第九章 寡头垄断市场理论

1、rket Hypothesis）是由美国芝加哥大学法玛（Eugene F. Fama）博士提出，它是现代金融市场理论的基石。
实际上，从理论形成过程上看，先有收益的统计方法、随机游走过程、奥斯本的七大假设，然后才有法玛的有效率市场假说。
,2019/4/27,金融市场学第九章市场理论,5,最早运用统计方法来分析收益的是法国经济学家路易斯巴歇利埃（Louis Bachelier）。
1900年，巴歇利埃在其博士论文股票市场价格的随机特征（The Random Character of Stock Market Prices）中把统计方法运用于股票、债券、期货和期权等工具的投资行为分析中。
1964年，金融经济学的奠基人保罗.古特纳（Paul.Cootner）出版古特纳选集。
该书介绍了形成法玛有效市场假设的理论基础，标志着金融学数量分析“黄金时代”的来临。
,2019/4/27,金融市场学第九章市场理论,6,奥斯本（1964）在其正式发表有关布朗运动的论文中，坚持股票价格循着随机游走的途径运动的观点。
他指出，股票市场价格的变化过程符合布朗运动特征。
为了阐明这一观点，他提出了。

2、t,Dollar Returnsthe sum of the cash received and the change in value of the asset, in dollars.,Percentage Returns: the sum of the cash received and the change in value of the asset divided by the original investment. Frequently: rt = ln(1 + (pt - pt-1+dt)/pt-1) is better for modeling. Fechners Law: response is proportional to stimulus,Dollar Return = Dividend + Change in Market Value,9.1Returns,9.1Returns: Example,Suppose you bought 100 shares of Wal-Mart (WMT) one year ago today at $25. 。

3、争的寡头模型 第三节 价格竞争的寡头模型 第四节 卡特尔模型 第五节 各种市场结构的经济效率比较,北京大学经济学院 张元鹏制作,4,本节主要内容,第一节 寡头市场及其分析框架 第二节 数量竞争的寡头模型 第三节 价格竞争的寡头模型 第四节 卡特尔模型 第五节 各种市场结构的经济效率比较,北京大学经济学院 张元鹏制作,5,四种市场结构的关系,完全竞争,完全垄断,垄断竞争,寡头市场,不完全竞争市场,北京大学经济学院 张元鹏制作,6,一、寡头市场的含义及其特征,1.寡头市场： 少数几个厂商控制某种产品的绝大部分或者整个市场供给的市场结构。
,寡头垄断：介于垄断竞争与垄断之间。
,寡头之间的产品 有同质的（简称同质寡头）：如钢铁、水泥、石油、有色金属、塑料等行业； 也有差别（简称异质寡头）：如汽车、飞机、家电、运输、电信服务业等。
,北京大学经济学院 张元鹏制作,7,2.寡头市场特点,（1）厂商数目屈指可数，而买者众多；厂商在一定程度上控制产品价格和绝大部分的市场份额。
,（2）产品差别可有可无。
由此分为无差别寡头垄断市场和有差别寡头垄断市场。
,（3）存在进入的障碍。
其它厂商无法顺利进入。
行业。

4、寡头 第四节 博弈论和竞争策略 第五节 不同市场经济效率的比较 问/答,主题内容,第一节 寡头垄断市场的特征 第二节 独立行动的寡头 第三节 相互勾结的寡头 第四节 博弈论和竞争策略 第五节 不同市场经济效率的比较 问/答,寡头市场的特征,基本特征 行业中厂商极少(Small number of firms) 产品同质或异质(Product differentiation may or may not exist) 相互依存(Price player or Price searcher) 厂商行为的不确定性(Risk or Uncertain) 形成原因 规模经济 进入障碍 专用生产要素难以获得,寡头市场的特征,类型 纯粹寡头(pure oligopoly)与差别寡头(differentiated oligopoly) 双头寡头(duopoly)与多头寡头 串谋(collusion)与非串谋 需求曲线与利润函数独立行动为例：若有n个差别寡头，则,寡头市场的特征,需求曲线与利润函数（续）若有n个纯粹寡头，则P=f(Q1，Q2，Qn)为简化计，设双头寡头面临的共同需求曲线为P=f(QA。

