1、1上汽集团 2015 年财务报表分析标 题： 上汽集团 2015 年财务分析报表 姓 名： 聂金昌 序 号： 63 学 号： 14132902708 专 业： 13 级会计一班 课程名称： 财务报表分析 完成日期： 2016.8.29 2目录一、背景分析 3(一) 背景资料 3(二) 股东构成 3(三) 企业发展状况 3(四) 行业状况 4二、关注审计报告的措辞 4三、资产负债表分析 4(一)资产负债表总体状况的初步分析 6（二）资产主要项目分析 .7（ 三 ） 负 债 主 要 项 目 分 析 9（ 四 ） 所 有 者 权 益 分 析 10（ 五 ） 资 产 负 债 表 的 总 体 评 价 .
2、10四、利润表分析 11（一）利润表总体状况的初步分析 .12（二）对利润表主要项目分析 .12（三）利润表的总体评价 .13五、现金流量表分析 13(一) 现金流量表总体状况的初步分析 16(二) 现金流量表主要项目的分析 16六 、 财 务 比 率 分 析 18(一 ) 短 期 偿 债 能 力 分 析 .18(二 ) 长 期 偿 债 能 力 分 析 .18(三 ) 盈 利 能 力 分 析 19(四 ) 营 运 能 力 分 析 19(五 ) 现 金 流 量 分 析 193一、背景分析(一) 背景资料公司法定中文名称：上海汽车集团股份有限公司公司的法定中文名称缩写：上汽集团公司法定英文名称：S
3、AIC Motor Corporation Limited公司英文名称缩写：SAIC MOTOR公司法定代表人：胡茂元公司注册地址：中国上海市浦东张江高科技园区松涛路563号 A 幢5层509室公司办公地址：中国上海市静安区威海路 489 号股票上市交易所：上海证券交易所 股票代码：600104 (二) 股东构成2015年12月31日公司股份持有人前十名情况如下：序号 股东持有人名称 持有股份数量（元） 持股比例1 上海汽车工业（集团）总公司 8,191,449,931 73.30%2 跃进汽车集团公司 468,398,580 4.25%3 上海汽车工业有限公司 334,408,775 3.0
4、3%4 双鸭山润科实业有限公司 95,191,059 0.86%5 雅戈尔集团股份有限公司 87,000,000 0.79%6 宝钢集团有限公司 79,287,671 0.72%7 国华人寿保险股份有限公司 73,047,584 0.66%8 中国建设银行博时主题行业股票证券投资基金 63,999,729 0.58%9 全国社保基金五零二组合 53,846,175 0.49%10 全国社保基金一零八组合 51,072,386 0.46%(三) 企业发展状况上汽集团目前是国内领先的乘用车制造商、最大的微型车制造商和销量最大的汽车制造商。2013 年度上汽集团以 134.4 万辆的整车销量，居全国
5、汽车大集团之首。2014 年公司销量超越 200 万辆，2015 年超越 300 万辆。在“2015 中4国 25 家最受尊敬上市公司”中，列第 9 位，公司董事会被评为“ 中国上市公司金牌董事会”。 2015 年 12 月 30 日，上汽集团宣布全年公司整车销量达到 401 万辆，同比增长 11.9%，大大超过全国 2.2%的平均增幅，进一步扩大了在国内市场的领先优势。(四) 行业状况整车制造行业：1. 加入 WTO 以后，跨国汽车公司纷纷来华合资或收购，国内整车制造厂将 面临巨大的竞争压力；2.中国轿车价格降低，行业平均利润减少；3.行业形势要求零配件厂商降低成本。零部件制造业：1.现在零
6、部件价格高出国际市场10%-20%；2.采购全球化；3.每年至少降价8%-10%。（以上资料来自罗兰贝格国际咨询公司对中国汽车市场的研究报告）二、关注审计报告的措辞通 过 审 计 报 告 的 措 辞 ， 了 解 到 该 审 计 报 告 是 一 份 无 保 留 意 见 的 审 计 报 告 。这 就 意 味 着 ， 注 册 会 计 师 认 为 ， 公 司 的 财 务 报 表 ， 符 合 以 下 条 件 ：（ 1） 会 计 报 表 的 编 制 符 合 企 业 会 计 准 则 和 国 家 其 他 财 务 会 计 法 规 的 规定 。（ 2） 会 计 报 表 在 所 有 重 要 方 面 恰 当 地 反
7、映 了 被 审 计 单 位 的 财 务 状 况 、 经 营成 果 和 现 金 流 量 情 况 。（ 3） 会 计 处 理 方 法 遵 循 了 一 致 性 原 则 。（ 4） 注 册 会 计 师 已 按 照 独 立 审 计 准 则 的 要 求 ， 完 成 了 必 要 的 审 计 程 序 ， 在审 计 过 程 中 未 受 阻 碍 和 限 制 。（ 5） 不 存 在 影 响 会 计 报 表 的 重 要 的 未 确 定 事 项 。（ 6） 不 存 在 应 调 整 而 被 审 计 单 位 未 予 调 整 的 重 要 事 项 。此 无 保 留 意 见 的 审 计 报 告 ， 意 味 着 注 册 会 计 师
