第四章外汇交易与外汇风险管理

1、第四章 外汇风险管理,外汇风险的概念、种类和构成要素 外汇风险管理的一般方法 外汇风险管理的基本方法,第一节 外汇风险的概念、种类和构成要素,一、外汇风险的概念和种类 （一）外汇风险的概念 指某经济主体，其以外币计价的资产(债权)或负 债(债务)因外币汇率的变化而引起价值的增减所 造成的损失。,外汇头寸,外汇风险因净外汇头寸和汇率走向而异。 外汇头寸：经济实体所持有的各种外币帐户的余额状况。 多头：买入超过卖出。 空头：卖出超过买入。 平仓：买卖持平。 抛补：对上述多头和空头进行掩护。 敞开头寸：对上述多头和空头不加。

2、,第四章外汇市场与外汇交易,了解：外汇市场构成、功能与特点掌握：外汇交易各类业务及技术， 学会在国际经济交易中运用 外汇报价,教学目的,外汇市场功能 即期汇率确定与计算地点套汇 远期汇率确定与计算掉期交易运用 期货交易原理与规则 期权分类与原理 汇率风险控制,重点与难点,http:/www.forexclub.cn/open_virtual_account/ 福瑞斯外汇http:/www.forex.com/cns/trading_forex.html?src=ID.02.04.01.01.3552 嘉盛外汇http:/www.proedgefx.com/chinese/ 博易外汇ht。

3、国际金融学讲义,第一节 外汇市场一、何谓外汇市场？外汇市场（Foreign Exchange Market）指从事外汇买卖、外汇交易和外汇投机活动的系统，也是一个包含无数外汇经营机构（和个人）的计算机网络系统，能决定远期汇率和即期汇率的水平，为投资者或投机者提供规避汇率风险或赚取汇差的机会，并为汇率理论的形成奠定了宏微观基础。国内外汇市场：本币与外币之间的相互买卖；国际外汇市场：不同币种的外汇之间的相互交易。,第四章 外汇市场与外汇交易,二、外汇市场的功能1.外汇买卖的中介。 提供外汇买卖的集中场所。外汇市场为外汇交易的双方。

4、重点与难点： 外汇风险构成的要素及其与风险的关系 外汇风险防范与管理的基本方法,目的与要求：本章主要讲述外汇风险的构成原理及防范与管理外汇风险的基本方法，目的是通过学习提高学生对外汇风险的认识及具备基本的风险管理技巧。,第五章 外汇风险及其管理,1.1 外汇风险的概念指经济主体在持有和运用外汇的经济活动中，由于汇率的变动而蒙受损失或得到意外收入的可能性。,注意3点：风险发生：与外汇相关发生原因：汇率变动风险结果：损失或收益,外汇风险的构成因素：外币本币时间,外汇风险,本 币,外 币,时 间,第1节 外汇风险概述,1.2 外。

5、1,第四章 外汇风险及管理,第二节 交易风险的管理,一、交易风险管理的概念 二、商业法 三、金融交易法,二、商业法,1、签订合同时的方法 选择有利的合同货币 争取使用本币 出口、贷款使用硬币；进口、借款使用软币 使用第三国货币 使用二种以上软硬搭配的货币。,二、商业法,例如，我国（出口）德国（进口），100万美元，合同货币一半用美元(硬币)支付，一半用英镑(软币)支付，若签订合同时的汇率为GBP1=USD1.8，则应付金额为50万美元，27.8万英镑(合50万美元)。若结算时汇率变为GBP1=USD1.6，则我国出口商收到的货款约为94.48万(50万+27.8万。

6、第四章 外汇交易,www.tup.tsinghua.edu.cn,国际金融,第四章 外汇交易,第五节 外汇期货交易,第四节 套利交易,第三节 套汇交易,第二节 远期外汇交易,第一节 即期外汇交易,第六节 外汇期权交易,第七节 互换交易,www.tup.tsinghua.edu.cn,国际金融,第一节 即期外汇交易,一、即期外汇交易的含义 即期外汇交易(Spot Exchange Transaction)又称现汇交易，指外汇买卖成交后，在两个营业日内办理交割的外汇业务。即期外汇交易可以满足买方临时性的付款需要，也可以帮助买卖双方调整外汇头寸的货币比例，规避外汇汇率风险，因此是外汇市场上最常用的。

7、第四章 外汇风险管理,2,第一节 外汇风险的概念、种类和构成要素,3,一、外汇风险的概念和种类 外汇风险（foreign exchange exposure）：一个组织、经济实体或个人的以外币计价的资产与负债，因汇率的波动而引起其价值上涨或下降的可能外汇风险的种类: 交易风险(transaction exposure) 会计风险(accounting exposure) 经济风险(economic exposure),4,二、外汇风险的构成因素风险的构成要素：本币、外币、时间因此，外汇风险包括价值风险和时间风险,5,本章借助符号与图示来说明外币资金的流出入情况与消除外汇风险的方法公司 外币流出 外币流。

