 策 目 标 、 实 现 目 标 的 政 策 工 具 、 监 测 和 控 制 目 标 实 现的 各 种 操 作 指 标 和 中 介 指 标 、 政 策 传 递 机 制 和 政 策 效 果 等 基 本 内 容 。 这些 基 本 内 容 紧 密 联 系 ， 构 成 一 个 国
44、家 货 币 政 策 的 有 机 整 体 。 在 制 定 和 实施 货 币 政 策 时 ， 必 须 对 这 一 有 机 整 体 进 行 统 筹 考 虑 。货 币 政 策 作 为 国 家 重 要 的 宏 观 调 控 工 具 之 一 ， 主 要 具 有 以 下 五 方 面 的 功能 ： 促 进 社 会 总 需 求 与 总 供 给 的 均 衡 ， 保 持 币 值 稳 定 ； 促 进 经 济 的 稳 定增 长 ； 促 进 充 分 就 业 ， 实 现 社 会 稳 定 ； 促 进 国 际 收 支 平 衡 ， 保 持 汇 率 相对 稳 定 ； 保 持 金 融 稳 定 ， 防 范 金 融 危 机 。1 4 银
45、行 （ b an k s）答 ： 银 行 是 吸 收 存 款 、 发 放 贷 款 的 金 融 机 构 ， 包 括 商 业 银 行 、 储 蓄 与 贷款 协 会 、 互 助 储 蓄 银 行 以 及 信 用 社 。 本 书 中 所 指 的 银 行 是 按 美 国 的 划 分标 准 来 确 定 范 围 的 。 在 国 内 ， 银 行 主 要 是 指 商 业 银 行 ， 即 利 用 多 种 金 融负 债 筹 集 资 金 ， 经 营 多 种 金 融 资 产 业 务 ， 并 在 负 债 资 产 业 务 中 利 用 负 债进 行 信 用 创 造 ， 追 求 最 大 利 润 ， 向 客 户 提 供 多 功 能
46、 、 综 合 性 服 务 的 金 融企 业 。 商 业 银 行 已 经 成 为 国 民 经 济 活 动 的 中 枢 ， 对 全 社 会 的 货 币 供 给 具有 重 要 影 响 ， 是 全 社 会 资 本 运 动 的 中 心 ， 并 成 为 国 家 实 施 宏 观 经 济 政 策的 重 要 途 径 和 基 础 。 商 业 银 行 在 现 代 经 济 活 动 中 所 发 挥 的 基 本 功 能 主 要有 信 用 中 介 、 支 付 中 介 、 金 融 服 务 、 信 用 创 造 和 调 节 经 济 五 项 功 能 。1 5 金 融 创 新 （ fin an cial in n o v atio
47、n ）答 ： 金 融 创 新 是 指 金 融 业 不 断 超 越 传 统 的 经 营 方 式 和 管 理 模 式 ， 在 金 融工 具 、 金 融 机 构 、 金 融 方 式 、 金 融 服 务 技 术 、 金 融 市 场 组 织 等 各 个 方 面所 进 行 的 大 量 革 新 与 创 造 活 动 。 金 融 创 新 的 直 接 原 因 包 括 ： 国 际 金 融业 的 飞 速 发 展 和 日 益 激 烈 的 竞 争 ； 经 济 环 境 中 的 风 险 性 增 大 ； 技术 进 步 ； 金 融 管 理 环 境 的 变 化 。金 融 创 新 的 方 式 主 要 有 两 种 ： 一 种 是 业
48、务 创 新 ， 它 是 全 部 创 新 活 动 的 基础 ， 由 此 引 发 了 金 融 机 构 职 能 和 市 场 组 织 等 一 系 列 的 创 新 活 动 。 另 一 种是 制 度 创 新 ， 是 指 为 了 保 证 金 融 机 构 和 整 个 金 融 体 系 的 安 全 、 稳 定 所 进行 的 一 系 列 在 管 理 制 度 和 管 理 活 动 上 的 调 整 和 改 善 。金 融 创 新 增 加 了 金 融 业 的 效 益 ， 促 进 了 金 融 改 革 ， 促 进 了 国 际 金 融 市 场一 体 化 ， 灵 活 地 解 决 了 各 方 对 融 资 的 要 求 ， 但 加 大 了
49、 监 管 的 难 度 ， 影 响了 各 国 货 币 政 策 的 实 施 。 同 时 ， 金 融 创 新 给 传 统 的 金 融 业 提 出 了 不 少 难题 ， 对 金 融 体 系 和 货 币 政 策 提 出 了 不 少 的 挑 战 。1 6 货 币 理 论 （ mo n etary th eo ry ）答 ： 货 币 理 论 是 主 要 分 析 货 币 数 量 的 变 化 与 经 济 总 体 运 行 状 况 的 波 动 和物 价 水 平 变 化 的 联 系 的 理 论 。 在 本 书 中 ， 货 币 理 论 主 要 指 以 下 几 种 理论 ： 货 币 需 求 理 论 、 货 币 与 宏 观
50、 经 济 的 关 系 理 论 、 货 币 政 策 理 论 、 货 币政 策 传 导 机 制 理 论 、 货 币 与 通 货 膨 胀 理 论 、 理 性 预 期 与 有 效 资 本 市 场 理论 、 理 性 预 期 与 政 策 的 关 系 理 论 等 。1 7 债 券 （ b o n d ）答 ： 债 券 是 一 种 承 诺 在 某 一 特 定 时 期 中 定 期 支 付 的 债 务 性 证 券 ， 是 政府 、 金 融 机 构 、 工 商 企 业 等 机 构 直 接 向 社 会 筹 措 资 金 时 ， 依 法 定 程 序 向投 资 者 发 行 的 约 定 在 一 定 期 限 还 本 付 息 的