8、 认 为 财 务 报 表 的 反 映 是 公允 的 ， 能 满 足 非 特 定 多 数 的 利 害 关 系 人 的 共 同 需 要 ， 并 对 发 表 的 意 见 负 责 。同 时 也 表 明 被 审 计 单 位 的 内 部 控 制 制 度 较 为 完 善 ， 可 以 使 审 计 报 告 的 使 用 者对 被 审 计 单 位 的 财 务 状 况 、 经 营 成 果 和 现 金 流 量 具 有 较 高 的 信 任 度 。三、资产负债表分析报表日期 201512-31 2014-12-31 增/ 减 2015 2014资产流动资产货币资金 72,158,565,903 61,261,577,988
9、 17.79% 22.65% 26.77%交易性金融资产 759,037,792 843,892,302 -10.06% 0.24% 0.37%应收票据 40,149,264,950 28,303,292,842 41.85% 12.60% 12.37%应收账款 11,970,414,523 3,482,268,800 243.75% 3.76% 1.52%预付款项 12,747,982,507 10,811,424,670 17.91% 4.00% 4.72%5应收利息 50,477,439 108,334,988 -53.41% 0.02% 0.05%应收股利 284,205,442 -
10、0.09%其他应收款 1,312,578,895 528,275,602 148.46% 0.41% 0.23%买入返售金融资产 - 2,102,601,956 0.92%存货 29,256,881,019 18,161,966,814 61.09% 9.18% 7.94%一年内到期的非流动资产 4,769,633,201 1,484,100,907 221.38% 1.50% 0.65%其他流动资产 17,773,919,875 18,454,063,572 -3.69% 5.58% 8.06%流动资产合计 191,232,961,546 145,541,800,441 31.39% 60.
11、02% 63.60%非流动资产 0.00% 0.00%发放贷款及垫款 36,508,720,026 25,492,008,044 43.22% 11.46% 11.14%可供出售金融资产 13,971,073,897 10,051,379,413 39.00% 4.38% 4.39%长期应收款 1,493,933,042 - 0.47%长期股权投资 31,253,326,920 20,722,416,222 50.82% 9.81% 9.06%固定资产原值 76,410,600,349 56,944,363,224 34.18% 23.98% 24.88%累计折旧 36,508,720,026
12、 25,492,008,044 43.22% 11.46% 11.14%固定资产净值 39,901,880,323 31,452,355,180 26.86% 12.52% 13.74%固定资产减值准备 3,210,333,550 2,958,393,208 8.52% 1.01% 1.29%固定资产 36,691,546,773 28,493,961,972 28.77% 11.52% 12.45%在建工程 8,829,598,189 4,676,734,382 88.80% 2.77% 2.04%无形资产 8,192,067,057 5,760,355,790 42.21% 2.57% 2
13、.52%开发支出 591,746,656 1,021,840,011 -42.09% 0.19% 0.45%商誉 610,981,578 532,982,517 14.63% 0.19% 0.23%长期待摊费用 868,650,266 12,020,972 7126.12% 0.27% 0.01%递延所得税资产 8,231,601,934 6,276,170,582 31.16% 2.58% 2.74%其他非流动资产 8,756,991,266 1,756,035,473 398.68% 2.75% 0.77%非流动资产合计 127,400,219,449 83,300,558,546 52.
