1、财务管理A 卷一、单项选择题（每题 2 分，共计 20 分）1、某人存到银行 1000 元，在年利率为 10%的条件下，用单利计算的这笔钱两年后的价值为多少？（ ）A、1000 B、1110 C、1050 D、12002、AB 两种投资方案的期望报酬率都是 20%，A 的标准差率为 63.27%，B 的标准差率为94.9%，则下列判断哪种正确？（ ）A、A 比 B 风险大 B、A 比 B 风险小 C、AB 风险相同 D、无法比较 AB 风险3、由于生产经营上的原因给企业收益带来的不确定性，称为（ ）A、筹资风险 B、财务风险 C、经营风险 D、联合风险4、企业年初借得 50000 元贷款，10
2、 年期，年利率 12%，每年年末等额偿还。已知年金现值系数（P/A，12%，10）=5.6502，则每年应付金额为（ ）A、8849 B、5000 C、 6000 D、282515、采用销售百分比法预测资金需要量时，下列项目中被视为不随销售收入的变得而变动的是（ ）A、应付账款 B、现金 C、存货 D、公司债劵6、下列方法中属于静态分析法的是（ ）A、会计收益率法 B、净现值法 C、现值指数法 D、内含报酬率法7、只有当投资项目的内含报酬率（ ）资金成本时，企业才愿意进行投资。A、高于 B、等于 C、低于 D、无关于8、下列不属于商业信用融资的是（ ） 。A、应付账款 B、预收账款 C、银行汇
3、票 D、应付票据9、在存货经济批量模式中， （ )的变化与经济批量的变化同方向。A、订货提前期 B、保险储备量 C 每批订货成本 D、每年储存成本10、在只有一个投资项目可供选择的条件下，通常认为该项目在财务上是不可行的情况是（ ）A、净现值大于零 B、内部收益率小于 1 C、现值指数大于 1 D、现值指数小于 1二、多项选择题（每题 2 分，选少、选错均不得分，共计 20 分）1、企业财务活动包括（ ）A、筹资活动 B、投资活动 C、资金运营活动 D、股利分配活动 2、企业价值最大化目标的优点有（ ）A、考虑了资金的时间价值 B、考虑风险与报酬之间的关系 C、遏制了企业追求短期利润的行为 D
4、、直接揭示了企业的获利能力3、企业筹集自有资金的方式有（ ）A、吸收直接投资 B、发行债劵 C、发行普通股 D、留存收益4、年金按其每次收付发生的时点不同分为（ ）A、普通年金 B、即付年金 C、递延年金 D、永续年金5、最佳现金余额需考虑的因素主要有（ ）A、机会成本 B、管理成本 C、转换成本 D、变动成本6、下列方法中属于投资的动态方法有（ ）A、净现值法 B、会计收益率法 C、投资回收期法 D、现值指数法7、企业的信用条件包括（ ）A、现金折扣 B、折扣期限 C、商业折扣 D、信用期限8、反映企业短期偿债能力的指标有（ ）A、流动比率 B、速动比率 C、现金比率 D、资产负债率9、下列
5、属于流动资产周转情况分析指标的有（ ）A、存货周转率 B、应收账款周转率 C、总资产周转率 D、流动资产周转率10、存货管理的方法主要有（ ）A、ABC 法 B、信用评分法 C、经济订货量模型法 D、成本分析法三、判断题（每题 2 分，共计 20 分）1、即付年金和普通年金的收付款时间相差一个单位的时期。 （ ）2、货币在不同时间具有不同的价值。 （ ）3、风险小的企业经济效益就好。 （ ）4、订货成本一般与订货次数无关，而与订货的数量相关。 （ ）5、一项负债，到期日越长，债权人承受的不肯定因素就越多，承担的风险也越大。 （ ）6、应收账款回笼期越长,说明收回货款的速度越快。 （ ）7、流动
6、比率越高，说明企业偿债能力越强。 （ ）8、机会成本不是一种支出或费用，而是失去的收益。因而离开被放弃的方案它就无从计量确定。 （ ）9、一般来说，企业的利息保障倍数保持在 3 倍左右。 （ ）10、财务杠杆系数越大，表明财务杠杆作用越大，财务风险越小。 （ ）四、综合题（共计 40 分）1、某企业现在投资 100 万元建设一个项目，该项目采用平均年限法计提折旧，无残值。投产后十年每年的净利润 10 万元，在利率为 10%的情况下，问该项目总收益的现值为多少？净现值为多少?是否进行投资?（10 年 10%年金现值系数=6.145，10 年 10%年金终值系数 =15.937） （10 分）2、
7、某企业每年耗用甲材料 3600 千克,单位采购价格为 200 元/千克,每次订货成本为 24 元,单位储存成本为 3 元。（1）该企业经济批量是多少？（5 分）（2）该企业年最佳订货次数为多少（5 分）（3）该企业存货总成本为多少。 （5 分）3、某公司准备筹集新资金 400 万元以扩大生产规模。筹集新资金的方式可用增发普通股或长期借款方式。 （1）若增发普通股，则计划以每股 10 元的价格增发 40 万股。 （2）若采用长期借款，则以 10%元的年利率借入 400 万元。已知该公司现有资产总额为 2000 万元，负债比率为 40%，年利率 8%，普通股 100 万股。假定增加资金后预期息税前
8、利润为 500万元，所得税为 30%。 （15 分）要求：(1)计算两个方案每股收益无差别点的息税前利润、每股收益；（5 分）（2）当预期息税前利润为 500 万元时，计算两个方案每股收益；（5 分）（3）绘制 EBITEPS 分析图，分析并选择最佳筹资方案。 （5 分）财务管理A 卷标准答案一、单项选择题（共 20 分，每小题 2 分）1、D 2、B 3、C 4、A 5、D 6、A 7、A 8、C 9、D 10、D二、多项选择题（共 20 分，每小题 2 分）1、ABCD 2、ABC 3、ACD 4、AB 5、ABC 6、BC 7、ABD 8、ABC 9、ABD 10、AC三、判断题（共 2
9、0 分，每小题 2 分）1、 2、 3、 4、 5、 6、 7、 8、 9、 10、四、综合题(共 40 分)1、 （10 分）未来报酬现值= 20 6.145 = 122.9 万元净现值=122.9.6-100=22.9 大于零可以进行投资2、 （15 分）最佳经济批量(Q)= =240(千克)324602全年最佳订货次数(F)= 或= =15(次)2403624经济批量变动总成本(R)= =720(元)3经济批量平均资金占用额=( 240200)=24000(元)21通过计算可以看出,当每批订货量为 240 千克时,存货总成本最低为 720 元。3、 （15 分） （1）计算每股收益无差别点（EBIT64）（130%）=（EBIT 6440） （130% ）100+40 100EBIT=204 万元，EPS1=EPS2=0.7 元（2）增发股票每股收益=（500-64-130.8）/140=2.18增加长期借款=（500-104-118.8）/100=2.77（3）绘制 EBITEPS 分析图（略）得出结论：当息税前利润等于 204 万元时，采用负债筹资和股票筹资均可。当息税前利润小于 204 万元时，采用股票筹资。当息税前利润大于 204 万元时，采用负债筹资。当预期息税前利润为 500 万元时，采用负债筹资比股票筹资更优。
