第五章 汇率风险管理国际财务管理

1、,财务管理电子课件,第五章 营运资金管理,第一节 营运资金概述 第二节 现金管理 第三节 应收账款管理 第四节 存货管理,第一节 营运资金概述,一、营运资金的含义与内容,1、营运资金的含义 营运资金营运资本或循环资本，企业维持日常经营活动所需要的资金 广义上占用在流动资产上的资金 流动资产企业可在一年或者超过一年的一个营业周期内变现或耗用的资产(货币资产、应收账款、预付货款和存货资产等),第一节 营运资金概述,一、营运资金的含义与内容,1、营运资金的含义 营运资金营运资本或循环资本，企业维持日常经营活动所需要的资金 狭义上。

2、财务管理第五章 营运资金管理第五章 营运资金管理第一节 营运资金管理概述一、营运资金的概念和特点营运资金是指流动资产减去流动负债后的余额。营运资金的管理既包括流动资产的管理，也包括流动负债的管理。1. 流动资产流动资产是指可以在 1 年以内或超过 1 年的一个营业周期内变现或运用的资产，流动资产具有占用时间短、周转快、易变现等特点。企业拥有较多的流动资产，可在一定程度上降低财务风险。流动资产按不同的标准可进行不同的分类，常见分类方式如下：(1) 按占用形态不同，分为现金、交易性金融资产、应收及预付款项和存货等。。

3、企业管理概论 安徽工业大学,1,第五章 财务管理,企业管理概论 安徽工业大学,2,教学内容,资金运动、资产、负债与所有者权益 企业财务流程,企业管理概论 安徽工业大学,3,教学目的与要求,明确资金构成和资产负债表的内容 了解财务流程和财务评价筹资决策与资金使用,企业管理概论 安徽工业大学,4,第一节 资金运动、资产、负债与所有者权益,一、企业财务管理的研究对象 二、企业的资金运动及资金筹措 三、资产、负债与所有者权益 四、流动资产管理 五、固定资产管理,企业管理概论 安徽工业大学,5,一、企业财务管理的研究对象,财务活动 企业经营。

4、第5章 企业集团财务管理,高级财务管理学第三版,学习目标,掌握企业集团的概念 理解企业集团的形成和作用 了解企业集团各层次关系和企业集团的特征 掌握企业集团的组建模式 掌握企业集团财务管理的特点,5.1 企业集团财务管理的特点,企业集团的概念企业集团是现代企业发展的高级组织形式之一，是以一个或少数几个大型企业为核心，通过资本、契约、产品、技术等不同的利益关系，将一定数量的受核心企业不同程度控制和影响的法人企业联合起来，组成的一个具有共同经营战略和发展目标的多级法人结构经济联合体。,5.1 企业集团财务管理的特点,企。

5、财务管理基础第五章教案15 财务预测学习目标： 通过本章学习，要求理解 财务预测的概念，了解财务预测的意义和作用，掌握财务预测的种类以及原则、 财务预测的程序；了解并掌握 财务预测的定性预测和定量预测、 现金需要量的预测以及利 润的预测。51 财务预测概述一、财务预测的概念和意义（一）概念财务预测：是指财务工作者根据企业过去一段时期财务活动的资料，结合企业现在面临和即将面临的各种变化因素，运用数理统计方法，以及结合主观判断，来预测企业未来财务状况。（二）意义1财务预测是企业财务管理的重要环节之一,其侧重点在于。

6、第五章医院财务管理,辜东利13006086836,掌握财务管理的目标,熟悉资金的时间价值和投资风险价值,了解财务管理在医院管理中的地位,第一节 医院财务管理的基本理论,熟悉财务管理概念,一 财务管理的概念（一）是对生产过程中价值方面的管理 （二）是组织财务活动、处理与各方面财务关系的一项经济管理工作 （三）财务管理的对象是资金和资金的运行规律,（一）是对生产过程中价值方面的管理以货币为统一计量单位，将各种不同的实物形态进行有效的综合管理。实物管理,（二）是组织财务活动、处理与各方面财务关系的一项经济管理工作投资者与医院。

7、第五章 风险与风险管理,Contents,不确定性与风险 概率与概率分布 风险管理 金融系统与风险分摊 投资者类型 金融衍生产品与风险管理,风险与不确定性,如果一个经济行为者所面临的随机性能用具体的数值概率来表述，那么就可以说这种情况涉及风险；另一方面，要是该经济行为者对不同的可能事件不能（或没有）指定具体的概率值，就说这种情况涉及不确定性。（奈特，1921年） 企业家精神：敢于冒险,离散分布和连续分布,离散分布 连续分布,客观概率：以博饼为例,扔一次“四红”的概率为：10个人一桌，博状元的概率是十分之一,经验概率分布,历史是。

