财务管理筹资

1、一、短期筹资概念、分类 二、自然性融资1、商业信用应付账款的信用、成本、决策、控制、评价；2、应付费用特点、公式 三、短期借款筹资种类、短期银行借款的成本-借款利率、基本程序、优缺点 四、短期融资券发展、种类、发行程序、成本与评级、优缺点,第八章 短期筹资管理,一、短期筹资概念、分类,短期筹资是指为满足公司临时性流动资产需要而进行的筹资活动。, 速度快 弹性大 成本低 风险大,短期筹资的类型,自然性短期负债：指公司正常生产经营过程中产生的、由于结算程序的原因自然形成的短期负债。1、商业信用 （应付账款信用、成本、。

2、第7章 筹资管理,第一节 企业筹资管理概述 第二节 普通股筹资 第三节 长期负债融资 第四节 短期融资与营运资金政策,第7章 筹资管理,企业在生产经营过程中不断地需要各种资金，筹资是企业的主要财务活动之一。企业筹集资金，是指企业根据其生产经营、对外投资和调整资本结构的需要，通过合理的筹资渠道和方式，经济有效地筹集资金的过程。其管理是否恰当，对财务管理的全过程都会产生重要影响。,返回,第一节 企业筹资管理概述,一、筹资的目的 商品生产者使用自己的本金，已不能满足企业的发展需要。所以就需要“借鸡下蛋”，即以一部分资金。

3、一、单项选择题 1、下列说法不正确的是（ ）。 A、公司价值分析法主要用于对现有资本结构进行调整，适用于资本规模较小的非上市公司的资本结构优化分析 B、平均资本成本比较法侧重于从资本投入的角度对筹资方案和资本结构进行优化分析 C、在每股收益无差别点上，无论是采用债务或股权筹资方案，每股收益都是相等的 D、资本结构优化要求企业权衡负债的低资本成本和高财务风险的关系，确定合理的资本结构 【正确答案】 A 【答案解析】 公司价值分析法主要用于对现有资本结构进行调整，适用于资本规模较大的上市公司的资本结构优化分析。 2、。

4、1,第六章 企业筹资方式,2,引 言,资金是理财的对象，是企业生存的“血液”。保证企业有足够的资金用于生产经营，使企业步入顺利发展的良性循环。资本结构的优化，最能反映出财务经理的管理智慧。选择综合成本最低的资本来推动企业的运转，实现企业效益最大化。,一、筹资方式 二、资本成本 三、杠杆效应 四、资本结构优化,3,第一节 筹资概述,一、筹资的动机 u 企业持续的生产经营活动，不断地产生对资金的需求，需要筹措和集中资金； u 企业因扩大生产经营规模或追加对外投资的需要而产生筹资的需要； u 企业为了偿还债务、调整资本结构，也。

5、资金筹资分析,一、确定最佳资金筹集方案 二、确定最佳资本结构,一、确定最佳资金筹集方案,由于受多种因素的制约，企业不可能只使用某种单一的筹资方式，往往需要通过多种方式筹集所需资金。在获取资金的渠道较多和市场资金供应充足，企业能够以某一固定的资金成本来筹集无限资金的条件下，可以通过计算资金的总成本进行筹资决策。某个方案加权平均资金成本最低，该种筹资方案就最佳，由此形成的资金结构也就最佳。,确定最佳资金筹集方案,(一)加权平均成本(综合资金成本),为加权平均资金成本;,为第j种个别资金占总资金的比重,为第j种个别资。

6、1,第6章 筹资管理,1.筹资的概念 2.资金需求预测 3.企业筹资的分类 4.筹资渠道和筹资方式,2,6.1 筹资概述,1.【筹资】 企业根据生产经营、对外投资和调整资本结构的需要，采用适当的渠道和方式，从企业外部有关单位和个人及内部，获取所需资金的活动 这是资金管理的起点,3,企业筹资的原则,1）效益性原则 综合考虑资金成本、筹资风险和投资效益 2）适度规模原则 也称合理性原则 以需定筹。 过多会浪费 3）及时性原则 最佳时机原则 对需要的资金，及时、适时筹备好 不能过早（资金浪费）、过迟,4,企业筹资的原则,4）合法性原则 不能非法集资 。

7、课 前 调 查,假如你是老板，你何时需要筹资? 财务决策时先投资，还是先筹资？ 你认为攒钱做生意好还是借钱做生意好?,第三章 筹资管理,本章主要介绍筹资方式和筹资决策。 本章重点内容有： 企业生产经营所需资金从何而来融资渠道； 怎样取得融资方式； 各种筹资方式的优缺点； 财务杠杆理论。 本章难点问题是： 股权筹资与债权筹资对企业的不同影响； 资本结构理论的理解与应用。,第三章 筹资管理,3-1 筹资概述,一、筹资的含义及其分类 筹资即筹集资金，是指企业根据自身的生产经营、对外投资以及调整资本结构等需要，通过一定的资金筹集渠。

