1、医药行业发展概述医药行业被誉为“永不衰落胡朝阳产业” 。医药行业分为医药工业和医药商业两大组成部分，其中医药工业包括化学制药工业、中成药工业、中药饮片工业、生物制药工业、医疗器械工业、制药机械工业、医用材料及医疗用品制造工业、其他工业八个子行业。一、医药工业发展概述（一）发展现状1、产业规模2009 年，中国医药工业累计完成工业生产总值 10200 亿元，同比增长20%。比 2007 年 15.2%有大幅回升；销售收入达 9723.66 亿元，同比增长33.2%；利润总额达到 354.75 亿元，同比增长 33.2%。中国医药产业规模逐年增加，2004 年中国医药行业资产总额为 4798 亿元
2、，2009 年达到 8569 亿元。2009 年中国医药工业从重点子行业来看，中成药、生物制剂、医疗器械和卫生材料工业的增长速度高于全国平均增长水平，而化学原料药和化学制剂工业增长幅度则低于全国平均水平。图 1 20042009 年中国医药产业规模及增长率2、产业结构目前，中国的医药工业是一个独特的结合体。从分类的角度看，化学制药领域以仿制药为主，具有良好的生产能力，但国际竞争力比较薄弱；生物制药在整个制药产业中所占比重较小，但增速明显，发展势头良好；与其他国家相比，传统中药在整个医药产业中占有相对重要的地位。2009 年中国医药市场份额，化学原料药占 21.2%，化学制剂占 27.5%，中成
3、药占 22.4%，中药饮片占 5.0%，生物生化制品占 10.0%，医疗仪器设备占 9.1%，卫生材料及用品占 4.8%。中国已成为全球第五大医药市场。图 2 2009 年中国医药产业结构3、产业环境近几年中国的医药行业因为受益多项国家政策而保持着良好发展的势头，而新医改贯穿了全年中国医药行业的发展进程，这不仅使中国的医药行业在金融危机大背景萧条的情况下屹立不倒，还使中国医药产业工业总产值突破万亿大关。虽然经历金融危机，中国的医药行业依然走在世界发展的前列。市场环境方面，目前中国民众越来越珍爱健康，提高生活质量意识越来越强；公共卫生体系建设加快，疾病预防控制体系不断完善；农村“两网”建设，新型
4、合作医疗制度建设日益完善。这些因素为生物医药的快速发展提供了十分有利的市场契机。另外，城镇职工基本医疗保险制度的全面推进以及人口的自然增长、人口老龄化进程的加快，都将增加对医药产品的需求，从而拉动医药经济的适度增长。（二）产业特点1、机遇挑战并存、增长势头强劲中国医药行业在国际金融危机中所受到的冲击相对较小。在药品需求方面，主要体现为消费者收入的减少和药品市场价格的波动。前一种影响较为明显，后一种并不明显。但是，由于药品需求是刚性的，这种影响将不会明显降低药品的消费量。随着医改的推进，新型农村合作医疗制度和城镇居民医疗保险制度将使人人享有医保，因此可以预见，在未来几年中，随着医疗保障体系的完善
5、，中国的药品需求将持续快速增长。20042009 年，医药工业的产值增长率虽然波动较大，但均远高于 GDP 的增长率，年均复合增长率超过 20%。在药品供给方面，金融危机对医药行业的影响主要体现在原材料价格、能源价格的上涨以及利率下调导致的银行借贷等。由于中国大多数医药企业规模小、国有化程度低，在抵御金融危机的时候更具有灵活性和适应性；而且中国的药品生产能力本来就过剩，即使有一些企业受到冲击，也不会影响整个药品市场的产能和供给能力。2、产业融合加速、创新能力增强中国医药产业生产集中度和经济效益集中度进一步提高。销售额处于国内前 60 位的医药企业总体销售收入占全国医药销售收入的比重逐年提高，少