8、第五章 医院流动资产管理,本章主要内容 第一节 流动资产管理概述 第二节 货币资金管理 第三节 应收账款管理 第四节 库存物资管理 第五节 药品管理,流动资产是指医院可以在1年或者超过1年的1个营业周期内变现或耗用的资产。投放在流动资产上的资金叫流动资金。,第一节 流动资产管理概述,一、医院流动资产的特点流动资产循环周期与医院医疗服务经营周期具有一致性流动资产占用形态具有变动性流动资产占用数量具有波动性 二、 医院流动资产管理的意义 加强流动资产管理，可以加速流动资金周转，提高资金使用效率。加强流动资产管理，有利于促。

9、第5章 财务分析,5.1 财务分析概述 5.2 财务分析的资料依据 5.3 财务分析常用方法 5.4 财务比率分析 5.5 企业财务的综合分析,5.1 财务分析概述,5.1.1 财务分析定义5.1.2 财务分析的意义5.1.3 财务分析的分类,5.1.1 财务分析定义,财务分析（financial analysis）是指企业相关利益主体以企业财务报告反映的财务指标为主要依据，并结合公司所处行业、市场等外部环境，对公司的财务状况和经营成果以及现金流量进行评价和剖析，以全面反映企业在运营过程中的利弊得失、经营业绩及发展趋势的一种方法。,5.1.2 财务分析的意义,财务分析既是对完成。

10、第五章 融资管理,第一节 融资概述第二节 股权融资 第三节 债务融资第四节 可转换债券与认股权证,学习目标, 掌握股票筹资、债券融资、长期借款等条件、方法及相关问题 熟悉租赁筹资的种类、租金的构成和租赁筹资决策 了解可转换债券、认股权证的特点,第一节 融资概述,一、融资渠道与融资方式 二、融资决策原则与管理,案例引入,小李大学毕业后就职于一家酒店财务部，公司因为要进行市场开拓，需要开发新产品，计划筹措新的资金。一天，财务总监通知小李第二天到他的办公室讨论一下资金筹措渠道的问题。你认为，小李应该从哪些方面准备呢？,。

11、第五章 项目投资,本章重点： 1、投资项目的现金流量； 2、投资项目的经济评价方法及应用。,第一节 项目投资概述,一、项目投资的概念及其主要类型项目投资是企业内部生产经营所需要的各种资产的投资。目的：增加收入、减少运营成本、提高企业竞争力，开发新产品、开拓新市场。最终目的：增加企业价值。 分类：从内容看，重置型项目、扩充型项目、新 投资项目；从评价环境看，独立项目和互斥项目。,二、项目投资决策的程序 1.项目投资立项阶段 2.可行性研究阶段 3.项目决策阶段 4.项目检测和反馈阶段 三、项目投资评价 1.市场调查和前景分析。

12、,第五章 股票估价,一、普通股估价,单期模型 假定您正考虑是否购入摩尔石油公司的股票，该股票预计会在第1年支付2元的股利，而你相信1年以后该股票的价值将为14元。如果你对这类股票要求的投资报酬率为 20%，则该股票的价位为多少时你才会愿意购买？ 计算未来所有现金流量的现值= (14 + 2) / (1+20%) = 13.33元 只有当股票价格低于13.33元是才应当购买,r是市场对投资所要求的必要报酬率,两期模型 如果你计划持有摩尔石油公司的股票两年，两年后的出售价格预计将为14.70元，而第2年的股利预计将为2.10元。则该股票的价位为多少时你才会愿意。

13、第五章 资本预算一、多选题 1.计算经营现金流量时，每年净现金流量可按下列公式的（）来计算。 A.NCF=营业收入-付现成本 B.NCF=营业收入-付现成本-所得税 C.NCF=净利+折旧 D.NCF=净利+折旧+所得税 2.下列项目中，属于现金流入项目的有（）。 A.营业收入 B.建设投资 C.回收流动资金 D.经营成本 3.现金流量按其发生时间不同，可分为（）。 A.初始现金流量 B.营业点现金流量 C.经营现金流量 D.终结现金流量 4.下列项目中，属于现金流出量内容的是（）。 A.固定资产投资 B.营业收入 C.流动资金投资 D.付现成本 5.下列项目中，属于终结现金流量。