8、第一节 筹资管理概述,一、企业筹资的概念筹资简单地说就是筹集资金，它是指企业根据其生产经营、对外投资及调整资金结构等活动对资金的需要，通过一定的渠道，采取适当的方式，获取所需资金的一种行为。,二、企业筹资的动机企业筹资的动机是多种多样的，有的是为购置设备，引进新技术，开发新产品而筹资；有的是为对外投资，并购其他企而筹资；有的则是为偿付债务和调整资本结构而筹资等等。企业筹资归纳起来有三种基本类型，即扩张性筹资动机、调整性筹资动机和混合性筹资动机。,(一)扩张性筹资动机扩张性筹资动机是指企业因扩大生产经营。

9、习题 3 筹资管理一、不定项选择题1、 投入资本是非股份制企业筹集( D )的一种重要形式A 借入资金 B 长期资金 C 短期资金 D 自有资金2、 按股东权利义务的差别，股票分为( C ) A 记名股票和无记名股票 B 国家股、法人股、个人股和外资股C 普通股和优先股 D 旧股和新股3、 根据公司法的规定，累计债券总额不得超过公司净资产额的( C )A 60% B 50% C 40% D30%4、 下列哪种情形不属于融资租赁范畴( C ) A 根据协议，企业将某项资产卖给出租人，再将其租回使用B 由租赁公司融资购物，由企业租入使用C 租赁期满，租赁物一般归还给出租者D 租赁期。

10、1,财务管理筹资管理（上）,主讲人 李勤,2,与狼共舞,我的未来不是梦,1、掌握筹资的概念、种类、原则 2、理解筹资规模与筹资时机 3、重点掌握股权筹资和债务筹资,学习 目标,第三章 筹资管理（上）,4,第三章 筹资管理（上）,一、筹资概述 二、筹资规模 三、股权资本筹集 四、负债筹资,5,1、定义,生产经营,对外投资,调整资本结构,通过,筹资渠道,资金市场,，运用筹资方式，经济,有效地筹集企业所需资金。,一、筹资概述,筹资是指企业根据,的需要，,6,2、筹资目的,满足生产经营的需要,简单再生产、扩大再生产,满足资本结构的调整,股权资本与负债。

11、筹资财务理论,筹资财务理论,第一章 筹资财务理论的演进,筹资财务理论既包括如何有效地筹集资金和如何合理地安排筹资结构等基本问题，也包括在充分认识金融市场运行规律的基础上解决筹资方案的选择和优化等具体问题。1.1传统财务研究：筹资财务理论的产生,15世纪商业股份经济的发展,20世纪初股份公司的迅速发展,筹资成为财务管理的重要内容,企业管理 新要求,1.2早期资本 结构理论,净利理论,营业净利理论,传统折中理论,1. 3 MM理论,无公司税时的MM模型,有公司税时的MM模型,米勒模型,1.4权衡理论,财务拮据成本,代理成本,权衡模型,1.2早期资本。

12、1,第三章,筹资决策,2,第三章 筹资决策,学习目标 第一节 企业筹资概述 第二节 权益资金筹集 第三节 负债资金筹集 本章习题参考答案,3,学习目标,掌握股票、债券发行价格和融资租赁租金的计算； 掌握企业资金需要量的预测方法； 理解各种筹资方式的优缺点； 了解权益资金、负债资金筹集的各种方式。,返回,4,第一节 企业筹资概述,一、企业筹资的概念 二、企业筹资的来源 三、企业筹资的方式 四、筹资的基本原则 五、企业资金需要量预测,5,一、企业筹资的概念,企业筹资是指企业由于生产经营、对外投资和调整资本结构等活动对资金的需要，采取适。

13、第三章 筹资管理,学习目的与要求:通过本章的学习，了解企业筹资的目的与要求，掌握企业筹资的方式、渠道，了解企业筹资环境等问题，进而提高解决相关筹资问题的能力。,案例1：宁向股东伸手，不要银行贷款,负债经营有好处，也有弊端。正常的负债是企业为股东利益最大化的措施之一。但是，资料表明：中国上市公司历年来的负债比例都低于正常水平，但又频频申请配股。人们不禁要问：我国上市公司累积那么募股资金，闲置不用，为什么又要向股东配股“收钱”？有人说：上市公司不懂得投资；有人说：上市公司在“圈钱”。我国上市公司1999年的年。

