1、Company Company Company Company LOGO LOGO LOGO LOGO 美股操盘手实训 山东财政学院金融服务外包实验室Company Logo Company Logo Company Logo Company Logo 目 录 交易心理与交易纪律 投资分析：基本+技术 欧美金融体系 英语词汇及美股基本知识 超短线行业介绍Company Logo Company Logo Company Logo Company Logo 第一章 超短线行业介绍 超短线的现状 超短线的含义 美股交易产业链 超短线交易员 内容 超短线发展历程 ECN的产生 日内交
2、易兴起 DAT产生 进军中国 未来走向Company Logo Company Logo Company Logo Company Logo 第一节 超短线的现状 超短线交易的含义（日内交易Day Trading） 持仓时间短（以秒为单位计量），不留过夜持仓 的交易模式。 快速进出市场，每天交易次数从几十次至多达数 千次，承受市场波动的风险较低。 广泛适用于T+0交割的二级市场，例如外汇、美国 股市、美国国债、期货、期权交易市场等。Company Logo Company Logo Company Logo Company Logo 日内交易的理念极优缺点 理念 与长期市场不同
3、，短期市场影响因素有限而相 对误差小、准确性高，且短期市场波动主要受 交易者投机行为影响，该类行为有固定特征。 优点 持仓时间短，可回避一些无法预测的市场风 险，交易状况较稳定。 缺点 专心盯盘，费神，对自身综合素质要求较高。 Company Logo Company Logo Company Logo Company Logo 日内交易的快速发展得益于三个要素 互联网的日新月异 光纤网络出现从国内交易平台发出的指令 到达美国证券交易所，再反馈回来，只需要不 到300毫秒，丝毫不逊色于美国的本土交易。 手续费的降低 除了通道费（ECN）费用，证监会的费用外，日 内交易各项费用都比普通交
4、易费用低很多。 入市门槛的降低 随着行业的发展，越来越多的公司提供免费的 理论培训和实战资金。 Company Logo Company Logo Company Logo Company Logo Platform AdvantageCompany Logo Company Logo Company Logo Company Logo 低至零的佣金Company Logo Company Logo Company Logo Company Logo Trader training servicesCompany Logo Company Logo Company Lo
5、go Company Logo 国内美股交易的产业链 中游：本 土分公司 提供载体 培训、承担风险、赚取利润 欧美交易商 提供资金 坐庄赚手续费 职业操盘手 业绩提成 各大城市 上游 下游Company Logo Company Logo Company Logo Company Logo 超短线交易员 听说过 交易员吗？ Then How Then How Then How Then How？ Books? Books? Books? Books? Etc.? Etc.? Etc.? Etc.? News? News? News? News? Movies? Movies?
6、Movies? Movies?Company Logo Company Logo Company Logo Company Logo 交易员News? 江平：年赚一亿美金的华尔街印钞机能进入美国的跨国公司，成为年薪几十万元的 白领，是无数年轻人的梦想。然而，他却 “不知天 高地厚”地炒掉了世界著名投资银行“雷曼兄 弟”；股神巴菲特称他是“奇才”，就连好莱坞明 星甚至美国议员，都争着和这位充满传奇色彩的中 国人交朋友。2009年，他创造了年赚1亿美金的神 话，被华尔街的老板们誉为“华人印钞机”。 热罗姆盖维耶尔：违规操作，法国兴业银行49亿欧元灰飞烟灭这是世界银行业迄今因员工违规操作而蒙
7、受的单笔 最大金额损失，这名30多岁的交易员使10多年前“搞垮” 英国巴林银行的尼克利森相形见绌，后者因造成的 14 亿美元损失最终迫使拥有200多年历史的巴林银行以一英 镑象征性价格“贱卖”给荷兰国际集团(ING)。Company Logo Company Logo Company Logo Company Logo 交易员 Books? 1.伯纳德奥佩蒂特（巴黎巴银行全球股票衍生交易主管） 2.比尔利普舒茨（哈瑟塞奇资本管理公司董事，曾经是所 罗门兄弟公司外汇交易主管） 3.帕特阿伯（芝加哥期货交易所主席） 4.乔恩纳贾里安（默丘里交易公司创始人，芝加哥选择权 交易所行销委员会共同
