1、我的财智影院钟文庆 著 /商务印书馆【一句话点评】这是一本通过财务思考来探求财务智慧的书。财务讲述的是一段商业故事，这与电影的性质类似。阅读本书，仿佛坐在电影院，手捧一大通爆米花和一大杯冰冻可乐，在了解财务知识的同时，充分享受阅读的愉悦。了解这些财务智慧，会更好的帮助管理层来理解在财务上的运作。【你也是一个负资产吗？】资产代表着未来，判断资产是正是负，就是看未来是光明还是黑暗。香港有部获奖电影叫金鸡，从阿金的角度看香港几十年的社会变迁。影片中阿金这样描述 1997 年之后的香港社会：“1997 年，彭定康黯然离港，3 个月零 22 天之后，港股两度跌破 1 万点。2000 年之后，香港又流行三
2、大产（惨）物，那就是负资产、申请破产和禽流感。”闾丘露薇是凤凰卫视的记者，她说：“我是一个负资产，已经好多年了。”闾丘露薇在自己的书中写道：“在香港，只要说我是负资产，很多人都会表示感同身受。因为这已经是很多很多香港人的现状。”“不过在内地，每当我说到负资产的时候，很多人都听不懂，于是我会花一些时间解释一下，负资产就是你买的房子价格下跌，跌到已经低于你向银行贷款的数额了。我是在 1999 年买的房子，因为亚洲金融风暴的关系，当时香港的房地产价格，从 1997 年的高峰已经下跌了差不多四成，听从特区政府的话买了房，因为大大小小的官员出来说，楼价已经到了谷底，小市民可以置业了。随着工作的稳定，虽然
3、当时买房子供楼的话，会很吃力，但是敌不过有一个自己的家，改善自己的生活环境的那种渴望。”“签完买卖合同，觉得自己的抉择应该算是英明，因为卖方亏了差不多一百万，把这套不到五百平方英尺的房子，用二百万港币的价钱卖给了我。我觉得自己好像赚了不少。因为当时属于高利息时代，每个月还银行的贷款差不多要二万港元，而且还要 20 年的时间。从这一天起，我就不是为自己，而是为银行来打工了。楼价没有像政府希望的那样到了谷底，不到四年的时间，我的房子已经跌到一百万出头，于是我成了香港众多的负资产一族当中的成员。”不过，在财务上，闾丘露薇的负资产实际上并不是资产，而是个人财产。财产跟资产是两个不同的概念。财产可以变成
4、资产，也可以变成负债。比如说，一个房子可能是一个资产，也可能是负债，看你怎么管理它。如果房子是把钱流到你的口袋里，带来经济利益，那就是资产；如果为了这个房子，钱从口袋里流出去，而且只是单向地流出，它就变成了你的负债。如果你理解了资产的真正意义，你就会明白：为什么过去在农村里，农民认为生儿子是资产，生女儿是负债；在养鸡场，母鸡是资产，而公鸡算是负债；以及在商业银行里，现金是负债，而贷款才是资产。【形形色色的成本】成本，通俗地讲，就是通常所说的“本钱”，是为达到某一个特定目标而发生的资源耗费。美国人常常把三件事，列为个人一生中最高成本的投资活动：教育、房子、车子。在中国，可能还要加上关系。成本在这
5、里是广义的说法，在财务报表中销售、管理以及研发等成本又叫做费用，这时的成本就特指产品的生产成本。成本吃掉了企业收入的 80%至 90%甚至更高，企业管理的核心其实就是成本管理。所以，成本会计也叫管理会计。管理会计与财务会计的最大区别是，后者主要对外（如投资者）服务，前者对内（如管理层）服务。成本的分类很多，为了不同的目的可以有不同的成本。成本可以是有形的，也可以是无形的，比如不通畅的沟通。现代企业组织结构最大的弊病，就是组织结构之间无处不在的空白区域，就像国画中预留的飞白一样，部门之间的沟通变得异常困难。要做成一件事，需要几个部门的共同合作，就需要跨越这些部门之间的空白区域，而在空白区域内，职
6、责通常不清，仿佛幸福终点站中汤姆汉克斯饰演的那个丧失了国籍的旅客一样，面临的是无所适从。跨越空白区域的沟通成本巨大，这些成本不仅包括时间、金钱，还有感情在内。英国维珍航空的创始人理查德布兰森说过：“一旦人们不认识同一办公楼的同事时，企业就会开始变得不人性。这时就需要重组，我理想中的一个企业规模应该限制在 50 到 60 人之间。”当然，维珍集团的员工远远超过 60 人，理查德布兰森则将其分解成若干个小的利润中心，给予充分的授权，以提高组织的效率。另外，等待也是一种成本。等待工作的上一个流程，等待老板签字，等待开会，等待改变人生的机遇，等待“戈多”，都是成本。说到成本管理，最直接的反应似乎就是：
