1、2012 年第 1 期 俄 罗 斯 研 究 No. 1, Feb. 2012 总第 173 期 Russian Studies Gen. No. 173 俄罗斯与欧亚能源 俄罗斯经济的转折点与“俄罗斯病” 久保庭真彰 【内容提要】俄罗斯经济一度在油价的暴涨中实现了高增长，但在 2008 年油价暴跌之后，俄面临着经济增长的转折点。虽说俄罗斯的经济转型伴随着一系列的市场经济结构改革，但还是对于油价变动反应过度。俄受油价变动摆布的资源依赖型经济可统称为“俄罗斯病”。这其实是一种“石油诅咒”综合症，但它不同于“荷兰病”。虽然俄罗斯历经石油价格高涨实际汇率升值进口扩大的发展路径，却没有出现 GDP 增长
2、递减和制造业增长低迷的现象。因为俄国内市场大于荷兰，而且制造业发展缓慢。我们不能期待出现治愈“俄罗斯病”的特效药和特需，而有效利用资源利益来推动其经济发展是俄罗斯的现实选择。俄罗斯以“推翻世界史”的速度实现了开放的市场经济，但是，在重构文化背景和制造业基础之后再来发展经济恐怕还需时日。 【关键词】 石油 俄罗斯经济 转折点 俄罗斯病 荷兰病 【中图分类号】F112.2(511.2)【文章标识】A 【文章编号】 1009-721X(2012) 01-0040-(52) 一、问题的所在 俄罗斯经济在历经制度变迁所伴生的低迷，以及财政和金融危机之后，10 年间呈现出持续增长的势头。 2007 年，即
3、其体制变迁 15 年之后，可以说俄罗斯的经济渐近临界增长的转折点。此后， 2008 年上半年，俄罗斯又经 久保庭真彰，日本一桥大学经济研究所俄罗斯研究中心教授。 - 40 - -41-历了原油价格暴涨带来的泡沫经济。然而，原油价格的下跌，以及与此同时发生的 9 月 15 日的“雷曼风暴”，给俄罗斯经济带来了超乎想象的冲击。俄罗斯经济由年增长率达 7-8%的增长态势陡然陷入低迷状态， 2009 年的增长率甚至骤降为 -7.9%。因为这是一场全球性的经济不景气，所以受到影响的国家当然不只是俄罗斯。危机发源地美国也出现了经济衰退。从增长率来看，美国由 2008 年的 0.4%降到 2009 年的 -
4、2.4%。日本的增长率连续两年下降，由 2008 年的 -1.2%下滑为 2009 年的-5.2% 。英国和德国 2008 年的增长率都是 1.2%， 2009 年则为 -5%。由于俄罗斯 2008 年的增长率是 5.6%，所以将 2008年和 2009年两年的数据合并计算，其经济增长总体上虽略逊于美国，也稳居日德英等国之上，由此或可推断出俄经济并非那么糟糕。然而，问题在于俄罗斯的经济大起大落，落差过大。更为根本的问题在于，其人均 GDP 刚越过不足发达国家三分之一的 1 万美元大关，经济就出现了回落。尤其需要关注的是，作为新兴金砖国家（ BRICs）的中国和印度，2009 年的增长率显示出强
5、劲的势头，分别达到 9.1%和 5.7%，而一直与俄罗斯并驾齐驱的巴西，同年的增长率也维持在 -0.2%。此外，一些依靠原油出口的国家，如沙特阿拉伯、挪威、哈萨克斯坦、阿塞拜疆等，即使遭遇原油价格大幅下跌，其衰退程度也不像俄罗斯那般严重（ 2009 年的增长率分别为 0.1%、 -1.5%、 1.2%、 9.3%） 。唯有俄罗斯呈现急剧衰落之势，因此自然会产生忧惧心理，担心从赶超（catch-up ）军团中掉队甚至遭到孤立。正如本文多次指出的那样，俄罗斯经济的潜在增长能力不可低估。尽管如此，我们还是不禁要发出疑问，为何只有俄罗斯的经济急速下滑呢？1998年，俄罗斯国内继 1997 年亚洲金融风
6、暴之后发生了财政和金融危机。其时，尽管也有 IMF 作为后盾，但是仍然有很多的国内外投资家没能及时规避风险。而在本次危机发生之际，国内外投资家和俄国民众全都同时采取了逃避风险的措施。尽管政府借助 2000 年以后的经济增长，财库充盈，外汇储备 以下各国增长率信息来自 IMF（2010）以及内务省主页。中国的数据是根据中国国家统计局主页的改正值。由于印度、巴西的增长率是从 IFS 得到的数字，会有不准确的成分。对于俄罗斯经济现状的整体分析，田畑伸一郎（ Tabata Shinichiro）有过缜密的调查。参见田畑伸一郎：経済動向：世界金融危機影響回復過程，NIS調査月報，（ 2010） 5 月号
