1、请务必阅读正文后的免责声明部分 1 / 7一、 操作计划及理由今日信息面明显偏多，温总理反驳了 2008 年中国应对国际金融危机 “一揽子计划”的指责，表示要进一步加大预调微调力度，中国经济有望进一步趋稳。8 月份社会融资总量的超预期，中央财政近期加强对铁路基建的资金支持，以及 8 月份房地产新开工情况的好转，也都与温总理的讲话相印证。预计经济在三季度见底、四季度回升将成为大概率事件。预计大盘在短线调整结束后，将延续上周末以来的反弹，建议投资者对金融板块及有色金属等强周期板块继续保持重点关注。今日骏马模拟买入雅化集团(002497)：下半年业绩确定性回升。风险提示：如果骏马当日模拟买入的股票当
2、日涨幅过大，谨慎追涨。以防次日高位回落的风险。雅化集团(002497)：下半年业绩确定性回升公司上半年营业收入 5.39 亿元，同比变化-0.21%；每股收益 0.25 元。半年度业绩略有下滑，2 季度业绩大幅提升。公司炸药业务上半年实现销售收入3.64 亿元，同比小幅上涨 0.67%，而考虑到内蒙古柯达从 11 年 2 季度才开始并表，此外分区域数据看省内销售收入下滑了 8.5%，投资增速的下滑还是对行业需求造成一定的冲击。两个原因导致下半年公司业绩确定性回升：首先原料硝胺价格同比大幅下滑。我们测算 2011 下半年硝胺均价约 2750 元/ 吨，目前价格仅 2000 元/ 吨左右；其次现金
3、收购的凯达化工并表对业绩直接增厚。公司公告预计 1-9 月份净利润变动范围为 0%-20%。近年公司基本按照 1 年 1 家公司的速度做并购，公司并购管理经验丰富，对股权复杂的企业收购已有相当经验。上半年爆破服务营收增长 29.61%，公司已先后在内蒙古、新疆等需求旺盛的区域成立爆破公司进行拓展，进一步成长可期。我们预测公司2012、2013、2014 年 EPS 为 0.73、0.85、0.97 元，建议投资者关注。2012 年 09 月 12 日 星期三银河骏马产品经理:吴俊： 许志祥：请务必阅读正文后的免责声明部分 2 / 7（银河骏马工作组）所属行业 化学流通市值(亿元) 12.72总
4、市值(亿元) 50.88基本每股收益(元)（1H12） 0.34每股净资产(元) 5.74每股资本公积金(元) 3.21每股未分配利润(元) 1.23净利润同比增长(%) -5.15净资产收益率(%) 5.89市盈率（TTM） 27.6市净率 2.77最新收盘价 15.90盛达矿业(000603)稳健成长的多金属银矿公司公司于 2011 年 10 月完成重大资产重组，重组后公司的核心资产是新置入的 62.76%内蒙古银都矿业股权，银都矿业是盈利能力极强的银多金属采矿公司，年产银精矿约 120 吨，铅锌精矿合计约 4-5 万吨。未来公司看点：(1)公司自产精矿量增加。受益于公司年采矿能力自 60
5、 万吨向 90 万吨提升的扩建工程于2012 年底完成。 (2)集团资产注入预期强烈。目前集团除了上市外，旗下还有8 家企业涉及银铅锌矿业务，探明的银，铅，锌储量相当于目前公司权益储量的 68%，29%，26%。集团曾承诺在资产重组完成后的 24 个月内完成注入。目前银价价格大幅下跌已经较为充分反应目前相对疲软的供需基本面，另外积极的因素还来自于供应增速预计未来增速会放缓，铅锌伴生矿和废银回收增速预期降低；而全球宽松货币政策的延续仍将支持较旺的投机需求。但价格的上行预计会受到压制，因全球经济低迷恐维持较长时间，白银需求主力工业需求恐难有起色，尤其是太阳能光伏产业。我们预测 2012-14 年国
6、内白银均价6500/7000/7500 元/千克，我们预测公司 2012-2014 年 EPS 分别为0.77、 0.97、 1.04 元。建议投资者关注。请务必阅读正文后的免责声明部分 3 / 7（银河骏马工作组）所属行业 有色流通市值(亿元) 13.64总市值(亿元) 114基本每股收益(元)（1H12） 0.296每股净资产(元) 0.97每股资本公积金(元) 0.00每股未分配利润(元) 0.77净利润同比增长(%) 1.44净资产收益率(%) 24.26市盈率（TTM） 22.5市净率 23.13最新收盘价 22.51二、 当前持仓买入日期 股票代码 股票名称 买入价（元） 止损价（
7、元） 累计涨幅 （ %）超越同期沪深 300比例（%）PE（ttm）EPS（ttm） 模拟操作建议2012-9-10 000603 盛达矿业 23.75 22.56 -1.39 -1.02 23.6 1.00 元 持有三、历史模拟操作记录月份 买入日期 代码 股票名称买入价（元） 卖出日期卖出价（元）持有天数最终收益（%）超越沪深300 比例（%）2012-9-7 600498 烽火通信 23.05 2012-9-11 24.4 2 5.86 2.162012-9-7 000877 天山股份 7.60 2012-9-11 8.4 2 10.53 6.83九月请务必阅读正文后的免责声明部分 4
