运输项目经济效果评价方法.doc

1、第四章 运输项目经济效果评价方法思考题1. 影响基准折现率的因素主要有哪些？2. 内部收益率的经济涵义是什么？3. 试述经济评价指标之间的关系。4. 投资方案有哪几种类型，试举例说明。练习题一、单项选择题1.研究期法涉及寿命期末结束方案的未使用价值的处理问题，在实际应用中，比较合理的方法是（ ） 。A.承认方案末使用价值 B.不承认方案末使用价值C.预测方案末未使用价值 D.对计算期以后的现金流量进行合理的估算2.某企业有四个独立的投资方案 A、B、C、D，可以构成（ ）个互斥方案。A.8 B.12 C.16 D.323.相关项目的比较和其他项目的比选遵循同样的原则，常用的相关项目的比选方法为

2、（ ） 。A.互斥组合法 B.净现值率排序法 C.差额内部收益率法 D.组合互斥方案法4.在进行投资方案的比较和选择时，首先应明确（ ） 。 A.适宜的评价指标 B.投资方案间的关系 C.适宜的评价方法 D.其他5.（ ）是指各方案间具有排他性， （ ）是指各方案间不具有排他性。A.相关关系，独立关系 B.互斥关系，相关关系C.互斥关系，独立关系 D.独立关系，相关关系6.（ ）是指在各个投资方案之间，其中某一方案的采用与否会对其他方案的现金流量带来一定的影响，进而影响其他方案的采用或拒绝。A.互斥关系 B.独立关系 C.相关关系 D.混合关系7.在对多个寿命期不等的互斥方案进行比选时， （

3、）是最为简便的方法。A.净现值法 B.最小公倍数法 C.研究期法 D.净年值法8.（ ）的基本思想是：由于各方案的现金流量相互影响，对现金流量之间具有正的影响的方案，等同于独立方案看待，对相互之间具有负的影响的方案等同于互斥方案看待。A.组合互斥方案法 B.互斥组合法 C.研究期法 D.净现值率排序法9.在多方案决策中，如果各个投资方案的现金流量是独立的，其中任一方案的采用与否均不影响其他方案是否采用，则方案之间存在的关系为（ ） 。 （1998 年造价工程师试题）A.正相关 B.负相关 C.独立 D.互斥10.某项目有 4 种方案，各方案的投资，现金流量及有关评价指标见下表，若已知基准收益率

4、为 18%，则经过比较最优方案为（ ） 。 （2000 年造价工程师试题）方案 投资额（万元） IRR IRRA 250 20%B 350 24% IRR BA 20.0%C 400 18% IRR CB 5.3%D 500 26% IRR DB 31.0%A.方案 A B.方案 B C.方案 C D.方案 D 11.已知有 A.B.C 三个独立投资方案，其寿命期相同，各方案的投资额及评价指标见下表。若资金受到限制。只能筹措到 6000 万元资金，则最佳的组合方案是（ ） 。方案 投资额（万元） 净现值（万元） 净现值率 2100 110.50 5.26 2000 409.12 20.45 2

5、500 264.25 7.55A.AB B.AC C.BC D.ABC12.某公司确定的基准收益率为 14%，现有 800 万元资金可用于甲乙丙三个项目的投资，各项目所需的投资额和内部收益率见下表。由此可产生的可行互斥方案有（ ） 。 （2001 年造价工程师执业资格考试试卷）项目 投资（万元） 内部收益率（）甲 350 13.8乙 200 18丙 420 16A.2 个 B.3 个 C.6 个 D.7 个13.某项目有甲乙两个方案，基准收益率 i c10%，两方案的净现值等有关指标见下表。已知（P/A,10%,6）4.355, (P/A,10%,10)6.145。则两方案可采用（ ） 。 （

6、2001 年造价师试题）方案 寿命期（年） 净现值（万元） 内部收益率（%）甲 6 100 14.2乙 10 130 13.2A.净现值进行比选，则乙方案最佳 B.内部收益率法进行比选，则甲方案最佳 C.研究期法进行比选，则乙方案最佳 D.年值法进行比选，则甲方案最佳14.某建设项目需要安装一条自动化生产线，现有甲、乙、丙三个方案，有关资料见下表：方案 年固定成本（万元） 单位产品成本（元）甲 2000 2400乙 1800 2500丙 1500 2700假定各方案的生产能力相同，当年产量在 1.672 万件时，按总成本由小到大的顺序排列，依次为（ ） 。 （2001 年造价师试题）A.甲乙丙