14、94% 39.98% 36.40%资产总计 318,633,180,995 228,842,358,987 39.24% 100.00% 100.00%负债流动负债短期借款 5,859,252,494 4,675,391,292 25.32% 1.84% 2.04%吸收存款及同业存放 18,424,507,737 25,133,985,082 -26.69% 5.78% 10.98%拆入资金 3,000,000,000 2,430,000,000 23.46% 0.94% 1.06%交易性金融负债 4,263,657 61,058,098 -93.02% 0.00% 0.03%应付票据 5,0
15、24,404,818 532,530,698 843.50% 1.58% 0.23%应付账款 73,210,344,869 53,284,557,480 37.40% 22.98% 23.28%预收账款 17,683,150,343 13,839,710,534 27.77% 5.55% 6.05%卖出回购金融资产款 1,164,995,527 1,559,999,125 -25.32% 0.37% 0.68%应付职工薪酬 5,055,127,688 2,429,457,349 108.08% 1.59% 1.06%应交税费 2,826,063,790 4,480,694,271 -36.93
16、% 0.89% 1.96%应付利息 77,265,024 66,559,236 16.08% 0.02% 0.03%6(一)资产负债表总体状况的初步分析1. 资 产 状 况 的 初 步 分 析公 司 资 产 总 额 由 年 初 的 228,842,358,987元增加到年末的318,633,180,995元，同比增长了39.24%。资产总额增加的主要原因在于：流动资产增加了45,691,161,105元，发放贷款与垫款增加了11,016,711,982元，固定资产增加了8,197,584,801元，长期股权投资增加了10,530,910,698元，无形资产增加了2,431,711,267元。流
17、动资产的增加高于非流动资产。从资产结构来讲，流动资产占比为 60.02%，说明公司流动资产与非流动资产的比例适中，既保持自身的稳定性，又兼顾经营的灵活性；非流动资产占比由年初的 36.40%增长到年末的 39.98%，公司的资产结构略有调整。相比较来讲，流动资产和非流动资产在当年都有增长，其中流动资产的增幅为 31.39%，非流动资产增幅为 52.94%。很明显的，非流动资产增长速度快于应付股利 6,247,188,139 5,673,776,177 10.11% 1.96% 2.48%其他应付款 17,596,663,321 12,675,253,400 38.83% 5.52% 5.54%
18、一年内到期的非流动负债 5,690,380,899 5,242,408,237 8.55% 1.79% 2.29%其他流动负债 649,193,935 179,718,819 261.23% 0.20% 0.08%流动负债合计 162,512,802,242 132,265,099,797 22.87% 51.00% 57.80%非流动负债长期借款 1,863,486,346 2,530,083,501 -26.35% 0.58% 1.11%应付债券 5,767,289,001 5,516,575,696 4.54% 1.81% 2.41%长期应付款 34,714,909 36,777,784
19、 -5.61% 0.01% 0.02%专项应付款 2,495,841,707 1,094,859,660 127.96% 0.78% 0.48%预计非流动负债 4,018,687,591 3,311,089,346 21.37% 1.26% 1.45%递延所得税负债 1,072,456,595 544,352,572 41.85% 0.34% 0.24%其他非流动负债 7,751,585,764 1,794,998,788 331.84% 2.43% 0.78%非流动负债合计 23,004,061,913 14,828,737,347 55.13% 7.22% 6.48%负债合计 185,51