8、主席） 5.戴维凯特（凯特集团董事长，伦敦国际金融期货交易所 董事） 6.菲尔弗林（阿拉隆交易公司副总裁） 7.马丁伯顿（蒙略门衍生性交易公司总经理，曾经担任花 旗银行总经理与康蒂纳特韦斯特证券公司董事） 8.保罗约翰逊（芝加哥期货交易所董事，国际证券、期货 和选择权公司资深副总裁，LSU交易公司总裁） 9.布莱恩温特弗勒德（温特弗勒德证券公司总经理，曾经 担任康蒂纳特韦斯特证券公司董事） 10.尼尔温特劳布（场内交易员，电脑化交易高级研究中心 创办人）Company Logo Company Logo Company Logo Company Logo 交易员 Movies? The
9、 Pursuit of Happyness 事业不顺，生活潦倒，濒临破产，妻子远离 无薪工作六个月，最后只能有一个人 被录用； 极度贫穷而失去住所，去教堂排队只为一个免费 的床位；他甚至去卖血 “我生活的这一部分叫做搭公车 ” “我生活的这一部分叫做冒傻气 ” “我生活的这一部分现在的这一部分叫做疲于 奔命” “幸福自己会来敲门 生活也能得到解脱” 父子在篮球场“别让别人告诉你你成不了 才，即使是我也不行。” “你有梦想的话你就得去保护它 ” “那些自己没有成材的人会说你也不能成材 ” “我生命中的这个阶段这个很短的阶段叫做幸 福”Company Logo Company Logo Compa
10、ny Logo Company Logo 超短线交易员的特点（一） 次数惊人、频率高 某交易员的交易记录Company Logo Company Logo Company Logo Company Logo 超短线交易员的特点（二） 利用专业套利方法先于个体交易者获利 以交易为生 谋定而后动，先胜而后求战 纪律 摆动交易、套利、利用消息 策略 心理素质+承压+自控+乐观+反省+学习 心理素质 基本分析+技术分析+市场知识+经验 基本素质 成熟交易员$10-500万，顶级$3000万 资金充足 成熟交易员10只，顶级200只以上 涉及股票多Company Logo Company
11、 Logo Company Logo Company Logo 超短线交易员职业介绍 2006年中国金融业完全开放 中国第一代国际化交易员群体已在孕育之中 职业发展前景：精英中的精英优秀的交易员是银行、证券公司、上市公司、基金、专业交易公司最 舍得花重金招募的人才，因为交易员的水准对公司的业绩影响巨大。 Trading是最赚钱的业务。例如，高盛 Trading的收入占总收入的60%，2009 年高盛交易及投资收入为150亿美元，投行业务收入41亿美元。 收入水平：美国日内交易员的平均工资大约是美国平均工资的三倍。 怎样成为一个优秀的交易员在名师指导下进行系统的学习与正确的训练；持之以恒
12、、百折不挠的 工作态度；真正喜欢从事充满挑战和竞争的交易工作；循序渐进，有耐 心，也要有纪律性 是否每个人经过学习都可以成为交易员YES!时代杂志曾经采访过美国第一大专业交易公司的总裁，据这位 总裁说，进入该公司的新手，如果能够按照公司的要求，接受严格的专业 训练，那么在两年后，有80%以上的人都能够成为稳定赢利的交易员。Company Logo Company Logo Company Logo Company Logo 未来走向 未来走向 进军中国 DAT产生 日内交易兴起 ECN的产生 第二节 超短线的发展历程Company Logo Company Logo Company L
13、ogo Company Logo ECN的产生(Electronic Communication Network 电子通讯网 络) 1971年 NASDAQ（National Association of Securities Dealers Automated Quotations ）建成 是美国全国证券交易者协会（National Association of Securities Dealers 简称NASD） 建成的自己的ECN。 美国OTC（Over The Counter）市场上，ECN被认可为 一种可替代交易所撮合功能的交易系统 美国证监会把ECN归类为证券经纪人-经销商
14、 （Broker-Dealer），发经纪类券商的牌照Company Logo Company Logo Company Logo Company Logo 日内交易兴起 1975年美国证券交易监督委员会（Securities and Exchange Commission简称SEC）宣布废除固定佣金 制，标志着折扣经纪时代的开始 二十世纪末，美国证券市场出现日内交易 大批散户加入证券市场。在庞大的市场交易量和 在线交易低手续费的竞争下，经纪人和作市商纷 纷寻求降低交易成本的载体ECN。 2000年3月互联网泡沫破裂 很多经验不足的日内交易者开始亏钱甚至破产， 但更多的日内交易者转向了专