7、 B.丙乙甲 C.丙甲乙 D.乙甲丙15.某项目当折旧率 i112%时，财务净现值 FNPV12800 万元，当 i213%时，FNPV2268 万元，用试差法计算财务内部收益率为（ ） 。 （2001 年造价师试题）A.13.11% B.11.09% C.12.91% D.12.09%16.现有 A、B 两个互斥并可行的方案，寿命期相同，A 方案的投资额小于 B 方案的投资额，则 A 方案优于 B 方案的条件是（ ） 。 （2002 年造价师试题） A.IRR BA i C B.IRR BA i C C.IRR BA 0 D.IRR BA 017.现有甲乙丙三个独立方案，且三个方案的结构类型

8、相同，其三种方案投资额和净现值如下：（单位：万元）方案 投资额 净现值甲 200 50.25乙 350 60.85丙 400 55.45由于资金限额为 750 万元，则最佳组合方案为（ ） 。 （2002 年造价师试题）A.甲、乙组合 B.乙、丙组合 C.甲、丙组合 D.甲、乙、丙组合18.有甲乙两个寿命期不同的方案，两方案建设期均为 1 年，基准收益率为 8%，两方案净现金流量如下：（单位：万元）年份项目 1 2 3 4 5 6 7 8甲 500 200 200 200 200 200 _ _乙 700 230 230 230 230 230 230 230已知（P/A，8%，5）3.993

9、， （P/A，8%，6）4.623， （P/A，8%，7）5.206， （P/A，8%，8）5.747 下列关于甲乙方案优劣的表述中，全部正确的是（ ） 。（2002 年造价师试题）A.采用净现值法：因为 NPV 甲 276.48 万元，NPV 乙 460.54 万元，所以乙方案优于甲方案B.采用研究期法：因为 NPV 甲 276.48 万元，NPV 乙 202.21 万元，所以甲方案优于乙方案C.采用净现值法：因为 NPV 甲 55.3%， NPV 乙 28.9%，所以甲方案优于乙方案D.采用年值法：因为 AW 甲 59.81 万元，AW 乙 80.14 万元，所以乙方案优于甲方案19.适于

10、评价寿命期相同的互斥方案的方法是（ ） 。A.研究期法 B.最小公倍数法 C.最小费用法 D.年值法二、多项选择题1.一般来说，方案之间存在的关系包括（ ） 。A.互斥关系 B.独立关系 C.相关关系 D.包括关系 E.总分关系2.关于方案间存在的关系，下列描述正确的是（ ） 。A.互斥关系是指各方案间具有排他性。B.独立型备选方案的特点是诸方案间没有排他性C.企业可利用的资金有限制时独立关系转化为互斥关系D.企业可利用的资金足够多时，独立关系转化为一定程度上的互斥关系E.在相关关系中，某些方案的接受是以另一些方案的接受作为前提条件3.常用的在资金约束条件下独立方案的比选方法有（ ） 。A.互

11、斥组合法 B.最小费用法 C.费用现值法 D.差额内部收益率法 E.净现值率排序法4.净现值率排序法的缺点是（ ） 。A.计算简便，选择方法简明扼要 B.经常出现资金没有被充分利用的情况 C.不一定能保证获得最佳组合方案 D.一般能得到投资经济效果较大的方案组合E.能保证获得最佳组合方案5.互斥组合法的优点是（ ） 。A.计算简便，选择方法简明扼要 B.当参选项目个数较少时该法简便实用C.经常出现资金没有被充分利用的情况 D.一般能得到投资经济效果较大的方案组合E.可以保证得到已知条件下最优的方案组合6.投资多方案的比较和选择涉及因素包括（ ） 。A.经济因素 B.技术因素 C.项目内部环境

12、D.项目外部环境 E.其他相关因素7.某企业技改投资项目有两个可供选择的方案，各方案的投资额及评价指标见下表。基准收益率 iC15%，则适用于对这两个方案进行比选的方法有（ ） 。 （2000 年造价师试题）方案 投资（万元） 年净收益（万元） 寿命期（年） NPV NPVR(%)A 800 260 7 281.6 35.2B 1200 300 10 305.6 25.2A.净现值率排序法 B.差额内部收益率法 C.研究期法 D.年值法 E.独立方案互斥化法8.对寿命期相同的互斥方案，比选方法正确的有（ ） 。A.各备选方案的净现值大于或等于零，并且净现值越大方案越优B.各备选方案的净现值大于

13、或等于 1，并且净现值越大方案越优C.各备选方案的内部收益率大于等于基准收益率，并且内部收益率越大，方案越优D.各备选方案产出的效果相同或基本相同，可用最小费用法比选，费用越小，方案越优E.各备选方案的净年值大于等于零，并且净年值越大，方案越优三、判断题1.企业可利用的资金足够多时，互斥型方案的选择只要分别计算各方案的 NPV 或IRR，选择所有 NPV0 或 IRRi C的项目即可。 （ ）2.企业可利用的资金有限制时，独立关系转化为互斥关系。 （ ）3.寿命期相同的互斥方案比较时，以 NPV 最大的方案为最优方案。 （ ）4.方案 A、B 是互斥方案，如果 IRRAIRR Bi C，则 A

