1、第四章 机器设备评估,主要内容 第一节 机器设备评估概述 第二节 成本法在机器设备评估中的应用 第三节 市场法在机器设备评估中的应用 第四节 收益法在机器设备评估中的应用演讲人：吴 丹、姚兰、田艳菲,第一节 机器设备评估概述,一、机器设备定义 自然科学中的机器设备指将机械能或非机械能转换为便于人们利用的机械能，以及机械能转换为某种非机械能，或利用机械能来做一定工作的装备或器具。 资产评估准则机器设备第二条对机器设备定义为：机器设备是指人类利用机械原理以及其他科学原理制造的（自然属性）、特定主题拥有或控制的有形资产（资产属性），包括机器、仪器、器械、装置以及附属的特殊建筑物等资产。 资产评估中，
2、机器设备不仅包括利用机械原理制造的装置、而且包括利用电子、电工、光学等各种科学原理制造的装置。,二、机器设备的分类,（一）固定资产管理中使用的国家分类标准固定资产分类与代码 1.该标准适用范围广：企业、事业单位、社会团体、行政机关、军队和武警部队以及各级有关管理部门的规定资产管理、清查、登记、统计等工作。 2.类别：按照资产的属性将资产分为10个门类，其中7个为设备。 3.编码：该标准采用等长度6位数字层次代码结构，共分为4层（大、中、小、细类），其中大类和细类为两位阿拉伯数字。 4.这种分类方法是资产评估中使用最基本的分类方法。,（一）固定资产管理中使用的国家分类标准固定资产分类与代码,（二
3、）会计核算中使用的分类,1.生产用机器设备 2.非生产机器设备 3.未使用机器设备 4.不需用机器设备 5.租出机器设备 6.融资租入机器设备,（三）按机器设备的组合形式分类,资产评估准则机器设备中，按照机器设备的组合形式，将机器设备分为单台机器设备和机器设备组合。 单台机器设备是指以独立形态存在、可以单独发挥作用或者以单台的形式进行销售的机器设备。 机器设备组合是指为了实现特定功能，由若干机器设备组成的有机整体。 机器设备组合的价值不必然等于单台机器设备价值的简单相加。,适用性,1 成本法的适用范围主要适用于继续使用前提下不具备独立获利能力的单台（件）设备在非继续使用前提下，若待估设备无市场
4、参照物，也可使用成本法2 市场法的适用范围市场法主要适用于单项设备的变现价或交易，但需注意市场前提和可比前提。3 收益法的适用范围主要适用于可单独核算收益的生产流水线（成套设备）。总之，需据设备的使用状态、可获得的资料以及设备本身的特 点选择最合适的评估方法。,7,第二节 成本法在机器设备评估中的应用,成本法的计算公式为： PRCDPDfDe P评估值; RC重置成本； D P实体性贬值； D f功能性贬值； De经济性贬值。 成本法是机器设备评估中最常用的方法。,一、重置成本的计算,直接成本与每一台设备有直接对应，间接成本和资金成本有时不能对应到每一台设备上，它们是为整个项目发生的，在计算每
5、一台设备的重置成本时一般按比例摊入。 原地使用机器设备，其重置成本包括运杂费、安装费、基础费等，但是移地使用重置成本一般不包含上述费用。 构成重置成本的费用必须是为购置或构建被评估的机器设备所发生的，包括直接费用和间接费用。但是一些非必然的费用不应该包括在内。,一、重置成本的计算,（一）设备本体的重置成本 （6种方法）,设备本体的重置成本不包括运输、安装等费用。 对于通用设备一般按照现行市场销售价格确定，或者通过其他方法计算设备本体的重置成本。 自制设备一般按照当前的价格标准计算的建造成本，包括直接材料费、燃料动力费、直接人工费、制造费用、期间费用分摊、利润、税金、非标准设备的设计费,1.直接