7、， pp.1-21.-42-也充足；尽管原油价格远远超出 2000-2004 年的水平，但是，规避风险的行动还是同样，并且在大规模地上演着。这到底是何原因呢？从结论来看，笔者认为问题就在于：国外投资者与国内民众对俄罗斯经济进行预测和期待时，不是基于原油价格的水准，而是大大依凭于原油价格的波动幅度；对海外热钱流动的“自由放任”；以及存在于其制度背景之下的法治水平低下等因素。众所周知，俄罗斯的经济依靠石油和天然气，笔者也时常论及于此，作为俄罗斯经济的基本面与前景的研判信息，人们一直重视原油的价格变化（不是关注数年前的价格水平，而是目光短浅地只看重价格的波动）。要验证猜想就需要预设具体的操作指标。实
8、际上，人们认为，能够同时而且同样地提供给国内外的人们的、值得信赖的动态信息和新闻，并非是各种各样的专业情报，而是国际原油价格和国内卢布与美元的浮动汇率。本文拟对俄罗斯经济增长的转折点展开分析。笔者将通过定量分析表明，俄罗斯的增长转折点本身是由原油价格的高涨带来的；而且， 2009 年经济增长的大幅回落，也与油价下跌有关。本文的着力点在于：将俄罗斯受油价变动摆布的资源依赖型经济现状笼统概述为“俄罗斯病（RussianDisease）”，并从经济增长与产业结构的视角来对这一病症进行调查和诊断。俄罗斯经济正陷入“资源陷阱”或者“原油陷阱”之中。然而，我也想明确指出，在俄罗斯，未曾出现由于油价暴涨而造
9、成的宏观增长与制造业增长停滞的“荷兰病（ Dutch Disease）”症状。本文将通过宏观数据，回顾过去 20年间俄罗斯的经济增长动态，力求揭示在何种意义上，可将现前阶段称为俄罗斯经济增长的转折点，以及“俄罗斯病”的症状到底是什么。有关 GDP数据是以俄罗斯国家统计局在主页登录的数据为基础的。本文执笔时，与此相应的第四季度调整数据修订版，尚未上传，因此根据国际标准X-12-ARIMA，笔者采用的是自行制作的季度调整系列数据。 http:/www.gks.ru，截至 2010 年 7 月 1 日。 对俄罗斯统计局（ Rosstat） SNA 部以及俄罗斯经济发展部（ MER）预测局所做的田野调
10、查（ 2010 年 5 月），根据季度调整使用国际统计局 X-12（美国国际标准）。本文定稿后的 GDP 统计修正，参见久保庭眞彰：交易利得 GDI 試算 : BRICs、日米、産油国（、） ， RRC working paper No.26，一橋大学経済研究所研究，2010； GDP 統計改訂覚書， RRC workingpaper No.31，一橋大学経済研究所研究， 2010。-43-二、宏观经济增长的动向俄罗斯经济在 2009 年放缓，尽管如此，还是维持在向苏联鼎盛时期的GDP 水准恢复的态势。而且，与此前转型期的低迷不同，正逐步呈现出缓慢的增长势头。可以说，俄罗斯经济已经通过了世界金
11、融危机带来的“市场化测试” 。当然， GDP 这一产品数量测量的构成内容已与苏联时期发生了本质的区别。那一长串的苏联时期的名产、长期的供求不足以及美元黑市交易都消失了，生产向军事经济的倾斜也已成为历史。表 1 1990 年以来俄罗斯经济的增长年增长率（ %）指数平减指数通胀率（% ）生产GDP支出GDP（ GDE）所得GDI生产GDP支出GDP（ GDE）所得GDI生产GDP19901991199219931994199519961997199819992000200120022003200420052006200720082009-5.0-14.5-8.7-12.7-4.1-3.61.4-5
12、.36.410.05.14.77.37.26.47.78.15.6-7.9-0.9-14.3-7.3-10.7-3.9-4.70.8-6.16.29.84.74.47.37.36.47.78.45.2-7.8-6.6-14.4-15.3-12.9-5.3-2.7-1.0-7.35.122.02.63.810.013.512.011.89.610.3-16.8100.095.081.274.264.762.159.960.757.561.267.370.774.079.485.190.697.6105.5111.4102.6100.099.185.078.870.367.664.464.961.
