1、第五章 资本与经济发展,本章主要内容 资本概念与资本的形成 资本积累的源泉 资本与经济发展 资本积累与金融深化,第一节 资本与资本形成,一、资本的含义 现代经济发展理论中，资本被分为三种类型： 物质资本 人力资本 金融资本,资本认识的变迁,20世纪50年代经济学家把物质资本看作经济发展的关键 20世纪60年代，经济学家认识到人力资本的积累和开发更为重要 20世纪8090年代，社会资本的研究开始成为一个热门问题,社会资本指的是社会当中的道德规范，特别是人与人之间的信任 一个社会如果缺乏信任，资本市场将难以发展，物质资本的流转就很难实现资源最优配置，人力资本的积累就越缓慢。,物质资本,物质资本：是
2、指包括厂房、机器设备、存货、交通运输设施等在内的由有形的物质投资所形成的物质生产要素。 物质资本的特点： （1）物质资本是投资过程的结果 （2）物质资本代表本期生产能力，也代表未来生产能力 （3）具有耐用性。,二、物质资本对经济增长的作用,1、静态角度看，资本的作用： （1）物质资本的投入，提高劳动的生产力； （2）替代并节约活劳动； （3）改善劳动环境，提高劳动的使用效率 2、从动态角度看，资本的作用： （1）物质资本的增加促进科学技术进步； （2）促进产业结构的合理化； （3）投资的增加有利于就业的增加；,理论模型中的资本作用：,（1）哈多模型中，资本是推动经济增长的惟一决定因素； （2）
3、罗斯托“起飞”理论中，资本是首要条件 （3）纳克斯“恶性贫困循环”的根本原因是资本形成不足。 （4）莱宾斯坦的“最小临界努力”。,恶性贫困循环理论,1953年，美国发展经济学家罗格纳纳克斯提出。供给方面 需求方面,低收入,低购买力,低生产率,缺乏资本,储蓄能力小,投资引诱小,资本数量少,低生产率,莱宾斯坦的“临界最小努力”,发展中国家要打破低收入与贫困之间的恶性循环，根据其人口多且增长率高的特点，必须保证足够高的投资率，以使国民收入的增长超过人口的增长。这个投资率水平就是“临界最小努力”,三、资本形成,1、资本形成 指储蓄如何转化为资本品，产生一定的生产能力的全过程。 2、企业投资形成 企业是
4、投资形成的微观基础。 企业的投资规模取决于企业的意愿资本存量。 3、社会总投资的形成社会总投资=个人+企业+政府投资加总。,印度高投资率与低增长率之间的矛盾。4个方面的原因： 其一，国内需求不足导致大量商品积压，使存货积累占国内资本形成总额的比重相当高。 其次，外援和外国投资成为弥补建设资金缺口的重要来源，债务负担沉重。 第三，印度利用财政赤字既为建设筹集了相当一部分资金，又没有引发严重的、破坏性的通货膨胀。 第四，投资货物的价格上升快于一般商品价格水平的增长，使投资成本逐渐升高，导致实际投资的增加并不大。,四、正确认识资本形成对经济发展的作用,资本形成是经济发展的关键因素，但不能是惟资本论。
5、 资本的配置是资本有效发挥的条件。 资本与劳动的比例也是资本有效发挥作用的重要内容。 重视物质资本的同时，也要重视人力资本的作用。 也要重视资本制度的建设。,第二节 资本积累的来源,一、资本积累来源于储蓄 储蓄是指在一定时期内一国国民收入中扣除消费后的剩余。 在开放经济条件下，一国的储蓄可以来自于国内，也可以来自于国外。 国内储蓄主要由政府、企业和家庭的储蓄构成：S=SG+SB+SH,1、家庭储蓄,收入水平是决定储蓄倾向的首要因素。 一国的收入分配状况也影响到家庭的储蓄水平。按照绝对收入假说，低收入的人消费倾向高，高收入的人消费倾向低，因而在经济发展的初期，可以采取扩大收入差距的办法，提高富人