6、法,（1）特点 根据市场交易数据直接确定设备本体重置成本的方法。 （2）适用前提 获得该设备在市场价格资料，对于大部分通用设备比较适合。 （3）获得市场价格的渠道,（3）获得市场价格的渠道,市场询价 根据替代原则，在同等条件下，评估人员应该选择可能获得的最低售价。 厂家的报价和实际成交价存在较大的差异，评估人员应该谨慎使用厂家报价，应该向近期购买该厂的同类产品的其他客户了解实际成交价格。 使用价格资料 注意价格资料的有效性和可靠性。 注意价格的时效性。,2.物价指数法,物价指数法是以设备的历史成本为基础，根据同类设备的价格上涨指数，来确定机器设备本体的重置成本的方法。 对于二手设备，历史成本是
7、最初使用者的账面原值，而非当前设备使用者的购置成本。 物价指数可分为定基物价指数和环比物价指数。,（1）定基物价指数,定基物价指数是以固定时期为基期的指数，通常用百分比来表示。以100%为基础，当物价指数大于100%，表明物价上涨；物价指数在100%以下，表明物价下跌。表4l（P98）为某类设备的定基物价指数。 采用定基物价指数计算当前设备本体重置成本的公式为： 设备本体重置成本历史成本（当前年份（定基）指数基年（定基）指数） （42）,【例4l】,2005年购置某设备，原始成本为40 000元，计算2010年该设备的重置成本。2010年的定基物价指数为120，2005年的定基物价指数为102
8、,则 2010年该设备本体重置成本40 000（120102） 47 059（元）,（2）环比物价指数,环比物价指数是以上期为基期的指数。如果环比期以年为单位，则环比物价指数表示该类产品当年较上年的价格变动幅度（应该是本年相比上年物价的倍数）。该指数通常也用百分比表示。表41的定基物价指数用环比物价指数可表示为表42。 用环比物价指数计算设备重置成本的公式为：,在机器设备评估中，对于一些难以获得市场价格的机器设备，经常采用物价指数法。,选取的物价指数应与评估对象相配比，一般采用某一类产品的分类物价指数，不可采用综合物价指数。 应注意审查历史成本的真实性。 因为在设备的使用过程中，其账面价值可能
9、进行了调整，当前的账面价值已不能反映真实的历史成本。 企业账面的设备历史成本一般包括运杂费、安装费、基础费以及其他费用。上述费用的物价指数往往是不同的，应该分别计算。 只能测算复原重置成本。 进口设备应使用，进口设备生产国（或者设备的出口国）的分类物价指数。,3.重置核算法,（1）特点： 通过分别测算机器设备的各项成本费用来确定设备本体的重置成本的方法。 （2）适用对象 常用于确定非标准、自制设备本体的重置成本的计算。,4.综合估价法,综合估价法是根据设备的主材费和主要外购件费与设备成本费用有一定的比例关系，在不考虑税金的情况下，通过确定设备的主材费用和主要外购件费用，计算出设备的完全制造成本
10、，并考虑企业利润和设计费用，确定设备的重置成本。 计算公式为： RC（M rmKmMpm）（1Kp）（1Kd/n） （44） RC设备本体重置成本；Mrm主材费；Km成本主材费率；Mpm主要外购件费；Kp成本利润率；Kd非标准设备设计费率；n非标准设备的生产数量。,公式分析：,Mrm实际被消耗掉的主材费主材净用量主材费利用率（不含增值税） MrmKm本企业生产该设备的成本费用（不包含外购材料费） MrmKmMpm该设备使用的全部成本费用（包含外购材料费，不含增值税）,（1）主材费Mrm（不含增值税成本）,主要材料是在设备中所占的重量和价值比例大的一种或几种。主材费可按图纸分别计算出各种主材的净