8、第四章 掉期外汇交易,外 汇 实 务,第一节 外汇掉期交易概述,一、外汇掉期交易定义掉期交易（Swap Transaction）是指将货币相同、金额相同而方向相反，交割期限不同的两笔或两笔以上的外汇交易结合起来进行，也就是在买进某种外汇时，同时卖出金额相同的这种货币，但买进和卖出的交割日期不同。 外汇掉期交易，多指即期与远期之间的掉期交易， 因此也被称之为外汇套购。掉期交易的主要目的是轧平各货币因到期日不同所造成的资金缺口（ Cashflow Gap）,二、掉期外汇交易的业务类型 （一）根据交易对象不同，掉期交易分为“纯”掉期(“Pure”。

9、2019/10/12,1,第二节 外汇交易中的衍生交易方式 五、外汇期货交易 （一）外汇期货交易的概念外汇期货交易是金融期货的一种，它是在 有形的交易场所，通过结算所的下属成员公司 或经纪人，根据成交单位、交割时间标准化的 原则，按约定价格买进或卖出远期外汇的一种 外汇业务。 注意：外汇期货与远期外汇交易的区别。,2019/10/12,2,1、外汇期货是买方或卖方与期货市场的结算所签约，与结算所发生直接的合同关系；而远期外汇交易是买卖双方签约。 2、外汇期货交易是标准化、格式化的远期外汇交易。合同金额标准化，交割期限和交割日期固定化。

10、外汇理论与实务,第四章 远期外汇交易,第一节 远期外汇交易概述第二节 远期汇率第三节 远期外汇交易的操作第四节 择期外汇交易,第一节 远期外汇交易概述,一、远期外汇交易的定义及分类 1、远期外汇交易的定义 远期外汇交易（Forward Exchange Transaction）又称期汇交易，是指交易双方在成交后并不立即办理交割，而是事先约定币种、金额、汇率、交割时间等交易条件，到期才进行实际交割的外汇交易。,注1：远期外汇交易合同的要素 远期外汇交易是通过合同（合约）来完成的，它是买卖双方达成的协定。 合同中一般包括五方面的内容：货币种类。

11、第4章 远期外汇交易,4.1 概述 4.2汇率决定及标价 4.3远期汇率的计算 4.4择期外汇交易 4.5业务操作,4.1 概述,一、定义 又称期汇交易，是指外汇买卖成交后并不立即办理交割，而是根据合同的规定，在约定的日期按约定的汇率办理交割的外汇交易。,4.1 概述,交割期限一般有1个月、2个月、3个月、6个月、长得可达12个月，如果期限再长，则称为超远期交易。二、交割日的确定 原则：“日对日，节假日顺延，不跨月”。,4.1 概述,1.日对日远期外汇的交割日与成交时的即期交割日相对应。在日历上，远期交割日日数与即期日数相同。,4.1 概述,4.1 概述,。

12、第四章 远期外汇交易,一、远期外汇交易概念 又称期汇交易，是指外汇交易双方成交后签订合同，规定交易的币种、数额、汇率和交割日期，到规定的交割日期才办理实际交割的外汇交易。它包括所有的交割期限超过即期外汇交易的正常交割期限（两个营业日内）的外汇交易。,第一节 远期外汇交易概述,二、分类,（一）从远期外汇交易与即期外汇交易的关系分： 1.纯粹的远期外汇交易与即期外汇交易没有任何关系 2.掉期交易同时买卖不同交割期限外汇的交易。可有: 即期/即期交易、即期/远期交易、远期/远期交易。（二）根据交割日不同分： 1.规则交割。

13、第四章 外汇交易与外汇风险,L外汇市场概述 L传统外汇交易方式业务操作 L新型外汇交易方式业务操作 L外汇风险种类及防范,第一节 外汇市场概述,一、外汇市场概念 二、外汇市场种类 三、外汇市场特征 四、外汇市场参与者 五、外汇市场作用,第二节 外汇交易,一.即期外汇交易二.远期外汇交易三.套汇、套利交易、掉期交易四.外汇期货、期权交易五.外汇互换交易,第二节 外汇交易,一.即期外汇交易（Spot Exchange Transaction）1.涵义：也称现汇交易，按成交时的市场汇率在两个营业日内进行交割的外汇买卖。2.交易运作方式 （1）通过银行进行 （2。

14、,第一节 外汇市场概述第二节 外汇市场业务第三节 外汇风险管理,第四章 外汇交易与衍生品交易实务,重点与难点： 各种外汇交易 外汇风险防范措施,一、外汇市场定义与分类二、外汇市场的参与者三、外汇市场的基本功能四、世界主要外汇市场,第一节 外汇市场概述,一、外汇市场的定义与分类,外汇市场（Foreign Exchange Market）是指进行货币兑换或的场所，是外汇需求者、外汇供应者和中介机构所构成的买卖外汇的交易系统和网络。,理解外汇市场的概念应注意以下几点： 1.外汇市场是国际金融市场重要的组成部分 2.外汇市场是交易主体进行外汇买卖。