1、交易员培 训课程 一， 交易哲学 1 ，交易 基本概念 交易：买卖契约(价值观相反，价格一致)+清算交割。 清算交割：交易的清算交割制度可分为 T+0 （外汇贵金属，股指，现货）,T+1 （中国股市）,T+7（基金） ，T+N（期货合约）等 常见交易 品 种：证券 （ 股票，债 券 ，基金， 期 货期权等 金 融衍生品 ） ，外汇，现 货商品。 上海代码600 或601，602 开头 深圳：000，012，300 开头 2 ，投资 理念 股市四碗面： 投资理念可分为四种， 即基本面投资理念， 技术面投资理念， 信 息 面投资理念，综合面投资理念。 基本面投资理念的投资者关注上市公司的内在价值，
2、 通常进行长线投资， 从宏观， 行业， 公司三个层面， 对宏观经济数据， 行业前景， 公司经营状况进行分析， 判 断上市公司的投资价值。基本面投资者通常寻找价值低估的潜力个股。 技术面投资者则关注股价走势， 成交量， 资金等市场行为， 通常进行趋势投资和 短线投资。 技术投资者相信， 市场行为涵盖一切信息， 价格沿趋势运动， 历史 会 重演，常用的分析方法包括趋势分析，指标分析，资金分析等。 消息面投资者分析消息对股价走势的影响， 关心个股的短期投资价值， 在判断消 息对个股形成实质性利好或利空的影响基础上， 投资者会选择性地进入有利好消 息的个股， 进行题材投资热点投资， 但是受消息驱动的股
3、价上涨通常只维持几天， 表现出短期炒作的特点。 综合面投资理念融合了价值投资和技术投资的理念内涵， 既重视趋势投资的技术 面决策， 也重视价值投资的基本面决策。 既需要关注上市公司的经营情况， 行业 景气情况， 政府政策和宏观经济变化， 又需要关注股价的走势， 成交量和资金的 变化， 同时还需要关注重大消息对股市的影响。 在分析方法与投资操作上， 它同 时融合了价值投资， 技术投资和消息分析的特点， 采用基本面的分析方法来寻找 股票，同时采用技术面和消息面的操作方法来选择操作时机。 3 ，投资 心理面分 析 除了基本面分析和技术面分析， 心理面分析可能在投资成败因素中占有非常重要 的地位。 心
4、理面分析包括两个方面： 一是对自身投资心态， 人性弱点的认识， 通 过克服自身投资心态的弱点来减少犯错概率； 第二是对市场上其他投资者心态的 认识，你要知道庄家在想什么，散户在想什么，而你应该做什么。 投资易亏之不良心态： 如贪婪， 恐惧， 随意， 惰性依赖， 随机赌博性， 喜怒形于 色，以及在操作上的战战兢兢，畏首畏尾，或者报复性的频繁操作等等。 4 ，交易 员的优势 交易员的优势：止损，风报比，仓位。 止损：即风险极限值，一笔交易亏损总资金3% 5% 风报比：风险报酬止损止盈1/2 仓位：交易资金总资金50% 就是重仓。 重仓的 两个后果：巨额亏损，无法收回本金；占用资金大，无法执行策略。
5、 仓位管理一般将总资金分成 10 份 ，每次交易机会投入一份资金，总共占用资金 不超过 5 份。 5 ，交易 策略 (1)，基本面 (2)，定势 (3)，定点 (4)，止损 (5)，止盈 (6)，风报比 (7)，仓位 (8)，排除假信号 (9)，执行力 (10)，止损策略 (11)，总结 二， K 线形 态 K 线形态 单根 K 线没有意义，只有 K 线组合才有意义。 单根 K 线： 大， 中， 小 阳线； 大， 中， 小阴线； 一字线，T 字线， 倒 T 字线， 十 字星。 反转信号： 1 ， 孕线形态 （第一根长 K 线即母线的实体将第二根短 K 线即子线的实体完全包 容，子线小于母线 5