13、064.771.074.477.683.389.495.1102.4111.0116.8107.7100.093.480.067.859.055.954.453.950.052.564.165.868.375.185.295.4106.7117.0129.1107.4128.51,489.5888.4307.9163.045.815.118.672.537.616.515.614.020.119.215.513.918.02.31999-2008 平均值2000-2008 平均值1991-2009 平均值6.86.90.16.76.80.410.010.50.423.318.879.0 R.E
14、. Ericson, “The Russian Economy in 2008: Testing the Market Economy”, Post-Soviet Affairs, Vol.25, No.3, 2009. pp. 209-231.-44-资料来源：俄罗斯国家统计局主页， http:/www.gks.ru/wps/portal/OSI-NS#(2010 年 4月 1日， 2009年 10月 1日)，联合国统计局主页， http:/ unstata.un.org?unsd? nationalaccount/(2010 年 3 月 1 日)。备注：1、 GDP 增长率： 1991-1
15、995 年的数字来自于联合国主页登载的数据， 1996-2009的数字来自于国家统计局主页登载的数据。联合国数据中的库存增加数字由于有明显的错误，因此在“总资本形成-总固定资本形成”上作了修正。另外，联合国数字在 2002年存在错误。 2、 GDE 增长率： 1991-1995 年， 2003-2009 年是根据历年连锁法得出的笔者推算值（利用的数据出处同备注1） 。 1996-2000 年， 2001-2002 年根据 1995 年固定价格数据、 2000 年固定价格数据（国家统计局主页 2009 年 10 月份和 NSR 历年版）计算得出。 GDE 的固定价格系列在现在的主页上没有登载。比
16、较年份的“项目分类最终消费+项目类别总资本形成+出口-进口”是除以基准年的数据计算而来。3、 GDI 增长率：利用历年连锁法计算的笔者推算值（利用的数据出处同备注 1）。图 1 俄罗斯经济的 GDP 增长1990 -2009 年（1990 年=100 ）备注：同表 1本文将俄罗斯经济增长的转折点置于一个长期进程中，进行实时、横向、定量式的分析和比较研究。表 1 和图 1 是从生产、支出、所得三个方面来统计的 1990 年以来俄罗斯经济的宏观增长。在就各统计值进行说明概念规定、测定方法以及俄罗斯固有的统计问题的同时，也试图跟踪其动态。“生产 GDP（国内生产总值）”或者“生产方 GDP”，“依据
17、生产方式的GDP”都是根据经济活动类别（产业类别）附加值的总和来计算的。俄罗斯和中国的 GDP，通常意味着生产 GDP。用图表显示的正式 GDP 增长率也就是生产 GDP 增长率。俄罗斯的 GDP 统计制作历史只有短短的 20 年时间。往年 GDP 统计的公开数据并不非常充分。苏联时期存在由于夸大企业生产的报告导致国民所得虚夸的问题，而在-45-苏联解体后，又出现了由于小企业的乱象和逃税之风蔓延而导致的统计过小问题，因此俄罗斯政府对正式 GDP 增长率实施了修正。图表所示为修正后的数字。苏联时期，不仅企业的业绩报告虚夸，其经济也被称为“非正式经济 （第二经济）”或者“黑市经济”，很难进行正式统
18、计的“非观测经济（ Non-ObservedEconomy） ”广泛存在。这对于苏联解体后的俄罗斯来讲，其重要性要超过苏联时期。“非正式经济”将在后面阐述。俄罗斯的正式 GDP 统计中含有本人推算的非正式经济成分。因此，实际上，增长率在很大程度上受到非正式经济增长计算所左右。但是，对于该论点，俄罗斯国家统计局不能提供任何明确的具体数据。正如表 1 中 GDP 平减指数所示，苏联解体前的价格修正和苏联解体后的价格自由化，导致了恶性通货膨胀。图表所示的联合国公布的通货指数与国家统计局公布的通货指数（主页刊载） ，只有 1995 年是不同的。正式数字是 143.9%（总数为 243.9%）。其差异是