8、/ 7平均 8.19 4.492012-8-6 002104 恒宝股份 9.35 2012-8-10 9.85 4 5.35 2.802012-8-7 600582 天地科技 11.30 2012-8-10 11.61 3 2.74 1.622012-8-6 002465 海格通信 23.19 2012-8-14 23.91 6 3.10 3.002012-8-10 002436 兴森科技 16.95 2012-8-14 17.70 2 4.42 6.802012-8-22 600309 烟台万华 13.15 2012-8-28 12.65 4 -3.80 0.01八月平均 2.36 2.85
9、2012-7-2 600837 海通证券 9.69 2012-7-5 9.20 3 -5.06 -3.122012-7-3 300144 宋城股份 14.43 2012-7-10 14.79 5 2.49 4.68七月2012-7-13 600785 新华百货 18.68 2012-7-18 17.75 3 -4.98 -3.85平均 -2.51 -0.762012-5-29 600309 烟台万华 14.47 2012-6-4 14.92 4 3.11 3.742012-6-1 002381 双箭股份 14.35 2012-6-5 15.16 2 5.64 8.242012-5-30 002
10、474 榕基软件 18.00 2012-6-8 17.1 7 -5.00 -0.762012-6-14 600859 王府井 26.68 2012-6-19 27.80 3 4.20 4.042012-6-18 002011 盾安环境 10.82 2012-6-25 10.28 5 -4.99 -1.02六月2012-6-19 601098 中南传媒 9.87 2012-6-27 9.51 6 -3.65 1.19平均 -0.11 2.572012-4-26 002564 张化机 12.30 2012-5-4 12.54 4 1.95 -0.212012-4-13 000422 湖北宜化 19
11、.65 2012-5-7 20.96 19 6.67 2.062012-5-3 000401 冀东水泥 19.42 2012-5-9 18.45 4 -4.99 -4.382012-5-8 600489 中金黄金 23.70 2012-5-11 22.51 3 -5.02 -2.192012-5-2 601006 大秦铁路 7.53 2012-5-15 7.40 9 -1.73 0.642012-5-4 600467 好当家 9.42 2012-5-15 9.25 7 -1.80 1.62五月2012-5-24 600585 海螺水泥 16.80 2012-5-29 17.94 3 6.79
12、6.71平均 0.27 0.612012-4-18 600761 安徽合力 11.69 2012-4-23 12.27 3 4.96 2.072012-4-19 002526 山东矿机 15.88 2012-4-24 15.00 3 -5.54 -5.032012-4-23 600502 安徽水利 15.00 2012-4-24 14.25 1 -5.00 -3.98四月2012-4-6 600258 首旅股份 13.34 2012-4-27 14.15 15 6.07 1.68平均 0.12 -1.322012-2-27 600418 江淮汽车 6.60 2012-3-1 7.43 3 12
13、.58 13.102012-2-27 600426 华鲁恒升 9.17 2012-3-7 9.03 7 -1.53 0.022012-3-5 600309 烟台万华 15.15 2012-3-7 15.30 2 0.99 3.232012-3-8 600563 法拉电子 20.08 2012-3-14 19.08 4 -4.98 -4.352012-3-5 601168 西部矿业 11.38 2012-3-15 10.81 8 -5.01 -2.772012-3-12 000639 西王食品 27.98 2012-3-19 29.07 5 3.90 4.812012-3-14 600458 时
14、代新材 13.16 2012-3-20 12.50 4 -5.02 -4.22三月2012-3-9 002253 川大智胜 26.24 2012-3-21 26.26 8 0.08 2.95平均 0.13 1.602012-1-30 000860 顺鑫农业 13.95 2012-2-1 14.34 2 2.80 5.322012-1-20 000708 大冶特钢 10.16 2012-2-2 9.99 4 -1.67 -1.832012-1-30 600582 天地科技 15.90 2012-2-2 16.40 3 3.14 4.42二月2012-2-3 600268 国电南自 8.02 20