6、0%）， 2 ， 刺透形态 （两根 K 线颜色不同， 且第二根短 K 线刺透第一根长 K 线超过 50% ） 3 ， 吞没形态 （两根颜色不同的 K 线， 第二根 K 线将第一根 K 线完全吞没， 分为 看涨吞没和看跌吞没）, 4 ， 乌云盖顶形态 （第一根 K 线为阳线， 第二根 K 线为阴线且开盘跳空， 阴线实 体插入阳线实体超过 50% ） 5 ， 黄昏星形态和启明星形态： 黄昏星由一根阳线， 一根十字星 K 线和一根阴线 组成。启明星由一根阴线，一根十字星 K 线和一根阳线组成。当他们出现在 市场的顶部和底部时，为趋势反转信号。 6 ，流星线，上吊线：出现在顶部，为反转信号。 锤子线，
7、倒锤线：出现在底部，为反转信号。 一般要求影线长度超过实体长度两倍。 持续信号： 1 ， 红三兵，黑三兵。 2 ， 退二进一， 进二退一： 也称为两阳夹一阴， 两阴夹一阳。 中间 K 线实体越长 信号越强。 三， 趋势理论 上升趋势，下降趋势，横盘趋势。 。 。 上升趋势特点：高点不断创新高，低点不断抬升，操作方向顺势做多。 。 。 下降趋势：低点不断创新低，高点不断下降，操作方向顺势做空。 。 。 横盘趋势： 高点持平， 低点持平， 价格在横向区间做向上向下运动， 操作方向 观 望或逢高做空，逢低做多。 。 。区间大于等于五十个点才可操作。 。 。 上升趋势线画法：前低连接次低。 。 。 下
8、降趋势线画法：前高连接次高。 。 。 一定要实体连接实体影线连接影线。 。 。 当上升趋势线被突破时，从次低点到当前低点画修正趋势线。 。 。 趋势线最稳定的斜率是45 度，不容易被轻易突破 趋势根据周期长短，分为主要趋势（4h，天图，周图，月图） ， 次要趋势（1 小时） ，短暂趋势（15分 钟 ）。 在大趋势确定为多头前提下，在小趋势中逢低做多。 。 。 趋势线的作用：1 指引方向。 。 。 2 支撑阻力。 。 交易方法：顺势交易法和突破交易法。 。 。 顺势交易法即买回吐（上升）和空反弹（下降） 。 。 。 只拿一部分保守收益。 。 。 对于黄金必须设置较大止损点如30 到50 个点 止
9、损， 对于货币兑可以设20 到30。 突破交 易法 （4 小 时以 上实体 突破 才叫有 效突 破。 。 。 ）突 破后不 要立 刻做单 ，等 回调或反弹到支撑压力线附近再做饭。 。 。 三个法则： （1）123 法则 成立条件：1 趋势线被突破，2 升势中价格未创新高跌势中未创新低。 。3 升势中 价格回落并跌破前低，跌势中价格抬升并突破前高。 123 法则成立预示当前趋势即将发生反转。 。 。 （2）ABC 法则 A，B，C 点，A 区间以做多为主,B1 区间高空低多,B2 区间弱势振荡观望为主,C 区间死亡区间大空趋势。 。 。 （3）2B 法则：横盘整理 价格首次突破压力位， 点为B1
10、,然后迅速回落到区间内， 点为B2。2B 法则成立， 那么后期突破支撑位的概率达到75%。 四，均线 理论 分为算术SMA，加权WMA，指数EMA 时间周期：斐波那契数列周期 6，8，13，21 34，55， 89，144 Mn, W, D, H4 | H1, m30| m15, m5 大周期K 线配合小周期均线使用， 小周期K 线配合大周期均线使用， 中等周期K 线配合中等周期均线使用。日 K 线和 4 小时周期 K 线配合 21 均线使用，1 小时 和30 分钟均线配合55 均线使用，5 分钟和15 分钟K 线配合144 均线使用。 格兰威尔 均线八大法则： 买入点金叉，回测不过，小幅突破