11、消耗量，然后根据各种主材的利用率求出它们的总消耗量，并按材料的市场价格计算每一种主材的材料费用。计算公式为,（2）主要外购件费Mpm（不含增值税成本）,主要外购件如果价值比重很小，可以综合在成本主材费率 Km中考虑，则不再单列为主要外购件。外购件的价格按不含税市场价格计算，计算公式为：（M rmKmMpm）（1 Kp） 生产该设备的正常价格（成本加利润） （M rmKmMpm） （1Kp）（1Kd/n） 在上一步的基础上加上应该承担的专用设备的设计费,5.重量估价法。（了解）,RCWRWKP （47） 或RCWRWK（1rp） （48） 适用范围：材料单一、制造简单、技术含量低的设备,例题（2
12、006考题）,被评估对象为一台自制大型模具，该模具净重2吨，评估基准日该模具的材料价格为l5元/公斤，材料利用率为75%，模具的冷加工费为30 000元，热加工费按模具净重每公斤l5元，其他费用l0 000元，行业平均成本利润率为l0%，不考虑其他因素，则该模具的重置成本最接近于（ ）元。 A.98 000 B.109 000 C.110 000 D.121 000 答案解析（2 00075%1530 0002 0001510 000）（110%）121 000元,6.类比估价法指数估价法,对于某些特定的设备，如化工设备、石油设备等，同一系列不同生产能力设备的重置成本变化与生产能力变化呈某种指
13、数关系。 RC（A1/A2）XS2 （49） 就是第2章第35和59讲的功能价值类比法的原理。 不过这里关注一下公式的变形： Xln（RC/S2）/ ln（A1/A2），有可能考运用此公式让大家计算规模指数，国外经验是X取值一般在0.4和1.2之间。,（二）运杂费,1.国产设备运杂费。 指从生产厂家到安装使用地点所发生的有关费用。 国产设备运费国产设备原价国产运杂费率 （411） 2.进口设备的国内运杂费。 指从出口国运抵我国后，从所到达的港口、车站、机场等地，将设备运至使用的目的地所发生的有关费用，但是不包括运输超限设备时发生的特殊费用。 进口设备国内运杂费进口设备到岸价进口设备国内运杂费率
14、 （412）,（三）设备安装费,1.国产设备安装费。 国产设备安装费设备原价设备安装费率 （413） 2.进口设备安装费计算。 进口设备安装费相似国产设备原价国产设备安装费率 （414） 或 进口设备安装费进口设备到岸价进口设备安装费率 （415）,（四）基础费,1.定义： 为安装设备而建造的特殊构筑物 2.国产设备基础费。 国产设备基础费国产设备原价国产设备基础费率 3.进口设备基础费。 进口设备基础费相似国产设备原价国产设备基础费率 或 进口设备的基础费进口设备到岸价进口设备基础费率,（五）进口设备从属费用,进口设备的从属费用包括国外运费、国外运输保险费、关税、消费税、增值税、银行手续费、
15、公司代理手续费，对车辆还包括车辆购置附加费等。（简言之，就是设备在国外支付了价款后，从国外运输到我国的海关交完了所有进口的有关费用后可以从海关运走前的全部费用）,（五）进口设备从属费用,1.国外运费 海运费FOB（离岸价）海运费率 （419） 附注： FOB 即Free On Board 设备离岸价 费率：远洋一般取 5%8%，近洋一般取3%4% 2.国外运输保险费 国外运输保险费（FOB海运费）保险费率 （420） CIF FOB（1海运费率）【1保险费率】,3.关税 关税到岸价（CIF）关税税率 4.消费税5.增值税 增值税（关税完税价关税消费税）增值税率 如果减免关税，同时减免增值税 6
16、.车辆购置费 车辆购置附加费（到岸价人民币数关税消费税）费率,7.银行财务费 银行财务费FOB费率 我国现行银行财务费率一般为 45。 8.外贸手续费 外贸手续费到岸价（CIF）外贸手续费率 目前，我国进出口公司的进口费率一般在 1%1.5%。,二、实体性贬值,实体性贬值由第种有形磨损和第种有形磨损，前者是使用形成的，后者是自然力作用形成的。 实体性贬值率是实体性贬值与重置成本的比例。 pDP/RC p代表实体性贬值率,（一）观察法 对大型设备，可采用德尔菲法和模糊综合判断法。 （二）使用年限法 1.原理和第2章讲的内容是一样的。 pL1/L 公式中： L1已使用寿命； L总使用寿命。 若设备
