1、雪飞文集与均线相关的技术指标原创第二章 与均线相关的技术指标 前一章谈了均线，而许多传统经典指标与之息息相关，如 BISA、MACD、DMA、TRIX 、BOLL、ENV 等，在它们共同的特点是在指标的设计中，都以价格平均线作为首要因素进行数学模型构建的。可见均线无论在指标设计还是在技术分析中都占有极重要的地位。下面就上述指标进行逐一讲解，通过对指标的数学表达、曲线形态对比，以及指标间的关联分析，揭示指标本质与外在关系，并会发现一些有趣的现象。一、 乖离率 BISA 与变动速率 ROC 指标 先看乖离率 BISA 指标的公式源码：BIAS:(CLOSE-MA(CLOSE,N)/MA(CLOSE
2、,N)*100;算法：乖离率当日收盘价N 日移动平均线100N 日移动平均线公式算法表明，以 N 日移动平均线为基准线（即指标中的零轴），计算价格上下波动远离基准线的幅度，其大小用乖离率表示。换句话说，BIAS 实质上表示的是价格相对于 N 日均线的涨跌幅。所以当正乖离率愈大时，价格相对于均线的涨幅愈大，短期获利丰厚，回吐可能性愈高；反之负乖离率愈大，价格相对于均线的跌幅愈大，空头回补可能性愈高。至于乖离率的技术点怎么确定，除与设定的基准均线（参数 N）有关外，还会因个股的股性以及所处行情性质相关，也因个人的操作风格不同而不同。比如以 60 平均线为参考，在一般震荡行情中，通常 BIAS 波幅
3、在25%左右，极端行情或主升段时也可达60%或100%以上；而对短线涨升行情，股价相对于 10 均线的乖离率通常为 5%8%。现在来分析与 BIAS 原理很相近的变动速率 ROC 指标，原公式表达为：ROC:(CLOSE-REF(CLOSE,N)/REF(CLOSE,N)*100;ROCMA:MA(ROC,M);即：变动速率当日收盘价N 日前的收盘价100N 日前的收盘价ROCMA 是再计算变动速率 ROC 的 M 日移动平均。容易理解，变动速率实质上表示的是当前价格相对于 N 日前价格的涨跌幅。显然，变动速率 ROC 及乖离率 BISA 的公式表达，两者在数学形式上是一致的都是关于价格幅度计
4、算，只是选择的基准不同而已。如若将均线 ROCMA 屏蔽，同一参数的变动速率与乖离率指标的形态基本一致。所以在选择使用时，如不顾及N 日前收盘价与N 日移动平均线之间的区别，仅在应用技法和形态上进行比较，两者没有什么优劣之分，可归属同一类型指标（见图例 2-1）。从这里可以看出，指标之间具有某种相似性“类通性”，这种现象我们后面还会见到。再分析下与变动速率 ROC 相关的动力指标 MTM（也叫动量指标），公式表达：MTM : CLOSE-REF(CLOSE,N);MTMMA : MA(MTM,M);即：MTM当日收盘价N 日前的收盘价MTMMA 是 MTM 的 M 日移动平均。显而易见，动力指
5、标是变动速率指标的分子值部分，公式所计算相对于 N 日前价格价格的波动距离，是直接以价格来表示，而不是幅度。所以，在当个股间的变动速率指标值或乖离率指标值相同时，个股之间的动力指标值却不一定相同，波动区间差异较大，即股价高的动力指标值一定大于股价低的（如对于股价为 3 元的股票，动力指标值上涨了 1 元时可能已经严重超买，但对股价为 30元的股票，可能涨势才开始）！这样使得动力指标在面对市场几千只个股时，难以确立较合理的波动参考值，防碍了该指标的使用。而以幅度表示波动区间的变动速率或乖离率的指标，其适用性反而显得更好些。点击浏览该文件一、 指数平滑异同平均线 MACD： 指标的公式表达： DI
6、FF:EMA(CLOSE,SHORT) - EMA(CLOSE,LONG); DEA:EMA(DIFF,M); MACD:2*(DIFF-DEA), COLORSTICK; 原始参数：LONG=26,SHORT=12,M=9 式 DIFF12 日短期指数平滑移动平均线26 日较长期指数平滑移动平均线 式 DEADIFF 的 M 日指数平滑移动平均 式 MACD2(DIFF-DEA) MACD 是以柱状线形式画出（COLORSTICK 为画柱线函数，当差离值为正时画红色，当差离值为负时画绿色）。式中 DIFF 与 DEA 之差，也称差离，至于再乘常数2，没有特别的含义，仅为了画出的柱线看上去不至