14、第一节 混合筹资 一.可转换公司债券的转换比率的计算 转换比率=债券面值/转换价格 教材例5-1，要求掌握：补充公式记忆 可节约的利息支出=可转换债券面值（普通债券利率-可转换债券利率）*当年的持有月份 市盈率=每股售价/每股收益 认股权证转换股票的实际成本=每股认股权证价格+行权价格 (需注意 行权比例2：1，即为每股认股权证为2，比如每股认股权证价格为1.5，行权价格为12，实际的换股成本=1。

15、第3章 筹资管理,1,第1节 概 述 第2节 资金需要量的预测 第3节 企业资金来源 第4节 资本成本 第5节 杠杆原理 第6节 资本结构,2,1 筹资意义2 筹资分类3 筹资管理原则,3,第1节 概 述,1 筹资意义1.1 筹资动机（1）新设筹资（2）扩张需要（3）偿债需要（4）混合需要1.2 企业自主筹资的必然性1.3 企业自主筹资的可能性,4,2 筹资分类1.1 按企业所取得资金的权益特性不同（1）股权筹资（2）债务筹资（3）衍生工具筹资包括兼具股权与债务特性的混合融资和其他衍生工具融资。我国上市公司目前最常见的混合融资是可转换债券融资，最常见的其他衍生工。

16、第 三 章 筹资管理 学习 内容 1.应了解、指导的内容 筹 资的概念 直 接筹资与间接筹资 2.应理解、清楚的内容 筹 资动机 各 种股权性资金债券型资金和混合型资金筹集种类和程序 认 股权证筹资与可转换债券的异同 3.应掌握、会用的内容 筹 资渠道与筹资方式 4.应熟练掌握的内容 存 在补偿性余额情况下，实际利率的计算 债 券发行价格的计算 老师导学 筹资 是企业理财的 起点 ，资金运用的 前提 ，筹资的数量与结构直接影响企业效益的好坏。 一 筹资 的概念 P73 是指企业作为 筹资主体 ， 根据 生产经营、对外投资和调整资本结构等方面 需要 。

17、第四章,筹资管理,第一节 企业筹资的动机与要求,一、企业筹资的概念 企业筹资是指企业根据生产经营等活动对资金的需要，通过一定的渠道，采取适当的方式，获取所需资金的一种行为。,二、企业筹资的动机,扩张性筹资动机调整性筹资动机混合性筹资动机,三、企业筹资的基本原则,方式经济原则 来源合理原则 筹措及时原则 规模适当原则,四、企业筹资的渠道与方式,政府财政资本 银行信贷资金 非银行金融机构资金 其他企业资金 居民个人资金 企业自留资金,1.筹资渠道:指筹措资金来源的方向与通道，体现资金的来源与供应量,吸收直接投资 发行股票 发。

18、本章内容（1）企业资本金制度（2）筹资数量预测和资本筹集（3）资本成本（4）资本结构 考情分析本章重点考察筹资管理的基本概念，筹资渠道、筹资方式和金融市场。各种资本的筹资方式和资本成本和资本结构的计算。出题形式以选择、简答、计算为主，个别年份有论述题。大概分值约10-15分。,第三章 筹资管理,1,第三章 筹资管理,一、筹集资金动机P82（掌握）筹资动机有四类：（一）新建筹资动机； 确定固定资产资金和流动资金需要量；（二）扩张筹资动机：P82；扩大生产经营规模或追加对外投资，扩张筹资动机结果，企业资产总额和权益总额增加。

19、筹资管理,第一节 企业筹资管理概述一、企业筹资的概念与动机 企业筹资的动机概括起来主要有以下几个方面： 企业创建的需要 企业正常运营的需要 企业发展的需要 偿还债务调整资本结构的需要 外部筹资环境变化的需要,二、企业筹资的分类 按所筹资金性质分类1.权益性筹资2.债权性筹资 按所筹资金的使用期限分类 1.短期筹资 2.长期筹资 按所筹集资金的范围分类 1.内部筹资 2.外部筹资,三、企业筹资渠道与方式(一)企业筹资渠道1.国家财政资金2.银行信贷资金3.其他金融机构资金4.其他企业资金 5.民间闲置资金6.企业自留资金7.外商资金,(二)企业。

20、【中级会计职称考讯】会计中级职称考试习题集锦19，企业向银行借入一笔款项，银行提出下列条件供企业选择：A，年利率为10%（单利） ，利随本清。B，每半年复利一次，年利率为9%，利随本清。C，年利率为8%，但必须保持25%的补偿性余额。D，年利率为9.5%按贴现法付息。企业该选择和种方式取得借款？答：Air=10%Big=（1+9%/2）2-1=9.20%Chi=8%/（1-25%）=10.67%Did=9.5%/（1-9.5%）=10.50% 应该选择 B 条件。20，某公司准备发行面值为500元的企业债券，年利率为8% ，期限为5 年。就下列条件分别计算债券的发行价。 （1）每年计息一次请分别计。