17、的残值率为r，则计算公式为： pL1/L（1r）,36,表63 机器设备成新率评估参考表,2.使用寿命不一定都得使用年限表示，可以使用里程、工作小时等表示。 3.使用年限法在复杂设备评估中的运用。 复杂设备，各个组成部件的使用寿命是不同的，如果每个部件可以独立更换，整个机器的贬值率可以用以下公式表示： pKipi 公式中： Ki第i个部件所占的（重置）成本权重； pi第i个部件的实体性损耗率,39,4.综合年限法（适用于经过技改、大修、分次投资和追加投资的设备）加权更新成本已使用年限更新成本（重置成本）,（三）修复费用法,1.使用前提： 假设设备所发生的实体性损耗是可补偿性的，那么用于补偿（修
18、复）实体性损耗所发生的费用就是设备的实体性贬值。 2.注意区分可补偿（修复）性损耗和不可补偿（修复）性损耗。 可补偿（修复）性损耗：是指可以用技术上和经济上可行的方法修复的损耗。 不可补偿（修复）损耗：从经济上来讲是修复不划算或者这种损耗技术上不可修复的损耗。,3.计算方法,实体性贬值 可补偿（修复）费用不可补偿（修复）损耗 可补偿损耗（重置成本可补偿费用）即不可补偿部分的实体性损耗采用“使用年限法”来计算,三、功能性贬值,功能性贬值（Df）是由于无形磨损而引起资产价值的损失称为机器设备的功能性贬值。设备的功能贬值主要体现在超额投资成本和超额运营成本两方面。,44,1、功能性贬值的表现形式根据
19、经济学关于无形损耗的定义，功能性贬值的表现形式有二：1）超额投资成本。具体表现为原有设备价值中存在不被社会承认的超额投资成本。2）超额运营成本。由于技术进步出现了新的、性能更优的设备，致使原有设备的功能相对于新设备已经落后，从而导致价值损耗。具体表现为：完成相同任务，原有设备的消耗相对增加，形成超额运营成本。,45,2、功能性贬值的测算1）超额投资成本复原重置成本设备更新重置成本但是评估实践中此公式不一定有意义：(1) 因为计算更新重置成本时，已将包含超额投资成本剔除；(2) 若被评估设备已经停产，新技术使替代设备的性能得到改进，更新重置成本可能大于复原重置成本，这时，不应机械照搬上述公式来测
20、算设备的超额投资成本核算，而应采用功能系数法测算被评估设备的更新重置成本，即更新重置成本中已同时扣减了设备的超额投资成本和超额运营成本。,46,2）超额运营成本的测算步骤 （1）测算年超额运营成本 （2）测算年净超额运营成本 （3）据设备剩余寿命与折现率确定功能性贬值额 例题某一生产控制装置拟进行评估，其正常运行需10名操作人员。目前同类新式控制装置所需的操作人员定额为6名。假设被评估控制装置与参照物在运营成本的其他支出项目方面大致相同，操作人员人均年工资为24,000元，被评估控制装置尚可使用3年，所得税率为33%，适用的折现率为10%。试测算被评估控制装置的功能性损耗额。,47,根据上述资
21、料，被评估控制装置的功能性损耗测算如下： （1）计算被评估控制装置的年超额运营成本额:(106)24,00096,000元 （2）测算被评估控制装置的年超额运营成本净额:96,000(133%)64,320元 （3）将被评估控制装置在剩余使用年限内的年超额运营成本净额折现累加，估算其功能性损耗额:64,320(P/A,10%,3)643202.4869159，957元,48,3、测算设备功能性贬值时应注意的问题1）参照物的选择。一般应选择评估涉及地区范围内已普遍使用的先进设备，而非尚未普遍使用的最先进的设备。2）确定评估值时是否需单独计算功能性贬值，如果所测算的机器设备的重置成本是复原重置成本