20、6,864,154 147,093,837,144 26.12% 58.22% 64.28%股东权益实收资本(或股本) 11,025,566,629 9,242,421,691 19.29% 3.46% 4.04%资本公积 42,172,495,421 30,084,550,803 40.18% 13.24% 13.15%盈余公积 9,804,048,605 7,730,294,895 26.83% 3.08% 3.38%未分配利润 39,220,503,321 19,113,187,488 105.20% 12.31% 8.35%外币报表折算差额 139,700,747 -782,146 1
21、7961.21% 0.04% 0.00%归属于母公司股东权益合计 102,362,314,723 66,169,672,732 54.70% 32.13% 28.91%少数股东权益 30,754,002,118 15,578,849,111 97.41% 9.65% 6.81%所有者权益(或股东权益)合计 133,116,316,841 81,748,521,843 62.84% 41.78% 35.72%负债和所有者权益(或股东权益)总计 318,633,180,995 228,842,358,987 39.24%100.00%100.00%7流动资产；另外，公司当年销售收入增加 38.75
22、%，大于流动资产的增长率，说明公司流动资产的经营质量和利用效益有所提高。2. 负债与所有者权益的初步分析负债与所有者权益增加的原因在于：流动负债增加 30,247,702,445 元，非流动负债增加了 8,175,324,566 元，所有者权益增加了 51,367,794,998 元。可见，所有者权益的增加额最大。从负债和所有者权益的结构来看，流动负债占比为 51.00%，非流动负债占比为 7.22%，所有者权益占比为 41.78%。由这些比例可见，公司对短期资金的依赖性还是很强的，面临的一定的偿债压力，风险水平相对高些。（二）资产主要项目分析1. 货币资金质量分析从 总 体 规 模 来 看
23、， 公 司 货 币 资 金 同 比 增 长 了 17.79%， 小 于 资 产 的 增 幅 ，因 而 其 占 资 本 总 额 的 比 重 由 年 初 的 26.77%下 降 到 年 末 的 22.65%。 虽 然 稍 有 下降 ， 但 公 司 货 币 资 金 持 有 量 在 同 行 业 中 仍 处 于 较 高 的 位 置 。 相 对 来 说 ， 资产 的 安 全 性 较 强 ， 质 量 较 高 。另 一 方 面 ， 货 币 资 金 占 流 动 资 产 的 比 重 有 所 下 降 （ 由 年 初 的 42.09%到年末的37.73%） ， 公 司 应 对 市 场 变 化 的 能 力 相 对 减
24、弱 ， 但 货 币 资 金 较 充 裕 ， 能满 足 公 司 交 易 性 、 预 防 性 和 投 机 性 动 机 。2. 应收票据，应收账款及其质量分析应收账款与应收票据相对于年初都有不同幅度的增长，在同行业中处于中等水平，应收票据在资产总额中的占比由年初的 12.37%上升到年末的 12.60%，应收账款从年初的 1.52%增长到年末的 3.76%, 当年的营业收入上涨幅度为38.75%，资产总值的增长为 39.24%，应收票据与应收账款的增长幅度分别为41.85%与 243.75%，远远超过了营业收入与资产的增长速度，说明企业采取了宽松的信用政策。由应收账款的附注来看， 一年以内的应收账款
25、所占应收账款的比例为95.72%，3 年 以 上 的 应 收 账 款 计 提 了 较 为 充 分 的 坏 账 准 备 ， 从 应 收 账 款 前5 名 单 位 欠 款 情 况 来 看 ， 关 联 方 所 占 的 应 收 账 款 比 例 为 27.73%。 主 要 为 公司 子 公 司 与 合 营 公 司 ， 但 余 额 中 无 应 收 持 有 本 公 司 5%以 上 表 决 股 份 的 股 东的 款 项 ， 安 全 性 与 回 收 可 能 性 一 般 。3. 预付款项预付款项同比增长了17.91%，其在资产总额中的占比由年初的4.72%下降到年末的4.00%，这是由于其预付款项的增长速度略低于