19、由于对 1995 年名义 GDP的修正而导致的。国家统计局自 2003 年以来，利用统计年鉴 RSE 等对 1995年的名义 GDP，将以前公布的数字重新向下修正为 7.268%。可是，对1991-1995 年实际增长率却没有进行回溯修正。而且，对 1991-1994 年的名义值也没有进行回溯修正。根据联合国的统计，为了保持增长率与平减指数两者不变， 1991-1994 年的名义值一律按照 1995 年的修正率（ 7.268%）进行了修正。结果只有 1995 年的平减指数出现了不同的数值。如果对 1995 年的名义值进行了修正，之前的名义值当然也要修正，所以我们在此采用了联合国的数据。不过，联
20、合国的名义值回溯以及修正方法有些机械，还有改良的余地。 2002 年以前发布的 1995 年 GDP 名义值，是根据 1995 年基准产业相关表格进行编制的，因此将年鉴 1996 年版（RSE 1995 ）刊载的数字向下修正 5.5%。1995 年名义值的背后，有着上述的故事。名义值修正不仅关系到 1991 1995 年的增长率，也关系到 1996-2009 年增长率的修正，虽然并非难以想象，但实际增长率的回溯修正还是被巧妙地回避了。关于俄罗斯 2003-2009 年的 GDP 增长率，采用历年连锁法编制。本期 参见俄罗斯国家统计局发布的不同年份的统计年鉴（ RSE . .: .）-46-（比
21、较年份）的实际增长率，是使用上一年的名义 GDP，去除按照上期（基准年）价格标明的本期 GDP 金额而得出的数字。基准年份每年都进行变更，遵循 93SNA、 08SNA 的国际标准。本文对于 1991-1995 年的增长率，采用历年连锁法计算。日美和挪威等国，现在也都采用历年连锁法计算正式 GDP增长率。俄罗斯的问题在于， 1996-2000 年的增长率是按照 1995 年固定价格计算的， 2001、 2002 年是按照 2000 年固定价格计算的。而且，生产 GDP宏观增长率在时间段上，是由按照旧产业分类的系列数据（1991 -2002 年）和按照新产业分类的系列数据（ 2003）构成的连锁
22、系列数据。 1991 年至今的增长率，都是按照上述方式校验连锁而编制的。连锁法的问题在于，按照某个基准（参照）时间联系而成的时间系列数据（指数或显示金额），小项目（按产业分类附加值、消费和投资等各种支出项目）的合计数值，一般来说都不会与宏观数值一致，无法掌握大小项目之间和小项目之间的关系（首先求出宏观和项目类别的各时间段的增长率，使用该增长率来编制中长期的指数系列数据和金额显示系列数据）。虽然存在“加法”不成立的问题，但是各国都认为不能对于固定价格方式的缺点置之不理。即使采用历年连锁法估算增长率，各国的惯例也还是选择某个特定年份作为参照标准，用来标注金额显示系列数据。美国将“ 2005 年连锁
23、美元chained(2005)dollars”作为 2005 年参照标准，日本将“ 2000 年连锁价格”作为 2000 年参照标准。俄罗斯当前是以 2003 年作为参照标准来正式公布生产 GDP（2003- 2009 年）和支出 GDP（1996- 2009 年）。本文多次提及的中国， 2000 年以后是以间隔 5 年连锁方式（1980 -2000年是以间隔 10 年连锁方式），也就是说，关于 2006-2010 年，是以 2005 年固定价格标准来计算增长率的。关于 2001-2005 年（ 1996 年- 2000 年）的增长率，是以 2000 年（ 1995 年）的固定价格来计算的。通
24、观 1996-2010 年的 参考 93SNA。 俄罗斯国家统计局仅用“ 2003 年固定（不变）价格”作为参照标准。需要注意的是容易被误认为是固定价格方式的“俄罗斯 SNA 年报（ NSR）”，其加法性上是不成立的。同样需要注意的是挪威统计局也是采用历年连锁法，利用“ 1999 年固定价格（ constantprices） ”及“ 2007 年固定价格”作为 1999 年参照标准系列及 2007 年参照标准系列。 （来自挪威统计局， 2010 年 5-6 月）。-47-数据，三个固定价格系列构成了连锁系列。需要留意连锁方式和固定价格方式在专业术语上容易混淆。判断方法是实际增长率是用何种方法制