22、，就需单独计算功能性损耗，除非被评估设备是刚购建的，尚不存在功能性损耗；如果是更新重置成本，进一步考虑所测算的更新重置成本是将两类功能性损耗均剔除还是仅剔除超额投资成本。,四、经济性贬值,（一）引起机器设备经济性贬值的因素有： 1.市场竞争加剧 产品需求减少，设备开工不足，生产能力相对过剩，而产品价格没有提高。 2.国家能源、环保等法律 使得生产成本提高或者强制报废，缩短使用寿命。,（二）经济性贬值的计算,1.使用寿命缩短 2.运营费用的提高 3.市场竞争的加剧（产能没有得到充分利用）,1.使用寿命缩短 例 411,某汽车已使用10年，按目前的技术状态还可以正常使用10年，按年限法，该汽车的贬
23、值率为: 贬值率10/（1010）50% 但由于环保、能源的要求，国家新出台的汽车报废政策规定该类汽车的最长年限为 15年，因此该汽车5年后必需强制报废。在这种情况下，该汽车的贬值率为： 贬值率10/（105）66.7% 由此引起的经济性贬值率为 16.7%。如果该汽车的重置成本为20万元，经济性贬值为： 2016.7%3.34（万元）,未考虑所得税,第三节 市场法在机器设备评估中 的应用,市场法，是根据公开市场上与被评估对象相似的或可比的参照物的价格来确定被评估对象的价格。如果参照物与被评估对象并不完全相同，需要根据被评估对象与参照物之间的差异对价值的影响做出调整。市场法比较适用于有成熟的市
24、场、交易比较活跃的机器设备评估，如汽车、飞机、计算机等。,一、比较因素 一般来讲，设备的比较因素可分为四大类，即个别因素、交易因素、地域因素、时间因素四大类。 二、运用市场法评估机器设备的具体方法 （一）直接匹配法 （二）因素调整法 （三）成本比率调整法,一、比较因素,（一）个别因素: 设备的个别因素一般指反映设备在结构、形状、尺寸、性能、生产能力、安装、质量、经济性等方面差异的因素。在评估中，常用于描述机器设备的指标一般包括：1.名称；2.型号规格；3.生产能力；4.制造厂家；5.技术指标；6.附件；7.设备的出厂日期；8.役龄；9.安装方式；10.实体状态 （二）交易因素:交易的动机、背景
25、、数量对价格的影响 （三）时间因素不同交易时间的市场供求关系、物价水平等都会不同，评估人员应选择与评估基准日最接近的交易案例，并对参照物的时间影响因素做出调整。 （四）地域因素由于不同地区市场供求条件等因素的同，设备的交易价格也受到影响，评估参照物应尽可能与评估对象在同一地区。如评估对象与参照物存在地区差异，则需要做出调整。,（一）直接匹配法,直接匹配法是根据与被评估对象基本相同的市场参照物，通过直接比较来确定被评估对象的价值。 使用前提：评估对象与市场参照物基本相同，需要调整项目相对较少，差异不大，且差异对价值的影响可以直接确定。 VVi （430） 公式中：V评估值；V参照物的市场价值；i
26、差异调整。,【例414】,在评估一辆轿车时，评估师从市场上获得的市场参照物在型号、购置年月、行驶里程、发动机、底盘及各主要系统的状况基本相同。区别之处在于： （1）参照物的右前大灯破损需要更换，更换费用约200元； （2）被评估车辆后加装CD音响一套，价值1 200元。若该参照物的市场售价为72 000元，则：,正确答案V V72 0002001 20073 400（元） 使用直接比较法的前提是评估对象与市场参照物基本相同，需要调整的项目较大，差异不大，并且差异对价值的影响可以直接确定。如果差异较大，则无法使用直接比较法。,（二）因素调整法,因素调整法，是通过比较分析相似的市场参照物与被评估设