6、数大型企业集团越来越强有力地左右着全国市场。中国医药商业的行业集中度在不断的提升。医药商业前三强占医药市场销售比重由 2006 年的 18.95%提高到了2009 年的 25.37%。但是中国医药商业的集中度远低于发达国家的水平。以美国为例，市场份额排名在前三位的医药流通企业已经占到全国总份额的 80%左右。随着行业集中度的不断提高，医药生产型企业对龙头流通企业的依存度将越来越高， “大鱼吃小鱼”的并购案例将不断产生，强者恒强的局面将愈演愈烈。随着国家政策的调整和引导，整个医药产业的源头药品研发领域也经历了一次疾风骤雨般的洗礼，产品申报低水平重复现象得到很大改善，主流企业纷纷加快了创新药物研究
7、的步伐。研发领域整体思路和观念的转变对于生物医药行业整体走势有着直接的导向作用，研发领域创新力度的加大，将直接提高整个行业的素质。3、国际合作加强、外贸运行良好在全球新一轮医药产业转移的推动下，跨国药企在新兴市场的投资行动愈加频繁，其深度和广度也在不断拓展。由于中国有着巨大的市场、丰富而廉价的人力，以及低成本的临床试验资源，因此，看好中国的医药研发环境及巨大的市场空间，越来越多的跨国药企选择与中国药企合作，通过建设生产基地和在中国设立研发中心，以实现与总部研发资源的优势对接。早在 2002 年，诺和诺德公司就在北京成立了中国研发中心，这也是跨国制药企业在中国建立的首个研发中心。随后，罗氏、阿斯
8、利康、礼来、拜耳、诺华、葛兰素史克等跨国公司也纷纷在中国设立研发中心或扩大研发投资。在新兴市场中，中国是最具发展潜力的，这也是国际医药巨头重视并持续投入的重要原因。4、研发基础薄弱、核心竞争缺失与国际先进水平相比，中国的医药产业还缺乏核心竞争力，大而不强的问题相当突出。基于历史原因，中国医药产业还存在企业数量多、规模小、重复生产多、经济效益低、研发能力薄弱等极为突出的“软肋” 。中国医药行业蕴藏着无限的并购潜能，中国医药企业在经过并购、重组后，将越来越能承受的国际竞争的压力。在受国家基本医疗保险制度改革、药品价格政策性下调等因素的影响下，国内医药企业资产重组力度将加大、核心竞争力也将加强。从趋
9、势来看，中国的重组、并购将会不断发生，产业集中度也将不断提高。新医改的方向就是提升产业集中度，扶持、发展有国际竞争力、有研发基础、创新能力强的大型企业。在新医改的推动下，未来中国医药产业的整合亮点在于，在医药行业更加偏向兼并重组的局势下，国药集团、华润集团和上实集团将呈现出三足鼎立的局面。从而更加提升中国医药行业的集中度，实现优质重组，强强联合，使中国医药行业朝着健康稳定的方向发展。在提高行业集中度的同时，淘汰一批规模小、管理差的药品流通企业，只有实现规模效应才可以避免在未来激烈的市场竞争中被淘汰。（三）医药工业重点子行业分析1、生物医药产业分析(1) 行业市场需求分析在中国国内经济的快速增长
10、、居民生活水平不断提高、居民对生物医药认识和需求程度的提高以及国家加快发展生物制药产业等一系列促进因素的影响下，国内生物制药产业市场正在逐步扩大，在国民经济中的地位不断提升，日益成为投资者眼中的潜力行业。整个生物制药行业的增长速度已经实现了稳定地增长的态势，并且随着越来越多的生物药品进入医保目录，以及国家加快创新药品研发的步伐，可以预计未来生物制药行业的工业总产值将持续上涨。(2) 行业规模及效益分析由于国内和国外纷纷重视发展生物制药产业并在关键领域展开激烈的竞争，加上生物医药相比于化学药品呈现出的诸多优势，势必会进一步拉动生物制药产业的增长，可以预见在未来生物制药产业在国民经济中的地位会得到