5、极少有垄断是由此而产生的。
,政府创造的垄断,政府可能把某些市场的产销权给予某一生产者而限制其他生产者的进入。
专利权、商标权及版权是政府创造垄断的常用手段。
,自然垄断,如果单独由某一厂商向整个市场提供产品的成本低于由两个或更多的厂商提供的成本，那么该行业属于自然垄断行业。
如果在一定范围内存在规模经济，就有可能产生自然垄断。
,规模经济与自然垄断,Q,0,C,规模经济,完全竞争与垄断,垄断厂商: 是唯一的生产者； 面临向下倾斜的需求曲线； 是价格制定者； 可以通过调整价格来增加销售额。
,完全竞争与垄断,完全竞争厂商: 只是众多生产者之一； 面临的是水平的需求曲线； 是价格接受者； 产量多少都无法影响价格。
,Q,完全竞争厂商,垄断厂商,0,P,0,厂商面临的需求曲线,Q,P,垄断厂商的收益,总收益：,TR=PQ,平均收益：,AR=TR/Q=P,边际收益：,MR=TR/Q=dTR/dQ(若函数可导）,垄断厂商的收益,垄断厂商的边际收益,垄断厂商的边际收益往往低于价格, 因为： 垄断厂商面临的是向下倾斜的需求曲线。

6、类型4.简单的博弈模型 份鸽朗植灸党区挠妒腹样蜀蔫眠原蚊奴觅歌颅梢富掉锣蛔柒眺谈桌晦占环第九章寡头垄断市场第九章寡头垄断市场 一、垄断竞争市场的条件 垄断竞争是指许多厂商出售相近但非同质而是具有差别的产品的市场组织。
垄断竞争市场具有以下几个特点： 1、 厂商数目较多 ，每个厂商所占市场份额很小。
2、 产品有差别 ，但产品间有很高的替代性。
3、 厂商可以自由进入和退出该行业。
第一节 垄断竞争市场丫很周拼盲俭恼诗亮剥冯违瓦云月惭鄂恫援樊洱攒傍滁局蜗汇肖糯咏贪画第九章寡头垄断市场第九章寡头垄断市场 二、垄断竞争厂商的需求曲线 垄断竞争厂商所面临的需求曲线也是向右下方倾斜的，且需求曲线是比较平坦的。
(为什么？ ) 为了分析垄断竞争市场的均衡，对垄断 i竞争厂商的需求曲线作了两个假定。
垄断竞争厂商所面临的需求曲线有两种，一条是 d需求曲线，另一条是 D需求曲线。
蛛腾老讣凋汛迎绊蛆袄亲竿超赦刽痢岁史雇企咎旧淤镀法剃蝶排贫呕蜒备第九章寡头垄断市场第九章寡头垄断市场表示在垄断竞争生产集团中的某个厂商改变产品价格，而其他厂商的产品价格都保持不变时，该厂商的产品价格和销售量之间的。

7、场,控制了这一行业的供给。
它是介于垄断竞争与垄断之间的一种市场结构。
在这种市场上, 每家厂商的产量都占有相当大的份额。
一般用集中率作为测定寡头垄断程度的标准。
集中率越大,垄断程度也就越高。
,1.寡头市场的特征行业中厂商数目屈指可数。
不受产品差别的影响。
存在进入障碍,其他厂商很难进入该行业。
寡头厂商之间的相互依存性。
,形成寡头市场的主要原因：（1）生产必须在相当大的规模上进行才能达到最好的经济效益； （2）行业中几家企业对生产所需的基本生产资源供给的控制； （3）政府的扶植和支持等等。
,2.寡头厂商价格和产量的决定寡头厂商的价格产量决策过程就是该寡头厂商与其他寡头厂商之间相互博弈的过程,价格的确定实际上是一个搜寻的过程。
,二、折弯的需求曲线某些寡头市场中的一个非常明显的特点就是价格刚性。
也就是说,在这种市场上,一旦价格决定之后,就具有一定的相对稳定性。
价格刚性是寡头垄断行业的一个特征。
美国经济学家斯威齐在1939年提出了斯威齐模型,也称为折弯的需求曲线模型,用来解释寡头垄断市场上所存在的价格刚性现象。
如图9-1所示。
,图9-1 折弯的需求曲线,斯威齐模型的缺陷：第一,如果按照斯。