1、第 1 章复习思考题1、说明经济学家使用的货币定义与通货、财富和收入等概念的不同。2、举例说明货币充当交易媒介的好处。为什么我们在研究货币在社会中所扮演的角色时应该考虑交易成本？为什么货币充当交易媒介职能是将货币与债券、股票、房产等区别开来的关键？3、为什么穴居者不需要货币？4、支付体系是怎样随着时间演变而减少社会的交易成本的？5，请思考一下格雷欣法则存在的前提条件有哪些？6、将下列资产按照流动性高低排序：定期存款、房产、股票、活期存款、基金、企业债券。7、人们常常把恶性通货膨胀时期的货币视为“hot dog”，总是试图将货币迅速地脱手，其中的道理是什么？在 20 世纪 80 年代末的中国，通
2、货膨胀率居高不下，经济体系中曾经发生过严重的“抢购风” ，如果你生活在那个时候，你是否也会参与抢购，为什么？8、从图书馆中复印一份最新的中国人民银行公告（或者登陆中国人民银行网站） ，从中找出 M1、M2 和 M3 的最新数据。如果可以的话，看一看能否把这些数据绘成图，并解释货币供给增长率的变化趋势。专栏 格雷欣法则和战俘营中的货币一个关于交易媒介如何提高交易效率的生动例子发生在二战时期关押盟军的德国战俘营里。战俘从国际红十字会那里收到装有罐装食品，糖块和香烟的包裹。这些战俘也经常收到他们不想要的东西，于是他们就和别人交易。但是很快，要求某物成为交易媒介的需要变得很明确，而且由于战俘在战俘营里
3、没有任何通货，所以香烟就很适合作钞票。香烟具有用作交易媒介的很好特征：它们是同质的（总是一样的） ，比较耐用，便于携带，价值量足够小从而大部分交易都能以整根香烟为单位进行。这些特征如何使香烟成为有用的交易媒介呢？首先，香烟是同质的，这一点很合意，因为交易额容易被核实。如果作为货币的某种物品不是以标准单位的形式出现，人们就必须花费时间和精力来核对每一单位的价值是多少，例如像使用宝石时可能就是这种情况。第二，香烟比较耐用，所以即使经过很多次交易，它们也不会被损坏。其他东西可能比较容易被损坏，或者质量随着时间恶化；例如，面包就不能很好地发挥货币的作用，因为它很快会变质。第三，香烟重量轻且易于携带，所
4、以它们便于使用。相反，使用重物作为货币将需要更多精力。例如，如果木头是货币，你将不能把它带在身边，但是每次你想买东西的时候，你只能回家去拖来正确数量的木头。支付过程也将变得更麻烦。第四，每根香烟都是一小单位价值，所以兑换也变得容易。一包香烟比食品等这类较大的物体更适合作为货币，因为它很容易分割。这四个特征使交易更容易，并且减少了整体交易成本。因此战俘营里的人开始用香烟来买卖食品。即使不吸烟者也会随身带着香烟，从而他们在想买东西的时候可以去购买。观察这种战俘营经济的价格运动也很有意思。因为食品和香烟通常都是每周同一天发放，随着发放日的天天过去，这两样东西就变得更稀缺。随着商品和香烟的供给在这周里
5、都逐渐减少，食品以香烟表示的价格将上升还是下降并不明显。事实上，食品价格通常在发放日会急剧上升，然后在一周内将下降。有耐心的战俘可以等到一周的后期再购买食品，从而可以获益。除了描述香烟如何作为交易媒介发挥作用，对香烟作为战俘营中的货币的解释还说明了格雷欣法则。在二战后期，不同种类的香烟开始流通。在有些情况下，香烟是手卷的，所以它们的质量要比其他香烟低。而且有时，会发现战俘把好香烟中的烟草拿出来再卷成手卷香烟，因此减少了好香烟的质量，也增加了流通中的差香烟的数量。当这种情况发生时，它就表现出了一个有趣的经济现象即格雷欣法则（Greshams Law） ，表述为“劣币驱逐良币” 。格雷欣法则的发生
6、是因为每当两种不同种类的货币在流通，而且它们之间存在固定的交易比率时，人们就会窖藏好的（机器卷烟） ，而买东西时就使用差的（手工卷烟）作为交易媒介。因此战俘开始窖藏他们的最好质量的香烟，而去花费低质量的香烟。美国历史的不同时期都有格雷欣法则的例子发生。从 17921873 年美国处于复本位时代的时候，价值等于或少于 1 美元的硬币由银制作，价值等于或多于 5 美元的硬币由金制作。1849 年对加利福尼亚的黄金的发现使金的价值相对银下降，所以人们开始熔掉他们的银币，因为它们作为银的价值要多于硬币的面值。同样，在 20 世纪 60 年代中期，美国一角和二角五分硬币所含的银的价值也上升得如此快，以至
7、于人们开始把它们作为银来储藏。当银币从流通中消失时，不含银的硬币（一分和五分）开始被用作零钱。美国造币厂被迫迅速重新设计硬币，并且不使用银来铸造新的一角和二角五分硬币。类似地，在 1982 年，一分硬币所含的铜价格上升很高，所以人们开始窖藏它们，而不在交易中使用它们。又一次，美国造币厂很快重新设计这种硬币，把硬币中很有价值的铜用锌来代替。第 2 章复习思考题1、根据流动性和安全性对下列金融工具排序：股票、现金、国库券、定期存款、活期存款。2、如果存在逆向选择问题，你更愿意将你的闲置资金提供给家庭成员还是陌生人,为什么？3、如果信息在借款人与贷款人之间是对称分布的，是否还会存在逆向选择和道德风险
8、问题？4、对于借款人的道德风险问题，高利贷者远没有银行等其他贷款人更加在乎，为什么？5， “企业并没有从二级市场实际获取资金，因此二级市场对经济的重要性不如一级市场” 。你如何评价这种观点6，列举主要的货币、资本、国际资本工具各三个第 3 章复习题1、如果某个投资顾问说， “长期债券的利率超过 20%，是非常好的投资选择。 ”你认为他的说法是否存在漏洞？2、给定终值的情况下，现值和折现率存在何种关系？3、如果一个银行家告诉你，如果你投资 1，000 元在她的银行，那么有一天你会变成百万富翁，你会相信吗？为什么？4、为什么金融资产的价格和利率负相关？ 5、计算下列债券的到期收益率：a一种一年后支付 1，000 元的债券，现在价格为 926 元。b一种债券，一年后支付利息 80 元，两年后支付 1，080 元，现在价格为 1，050 元。6、在市场利率下降的情况下，你愿意持有 10 年到期的债券还是 3 个月到期的债券？（提示：假设两种债券的利率变动相同，都下降了 2）7、假设某个同学求学期间申请了一笔 1000 元的助学贷款，要求在未来 25 年每年偿还 126元，利率约为 12%。如果该同学可以在毕业 2 年后才开始还款，那么该笔贷款的利率真的是 12%吗，为什么？