26、资产的增长速度。其在资产总额中的占比略高于同行业基本水平。根据预付款项附注披露，公司在一年以内的应付账款占比为 98.87%，但其中与合营企业之间的预付账款数额为 9,029,722,084.00（一年以内），约占预付账款余额的 70.83%，所以就关联方来看，公司收回的几率不确定，还应该加强预付款项的管理。4. 存货质量分析集团存货在今年大幅度增加，同比增加 61.09%，在总资产中的占比也由去年的 7.94%增加到今年的 9.18%，存货的增加速度快于流动资产增加速度，使得存货的比重上升，公司存货占用资金相对上升。但与同行业相比其存货在总资产中的占比仍处于较低水平。由存货报表附注来看，其原
27、材料与在产品的比例适中，产成品占比份额较8大，其年末抵押的存货数额为 57,432,640.35 元，占比极小，不会造成较大影响。由于 2014 年的营业收入增长迅速，导致管理层对 2015 年的销售过于乐观，但 2015 年下半年的营业收入并没有达到预期水平，使得年末的存货较年初有大幅度的增长，虽其处于同行业的较低水平，但仍需要加强对存货的管理。5. 长期股权投资长 期 股 权 投 资 同 比 增 长 50.82%， 在 资 产 总 额 中 所 占 的 比 重 也 由 年 初 的9.06%增 长 到 年 末 的 9.81%。公 司 的 长 期 股 权 投 资 额 在 当 年 有 了 较 大
28、幅 度 的 上 涨 。 根 据 附 注 披 露 ， 公司 的 长 期 投 资 主 要 用 于 对 合 营 公 司 和 联 营 公 司 的 投 资 。 长 期 股 权 投 资 增 长 的主 要 原 因 也 主 要 在 于 对 这 两 类 公 司 投 资 的 增 加 。长 期 股 权 投 资 的 增 加 以 及 前 面 对 于 货 币 资 金 项 目 的 分 析 ， 说 明 公 司 资 金来 源 比 较 充 足 ， 并 且 在 不 影 响 正 常 生 产 经 营 的 情 况 下 ， 公 司 从 长 期 股 权 投 资中 获 得 了 更 多 的 收 益 。根 据 附 注 披 露 ， 公 司 对 长
29、期 股 权 投 资 采 用 的 是 权 益 法 确 认 投 资 收 益 。 公司 所 确 认 的 投 资 收 益 通 常 会 大 于 所 收 到 的 现 金 ， 形 成 投 资 收 益 与 现 金 流 入 不一 致 的 情 况 。6. 固定资产固 定 资 产 同 比 增 加 了 28.77%， 但 由 于 固 定 资 产 增 长 速 度 慢 于 资 产 总 额 ，所 以 致 使 固 定 资 产 在 资 产 总 额 中 的 占 比 由 年 初 的 12.45%变 为 年 末 的11.52%， 略 有 下 降 。 在 同 行 业 中 ， 公 司 固 定 资 产 在 近 年 来 处 于 较 低 的
30、水 平 。固 定 资 产 与 流 动 资 产 的 比 例 年 初 与 年 末 之 间 只 有 小 幅 度 的 变 化 ， 表 明 固 定资 产 的 规 模 与 流 动 资 产 相 适 应 ， 没 有 盲 目 扩 大 公 司 规 模 。由 附 注 披 露 可 知 ， 当 年 固 定 资 产 新 增 2,289,021,460 元 ， 主 要 是 由 于 在 建工 程 的 转 入 ， 表 明 公 司 前 期 投 资 建 设 的 技 术 改 造 和 改 建 扩 建 项 目 已 转 化 为 公司 的 生 产 能 力 。 另 外 ， 由 于 公 司 没 有 暂 时 闲 置 的 资 源 ， 可 见 其 对
31、 固 定 资 产 的使 用 还 是 比 较 有 效 的 。7.发放贷款及垫款质量分析发放贷款及垫款在年初与年末分别占总资产的 11.14%和 11.46%，同比增长43.22%。发放贷款与垫款账户与母公司和子公司的相关交易有关，虽然年初与年末此账户占总资产的比例变化较小，但在数额上增幅较大，增长数额为11,016,711,982 元。其中一年内到期的贷款数额为 57,432,640.35 元，约占总额的 60%。与同行业相比，此账户所占资产的比例相对居中。主要原因为 2015 年汽车销量增加，公司的子公司相对扩大中长期汽车消费信贷业务规模。集团应加强对此账户的管理力度。8. 无形资产质量分析公