27、备的可比因素差异，并对这些因素逐项做出调整，由此确定被评估设备的价值。 这种方法是在无法获得基本相同的市场参照物的情况下，以相似的参照物作为分析调整的基础。,【例415】,使用市场比较法对某车床进行评估。 1.评估人员首先对被评估对象进行鉴定，基本情况如下： 设备名称：普通车床 规格型号：CA61401500 制造三家：A机床厂 出厂日期：1996年2月 投入使用时间：1996年2月 安装方式：未安装,附件：齐全（包括：仿形车削装置、后刀架、快速换刀架、快速移动机构） 实体状态：评估人员通过对车床的传动系统、导轨、进给箱、溜板箱、刀架、尾座等部位进行检查、打分，确定其综合分值为 6.1分。,2
28、.评估人员对二手设备市场进行调研，确定与被评估对象较接近的三个市场参照物，如表416,3.确定调整因素，进行差异调整。 （1）制造厂家调整。所选择的3个参照物中，1个与评估对象的生产厂家相同，另外2个为B厂家生产。在新设备交易市场A、B两个制造商生产某相同产品的价格分别为4.0万元和4.44万元。,（2）出厂年限调整。被评估对象出厂年限是8年，参照物A、B、C的出厂年限均为8年，故不需调整。 （3）实体状态调整。实体状态调整见表417。 调整比率计算过程见表 418 4.计算评估值。计算评估值见表419。,（三）成本比率调整法,该方法是通过对大量市场交易数据的统计分析，掌握相似的市场参照物的交
29、易价格与全新设备售价的比率关系，用此比率作为确定被评估机器设备价值的依据。比如评估师在评估 A公生产的6米直径的双柱立式车床，但是市场上没有相同的或相似的参照物，只有其他厂家生产的8米和12米直径的产式车床。统计数所表明，与评估对象使用年限相同的设备的售价都是重置成本的55%60%，那么可以认为，评估对象的售价也应该是其重置成本的55%60%。,第四节 收益法在机器设备评估中的应用,一、收益法通过预测设备的获利能力对未来资产带来的净利润或净现金流按照一定的折现率折为现值作为评估机器设备的现值。大部分单项机器设备，一般不具有独立获利能力。因此，单项设备通常不采用收益法评估。对于生产线、成套化工设
30、备等具有独立获利能力的机器设备可以使用收益法评估。,二、计算公式,1.对于租赁的设备，其租金收入就是收益，如果租金收入和折现率不变的，则设备的评估值为： P A11/（1r）n/r A（P/A,i,n） A1（1r）n/r （431） 2.投资回收系数与年金现值系数 公式中， r/11/（1r）n称为投资回收系数，用rA表示，他是年金现值系数（P/A.i,n）的倒数。因此式，（431）可以表示为： P A（P/A,i,n）A/rA （432） rAA/P （433）,3.折现率的获取方法参照物折现率平均法。,【例416】用收益法评估某租赁机器设备。（1）评估师根据市场调查，被评估机器设备的年租
31、金净收入为19 200元。 （2）评估师根据被评估机器设备的现状，确定该租赁设备的收益期为9年。 （3）评估师通过对类似设备交易市场和租赁市场的调查，得到市场数据如表420。（这一步是为了求折现率）,1.计算被评估设备的折现率及对应的投资回收系数 （1）根据公式（433）分别计算上述三个市场参照物的投资回收系数，分别为：23.86%、26.22%、29.63% （2）三个参照物寿命不同，分别查对应年限复利系数表，并用内插法计算出对应的资本化率： 查10复利系数表得到运用内插法得到资本化率为20.01%，22.85% 查8复利系数表得到运用内插法得到资本化率为24.48% 20.01%，22.85%，24.48%的均值为22.45% 2.从而得到设备的评估值为：PA*（P/A,r,9） A*（P/A, 22.45%,9） 71 700（元）,THE END,Thank You!2012.11.19,