7、于太短，更敏捷反映差离状态。 不难看出，MACD 是均线趋势性的另一种表述形式，在本质上仍属均线的派生指标。它通过比较两条不同周期的价格均线变化的快与慢（异同性），以均线差离来判断行情趋势的。显然，确定能代表行情趋势的均线是重要的，如果喜欢将 MACD 作为交易型指标，显然参数不能过大，太小又过于敏感，缺省参数比较合适，有时也仍嫌迟钝。如果将式中的指数平滑移动平均 EMA，改为简单移动平均 MA，即：DEA:MA(DIFF,M)。利用 MA 平稳及平滑性好的特性，使 MACD 的交叉信号有明显改善。如果用梯度均线 TDJX 作为中线趋势控制，与 MACD 配搭，可进行中短线的组合分析。 在上一
8、章谈了 MA、EMA 各自的特性，虽然 MA 有平稳和平滑性好的特点，但反应敏性不够，故 MACD 现在一般采用了 EMA 来计算。但早期的 DOS 版软件如老乾隆，却以 MA 来计算的，这样会出现指标要到第 26 天后曲线才开始画出的毛病（因为 MACD 最大缺省参数为 26）！显然，不能用于新股的早期分析。 另外，我们如果仿照 ROC 指标，仅对式稍作改动为： DIFF:(EMA(CLOSE,SHORT)-EMA(CLOSE,LONG)*100/EMA(CLOSE,LONG); 如图例 2-2 所示，改动后的 MACD（以下称 MACD2），赋予了新的技术内涵却并未改变原指标的技术特性和技
9、术形态。 式表述为：DIFF12 日短期指数平滑移动平均线26 日较长期指数平滑移动平均线10026 日指数平滑移动平均线 可理解为计算“指数平滑移动平均的变速率比”，再由于 MACD2 与 BASI 相似，故式同时具有均线乖离特性。若屏蔽掉 MACD 项，则公式表达在数学形式上与 ROC 指标同出一辙，ROC 指标的技法也完全可运用到 MACD2 中来。这是不是也同样显示出指标的类通性呢？ 经过大量测试，在缺省参数状态下，通常当 MACD2 指标曲线 DIFF 变动达到8%10%以上时，预示股价乖离较大，有随时反转的可能，而指标在此区间如出现技术性背离，其警示意义及可靠性也更大（见图例 2-
10、2）。点击浏览该文件雪飞文集与成交量有关的技术指标原创第三章 与成交量有关的技术指标 前面章节中所有指标的设计构架，都是围绕价格为基本要素进行的。而“价格、成交量、时间与空间”作为技术分析的三大要素，是相互联系、互为因果的有机整体。“成交量是股票市场的基本，价格只是它的表征”，“先量后价”的定则早已深入人心。所以，缺乏对成交量要素的一切分析，犹如无源之水、无本之木，是不完备的。 关于与成交量（或成交量额）有关的常见指标有：成交量柱线指标 VOL、能量潮 OBV、主力进出指标 ABV、价量趋势 PVT、容量指标 VR、威廉变异离散量WAVD、 正成交量 PVI、负成交量 NVI 等，以下选择性介
11、绍其中部分指标。 一、成交量柱线指标 VOL VOL，是成交量类指标中最简单、最常用得指标，它以成交量柱线和三条简单平均线组成。VOL 的一般技法和技术要点，各类文章和著书中介绍不少，笔者在此介绍 VOL 的特别用法，也是为探讨第五章的逆时钟线打下基础。 短线技法：对于持续稳定放量的短线行情，涨升角度大（30 以上），爆发力强，对成交量的需求也大，其平均换手率通常保持在 3%8%以上的较高水平，VOL 柱线一根比一根高，并维持在 5 日均量线之上。一旦成交不足，VOL 柱线一根比一根短，并连续 23 天跌至 5 日均量线下，量价失衡滞涨，是第一警示信号。如柱线继续跌至 10 日均量线下，可确认
12、上涨趋势将发生改变，是短线最后一次逢高卖出机会（见图例 3-1 所示）。点击浏览该文件当涨幅已较大时出现的高位大阴线或长上影线的放量，虽量柱线仍在 5 日均线之上，但对这种情况需要警惕，譬如东方电机（600875）2004 年 4 月 23 日行情。在“庄家”主宰的市场，成交量急剧变化，很大程度上是庄家行为和意愿的体现。所以，不管其拉升目的何在，只要停止动作，成交就立刻缩减，小资金散户只跟风，无力维持股价。这好比一家子推车上坡，若男人稍不使力，靠女人和小孩就顶不住了！ 对于间歇性不规则放量上涨行情，是市场中最常见的。对这种情况，上述的短线技法不再奏效，但由于能量释放均衡，股价涨升虽较缓慢但持久