32、 司 在 当 年 拥 有 占 资 产 总 额 比 重 为 2.57%无 形 资 产 。 同 比 增 加 42.21%，但与 同 行 业 相 比 处 于 较 低 水 平 。据 无 形 资 产 附 注 披 露 ， 增 加 的 无 形 资 产 主 要 为 非 专 利 技 术 的 开 发 与 土 地9使 用 权 的 购 买 。 从 非 专 利 技 术 的 开 发 上 看 ， 本年开发支出占本年研究开发项目支出总额的比例为 82.38%，这表明公司通过开发费用与开发支出的划分进行利润操纵的可能性比较小。（ 三 ） 负 债 主 要 项 目 分 析1. 对 短 期 借 款 的 分 析短 期 借 款 同 比
33、上 升 了 25.32%， 但 在 权 益 总 额 中 所 占 的 比 重 由 年 初 的2.04%下 降 到 年 末 的 1.84%。 就 其 特 点 而 言 ， 企 业 的 短 期 借 款 占 比 和 绝 对 额 都不 会 很 高 。 在 同 行 业 中 ， 公 司 的 短 期 借 款 处 于 较 合 理 的 水 平 。由 短 期 借 款 附 注 披 露 可 知 ， 短 期 借 款 增 加 的 主 要 原 因 是 ： 由 年 初 到 年末 ， 集 团 从 上汽通用汽车金融有限责任公司所获取的借款分别为93,476,086.51元及52,173,738.76 元。公司的质押、抵押、保证借款相
34、比年初均有所减少。相对 来 讲 ， 公 司 未 来 面 临 的 短 期 内 偿 债 压 力 较 低 。2. 对吸收存款及同业存放的分析吸收存款及同业存放同比下降 26.69%，占权益总额的比重由年初的 10.98%下降到年末的 5.78%。但其比重完全超出同业水平。3. 对应付账款的分析应付账款同比增长了26.40%，占权益总额的比重也由年初的10.82%增长到年末的11.85% ，并且应付账款的增长速度明显快于流动负债。在同行业中，公司的应收账款处于一个较高的水平。据应付账款附注披露，公司应付账款主要为应付材料与设备款。与关联方的应付账款占比相对较小，所以公司应注意保证及时偿付应付账款，从而
35、不会对公司信誉和未来发展产生不良影响。4. 对预收账款的分析预收账款同比增长了 27.77%，在权益总额中的占比却由年初的 6.05%下降到年末的 5.55%。从绝对额来看，预收账款增加了 3,843,439,809 元。图表显示公司预收账款近年来保持在较稳定的水平，在同行业中也处于较低的水平。另 外 ， 公 司 的 营 业 收 入 同 比 增 长 了 38.75%， 出 现 了 较 大 幅 度 的 上 升 。 通过 营 业 收 入 与 预 收 账 款 的 比 较 分 析 ， 预收账款与营业收入的比由年初的 4.42% 下降到年末的 4.07%，可见虽然公司加强了预收账款的管理，但是并没有影响
36、营业收入。5. 其他应付款分析其他应付款同比增长了38.83%，由于其增长速度低于负债的增长速度，所以其占权益比由年初的5.54%下降到了5.52%，略低于同行业水平。由年报附注披露来看，销售佣金和折扣数额为11,774,947,434.20元，经销商保证金及各种押金1,939,044,142.81元，占其他应付款的比例很大，可见公司在销售的部分，十分重视折扣对营业收入的影响。同时收取保证金，保证账款的收回。6. 对长期借款的分析10长期借款同比减少了26.35%，占权益总额的比重由年初的1.11%下降到年末的0.58%。当年公司的长期借款出现了大幅度的减少，然而在同行业中，公司的长期借款是处
37、于较低的水平的。一年内到期的长期借款占全部长期借款的60%，但由于长期借款的比例较低，且当年公司采取了相对上一年更为保守的筹资方式，偿付压力相对减小。（ 四 ） 所 有 者 权 益 分 析所 有 者 权 益 较 上 一 年 上 涨 了 62.84%， 占 权 益 总 额 的 比 重 也 由 年 初 的35.72%增 长 为 41.78%。 这 一 增 加 主 要 在 于 母 公 司 的 权 益 和 未 分 配 利 润 的 增 幅较 大 ， 显 然 公 司 盈 利 是 资 产 增 加 的 主 要 资 金 来 源 。 这 也 意 味 着 ， 投 资 者 投 入公 司 的 资 本 不 但 得 到 了