25、成的。从历经一番曲折而编制的 GDP 增长率来看，俄罗斯经济经历了 19911996 年转型时期的低迷、 1997 年的好转，再到 1998 年由于财政和金融危机导致的年平均近 7%的衰退，其实际 GDP 水准降到了仅比 1990 年一半略多的 57.5%的水平。之后，经过年平均近 7%的高增长，俄罗斯经济 2008 年的实际 GDP 恢复到超出 1990 年 11%的水平。 2009 年由于世界经济不景气，再次下落，但没有低于 1990 年的水平。GDP 平均物价指数，1992 年由于价格自由化和汇率自由化导致巨大通胀； 1995-1997 年由于物价平稳和汇率稳定出现紧缩； 1998 年
26、8 月由于危机导致汇率大跌使得再度通胀；之后，物价稳定，汇率上升，油价上涨。综合以上因素，其 GDP 平均物价指数以 19%的水准进入 2008 年。 2008 年由于油价上涨，GDP 平均物价指数上升到 18%，到了 2009 年，由于油价下跌、物价稳定、汇率下跌、生产下降等因素互相抵消，第一次出现了个位数的2.3%这一数值。以上是按年度数据所作的说明。俄罗斯国家统计局不仅按年度统计，也按照季度来制作和公布数据。关于生产 GDP，截至 2010 年 8 月份，主页上公布的数据是： （ 1）季度未调整的名义值（ 2003-2010 年第一季度） ；（ 2）相对上年同期各季度未调整的增长率（原数
27、据， 2004-2010 年第一季度）；（ 3）显示 2003 年连锁价格的季度未调整系列（原数据， 2003-2009 年第三季度，2009 年 12 月 11 日）。相对上一年同期增长率是用各期连锁方式计算（年度变为季度计算）。公布的 2003 年价格显示系列，根据修正后的相对前一年的同期增长率来计算，并不是很充分。本文使用的 2003 年季节未调整数字，是对公布的 2003 年数字，使用各期修订后的正式增长率重新计算得出的数据。关于生产 GDP，因为部门类别的季节调整后的系列数据尚未公布，因此，本文使用 X-12 计算，利用制造业与商业的季节调整系列数据。1995-2000 年（1996
28、 -2000 年增长率按 1995 年固定价格计算）和2000-2004 年（ 2001-2004 年增长率按 2000 年固定价格计算）各个部门的季-48-度数据，收录在俄国家统计局主页的公文之中。 1995 年固定价格显示季度未调整系列（ 1995-2000 年）数据和 2000 年固定价格显示季节未调整系列（2000 -2004 年）数据都已公布。国家统计局发布的季度数据问题在于， 2003 年价格显示系列数据没有对应最新的增长率公布结果，以及没有公布季节调整系列数据。本文的基础工作在于解决这些难点问题。“支出 GDP”或者“支出方 GDP”， “依据支出方式的 GDP” ，就是按照最终
29、消费、总资本构成、纯出口总额来计算。“支出 GDP”在日本的旧称是“国内总支出（GDE:Gross Domestic Expenditure ）”，为方便起见，在此再次使用该名称。日本称呼 GDP 的时候，一般表示这种“支出 GDP”。图表中的支出 GDP 的增长率与增长指数，是笔者计算的数据。俄罗斯没有明确公布支出 GDP 或者 GDE 的正式增长率。但是根据 2010 年 2 月发表的“2003 年连锁价格”显示的支出 GDP，可以间接了解俄罗斯国家统计局的计算结果（1996 -2008 年） （支出 GDP=GDE=GDP 宏观值统计上不一致）。统计局的想定数字与笔者的计算数字是分别独立
30、计算的，然而结果几乎是一致的。关于刚开始的转型阶段，因为没有这种间接信息，所以 GDE各项目的增长率是笔者利用各年度连锁法计算的，并用图表来显示。关于 1991 年和 1997 年， 生产 GDP 增长率和支出 GDP 增长率之间存在很大的乖违。 2003 年以后，生产 GDP 和支出 GDP 的增长率的不一致基本消除。1991-1996 年过渡时期的低迷， 1997 年的好转，以及 1998 年财政和金融危机， 1991-1998 年的 GDE 年平均增长率为 -6%，比 GDP 增长率高出 1%。因此， 2008 年实际 GDE 水平比 1990 年高出 17%， 2009 年也超出 8%