15、业的DAT。Company Logo Company Logo Company Logo Company Logo DAT的产生 （Direct Access Trading 电子直联交易商） 1997-2000年为超短线交易提供资金、设备、场地、 快速网络、培训和交易平台的DAT相继出现。 随着超短线交易队伍的扩大，纽交所、纳斯达克成 交量纪录不断刷新。 DAT提供资金给交易员，自己承担亏损，而盈利与交 易员共享，因此风险控制是其生存的关键。 2002年，SW（Swifttrade）在加拿大尝试做NYSE的 超短线交易并取得了很好的收益。Company Logo Company Lo
16、go Company Logo Company Logo 进军中国 2004年SW在广州、深圳、上海、北京开设分部；2005 年济南、南京、青岛、厦门、西安、长沙等国内主要 二级市场开设分部；2006年中国分部达30家，从业人 数首次超过北美分部总和。 2007年后其他DAT,如HB,TT,MACH,WTS开始在中国复制 SW的盈利模式，并从SW挖走一大批优秀的交易员。 截至2010年09月，估计全球共有职业超短线交易员超 过20万人，中国目前大约有4000名职业超短线海外证 券交易员，正在接受培训的学员人数超过1万，且还 在以每年30%的速度递增，且发展势头并没有因为全 球金融危机而
17、有丝毫放缓的迹象。Company Logo Company Logo Company Logo Company Logo 国内新兴金领阶层一个中国大学应届毕业生，经过四个月的超强 训练，成为优秀的美国股市交易员，月收入达到四 十五万人民币。主人公在考研失利后，进入一家美国证券公司 驻北京分公司作交易员。他很快领悟并贯彻了公司 所传授的交易原则和策略，并用四个月的时间打下 了相当坚实的基础。随即他又学会了一种神奇的交 易方法利用黑箱平台赚钱！他在这种方法的基 础上进一步创新，结果大获成功，并且在交易中俘 获了一个远在美国的女交易员的芳心。两人决定结 伴同行，前往遍布全球各地的分公司操盘，
18、周游世 界这一切是如此的神奇却又如此的真实“没有伟大的事业，就没有伟大的爱情”Company Logo Company Logo Company Logo Company Logo 超短线崛起的时候，我们该如何把握机遇杰夫郭(Jeff Guo)，毕业于加拿大多伦多大 学；拥有PMP、SUN等多项国际专业资格认证。曾就 职于加拿大政府金融部门，专注风险控制与金融管 理工作，荣获2004年度公务员Voice Award大奖。 20022004年，在北美参与海外做市商计算机交易 系统主体算法设计与实施，并直接参与培训了数百 名北美用户及机构操盘手。2005年，率领一个海归 团队在中加两国从事
19、金融外包、风险控制软件开发、 股权投资、超短线交易培训等，率先在中国尝试欧 美证券操盘业务，累计为中国内地培养了多达500人 的职业操盘手，并且在部分中国内地高校为上万人 次提供了欧美证券市场的理论知识与实战培训，被 多所高校聘为研究生导师及客座教授。Company Logo Company Logo Company Logo Company Logo 未来走向 网络科技的发展使我们能够在中国交易全球任何市场 的金融产品，而劳动力成本是我们的绝对优势。 我们有全世界最善于发现规律和利用规律的人才。 我国银行间债券市场采用做市商制度，2009年二级市 场成交金额122万亿元。 2009年
20、我国期货市场总成交金额130.5万亿元。 新三板市场、创业板、ETF引入T+0模式的呼声渐高 国内券商佣金竞争日趋激烈，交易成本不断降低。 中国金融业必将产生本土的DAT。 这里没有学校、专业、学历、地域、性别歧视；也无 需处理复杂的社会人际关系。 这里永远只承认才能！Company Logo Company Logo Company Logo Company Logo Are you ready Are you ready Are you ready Are you readyCompany Logo Company Logo Company Logo Company Logo
21、 第二章 英语词汇及美股基本知识 美股的基本知识 美国股票市场简介 股票信息的搜索 交易软件 交易费用 风险与风险控制 内容 英语词汇 超短线常见词汇 经济新闻词汇Company Logo Company Logo Company Logo Company Logo 第一节 英语词汇 超短线常见词汇 Day trader日内交易 Concepts概念 Market participants市场参与者 Major events大事件 Trading交易 Trading orders 交易指令 经济新闻词汇Company Logo Company Logo Company Logo Co
22、mpany Logo 超短线常见词汇Day trader日内交易 Day trader/Intra-day trader Stock operater Proprietary trader专属操盘手 DAT broker Leverage 杠杆 Margin 保证金Company Logo Company Logo Company Logo Company Logo 超短线常见词汇Concepts概念 Stocks 股票 shares 股份、股票 Equity股权 Position 头寸/仓位 Volume成交量 Sector部门 Industry行业 Lots手数 Analy