11、更大的提升。生物制药行业近几年来三费一直保持在很低的水平，增速也低于医药行业的其他子行业，这反映了本行业公司的良好管理控制能力，同时，也与行业规模不断扩大、竞争日益激烈以及医疗体制改革等外部条件有关。由于生物制药行业的发展日益成熟，规模不断扩大，运行效率不断提高，而同时各项费用也日渐降低，所以行业的盈利能力持续增强。生物制药行业平均生产率自 2004 年以来一直呈现稳定增长的态势，这主要和医药行业市场规模不断扩大，生物制药产业技术水平持续提高有关。随着新医药、生物育种等被纳入国家战略性新兴产业体系，中国生物医药产业将迎来一个重要的发展机遇期。2009 年中国生物医药产业规模达到 850 亿元，
12、同比增长 24.6%。图 3 20032009 年中国生物医药产业规模及增长(3) 行业竞争分析近几年，中国生物医药行业经营环境得到改善，企业集中度提高。目前国家正在努力通过加大投入来壮大整个生物制药行业的研发和创新能力从而推动生物产业的发展，这必将导致整个行业的整合过程加速，行业的集中程度逐渐提高。中国政府继续加强各个渠道监管力度，生物医药行业竞争环境改善。一些大型跨国制药企业日益重视中国作为一个研发中心的潜力，进军中国医药市场的步伐明显加快，而随着生物制药行业这一领域在全世界的蓬勃发展，使越来越多的跨国制药公司将目光和精力投入到了这个领域，并开始进一步发掘中国生物制药市场的巨大潜力。客观上
13、分析，这些跨国制药公司在中国的快速发展，给中国的生物制药企业既带来了挑战和冲击，也带来了机遇。2、化学药产业分析(1) 行业市场需求分析近几年，化学制药行业在国民经济中的地位有所上升。从行业的工业总产值占 GDP 比重这一相对指标来看，行业工业总产值的增长速度高于 GDP 增速。面对不断扩大的原药和制剂的需求，在宏观经济形势一片利好的情况下，化学药行业的地位必将进一步提高。从行业的工业总产值来看，化学制药行业的工业产值 20052009 年呈不断上升的趋势，供给总量进一步扩大。在供给扩大的同时，需求也进一步增加。(2) 行业规模及效益分析自 2005 年之后，行业的三项费用一直成加速下降趋势，
14、支撑着行业收入和利润的增长，并且是行业利润高速增长的主要动力之一。2009 年化学制药盈利状况非常好，利润呈现出从未有过的高速增长，远远超过了收入增长速度。虽然有城镇居民医疗保险等新增市场空间，但是行业内的一些矛盾并没有完全解决，价格管制、成本上升等因素依然影响着行业的利润水平。图 4 20032009 年中国化学药产业规模及增长(包括化学原料药和化学制剂)(3) 行业竞争分析从两个子行业的比较分析来看，化学原料药和化学制剂之间存在不同的竞争特点。这两个子行业之间本身构成上下游的关系，化学原料药产品作为原料，或者医药中间体，面对的直接是制剂生产企业，双方之间对产品的信息掌握均比较充分，信息不对
15、称现象较少，因此化学原料药主要是通过产品的价格和质量来展开企业之间的竞争。中国的医药企业以中小型企业居多，尤其是原料药生产企业，普遍存在设备陈旧老化、技术工艺落后的问题。由于长期低价竞争，使得企业利润率降低，而为了生存，企业只能继续扩大生产规模，于是形成了“低价竞争扩大生产供过于求低价竞争”的恶性循环。企业在这种状态下没有资金和能力进行技术、设备的更新和人才的培养。中国是原料药生产和出口的大国，但不是强国。原料药行业的实际利润非常低。中国大宗原料药的竞争优势，目前体现于巨大产能和便宜价格。但随着环保成本上升、人民币升值、出口退税调整等各项因素的出现，各项成本支出的提升，低成本的竞争优势已开始丧