7、成本应该越低越好，但事实上却要视情况而定。美国前财政部长罗伯特鲁宾是个金融界的天才，他曾做过高盛公司的合伙人，也曾担任过美国芭蕾舞剧院董事。当美国芭蕾舞剧院的财务状况遇到困难时，鲁宾竟向董事会建议，把天鹅湖中饰演天鹅的人数减少 10%，认为这有助于节约剧院的经营成本。当然，鲁宾的提议毫无疑义地被董事会一致否决了。即便从非财务的角度来看，这种削减成本的办法也是不可取的。实际上，成本支出只是实现企业目标的手段，企业目标一般锁定在三件事上：赢利、战胜对手和赢得顾客。成本最小从来就不是最终目的。没有任何一家公司，是以减少成本作为企业存在的最终目的的。【充分披露原则】在费城故事里，有一句经典台词就是：“
8、听着，把我当作一个 5 岁的孩子，把所有的真相告诉我。”这是律师说的。在美国的法庭上，每一个出庭的证人都必须发誓：“我发誓我说真话，我发誓我所说的全是真话，而且除了真话以外我不说别的。”在商业的最初阶段，比如海外贸易时期，作为出资的投资人将商品委托给执行人即船长，船长冒着生命危险进行海外贸易，返回时再做详细报告。执行人设置航海账户，每次航海结束后，执行人向投资人披露航海账户，并与投资人的商品账户进行比较，以确定这次航海是亏了还是赚了。这是最初的财务披露时期。现代企业的特征是所有者和经营者分离。为了实现所有者对经营者有效的监督，同时也是为了解除经营者的受托经营责任，经营者定期向所有者提供会计信息
9、成为必然。与经营活动相关的事件和资料，包括计算利润的会计方法等，要在财务报告中加以充分披露。信息披露要求内容真实、准确、完整，没有虚假、严重误导性陈述或重大遗漏。随着股份制企业和证券市场日趋成熟，投资者不仅要求披露财务信息，还要求更多地披露非财务信息，如经营战略信息、主要指标数据变动的原因以及一些不确定的信息，如金融工具利率和信用风险信息等；另外，还要求适度地披露未来的信息，如财务预测报告等等。出于利益的需要，跟其他原则一样，充分披露原则常常被违背。国内有些上市公司主要依靠一些投机业务获利，将投资人的资金大量用于股票、期货及房地产交易上，这样做使投资人面临的风险大大增加，为了隐瞒真相，企业的做
10、法通常是笼统地称之为“对外投资收益”。许多企业喜欢采用两套账，一套对外，一套对内。最简单的做法是，平时取得收入，顾客要求开发票的，就记入对外的一套账；顾客不要求开发票的，就记入对内的一套账。国内一些单位喜欢设立自己的小金库，小金库的各项支出在总的财务报表上根本没有任何反映。另一种违背充分披露原则的方法是不充分地披露，即有选择地披露信息。片面的真理很有可能是聪明的谎言。歪曲真相，实际上是用不着捏造事实的，只需要有意识地挑选些片段事实，然后将其累加就可以了。世界上，无论是好的东西还是坏的东西，最怕的就是把它们一个一个别有用心地加起来了。充分披露原则要求穷尽告知义务，有时甚至有类似“股市有风险，投资
11、需谨慎”、或者“吸烟有害健康”等警示作用。但是穷尽告知义务的充分披露原则，并不保证每个人都能理解被告知的内容到底意味着什么。“看”与“看见”，或者“听”与“听见”是两回事。【保守原则与魔戒】电影指环王里的哈比族人，拥有一双长满卷毛的大脚和一对尖耳朵，喜欢美食、烟斗和快乐的生活。哈比族习惯居住在装饰精美的山洞里，与世无争。巴金斯原本也是一个快乐的哈比族人，然而，他的生活却跟一枚看似普通的小小戒指联系在一起，从此人生不再快乐。数千年以前，传说中的黑暗魔君索伦打造了九枚力量之戒。最后一枚是至尊魔戒，它拥有奴役其它所有戒指的力量。巴金斯的使命就是毁灭这枚至尊魔戒。这就是风靡一时的指环王的故事。财务戒律