31、。过渡初期 1991-1995 年的 GDP 增长率和 GDE 增长率之间的不一致，是由于两个系列没有进行统一的修订和调整所造成的巨大影响。俄罗斯国家统计局也同样对生产 GDP 按照年份和季度分别做成统计数据公布。关于支出 GDP，截至 2010 年 8 月在主页上公布的数据是：（1 ）季度未调整的名义值（ 1995-2010 年第 1 季度） ；（ 2）相对上年同期各季度未调整的增长率（原数据， 1996-2010 年第一季度）；（3 ）显示 2003 年连锁价-49-格的季度未调整系列（原数据， 1995-2009 年第三季度， 2009 年 12 月 31 日）；（4 ）显示 2003
32、年连锁价格的季度调整系列（ 1995-2009 年第 3 季度， 2009年 12 月 31 日）。公布的季度调整后的数字与生产 GDP 不同。需要注意的是，生产 GDP 的季度调整系列数据是从支出 GDP 系列数据得出的。国家统计局的公布方式并不完善，没有将季度未调整原系列与季度调整系列这两者的增长率调整更新。本文利用增长率原数据来重新编成季度未调整数字，使其符合 X12 ，然后再使用季度调整的成果。主页上以前登录 1996-2000年的 1995年固定价格显示系列和 2001-2003年的 2000 年固定价格显示系列较为重要，因此本文根据原有文件来进行贡献度的计算。表中“国民可支配收入（
33、GDI: ： Gross Domestic Income）”，与通过一般所得计算得出的总收入（营业剩余+ 雇佣者报酬 +纯生产税）的实际增长率不同。日本等许多国家都将其作为参考指标予以制作和公布，但是俄罗斯的正式统计却没有制作和公布。关于 GDI 将在以后详细阐述，这里只要将其看成是反映原油价格上涨这一名义因素的实质收入就足够了。在原油价格低迷的 90 年代， GDI 增长低于 GDP 增长，但是到了 21 世纪的 2008 年，GDI增长反而远高于 GDP 的增长。接着，到了原油价格大幅回落的 2009 年，GDI 增长率的下滑大大超过了 GDP 增长率。通观整个 1990 年代的数据 ，G
34、DI 的增长还是略高于 GDP 的增长。关于 2009 年实际 GDP 是否高于苏联顶峰时期 1989 年的水准，要依靠未在表中公示的 1990 年 GDP 增长率。采用正式增长率（ RSE1995， p.243）3.0%的话， 2009 年 GDP 水准是 1989 年水准的 99.5%，虽说微乎其微，但还是存在 0.5%差额。如果使用笔者 1990 年增长率推算值 -0.6%的话， 2009 年的 GDP 则是 1989 年的 102.0%，高出 2%。我们的推算方法，因为同时给出接近 1995 年修正后的正式数字，所以 1990-1991 年增长率相互关联的整 M. Kuboniwa a
35、nd A. Ponomarenko, “Revised and Enlarged GDP Estimates for Russia.1961-1990,” in K. Odaka, Y. Kiyokawa and M. Kuboniwa (eds). Constructing a HistoricalMacroeconomic Database for Trans-Asian Regions, Institute of Economic Research, Hitot-subashi University, 2000, pp.109-127.-50-体性要高。另外，笔者认为，国家统计局、世界银
36、行对 1991-1994 年 GDP增长的评估，是评估的底线。因此，尽管俄罗斯 GDP 增长统计在过渡初期的数字有些靠不住，不过，当前 GDP 的水平确实高于苏联顶峰时期的水平。这 20 年间的俄罗斯经济增长，说明俄罗斯经济正步入一个转折点。不管怎样，从 1991 年至 2009 年平均来看，俄罗斯只是勉勉强强维持了一个正增长。如图 2 所示，俄罗斯经济的增长之路，只是最近 10 年保持了良好状态。从 2000年到包括全球性不景气的 2009年这最近 10年间的 GDP平均增长率来看，俄罗斯的 4.8%虽比不上中国的 10.1%和印度的 7.4%，却高于巴西的 3.2%，更高于发达国家美国的
37、2.1%、日德的 0.5%、产油国挪威的 1.9%、沙特阿拉伯的 3.3%。最近 10 年俄罗斯的经济增长确实值得关注。图 2 金砖国家和日美的增长（2000 年=100 ）资料来源：根据 联合国主页、各国统计机构主页（俄罗斯国家统计局、中国国家统计局、美国 BEA、日本内阁府 ESRI）、IMF 的主页制作（2010 年 7 月） . : / . 1997. 10. . 710. 同上。-51-让我们把视线由最近 10 年延伸至 20 年吧。图 3 显示的是金砖国家、日美、产油国（沙特和挪威）最近大约 20 年间的增长指数。可以看出，经历过渡时期长期低迷的俄罗斯，在图中所示的诸国当中排名靠后