11、， 卖出点死叉，回测不过，小幅突破， 平仓信号乖离过大。 。 。 五， 压力位和 阻力位 八大关键点位 1，趋势线 2，均线 3，前高前低 4，整数关口 5，密集交易区:是一个横盘区间 6，颈线位：一般等回踩确认进场，既可提高准确率，又可提高获利空间。 。 。 7，黄金分割位： 根据斐波纳回调线， 下跌反弹或者上涨回调到涨幅或跌幅的0.382,0.5 或0.618 左 右 。 8，重要消息公布之前的价格。 支撑线，压力线和趋势线： 支撑线又称为抵抗线， 是指当股价下跌到某个价位时， 会出现买方增加， 卖方减 少的情况，从而使股价停止下跌，甚至开始回升。 这个起阻止股价继续下跌的价格就是支撑线所
12、在的位置。 压力线是指股价上涨到某个位置时， 会出现卖方增加， 买房减少的情况， 使股价 停止上涨甚至开始回落， 这个起阻止股价继续上升的价位就是压力线所在的位置。 由 于 于 股 票 价 格 变 化 的 方 向 是 有趋势的，因而可以用直线将这种趋势表示出来， 这样的直线称为趋势线。 反应价格上升发展的趋势线称为上升趋势线， 反应价格 下降发展的趋势线称为下降趋势线。 三线特征： （1）支撑线或压力线的作用是阻止或暂时阻止股价朝一个方向继续运动。 （2）支撑线或压力线的产生主要由投资者的筹码分布，持有成本，以及投资者 的心理因素所决定。 （3）一条支撑线如果被跌破，那么这条支撑线将成为压力线
13、。 一条压力线如果被跌破，那么这条压力线将成为支撑线。 （4）上升趋势线起到支撑作用是支撑线的一种，下降趋势线起到压力作用是压 力线的一种。 三线运用方法： （1）股价在一个区域停留得越长，伴随的成交量越大，这个区域的支撑线和压 力线的影响力就越大。 （2）支撑区域或压力区域发生的时间距离现在越近，支撑线或压力线的影响力 就越大。 （3）支撑线压力线与趋势线被触及的次数越多，延续的时间越长，其有效性就 越高。 （4）越重要，越有效的支撑线，压力线或趋势线被突破，其反转趋势的信号就 越强。 （5）股价由上向下接触支撑线而未能突破，若有大成交量配合，则当再出现下 降调整时，即可买入，以获取反弹利润
14、。 （6） 股票由上向下跌破支撑线， 一旦有大成交量配合， 即说明另一段跌势形成， 稍有回档即应该卖出股票，避免更大损失。 六， 价格形态 价格形态分为中继形态和反转形态。 中继形态也叫持续形态，大部分情况下经过整理后会延续整理之前的走势。 中继形态有： 三角形，矩形，旗形， 未来大概率会维持原来走势。 。 。 三角形态: 突破后大概有最初高点 到低点的利润。 。 。 突破后等回踩确认。 。 。 矩形形态: 竖有多长，横有多长。 。 。 旗形形态: 上升旗形下降旗形， 利润大概为旗杆的长度。 。 。 中继形态适用于所有的周期。 。 。 反转形态： M 头，W 底，双重顶底，三重顶底，头肩形顶底
15、，圆弧顶底。 。 。 V 形顶底一般是由于突发的消息面或情绪化交易导致的。 。 。 M 头反转形态利润看到右边高位到颈线距离的1.5 到3倍 。 反转形态适用于较大周期4H 及以上。 。 。 三角形态：应当观望，待有效突破形态后操作。 三角形态可分为对称三角形，上升三角形和下降三角形。 对称三角形是股价上升或下降过程中的一种中继形态， 因其变动幅度逐渐缩小，即每次变动的高点不断降低， 低点不断抬高， 呈现压缩图形， 其上沿线为向下斜线， 下沿线为向上斜线， 把 短 期高点和低点分别以直线连接起来，就可以形成对称的三角形。 其中上升三角形和对称三角形的区别是上升三角形的上沿线是水平的， 下降三角
16、 形和对称三角形的区别是下降三角形的下沿线是水平的。 三角形态的特征： （1）必须要有两个短期高点和短期低点出现，即至少需要4 个转折点，而一般 需要6 个转折点才能确认形态。 （2）成交量从左到右逐渐缩小，股价向上突破需要大成交量的伴随，向下突破 则不必， （3）三角形态可出现在股价上升和下降过程中，形态突破后股价一般沿着原先 运行方向继续运行，出现反向运动的概率较小。 在三角形态形成过程中宜多看少动， 等股价有效突破形态后再择机操作， 其 中上升三角形和对称三角形在形态向上突破时时第一个买点， 如出现后出现回调 则是第二个买点。 下降三角形和对称三角形形态一旦向下突破， 卖出是较好的决 策