6、的收入，提高储蓄率。相反观点：扩大收入差距，会加剧贫困，使社会消费不足，产生投资引诱减弱。 影响家庭储蓄的其他因素：商品意识、金融体制、政治经济形势、存款利率等。,2、企业储蓄,企业储蓄来自于利润，企业的利润可以直接转化为投资。 在发达国家，私人企业投资在全社会的资本积累中占据很大比重；在发展中国家，国有企业占较大比重。 企业利润转化为投资的前提是什么？ 国有企业投资弱化的原因主要是什么？,3、政府储蓄,政府储蓄是政府收入减去开支后的余额。 提高政府预算储蓄的措施有二： 一是提高政府收入水平，主要是扩大税收。 二是降低政府消费开支的水平。,二、金融深化与资本积累,储蓄仅是资本积累的源泉，而完善
7、的金融体制和发达的金融机构才能将储蓄转化为有效率的投资。 在发展中国家，由于金融体系的缺陷，储蓄不能有效的转化为投资。 麦金农：有限资本得不到有效配置的障碍不是贫穷，而经济的被分割。支离破碎的资本市场使得传统部门的企业得不到外部现融资的市场机会，加上政府的人为干预和低利率政策，使金融增长过程变得十分艰难。应当建立一个有组织和有效的金融体系，让企业能够得到外部的补充资金，形成完善的储蓄和投资体制。,三、资本积累的其他源泉,1、农业剩余 获取农业剩余的方式：（1）政府以农业税和土地税的形式直接取得。（2）运用行政手段的价格剪刀差来间接取得。（3）政府无偿或低报酬的征用农村剩余劳动力进行间接实物储蓄
8、。 动员方法上存在两种类型：计划导向的压制动员型（抑制农业发展）；市场导向的积极动员型（促进农业发展）。,2、通货膨胀,通货膨胀是通过收入再分配来促进私人投资 通货膨胀一方面能把收入从工人和储蓄者手里再分配给资本家和投资者，另一方面，它也能把收入从货币余额持有者手里再分配给政府。 通货膨胀不单能够刺激私人投资，也能增加公共储蓄，从而增加公共投资。,第三节 中国的资本积累与金融深化,一、传统体制下的资本积累模式 国家主导的资本积累方式： 以国家财政为主渠道的强制性储蓄和投资体制。 城市工业部门实行低工资制度，农副产品保持稳定而偏低的价格。支持国营企业的高盈利水平。将企业收益最大限度地集中于国家财
9、政，然后国家再通过财政拨款方式向工农业部门以及基础市场进行投资。 维持了高储蓄率和高资本积累率。,世界各类国家的投资率和储蓄率（占GDP%）,二、体制变革中新积累格局的形成,投资与储蓄主体多元化 投资主体多元化使投资效率提高，成为改革开放以来经济高速增长的重要动力。 积累与消费同步增长，经济发展质量明显提高。中国与世界各类国家的投资与储蓄率比较,三、中国金融深化进程,1、传统金融制度： 资金都由国家统一配置，银行部门只是充当总出纳。 国家银行排斥了其他信用关系和金融市场 资金供应规模和结构、利率、期限等均由计划决定。,2、改革开放以来的金融制度变迁,向商业银行过渡，并在管理和运作上推行资产负债
10、比例管理、风险管理等。 在金融组织体系上明确了中央银行与商业银行的职能关系。 分离政策性和商业性金融业务，组建政策性银行。 非政府主体也较大程度地参与了制度变革与创新过程，使金融深化出现了加速趋势。 金融机构的股份化进展顺利。 资本市场呈现迅速成长之势。,案例 （本案例来源于发展经济学案例中国社会科学出版社。）,小额贷款给贫困农民带来希望小额贷款，一般是指低于1000美元的贷款。对于一引起贫困者来说，可能只需一笔很少的贷款，就可摆脱困境，而对于投资者来说，小额贷款可使业务延伸。小额贷款的创意来自于1976年孟加拉国创办的“乡村银行”，专门向那些一般银行所不愿意理睬的穷人进行贷款。20世纪80年