12、中的十几项原则遇到保守原则时，就像其他戒指遇到至尊魔戒一样。财务的保守原则，又叫稳健原则、谨慎原则或审慎原则。保守原则要求在不确定的资产评估或盈亏计算时，要充分估计到风险和损失，选择对财务结果较为不利的那一种。一句话，就是宁可承认不确定的坏消息，也不承认可能的好消息。具体做法，就是推迟确认可能的收入，尽早确认可能的费用，低估资产，高估负债。比如预提应收账款中的可能损失，建立坏账准备；期末存货按“成本与市价孰低法”计价，用“后进先出法”对发出存货进行计价：固定资产按“加速折旧法”计提折旧等。总之，有不确定因素存在的时候，总是“选低收入和高费用”。如何判断不确定因素呢？有人曾试图利用概率将其量化。
13、如果预测坏消息发生的概率在 90%左右，就要通过预提反映在财务报表中；如果概率只在 50%左右，只要通过附注披露说明就可以了；概率低于20%，被认为“极少可能”，可以置之不理。有意思的是，在实践过程中，保守原则与财务的其他原则在很多情况下是互相矛盾的。保守原则将现在尚未发生的、未来可能发生的损失、费用提前计入损益报表，这显然违反了“不是本期发生的费用均不得计入本期”的权责发生制原则。历史成本原则则要求“各项资产应当按取得时的实际成本计价。物价变动时，除国家另有规定外，不得调整其账面价值”；而在保守原则下，存货可以采用成本与市价孰低法计价。矛盾冲突的结果往往是保守原则占上风。保守原则保证财务的谎
14、言是善意的，尽管它可能会使账面盈利有时滞后于实际盈利。保守原则几乎是财务对外界环境中不确定因素所作出的一种近似本能的反应，是对于牛仔精神、时刻充满乐观思想的企业领袖的制衡。它似乎是为了验证墨菲定律：涂满黄油的面包如果掉地上的话，朝下的那一面八成是涂了黄油的。总之一句话，就是宁可承认不确定的坏消息，也不承认可能的好消息。【不要太贪婪】“慌乱的人们左手拿着一个电话，右肩和脸颊夹住另一个电话，右手则用铅笔在白纸上写写画画，眼前的彭博机（Bloomberg Machine）闪烁着绿色荧光，旁边不断传来做多、做空和证券代码以及骂人的声音。”这是电影华尔街里的场景。“贪欲是世界上最美好的东西。”这是华尔街
15、“公司收购与兼并大亨”格顿的格言。年轻的经纪人巴德极度崇拜着格顿残忍、冷酷、血腥的作风，他渐渐背离了自己的道德标准。巴德的父亲是一家小型航空公司的工会负责人。格顿通过巴德去蒙骗其父亲，结果将那家公司的所有股票全部吞并。我在纽约工作的时候，有时会经过现实中的华尔街，那是一条窄窄的小街，两边都是金融机构，街道的一头通向河边，另一头正对着一个教堂。教堂屋顶上，黑沉沉的十字架无言地注视着在小街上行色匆匆的金融人员。经济学的边际效用递减原理说，当人饥饿吃汉堡包的时候，第一个汉堡包的效用最大，第二个汉堡包的效用次之，依次递减。人类满足贪欲的情形也是这样的，即使是为了要得到同样的满足感，满足欲望用的金钱数量
16、要加倍增加才行。我们只有暂时的喜悦。当喜悦黯淡下去的时候，我们又要开始新一轮的追逐。这种追逐永无止境，看不到胜利的希望。这里有一个与吃有关的黑色幽默故事。说一个人遇到海难，被遗弃在一个荒岛上，岛上什么可以吃的东西都没有。岛的四周全是险恶的礁岩，鱼类绝迹。这个人太饿了，没有办法，他把自己身上的衣服全吃了。挨过了几天，他又饿了，他咬咬牙，开始吃自己身上的肌肉，先从四肢开始，然后是胸和背。这样过了十几天，他把自己身上的肌肉全吃完了。他还是饿，就开始吃自己的内脏，心呀肝呀，但是等到他吃到了一样东西后，他一点也不饿了。望着自己骷髅一样的身体，他懊悔不及，那最后吃下去的东西是他自己的胃。如果任由贪婪的野心无限膨胀，就会如同这个患有饥饿狂的人，最后只有把自己的胃吃掉才能免于饥饿。金圣叹是清朝的才子，有人问他：“幽谷空室之中，有金万两；露白蒹葭之外，有美一人，试问君子动心否？”金圣叹在宣纸上连书：“动心，动心，动心”总共三十九个动心，以示四十而不惑。人到了一定年纪就不应该再受外界的诱惑了。我在担心，在现在的世界上，追求利润的增长，会不会把我们每个人，都变成脚蹬飞轮整天奔跑的小白鼠？【本文完】