17、。 股价通常在距三角形底边一般至四分之三处突破。 越迟突破， 突破的有效性 和力量将越小。 在三角形态中， 股价向上突破的概率由高到低排列依次为上升三角形， 对称 三角形，下降三角形。向下突破的概率的排序与此相反。 矩形形态：又称为箱型形态。 是指股价在上下平行的两条水平线之间波动， 做横向延伸运动的形态， 矩形形态 是 中 继 形 态 ， 即 经 过 整 理 后 一 般股价运行的趋势不改变，而矩形形成的过程中， 成交量一般从左往右逐步递减， 当最终向上突破需要大的成交量的配合， 向下突 破则不需要， 一般来说， 矩形形态整理的时间越长， 突破后上升或下跌的幅度也 将越大。 矩形形态买卖点：
18、（1）当股价有效突破上轨线时是一个较为可靠的买入点。 （2）若股价突破上轨线时回抽并在颈部位置止跌回升则是第二个买入时机。 （3）股价突破下轨线时应当及时卖出。 或者你也可以在股价在矩形内振荡时，在接近上下轨线位置时做差价哦。 头肩顶形态：在一个上升趋势的末端。 （1）左肩与右肩高度大致相等； （2）成交量上，左肩最大，头部次之，右肩最小。 呈阶梯状递减。 （3）突破颈线不一定要成交量配合，但日后下跌时，需要成交量配合。 头肩底形态： （1）头肩底向上突破颈线时，成交量必须要放大，否则可能是假突破。 （2）相比头肩顶，头肩底形态的形成时间较长，且较为平缓。 （3）在突破颈线后反抽的概率较大，原
19、因是落袋为安的交易者比较多。 （4）形态的颈线常常向右方下倾，如果向右方上倾，则意味着市场更加坚挺。 一旦头肩底形态形成， 如出现回抽， 则是买入的好时机， 适合稳健的投资者， 或 在突破颈线当天收市前买入， 适合较激进的投资者， 但须注意暂时套牢和假突破 的风险。 也可在头肩底的右肩形成时买入， 则适合更为激进的投资者。 同样需要 承担形态构建失败和假突破的风险。 双重顶形态： 双重顶形态由两个相邻高点构成， 当股价攀升至某一价格水平时， 成交量显著放 大，股价却掉头回落， 当回落至某一位置时，股价反弹至前高附近，但成交量较前一高峰略有萎缩。 之后展开第二次下跌，并跌破第一次回落的低点，双重
20、顶形成。 双重顶一旦形成， 股票下跌几乎成为定局， 止损离场是最佳操作策略。 但只是下 影线刺穿颈线位置，不超过3%，则不算有效跌破颈线， 不可断定为双重顶，可以继续持股观望。 （1） 两顶基本相同， 但在实际操作中， 两者相差 3%以内是可以接受的范围。 。 。 （2）在双重顶形成过程中，左锋成交量较大，右峰成交量次之，成交量呈现递 减趋势。 （3）双重顶形态形成后，股价在下跌过程中，往往会出现反抽态势，但是反抽 力度不强，颈线位置构成强阻力。 双重底形态： 双重底形态又叫双底或W 底反转形态， 是指股价在某段时间内两次连续下跌至相 近低点并随后上涨形成的走势图形， 是行情在长期下跌的尾声中出现的止跌反转 的典型形态，一般具有如下特征： （1）第一个低点的成交量大于第二个低点的成交量，尤其是向上突破颈线时成 交量放大明显，否则可能是假突破。 （2）第二个低点较第一个低点稍高，反之双重底形态的可靠性减弱。 （3）双重底形态的构建时间越长，可靠性也越高。 （4） 双重底形态形成时，KDJ，RSI，MACD 通常会出现价格创新低而指标却没有 创新高的情况（背离）。 双重底形态中， 当股价向上突破颈线时是一个较为可靠的买入点， 而在突破颈线 后， 如回抽并在颈线位止跌反弹则是第二个买入时机， 回抽应伴随成交量缩小。 。 。