38、 保 值 ， 而 且 还 得 到 了 增 值 。（ 五 ） 资 产 负 债 表 的 总 体 评 价综 上 所 述 ， 公 司 的 资 产 总 体 质 量 较 好 ， 能 够 维 持 公 司 的 正 常 周 转 。从 资 产 来 看 ， 资 产 的 流 动 性 和 安 全 性 都 比 较 高 。 货 币 资 金 比 重 上 升 ， 公司 适 应 市 场 变 化 的 能 力 得 到 增 强 。 公 司 存 货 比 重 上 升 ， 主 要 是 不 断 适 应 上 涨的 营 业 收 入 。 流 动 资 产 经 营 质 量 较 上 期 提 高 较 多 。 与 同 行 业 相 比 ， 公 司 资产 的 分
39、 布 比 较 合 理 。从 负 债 和 所 有 者 权 益 来 看 ， 经 营 性 负 债 水 平 较 高 ， 比 重 很 大 ， 表 明 公 司的 资 金 来 源 以 营 业 为 主 ， 比 较 正 常 。 公 司 债 权 人 提 供 资 金 所 占 的 比 重 即 负 债占 比 在 同 行 业 中 也 处 于 较 为 合 理 的 水 平 。 负 债 和 所 有 者 权 益 都 在 增 长 ， 所 有者 权 益 的 增 长 速 度 明 显 大 于 负 债 的 增 长 速 度 ， 这 表 明 目 前 公 司 的 偿 债 压 力较 小 。 四、利润表分析根据上汽 2015 年利润表，编制利润表的
40、趋势分析表，如表所示:2015度项目 增（减） /% 15年结构 14年结构一、营业总收入 38.75% 100.00% 100.00%营业收入 38.60% 99.61% 99.72%利息收入 126.40% 0.38% 0.23%手续费及佣金收入 -69.05% 0.01% 0.05%二、营业总成本 37.61% 93.43% 94.21%营业成本 39.69% 80.93% 80.38%利息支出 -2.74% 0.07% 0.10%手续费及佣金支出 309.60% 0.00% 0.00%营业税金及附加 35.27% 2.54% 2.61%销售费用 8.42% 5.26% 6.73%管理费
41、用 67.06% 4.40% 3.65%财务费用 -88.94% 0.01% 0.12%11（一）利润表总体状况的初步分析2015 年，公司实现营业收入 434,803,949,081 元，与 2014 年相比增长了38.75%；营业利润达到 41,697,489,632 元，与 2014 年相比增长了 54.40%；实现净利润 34,989,631,033 元，与 2010 年相比增长了 53.24%；每股收益达到 2 元，与 2014 年相比增长了 13.66%。从总体来看，公司的各项指标都呈现出明显的上升趋势，2015 年公司经营盈利情况十分良好，公司整体盈利能力较强。（二）对利润表主要
42、项目分析1 对营业收入的分析2015 年，公司实现营业收入 434,803,949,081 元，较 2014 年增长了121,427,661,473 元，即 38.75%，上升幅度较大。在同行业中，很明显的公司营业收入处于较高水平。究其原因，主要是由于销售量的增加和业务比例的调整以及技术创新。销售量因素：2015 年上汽集团整车销量 401.18 万辆，同比增长 12%，继续位居国内汽车大集团首位。其中，乘用车 265.15 万辆，同比增长 16.37%。商用车 136.03 万辆，同比增长 4.31%。国内市场占有率为 21.02%，比 2014 年上升1.59 个百分点。业务比例因素：在各
43、业务收入中，2015 年度集团业务中汽车制造业占据4,330.95 亿元（433,095,484,273.94 元） ，同比增长 18.66%；营业成本为351,870,300,190.34 元，同比增长 19.19%。技术创新因素：2015 年公司及下属企业共完成汽车新产品开发并获国家产品公告 1017 个( 整车), 新申报产品环保目录 587 个车型,申请新产品 3C 强制性资产减值损失 -48.32% 0.23% 0.61%公允价值变动收益 -382.87% -0.07% 0.04%投资收益 54.23% 3.09% 2.78%对联营企业和合营企业的投资收益 57.79% 2.74%