16、失，同时，规模化的产能集中却未能带来高额利润率。在这种发展趋势影响下，中国原料药企业迫切需要从“比较优势”转向“竞争优势” ，以增强企业在全球市场中的竞争能力。3、中医药产业分析(1) 行业市场需求分析中药行业的三大支柱是中药材、中药饮片、中成药。其中中药材是中药饮片的原料，中药饮片是中成药的原料。与医药行业的其它子行业相比，中国中药行业有资源、需求、治疗、理论和研发优势。中药行业的发展势头很好，中药行业工业总产值逐年上升，尽管相对中国 GDP 快速增长率，中药行业总产值的增长相对削弱，占 GDP 比重变化不明显，但是在中国经济高速发展的前提下，中药行业占 GDP 比重保持稳定中还略有增长。近
17、几年，由于国内和国际市场对中医药产品的需求和消费继续增加，中药行业获得大力发展，在国民经济中的地位进一步增加。伴随着中国经济社会的快速发展，城乡居民收入不断提高，其消费结构得到改善，消费质量也得到提升；居民对自身健康的关注程度和医疗保健意识也正在不断提高；再加上社会保障制度、公共卫生体系、疾病预防控制体系的不断完善，以及农村“两网”建设，医疗卫生基础建设的加强，特别是城区社区卫生服务的延伸以及农村新型合作医疗制度的建立，为医药经济的快速发展提供了良好的机遇和市场。另外，随着我们国家人口数量持续增长以及中老年人口所占的比例增加，老年人的数量正在逐渐增加，而他们恰恰是医药消费的最大群体之一。上述的
18、各种因素都将增加对中药产品的需求，从而拉动医药经济的适度增长，从而刺激中药行业的发展。(2) 行业规模及效益分析近几年，中药行业资产规模稳定增长，但增速有降低的趋势。自 2006 年国家加强对医药市场的监管和治理，颁布了一系列相关政策，使得中药行业总资产增速有所降低，但降低的背后是小型企业的退市，而优质的产能和资源向大中型企业整合的过程，随着国家治理整顿的不断深入，政策坚持不懈的执行，相信未来中药产业的增速会有所回升，同时市场对中药制品的持续需求也会使中药行业总资产保持比较稳定快速的增长。图 5 20032009 年中国中医药产业规模及增长(包括中成药、中药制剂和中药材)(3) 行业竞争分析政
19、策扶持是中药发展的推手，中药行业一直是国家重点扶持行业，政府对发展中医药态度鲜明。新医疗体制改革促进政府卫生投入，从国家的战略布局，未来中药行业在国民经济中所占的地位，中药在“十二五”期间会迎来再次发展高峰。综合分析政府监管、政策风暴及医疗体制改革所带来的影响，中药行业中的优质企业将在今后的竞争中胜出。首先他们具有很强的管理调适能力和风险抵御能力；其次现在的大环境将会使小企业的淘汰加剧，优势企业积累起来的竞争优势(产品优势、品牌优势)会在未来几年得到更充分的展现，进入更高速的发展期。二、医药流通业发展概述医药商业流通业是指连接上游医药生产厂家和下游经销商以及终端客户的一项经营活动，主要是从上游
20、厂家采购货物，然后批发给下游经销商，或直接出售给医院、药店等零售终端客户的药品流通过程，通过交易产价及提供增值服务获取利润。（一）发展现状截止 2009 年，我国药品经营许可证持证企业增加到 38 万家，比上年增加 5.86%；药品批发企业共有 13 万家，药品零售连锁企业共有 1985 家，零售药店门店总数共计 36.5 万多个。我国医药商业行业的效率低下，费用率较高。近几年，我国医药商业行业的毛利率基本稳定在 8%左右，费用率在 7%-8%，净利润率基本稳定在 1%左右。而发达国家医药商业的费用率水平只有 1%-1.5%，毛利率水平为 5.5%左右。整个医药流通行业的集中度不断提升，前十名
21、医药流通企业占胡的市场份额从 2003 年的 31%上升到了 2009 年的 45%左右，超过 50 亿元以上的大规模医药数量也在不断的增加。如下图所示。图 6 医药流通行业集中度情况（二）产业链分析医药流通行业的产业链主要包括四个节点，分别是医药制造企业、一级分销商、二级分销商、医院及药店、终端消费者。如下图所示。图 7 医药流通行业产业链1、上游供给分析全国医药工业总产值从 2001 年一直处于高速发展阶段，年增长率保持在20%左右，增速最快的是 2008 年，同比增速为 29.8%。2009 年全国医药工业产值首次突破十万亿大关。2009 年，全国药品终端总量达到 5671 亿元，增速为