38、。与金砖国家、发达国家和产油国以 20 年为单位进行比较的话，俄罗斯更显出差距。其特征可称为“失去的 20 年”，其增长率甚至低于苦于经济低迷的发达国家日本。图 3 金砖国家、日美、产油国 GDP 的增长（1990 年=100）如果把 1990 年设定为 100 的话， 2009 年金砖国家的增长指数，巴西是169.3（年平均增长率 2.8%），俄罗斯是 102.6（同上 0.1%），印度是 324（同上 6.4%），中国是 639（同上 10.3%），发达国家日美的增长，美国是 166（同上 2.7%），日本是 118（同上 0.9%）（图中没有标出的德国是 129（同上 1.3%）。产油国
39、的增长，挪威是 170（同上 2.8%），沙特阿拉伯是 175（同上 3.0%）。人均 GDP（按美元）水准较低、人口众多的中印两国出现的发展高潮可以理解。然而，从 20 年的时间单位来看，俄罗斯与发达国家美国和产油国挪威之间都保持着较大的差距，由此可充分反映出俄罗斯的增长不过是刚刚曲折而艰难地踏上了转换的出发点。我们再来看看美元表示的 GDP。表 2 是用美元 GDP 来描绘俄罗斯 20年间的动向。由于 1998 年危机，人均 GDP 在 1999 年下降到 1300 美元。但-52-是，其后由于经济增长和汇率的上升， 2008 年超过了 1 万美元的大关。 2000-2008 年增加了将近
40、 9 倍的美元名义收入，这对于深深依赖外汇和外国产品的俄罗斯企业和国民来说，为他们带来了巨大的现实利益与经济福利，这是按照实际 GDP 增长率计算无法见到的。 2009 年，由于增长回落与外汇贬值，减少了 26%，降到 8700 美元。尽管如此，还是保持了 2007 年上半年的水平。从美元 GDP 来看，俄罗斯经济是不稳定的，迎来了转折点也是一目了然的。对于同世界经济接轨的俄罗斯，关注美元时价 GDP 的增长，其重要性要超过关注实际 GDP 的增长率。表 2 俄罗斯的美元 GDP（时价）年份GDP(美元 )规模（ 10 亿美元）人均（美元）规模（统计增长率）199019911992199319
41、9419955705604904584083993,8483,7723,2953,0772,7442,688-1.7-12.5-6.6-10.9-2.1199619971998199920003924052711962602,6442,7361,8351,3311,771-1.83.3-33.1-27.732.6200120022003200420053073454315927652,1002,3772,9844,1135,34018.112.724.937.129.220062007200820099891,3001,6681,2316,9429,16011,7948,67229.431.4
42、28.3-26.2资料来源：联合国主页、俄罗斯国家统计局主页、 IFS。备注：参见表 1，笔者根据 2009 年的 IFS 的汇率，以及俄罗斯国家统计局当年的人口统计 141,915,638 人，而进行的计算。表 3 所示为金砖国家、日美德、产油国（沙特，挪威）按美元汇率和购买力平价（ PPP）计算的 GDP。从 GDP 总量来看，在金砖国家中，中国和印度远远超过俄罗斯和巴西。按照人均 GDP，俄罗斯最高，巴西次之，中-53-国与印度和俄罗斯与巴西有很大差距，正奋起直追。产油国沙特的人均 GDP无论是汇率还是购买力平价都远超俄罗斯。产油国中的发达小国挪威，汇率远超美国，但其购买力平价与美国接近
43、。俄罗斯的人均美元 GDP 在 21 世纪之初快速增长，但低于发达国家的三分之一，也远不及产油国的水平。从购买力平价来看，俄罗斯的人均 GDP 在 2008 年几乎接近日德的一半，然而，今后却没有超出的希望。金砖国家整体上，其汇率 GDP 是美国的 60%，购买力评价 GDP 已经超过美国的规模。从汇率 GDP 来看，中国呈现出飞跃发展之势，追上日本只是时间问题。表 3 金砖国家、日美德、产油国的 GDP 比较汇率 PPP2005 2008 2005 2008 2005 2008 2005 2008巴西俄罗斯印度中国GDP US=100 GDP US=1008827647842,2361,57