23、tical methods 分析方法 Fundamental analysis 基本面分析 Technical analysis技术分析Company Logo Company Logo Company Logo Company Logo 超短线常见词汇Market participants市场参与者 NYSE New York Stock Exchange 纽约证券交易所 NASD National Association of Securities Dealers美国证券交易商协会 NASDAQ National Association of Securites Dealers A
24、utomated Quotation System SEC Securities and Exchange Commission美国证监会 Broker经纪商、Specialist专家 Market maker 做市商 Institutional investor 机构投资者 Retail investor 散户Company Logo Company Logo Company Logo Company Logo 超短线常见词汇Trading交易 Long&Short做多和做空 Flat 空仓 Bid&Offer(ask)摆单买入和摆单卖出（被动成交） Buy&Sell打单买入和打单卖
25、出（主动成交） Level2二级报价 Quote level1一级报价 Trade ware(TW)交易软件 Chart ware(CW)看图软件 Risk ware(RW)风控软件 Price level价格层 spread最佳买卖报价之差 Intraday range日内差，当日最高价最低价之差 Rip&Tank 股价飙升和股价暴跌Company Logo Company Logo Company Logo Company Logo 超短线常见词汇Trading orders 交易指令 Limit order 限价指令 Limit buy/Limit sell Market ord
26、er市价指令 Market buy/Market sell Stop order止损指令 Order routing买卖盘传递/指令路由 Hybrid trading混合交易制度 Trading mechanism交易机制Company Logo Company Logo Company Logo Company Logo 经济新闻词汇（一） Blue chip shares 热门股票 Blue chip stocks蓝筹股 Bearish看跌的、卖空的 bears空头 Bullish看多的，牛市的 bulls多头 Rally价格止跌回稳 recover恢复Company Logo C
27、ompany Logo Company Logo Company Logo 经济新闻词汇（二） 在证券交易所 Active trading交易活跃 Moderate trading交易适度 Over/excessive trading过度交易 Change hands易手、交易成功 Turnover 成交金额Company Logo Company Logo Company Logo Company Logo 经济新闻词汇（三） 股票交易市场不十分活跃时 Dull 乏味的、阴沉的、低沉的、笨的 Hesitant 迟疑的、犹豫不定的 Lackluster 无光泽的、死气沉沉的、无
28、生气的 Light 轻的 Negligible 可以忽略不计的 Quiet 轻声的、安静的 Slow 慢的、不忙碌的 Sluggish 怠慢的 Thin 薄、细、瘦、稀薄 Weak虚弱的 能力差的Company Logo Company Logo Company Logo Company Logo 经济新闻词汇（四） 股票价格的趋向不清晰时，用下列形容词 Bumpy颠簸的，起伏不平的 Choppy波涛汹涌的 Hesitant 迟疑的、犹豫不定的 Mixed 混合的、形形色色的、弄糊涂的 Uncertain 不定的、不可靠的 Company Logo Company Logo Compa
29、ny Logo Company Logo 第二节 美股的基本知识 风险 市场 搜股 软件 费用 基本知识 美股Company Logo Company Logo Company Logo Company Logo 美国股票市场简介 纽约证券交易所/纳斯达克 做市商 指具备一定实力和信誉的机构，在其原意的水平上，以自 有资金、证券或其他金融产品，不断向其他交易者报出特 定产品的买入和卖出价格，并且在其报价价位上接受其他 交易者买卖要求、保证及时成交的一种交易方式。 优势：保持市场流动性、维持价格有效性、提高交易效率 收入来源：报价价差收益、佣金、价格波动收益/风险 ECN 虚拟的网