22、17.5%，为近十年来增速最高。从 2001 年起，全国药品终端问题平均增加速度为 15%左右。可以说，我国医药工业和药品终端业都保持着强劲的发展势头，为医药流通业提供着充足的供应。如下图所示。图 8 医药工业总产值变化情况及增速情况图 9 全国药品市场终端总量及增速情况2、下游需求分析（1）卫生总费用持续增加从 2000 年开始，我国卫生总费用总体呈稳步上升趋势，增长率保持相对稳定，2008 年的卫生总费用达到 14000 亿元。卫生总体费用的持续上升为我国医药行业提供了稳定的需求。图 10 2000-2008 年我国卫生总费用及所占 GDP 比重图（2）老龄化程度日益加大截至 2009 年
23、底，全国 60 岁及以上老年人口达到 1.7 亿人，比上年增长了4.5%，占全国总人口的 12.5%，相关权威机构预计，到 2030 年，老年人口将突破 3.5 亿。统计数据显示 60 岁以上老人每两周的患病率和慢性病分别是一般人的 1.7倍和 4.2 倍，治疗费用也是全人口的 2.5 倍，而且老年人一般都会同时患有 2-3 种病症。随着中国老龄化程度的加大，对医药的需求也将日益增加。图 11 我国老龄化趋势图（3）城镇化进程日益加快中国城镇人口总量为美国人口总数的两倍，比欧盟 27 国人口总数还高出四分之一。十二五期间，预计我国城镇化率年均提高一个百分点左右，到 2015 年达到 52%左右
24、，到 2030 年达到 65%左右。据统计，城镇居民人均卫生费用支出是农村居民的 3 至 4 倍，所以，随着中国城镇化的加快，对医药的需求势必会加大。图 12 我国城镇人口与农村人口比例图（4）医疗机构持续增加医疗机构是药品的主要销售渠道，从下图可以看出，不论是医药、卫生院、门诊部及其他医疗机构都呈现上升势头，这从医药渠道角度保证了医药需求的稳定性和持续增长性。图 13 我国医疗机构变化情况（三）赢利模式分析我国医药流通业的主要利润来源是进销差价和返利。从商品流的角度分析，流通企业将药品从生产企业配送至医院或其他商业客户手中，获取的配送费率在销售规模的 5%左右，这个配送费率也就是医药流通企业
25、的平均毛利率水平。毛利率通过两种形式体现出来，首先是纯粹的进销差价。通常来说，进销差价对于毛利率的贡献相对较大。其中品牌药品占比越大，进销差价对毛利的贡献越低，但是品牌药品对流通企业的吸引力在于其较大销售规模及终端认可度。当然，规模越大的流通企业其议价能力越强，毛利率水平越高。其次是生产企业给予流通企业的返利。 （包括达到分销规模和回款速度指标所给予的奖励）。图 14 医药流通行业赢利模式示意图医药流通行业的赢利模式未来面临的挑战包括：国家实现基本药物制度对药品流通行业的影响；药品价格调控的挑战；零售药品处方药销售比重上升等。因此，药品流通企业不能固守过去的盈利模式，应该根据现状和未来发展趋势积极进行挑战，从而更好的应对行业整合、配送权之争、价格调控等所带来的冲击。三、结论改革开放以来，我国医药行业继续保持稳步增长的态势，特别是近几年国内对医药行业的利好政策出台频繁，为医药行业创造了有利的外部条件，极大地拉动了医药市场需求。另一方面，随着新医改的持续推进，巨额医改投入的逐步到位，国内医药市场供求保持稳定，医药商业购销稳步增长，医药产业集中度逐渐提高，整个医药行业效益逐步提升。