44、31,6771,2074,3277661811128301,5851,6982,3585,3141,9842,2653,2987,9261313194214162355美国日本德国12,3684,5522,79314,4414,9113,6731003622100342512,6383,8732,51214,4414,3562,91810031201003020挪威沙特30231645246922332204912575932424巴西俄罗斯印度中国人均 GDP（美元） US=100 人均 GDP（ PPP） US=1004,7875,3266911,7108,29511,8071,0173,
45、2591112241725278,60311,8322,0784,06410,46615,9482,7805,97020285102234613美国日本德国42,70835,63333,88347,44038,45744,7291008379100819442,70830,31530,47347,44034,11635,53910071711007275挪威沙特65,20413,65894,38718,855153321994047,52021,23653,73823,8141115011350资料来源： IMF, World Economic Outlook Database, Octobe
46、r 2009.http:/imforg/ external/pubs/ (2010 年 3 月)-54-三、“俄罗斯病”的功过原油价格和经济增长研究当代俄罗斯经济不可或缺的重要因素是汇率和原油价格问题。资金的主动流动是市场经济的特征，因此货币供给和外汇市场的动向，以及美元化和去美元化等现象对于理解经济主体的行为模式非常重要。俄罗斯外汇市场起基础作用的是石油天然气的出口和原油价格，因此必须密切关注国际原油市场价格。表 4 为近 20 年间俄罗斯的汇率和原油价格的变动。表 4 俄罗斯的汇率和原油价格汇率 乌拉尔原油价格卢布美元卢布美元（变化率， %）美元卢布（变化率， %）美元桶美元桶（变化率，
47、%）1990199119921993199419950.00100.00230.03600.34761.393.58120.81453.7866.2299.5157.8-54.7-93.6-89.7-75.0-61.222.719.018.115.415.316.930.2-16.1-4.8-14.9-0.910.6199619971998199920005.125.789.7124.6228.1343.113.067.8153.714.3-30.1-11.5-40.4-60.6-12.520.418.412.017.327.020.7-9.4-34.844.355.5200120022003
48、2004200529.1731.3530.6928.8128.283.77.5-2.1-6.1-1.8-3.6-7.02.16.51.923.123.827.334.450.6-14.32.814.926.047.1200620072008200927.1925.5824.8531.74-3.9-5.9-2.827.74.06.32.9-21.761.169.394.460.720.813.436.2-35.7资料来源：联合国主页、俄罗斯国家统计局、 IFS。备注：参照表 3自 1992 年汇率自由化以来，直到 1996 年，都是反复大幅下跌。随着恶性通货膨胀逐渐稳定下来，终于在 1997 年迎来了好转。然而这种状态没有保持多久，汇率又因为 1998 年的财政和金融危机而再次大跌。即使进入景气期的 21 世纪，卢布价格还是持续小幅下跌。 2003 年以后，汇率开始上升，直到 2008 年雷曼兄弟破产。实际汇率从 2000 年起就以超过名义汇率的态势-55-上升。“雷曼危机”之后，汇率再次降低，但不像 1998 年危机时那样大幅下跌，只下跌了 22%。值得特别提到的是，实际汇率仅仅下降了 7%。这其间，是油价的恢复产生了影响。原油价格在 1991-1994 年持续走软，使得俄罗斯体制变迁的基础更为不稳。 1995 年到次年，