30、络交易所，兼具做市商和经纪人的功能 透明、高效，缩小做市商价差；降低了交易成本。Company Logo Company Logo Company Logo Company Logo 股票信息的搜集和查询GICS行业分类 Global Industry Classification Standard ） 基础材料(Materials)化学品、金属采矿、纸产品和林产品 消费者非必需品(Unnecessary Consume)汽车、服装、休 闲和媒体； 消费者常用品(Necessary Consume)日用产品、食品和药 品零售； 能源(Energy)能源设施、冶炼、石油和天然气的开采；
31、金融(Finance)银行、金融服务和所有保险； 医疗保健(Medical & Health)经营型医疗保健服务、医 疗产品、药品和生物技术； 工业(Industry)资本货物、交通、建筑、航空和国防； 信息技术(Information technology)硬件、软件和通讯 设备； 电信服务(Telecom)电信服务和无线通讯； 公用事业(Utilities)电力设备和天然气设备。 Company Logo Company Logo Company Logo Company Logo 股票信息的搜集和查询搜股内容和网站 搜股内容 股票的所属行业及行业的共同特征 该行业的龙头和该股票在
32、行业中的地位 股票的市值（Market Cap） 股票的日成交量 股票价格的年波动范围和最近5日的波动范围 股票的大股东有哪些 搜股网站 http:/ http:/ http:/ Logo Company Logo Company Logo Company Logo 股票信息的搜集和查询搜股界面 基本信息 图表信息 新闻消息 公司简介 最新新闻 当天价格、成交 量、波动范围等 当天走势Company Logo Company Logo Company Logo Company Logo 股票搜索器stock screener的启动 启动screenerCompany Logo
33、Company Logo Company Logo Company Logo 股票搜索器stock screener新手提示 要求：最初阶段只能选择每股价格在$20以下，每 日成交量在50万到500万股之间的股票，同时波动 幅度在20美分以内。 Symbol（股票代码）一栏将列出全部符合要求的股 票代码。 后缀为.OB（Over-The-Counter Bulletin Board 的 缩写）的股票不在选择范围 点击任一股票代码可以查看到该股票具体信息 选择图形比较适合的股票加入关注的自选股Company Logo Company Logo Company Logo Company L
34、ogo 股票搜索器stock screener案例 搜索条件 %Price Change Today =4 Last Volume =500,000 Last Price =5 Last Price =10,000,000 Market Capitalization =4%）；有大资金介入（成交量 =500,000）；公司不要太小（大的金融机构不会对小公司 感兴趣，狮子不会靠吃昆虫糊口），也不要太大（像微软 那样，股价每增长一块钱，市值就要增长10B!，根本炒不 起来） 来源：北美中文网论坛的shawcable shawcable shawcable shawcableCompany
35、Logo Company Logo Company Logo Company Logo 交易软件Stock window+Tas界面Company Logo Company Logo Company Logo Company Logo 交易软件Stock window股票窗口 股票代码CSCO CSCO CSCO CSCO Lv1 Lv1 Lv1 Lv1价格 Last/ Last/ Last/ Last/lst lst lst lst最新价 H H H H 最高价 L L L L最低价 Vol/v Vol/v Vol/v Vol/v成交量 MMID MMID MMID MMID做市商代码 26.29的 价格层 不同的价格 层组成二级 报价即level2 左边股 票窗口 右边Tas 窗口 + TAS Time and Sale 每笔成交 的数据，最新的 在最上层Company Logo Company Logo Company Logo Company Logo 交易软件不同风格的level2Company Logo Company Logo Company Logo Company Logo 交易软件active blotter积极流水账 P o s i t i o n
