1、 简论当前金融风险的新特征及应对措施当前金融风险的新特征及应对措施论文导读：本论文是一篇关于当前金融风险的新特征及应对措施的优秀论文范文,对正在写有关于风险论文的写有一定的参考和指导作用,国政府不得不出面救助，该交易员也被冠以“魔鬼交易员”的称号。2011 年 9 月，瑞银（UBS）在伦敦“DeltaOne”交易部门的交易员科维库阿多波利因违规投资衍生品而使该行损失超过 23 亿美元。假如他们当初做对了方向就只会拿到巨额奖金，被当作英雄，更不会追究违规操作的责任。尽管我国还未有金融机构因为交易衍生品而招致破产倒闭的随着资产证券化等金融创新的发展，一般认为金融机构特别是商业银行在经营中面对的主要
2、风险有信用风险、市场风险和操作风险三大类，这也是巴塞尔银行委员会对银行风险的基本分类，无论是最初的巴塞尔资本协议还是最新的巴塞尔资本协议 III 都将信用风险视为商业银行面对的最主要风险，计算风险资产时也是主要围绕信用风险。而且，一般认为这三大类风险之间有明显区别，似乎很难相伴发生。然而，近年来，特别是自美国雷曼兄弟公司破产引爆全球性金融危机以来，我们通过观察就能发现陷金融机构于困境的主要风险不再是以前通常担心的信用风险，而是主要围绕市场价格波动引起的市场风险、主权风险、法律风险等，并且往往是多种风险混杂在一起，而不是那么有明显的区别，总之，可以说金融机构面对的风险出现了新的特征。当前金融风险
3、的新特征通过资产证券化等金融创新手段，信用风险被转变成市场风险信用风险一般是指因为借款客户（债券发行人）还款能力发生变化不能到期偿还贷款本息（债券本息）而给银行（投资者）造成的损失。市场风险是指投资者由于资产的市场价格波动而可能造成的损失。在过去，商业银行主要业务是吸收存款、发放贷款，所以说面对的主要风险就是信用风险，也就是怕发放出的贷款不能按时收回本息。然而，随着金融创新的不断发展，尤其是金融脱媒的出现，大量合格的借款人逐渐脱离银行，更多的通过发行股票和债券来融资。这种情况下，银行的资产运用也就逐渐增加了债券投资，不仅包括最初为了管理流动性而持有的国债，还包括各种金融债券、企业债券，甚至垃圾
4、债券和次级债券，后者不再是作为流动性管理的工具，而是作为投资品成了银行获利的主要资产或工具。垃圾债券的发行人在偿债能力上往往不足，很难从银行取得贷款，但是它发行的债券通过投资银行的包装以及所谓的信用增级，加上名义上可观的收益率，就会吸引部分金融机构购买。美国次级贷款的借款人也不是合格的借款人，但是通过对次级贷款的包装、信用增级等发行的次级债往往被投资者认为风险已经降低，并且还被认为是极具投资价值的品种。于是，美国的一部分金融机构就不断地发放次级贷款，然后打包证券化后将拿回的钱再去发放次级贷款，于是循环往复。当经济景气，房价不断上涨、居民收入增加时，次级债当前金融风险的新特征及应对措施 zglB
5、S、ABS 以及其他证券化产品）的主要风险是市场风险，价格的波动也相对较小，但是一旦宏观经济出现衰退，背后实际融资的人的还款能力必定下降，尤其那些由本来就不是合格借款人的贷款来支持的债券，其价格必定受到信 当前金融风险的新特征及应对措施论文导读：本论文是一篇关于当前金融风险的新特征及应对措施的优秀论文范文,对正在写有关于风险论文的写有一定的参考和指导作用,对银行的信赖。因此，对于投资人推荐产品不能视为简单的代销，不能认为只要销售出去拿到自己应该拿的手续费就算完成了任务。首先，银行应该对产品尤其是其他金融机构设计的产品要进行风险分析，找出主要风险点，对整体风险状况做出评估；其次，对投资人的风险偏
6、好也要做出评估，做到产品的风险程度与投资者的偏好一致，也就是说针对不用风险的影响而在市场上大幅下跌，甚至变成废纸。对高杠杆的衍生品必须严格限制在敞口头寸以内，并尽可能回避流动性差的品种银行参与衍生品交易大体上可以分为当前金融风险的新特征及应对措施由专注毕业论文与职称论文的.提供, .三种身份，经纪商、为自身风险对冲和投资人。当银行以经纪商的身份出现时，在衍生品交易上的净头寸应该为零。当银行基于管理传统金融业务的金融风险时，银行持有的衍生品头寸要与已有的风险敞口匹配，做到完全对冲即可。当银行持有衍生品的目的是为了获利，那么，要根据风险承受能力确定最大的敞口头寸以及止损价位等风险制约机制，并严格执
7、行。此外，在选择交易品种上尽可能选择流动性好的标准化产品，那些非标准只为特定对象而设计的 OTC 产品，在市场一旦发生逆转时，根本找不到对手平仓而只能眼见损失扩大。对理财类的中间业务不能简单地视为代销，要有对投资人主动负责的意识随着我国财富的增长，高端客户对资产管理业务的需求必定增加。随着金融创新，理财类产品的推出也将不断增加和不断翻新。多数情况下，客户自身的识别能力是极为有限的，其投资行为往往出于对银行的信赖。因此，对于投资人推荐产品不能视为简单的代销，不能认为只要销售出去拿到自己应该拿的手续费就算完成了任务。首先，银行应该对产品尤其是其他金融机构设计的产品要进行风险分析，找出主要风险点，对
8、整体风险状况做出评估；其次，对投资人的风险偏好也要做出评估，做到产品的风险程度与投资者的偏好一致，也就是说针对不同的投资者推荐不同的产品；最后，要对主要的产品进行持续的风险监控，一旦发现风险要及时对投资者进行提示，甚至在风险发生时，要协助投资者进行资产保全、索赔、诉讼等。不要迷信传统作用上的低风险债券，投资时需要有自己的判断过去几年我国债券市场发展迅速，债券投资已经成为银行的一项主要业务，持有的债券在部分银行已经占到总资产的 30%。未来随着我国地方政府发债的放行，债券的供给也会进一步增加，随着金融脱媒的深化，银行对债券的投资会进一步增加。从传统认识来看，国债、地方债、国际金融机构债等都属于无风险或低风险债券。但是，最近几年，随着美国部分州政府陷入困境，地方债券的风险已经突显出来。因此，盲目的投资传统低风险债券已不合时宜，银行更需要增加判断、鉴别、防控债券风险的能力。（单位：中国建设银行人力资源部 中国建设银行行长办公室）
