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创业板和中小板的问题和意义.doc

上传人:w89153 文档编号:12282806 上传时间:2021-12-09 格式:DOC 页数:3 大小:26.50KB
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1、创业板及中小板的意义:1. 为需要资金的中小企业提供了一个股权融资的场所。2. 同时也拓宽了投资者寻求资金保值增值的渠道。3. 为风险投资者提供了资金的出口,使得他们投资收益可以得到兑现,增强了其投资的热情,有利于资金流入实体经济,从而促进中国经济的发展。4. 有利于完善证券市场的资本配置功能。5. 为中小企业迈向国际化提供平台。6. 有利于中小企业建设现代企业制度。创业板和中小板所面临的问题及建议1. 由于中小上市公司的流通市值普遍较小,因此比较容易被认为操纵,造成其公司股价的大涨大跌。使得中小投资者投资此类股票面临着巨大的风险。不利于保护中小投资者的合法权益,也不利于中小板及创业板的长远发

2、展。因此需要深交所加强对股价异常波动股票的监管;加大对非法操纵股价者的查处和惩治力度;健全和完善对异常波动股票的信息披露,并形成长效机制;加大对中小投资者的风险教育。2. 创业板和中小板的上市公司大多被披上了“高成长” 的外衣。在“高成长 ”外衣的掩盖下,他们变得异常的疯狂,高价发行、高市盈率发行、高超募发行成了现今中国证券市场股票发行的最大特色。在这种现象背后隐藏着对资本市场巨大的威胁:首先是对证券市场三大功能中的“ 定价功能” 破坏,我们普遍认为能产生共投资回报的资本,应对证券的定价就高,反之,证券的定价就低。但随着“三高”现象的出现,现在只要在创业板或中小板上市,就可以享受高发行价。这也

3、是对价值理论的违背。其次,也是对证券市场资本配置功能的破坏。只有业绩和发展好的公司,才会受到资金的追捧,但现在只要是中小板或者创业板的上市公司就容易受到资金的关注。最后也是对中小投资者利益的损害。当发行价高出合理区间,也就意味着投资的风险加大,高出越多风险也越大。不过“三高”也有一点好处,当上市公司在二级市场超额募集了资金,他们必定会用这些钱去投资厂房或者雇佣更多的员工,进行扩大再生产,对经济增长和就业也是有一定好处的。要解决“三高”问题就需要我们的证监会对现行证券发行机制进行改革,调整发行定价的模式。3. 与此同时,高价、高市盈率发行的上市公司并没有业绩高速增长,上市后业绩变脸的公司却不在少数。反映出上市公司上市前粉饰业绩不是偶然现象。这一现象的出现无疑对投资者的投资热情是一个无情的打击。也为之后的高管减持埋下了隐患。对中小板与创业板长远的发展非常不利;由于众多高管抛票走人,也对上市公司长远的发展不利。

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