15、12-2-8 8.18 3 2.00 1.02请务必阅读正文后的免责声明部分 5 / 72012-2-6 002115 三维通信 12.20 2012-2-8 12.33 2 1.07 0.892012-2-10 300234 开尔新材 16.55 2012-2-16 17.64 4 6.59 6.252012-2-16 600258 首旅股份 12.94 2012-2-20 13.64 2 5.41 5.432012-2-9 600410 华胜天成 10.06 2012-2-21 10.53 8 4.67 3.732012-2-20 600015 华夏银行 11.36 2012-2-23 1
16、1.48 3 1.06 -1.602012-2-22 300096 易联众 12.95 2012-2-24 13.80 2 6.56 3.672012-2-20 600859 王府井 31.56 2012-2-27 32.31 5 2.38 -2.702012-2-23 000401 冀东水泥 18.25 2012-2-27 20.13 2 10.30 7.672012-2-24 601699 潞安环能 25.35 2012-2-28 26.91 2 6.15 4.11平均 3.88 2.80注：模拟买入价为当天开盘价，模拟卖出价为作出操作决定当日的开盘价。但模拟买入后，如盘中股价达到止损价时
17、，便立即启动“盘中模拟卖出操作”，模拟卖出价为止损价。四、使用说明 适用对象：本产品属高风险产品，适合风险承受力强、有一定投资经验的中短线投资者。 骏马模拟操作股票追求绝对正收益，目标收益预期为：强市5%，平衡市3%，弱市1%。 骏马选股遵循三原则：基本面选择股票、技术面选择模拟买卖时机、大盘趋势决定模拟操作股票数量。 模拟买入价为当天开盘价，模拟卖出价为作出操作决定当日的开盘价。 模拟持股时间最长为10个交易日左右。 止损价为模拟买入价的95%。如模拟买入后，股票盘中股价达到止损价时，便立即启动“盘中模拟卖出操作”，模拟卖出价为止损价。投资者可根据自身的风险承受能力和分析方法决定卖出时机。
18、每个交易日上午8点40分前公布当日模拟操作计划。如遇市场出现系统性风险或其它突发事件而引发巨幅波动时，请投资者自行灵活掌握，注意盘中及时止盈止损。 如果骏马当日模拟买入的股票当日涨幅过大，次日可能有高位回落的风险。附：产品经理介绍吴俊，证书编号：S0130611010475投资顾问，经济学硕士，有 18 年证券行业工作经验；全部证券投资从业资格、期货从业资格、证券投资咨询执业资格；长期从事研究行业比较分析、研究报告阅读、 骏马、 宝马产品荐股和制作工作；善于利用基本分析和技术分析相结合研判大势，捕捉股票投资机会；曾任营业部理财总监，具备较丰富的投资咨询工作经验，善于与客户沟通；具有较强的持续学
19、习能力、持续创新能力，具有奉献精神。联系电话：027-87840360 联系邮件：许志祥，证书编号：S0130611010485请务必阅读正文后的免责声明部分 6 / 71993 年进入证券行业，曾在营业部长期担任业务部门经理和从事投资研究工作，以及投顾操作类产品和资讯类产品的制作工作。首批通过证券咨询资格，通过长时间的工作实践和积累，吸收和总结了丰富的证券理论与实践经验，形成了自己独特的视角和思路，善于从宏观和微观各层面多角度分析，测算市场运行方向的概率；对法律法规的熟悉成就了其对市场极强的敏锐感，逐步建立并形成了一套科学分析方法，专注于数据挖掘和量化分析。联系电话：027-87362705
20、 联系邮件：请务必阅读正文后的免责声明部分 7 / 7免责声明本投顾产品由中国银河证券股份有限公司（以下简称银河证券）投资顾问部在证监会证券投资顾问业务暂行规定等相关法律法规指引下制作而成，仅供银河证券的特定客户（以下简称客户）使用，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本投顾产品的版权属于银河证券。未经银河证券事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本投顾产品。 本投顾产品中的信息均来源于公开资料及合法获得的相关内部外部资料（包括但不限于交易数据、上市公司公告、公开证券新闻、银河证券或其他证券公司及证券投资咨询机构
21、的证券研究报告及数据库等） ，银河证券对该等信息的准确性、完整性或可靠性、及时性不作任何保证。银河证券不对因使用此资料的信息而引致的损失承担任何责任。本投顾产品可能附带其它网站的地址或超级链接，对于可能涉及的银河证券网站以外的地址或超级链接，银河证券不对其内容负责。本投顾产品提供这些地址或超级链接的目的纯粹是为了客户使用方便，链接网站的内容不构成本投顾产品的任何部份，客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险。 银河证券认为本投顾产品所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。对非因银河证券重大过失而产生的本投顾产品内容错漏，以及投资者因依赖本投顾产品进行投资决策而导致的财产损失，银河
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