14、财 务 管 理,第一节 资金成本,第五章 企业筹资管理（下）,第二节 杠杆分析,第三节 资金结构,第一节 资金成本,第一节 资金成本,一、资金成本的概念、种类及作用,（一）资金成本的概念,第一节 资金成本,资金成本通常采用相对数（即资金成本率）来表示。资金成本率是企业的用资费用与有效筹资额之间的比率。所谓有效筹资额，是指筹资金额扣除筹资费用后的净额。我们所讲的资金成本主要是指长期资金的成本。,个别资金成本,企业各种单项长期资金的成本,综合资金成本,指企业全部长期资金的加权平均资金成本,边际资金成本,指企业追加长期资金的成。

15、1,第六章 投资管理,第一节 投资管理概述 第二节 固定资产投资管理第二节 无形资产投资管理第三节 对外证券投资管理,政治家Charles Frankkin Kettering 说过：“我的兴趣在于未来，因为我将在哪里度过余生”。企业也是如此。企业唯有借助投资才可取得未来可持续发展；同时企业投资就是现在决策未来。,2,第一节 投资管理概述,一、投资的含义 投资是投资主体为获得未来不确定的收益而向一定对象投入一定量物力、财力的经济行为。,3,二、投资的分类,按照投资收回时间的长短划分： 短期投资和长期投资按照投资的方向划分： 对内投资和对外投资。

16、2018/6/23,1,Chapter5 企业投资,2018/6/23,2,本章学习目的,通过本章的学习，掌握企业投资中的现金流量及项目评价指标、项目评价方法。,2018/6/23,3,第一节 企业投资管理理论概述,2018/6/23,4,1、企业投资,企业为了未来获得更多的资金流入而现在付出资金的行为企业投入财力，以期在未来获取收益的行为,2018/6/23,5,2.企业投资的种类,按投资与企业经营的关系,按投资回收时间长短,直接投资,间接投资,长期投资,短期投资,投资生产经营性资产,投资金融资产,2018/6/23,6,2.企业投资的种类,按投资的方向,按投资在生产中的作用,对内投资,对外投资,。

17、1 汇率是一种价格 2 直接标价法 应付标价法 是以一定单位的外币为标准 折算为一定数额的本币的方法 我国采用这种标价法 当前世界上除英美国外 都采用直接标价法 3 直接标价法的特点 多选 判断 1 外币的数额固定不变 2 本币的数额随外币或本币币值的变化而变化 3 外汇汇率的高低与本币币值的升降呈反比 4 间接标价法 收进报价法 以一定数额的本币为标准 折算成若干单位的外币的标价方法 5 间接标。

18、企业管理概论 安徽工业大学,1,第五章 财务管理,2,资金运动、资产、负债与所有者权益 企业财务流程,3,教学目的与要求,明确资金构成和资产负债表的内容 了解财务流程和财务评价筹资决策与资金使用,4,第一节 资金运动、资产、负债与所有者权益,一、企业财务管理的研究对象 二、企业的资金运动及资金筹措 三、资产、负债与所有者权益 四、流动资产管理 五、固定资产管理,5,一、企业财务管理的研究对象,财务活动 企业经营过程中，资金的运动构成企业经营活动的一个相对独立的方面, 这就是企业的财务活动 企业的资金运动 企业理财,6,二、企业的。

19、第五章 汇率风险管理,1汇率风险管理策略,汇率风险管理策略分类：保守策略进取策略中间策略,影响汇率风险管理策略选择的因素,汇率风险暴露程度预期汇率波动幅度汇率风险延续时间承担汇率风险能力管理人员风险偏好汇率风险管理成本,汇率风险管理程序,预测汇率变化测算风险暴露决定是否避险避险方法优选组织实施避险,2 交易风险管理,交易风险管理程序测定交易风险是否套期保值确定保值方法,测定净交易风险,Mi=Miu参见图表5-1子公司是否应当套期保值？跨国公司外汇管理中心的作用,图表5-1 净交易风险的测定,是否应当套期保值？,一般情况下，我。

20、第五章 汇率风险管理,1汇率风险管理策略,汇率风险管理策略分类： 保守策略 进取策略 中间策略,影响汇率风险管理策略选择的因素,汇率风险暴露程度 预期汇率波动幅度 汇率风险延续时间 承担汇率风险能力 管理人员风险偏好 汇率风险管理成本,汇率风险管理程序,预测汇率变化 测算风险暴露 决定是否避险 避险方法优选 组织实施避险,2 交易风险管理,交易风险管理程序 测定交易风险 是否套期保值 确定保值方法,测定净交易风险,Mi=Miu 参见图表5-1 子公司是否应当套期保值？ 跨国公司外汇管理中心的作用,图表5-1 净交易风险的测定,是否应当套期保。