11、代后，小额贷款的概念逐渐被国际金融机构和一些国家的基金组织所采纳。,跨国商人亚历山大德莱塞普从2001年开始介入小额贷款事业，组织了布卢奥查德金融公司。该公司管理着一个共同基金，到2003年8月向全世界20多个穷国的小额信贷机构提供了约5000万美元的短期贷款。他除了投资哈瓦那五星级酒店、仰光高档住宅等营利项目外，还投资于泰国、缅甸等国的孤儿院、产科医院等非营利项目。当然，他也向零星投资者开放最低投资额为10000美元的投资贷款。小额贷款有很大的需求市场，根据布卢奥查德金融公司统计，全世界小额贷款需求可能接近30亿美元，但投资小额贷款的基金不足5亿美元，绝大多数金融机构对穷人仍是不屑一顾，一些
12、跨国金融机构也存在对中小储户的歧视。,祈求发达国家的金融机构或基金组织来经营小额贷款，以满足穷国对资金的需求是不现实的。一些发展中国家的基金组织在东南亚地区，如在越南向当地贫困妇女贷款100美元，后者通过购买家畜，进行饲养、繁殖，最终实现脱贫。,重庆万州区分水镇双丰村陈安珍，全家5口人，1999年接受扶贫贷款1000元人民币，发展养蚕业，2003年收入5000多元。 云南丘北县八道哨村王秀梅，全家4口人，种2.5亩地，维持生活。1998年用贷款8000元人民币，建了个小酿酒房，靠酒糟养猪，1999年低出栏42头，纯收入18000元。 甘肃礼县中坝乡新寨村张翠霞，全家4口人，1995年扶贫工程捐
13、助2只小尾寒羊，平均年出栏4只，2003年人均收入1500元。 ,由于中国农村信用社坏帐累累，已经无法向贫困农民提供贷款。在中国设法改革农村信用社之际，小额贷款计划填补了这一空缺。当然，小额贷款是有风险的。由于没有抵押担保，因此借款者无法偿还贷款，放款人得不到任何补偿。中国的贷款计划是由中国农业银行和扶贫办共同负责的。但到县一级，当地的分支机构往往在很大程度上受地方行政影响，出现了一些分支机构将贷款给了官员的关系户，而广大贫困人口得不到甚至不知道有这一项贷款。如四川某县农业银行，将每年1亿的贷款借给一家电厂，理由是该厂是县的重点工程，该项目一旦完工，可以产生大量利税。,另外，贷款的偿还也存在问
14、题。借款人没有偿还借款的动力，国为不还款不承担法律责任，不还款的不良记录也没有什么作用；而负责发放贷款的官员也没有任何动力来确保贷款及时偿还。因此贷款的偿还率很低，官方估计约为50%。不管如何，小额贷款是一种造血机制，其成效在一些国家都显现出来，并吸引更多的国家进行这一做法。巴西总统卢拉号召国内建立一家专门为穷人服务的银行，专门为低收入人群发放小额贷款。2004年2月，专门面向4000万贫困人口的银行开业，发放15-200美元不等的贷款。,小额贷款在中国,联合国开发计划署在焦作开展小额 天津下岗职工通过 贷款活动。 小额贷款再就业,讨论问题,该案例是否证明了资金在经济发展中的作用。 小额贷款出现的问题如何解决。 突破“恶性贫困循环”，必须需要相当大的资金投放吗？,本章问题,一、资本形成促进经济发展的条件是什么。 二、中国的金融深化需要在哪些方面推进。 三、中国贫困地区脱贫的突破口在哪里。,