44、2.41%汇兑收益 -8.74% 0.00% 0.00%三、营业利润 54.40% 9.59% 8.62%营业外收入 66.73% 0.16% 0.13%营业外支出 -51.56% 0.08% 0.23%非流动资产处置损失 570.98% 0.04% 0.01%利润总额 57.50% 9.67% 8.52%所得税费用 82.74% 1.62% 1.23%四、净利润 53.24% 8.05% 7.29%归属于母公司所有者的净利润 47.30% 4.65% 4.38%少数股东损益 62.21% 3.40% 2.91%五、每股收益基本每股收益 13.66%稀释每股收益 13.66%12认证证书 24
45、3 个单元。公司的技术创新对公司产品开发和产销量大幅攀升起到了重要的支撑作用，新品贡献率达到了 81.8%。2对营业利润的分析2015 年度公司的营业利润达到 41,697,489,632 元，与 2014 年相比增长了54.40%，营业利润占营业收入的比例从年初的 7.29%上升到年末的 9.59%。归属于上市公司股东的净利润 202.21 亿元，同比增长 23.38%。营业成本：公司 2015 年的营业成本较之 2014 年增长了 37.61%，略低于营业收入的增长 38.75%，营业成本占营业收入的比例从年初的 94.21%下降到到年末的 93.43%。三项费用：在营业收入大幅度增长的情
46、况下，销售费用呈现出轻微的上涨趋势，原因在于销售量的增加，使得相关费用增加；财务费用出现大幅度下降，主要原因是：i.因销售良好资金及时回笼，增加存款利息收入 ii.公司运用套期工具有效控制汇率波动风险；管理费用大幅度上升，主要是由于本报告期公司研发费用和技术转让费、职工工资及福利费等的增加。（三）利润表的总体评价从利润表揭示的信息可以看出，公司业绩当年大幅度增长的原因在于营业收入上涨了 38.75%，营业成本费用上涨了 37.61%，但是由于成本费用占收入的比重减少了，加上营业收入的绝对值特别大，所以导致营业利润出现大幅增长。另外，随着收入的明显增加，成本也相应的增加，但是在这样销售量激增的前
47、提下，三费的增量幅度相对较小，说明公司在管理控制方面工作做的很好。总体来说，由于本年公司抓住良好的市场机遇，整车销量大幅增加。在成本控制管理上长抓不懈，取得实效，提升了公司的盈利能力。公司对合营企业的投资收益较去年同期大幅增加这些原因，导致了上汽在同行业中业绩的遥遥领先。报告期内公司整车销量增速明显快于市场平均水平的主要原因有两个方面：一是公司提前预判市场形势变化，及时采取应对措施，踏准了产销衔接的节奏；二是公司各下属企业成功推出多款新品，并扎实有效开展营销活动，主要产品在各自细分市场均处于领先地位，为整车销量的增长注入了新的动力。所以，公司未来的发展走势取决于公司能否继续紧跟时代发展、不断创
48、新。5、现金流量表分析根据上汽 2015 年现金流量表，编制现金流量表的趋势分析表。现 金 流 量 水 平 分 析 表13项 目 2015 2014 增/减一、经营活动产生的现金流量销售商品、提供劳务收到的现金 519,397,335,113 380,407,057,857 36.54%客户存款和同业存放款项净增加额 1,137,754,829 8,099,385,569 -85.95%收取利息、手续费及佣金的现金 1,792,744,710 851,405,788 110.56%收到的税费返还 382,355,910 18,988,044 1913.67%收到的其他与经营活动有关的现金 1,
49、433,451,791 502,483,334 185.27%经营活动现金流入小计 526,421,240,712 389,879,320,593 35.02%购买商品、接受劳务支付的现金 426,790,017,096 302,339,094,594 41.16%客户贷款及垫款净增加额 9,500,408,907 4,479,991,545 112.06%存放中央银行和同业款项净增加额 1,383,607,590 4,971,569,757 -72.17%支付利息、手续费及佣金的现金 294,147,091 314,852,258 -6.58%支付给职工以及为职工支付的现金 11,386,063,174 6,869,758,215 65.74%支付的各项税费 36,787,162,6