13、，累计涨幅也会较大，是中线波段上涨的主要形式。加之市场庄家众多、手法各异，他们往往根据自身状况，针对不同行情，不同市场背景而采取不同的运作方法。但不管怎样，只要他们有意愿和信心发动行情，首先就会在成交量上体现出来。在一个较长的时间周期内，成交量表现可以很不规则，但总能量的释放必然呈递增之态，也才能进二退一地推动股价持续上涨。相应的，改善成交不规则性的途径是改用长分析周期。如将周期内成交量进行累，并算出其平均成交量后，就仍可依照上述法则，对成交量的变化进行分析了(如图例 3-2 所示)。 公式的设计思考如下： SVOL:SUM(VOL,n1)/n1,VOLSTICK; 或 SVOL:MA(VOL
14、,n1); MA2:=MA(SVOL,3); MA3:=REF(MA2,1); MAF:FORCAST(MA3,n2)*1.0618; 换手率:SVOL/CAPITAL*100,pointdot; 参数 n146，缺省值 5；n246，缺省值 5 笔者管它叫累计平均量 SVOL。公式中只有一条均线 MAF，经线性回归预测处理后，使之趋势更稳定。 需要说明的是，正因为 SVOL 对成交量的连续性要求，所以指标必须在 5 日周期里使用，而不是周线（可将软件的“任意周期”参数设为 5）。SVOL 通常可以对付涨幅在 35%以上的波段行情。同时建议在 K 线图上叠加以下的线性回归均线，对能量变化和价格
15、趋势进行双重确认，效果会更好(图例 3-3)： MA1:=MA(C,3); MA2:FORCAST(MA1,10); 在缺省参数状态时，SVOL 指标计算的是 5525 天，即一月中有效交易周期的成交量平均数，这种均量法的能量表达，是 SVOL 指标设计的灵魂所在。以后我们会看到，它在逆时钟曲线里得到运用。 点击浏览该文件点击浏览该文件二、能量潮指标 OBV 与主力进出指标 ABV 能量潮指标也称累计能量线，于 80 年代初首先在美国市场上得到运用。指标设计很有辨证思想，它是将市场成交量按多空力量化分为两部分：当价格上涨时，多头能量占上风，当日成交量对价格的影响视为积极因素，并以正值累计；反之
16、，当价格下跌时，空头能量占上风，当日成交量对价格的影响视为消极因素，并以负值累计；无涨跌时不计入。公式源码：OBV:SUM(IF(CLOSEREF(CLOSE,1),VOL,IF(CLOSEREF(CLOSE,1),VOL,IF(CLOSEREF(CLOSE,1),VOL,0),N);TL:=SUM(IF(CLOSEREF(CLOSE,1),VOL,0),N);TQ:=SUM(IF(CLOSE=REF(CLOSE,1),VOL,0),N);VR:100*(TH*2+TQ)/(TL*2+TQ);MAVR:MA(VR,M);缺省参数 N26；M6由于 VR 对多空能量采用求比值算法，再因多空能量的
17、此消彼涨总是有限度的，竟而使得 VR 曲线总会是在一定的区间上下震荡。这样， VR 对能量的测度就有了大致可参考的量化标准，而不象 OBV、PVI 指标值老是上升，给人找不着北的感觉。VR 指标从形态上看，是一波波快速跳动的能量峰，象心电图的脉动一样。故通常当 VR 能量峰达 300350 时，是能量短线脉动高点，可考虑获利卖出； 500 以上预示能量释放过度；在 40 附近，是能量极度萎缩的标志，预示股价有反弹机会。对于 VR 在 300350 区域的技法，适合绝大部分的震荡行情，如与强弱类指标配合，效果会更好（如图例 3-7）。点击浏览该文件而对于 VR 下限 40 的技法，笔者认为用周线对辅助判定波段底部很有帮助，建议常用，比如今年 9 月 14 日行情（也正是该篇文章的结稿期间），如上证指数图例：点击浏览该文件关于正成交量 PVI、负成交量 NVI 叙述略。