14、 方案优于 B 方案。 （ ）5.方案 A、B 是互斥方案，如果 NPVANPV B0，则 A 方案优于 B 方案。 （ ）6.人们在比选方案时，通常以总投资的收益最大化作为决策依据。 （ ）7.内部收益率的决策结果与资金机会成本有关，能保证比选结果的正确性。 （ ） 8.两个互斥方案，如果IRRi C，则投资小的方案优于投资大的方案。 （ ）9.在对寿命期不等的多个互斥方案比选时，以 AW 最大者为最优方案。 （ ）10.互斥组合法可以保证得到已知条件下最优的项目（方案）组合。 （ ） 11.净现值率排序法，一般能得到投资经济效果较大的投资方案组合，但不一定是最优的方案。 （ ） 12.当采

15、用寿命期相同的互斥方案选择最小费用法时，前提条件是假设投资额是相等的。 ( ) 四、计算题1.有 A、B 两个互斥方案，A 方案初始投资为 15000 元，期末回收残值为 5000 元；B 方案初始投资为 0 元，每季度将损失 2000 元，两方案的寿命期都为 5 年，假如利息按年利率10，每季度计息一次，试比较哪个方案最优？2.有、两个寿命期不同的互斥方案，基准收益率为 8%，两方案净现金流量如下单位（万元）： 年份 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 1000 500 600 600 600 600 600 600 600 1500 700 700 700 700 700 700

16、 700 700 700 700试比较两方案优劣。 （1）用研究期法（用、两方案中较短的寿命期为研究期 ） ；（2）用净年值法。3.有 A、B、C 三个独立投资方案，其寿命期相同，各方案的现金流量见下表，基准收益率为 10。年份方案 0 1 2 3 4A 1000 600 600 600 600B 2500 1000 1000 1000 1000C 4500 2300 2300 2300 2300试求（1）若资金没有限制条件，选择最优的组合方案（2）若资金限额为 6000 万元，用互斥组合法求最优方案组合（3）若资金限额为万元，用净现值率排序法进行最佳项目组合的选择参考答案一、单项选择题1.D

17、 2.C 3. D 4.B 5.C 6.C 7.D 8.A 9.C 10.D 11.C 12.B 13.D 14.C 15.B 16.B 17. C 18.C 19.D二、多项选择题1.ABC 2.ABE 3.AE 4.BC 5 .BE 6.ABCDE 7.CD 8.ABDE 三、判断题1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11. 12.四、计算题15000Sv=50000 1 2 3 4 5 (年)20000 1 2 3 4 5 (年)(1)i 有效利率= (1r/m) m1= 10.38%(2) NPVB=2000 =16594.6 元20%)38.1(.0(3)N

18、PVA=15000 =14306.5 元20)(5有 iNPV ANPV B A 方案较优。2.解：（1）研究期法：研究期为 8 年NPVA= 1000 =486.3（万元）2)1(i50 ）（ 6)1(i0 ）（ 2)(1iNPVB=1500 2)(i7 ）（ 8)(i7 ）（ 2)(i 1)(0i8)1(i ）（=600.1（万元）NPV ANPV B B 方案较优。(2)净现值法：先计算 NPVNPVA=1000 =486.3（万元）2)1(i50 ）（ 6)1(i0 ）（ 2)(1iNPVB=1500 =700.8（万元）2)(i7 ）（ 8)(i7 ）（ 2)(i又 NAVA = N

19、PVA =84.62（万元）1)(8iNAVB =NPVB =104.42（万元）)(10iNAV ANAV B B 方案较优。3. 解：（1）NPV A =1000 =902（万元）4)1(i60 ）（NPVB=2500 =670（万元）4)(i0 ）（NPVC=4500 =2791（万元）4)1(i23 ）（ NPV A0 ,NPV B0,NPV C0在设有资金限制条件，应选择 A、B、C 三个组合方案。(2)组合号 方案 投资额 年净收益 净现值123456780ABCABACBCABC010002500450035005500700080000600100023001600290033003900090267027911572369334614363由上表可以看出：BC 和 ABC 投资总额都超过投资限额，所以不予考虑。由于第六个方案（AC ）的净现值最大，故方案 A、 C 的组合为最佳投资组合。方案 投资 寿命（年） 净现值 净现值率ABC10002500450044490267027910.9020.2680.620方案 净现值率 投资额 累计投资额ACB0.9020.6200.268100045002500100055008000方案的选择顺序为 ACB由于资金现额为 6000 万元，故最佳投资决策方案为 AC 组合。