1、1约定购回式证券交易业务常见问题1、什么是约定购回式证券交易业务？约定购回式证券交易是指符合条件的客户以约定价格向其指定交易的证券公司卖出标的证券，并约定在未来某一日期客户按照另一约定价格从证券公司购回标的证券，除指定情形外，待购回期间标的证券所产生的相关权益于权益登记日划转给客户的交易行为。约定购回式证券交易的购回期限目前为不超过 182 天。2、客户若要参与约定购回式证券交易业务，需具备什么样的资格？已在我公司开立证券A股证券账户，开户时间不少于六个月，普通账户资产总值不少于人民币250万元。限制条件：按照法律法规及其他规范性文件，客户暂时还须遵守以下限制条件：上市公司董事、监事、高级管理
2、人员或持有上市公司总股本超过 5%（含）的客户不得将该只标的证券用于约定购回式证券交易业务；此外非流通、限售流通股和个人持有的解除限售存量股票等证券，客户不得用于约定购回式证券交易业务。23、客户申请参与约定购回式证券交易业务，需要提交哪些材料？个人客户：（1（有效居民身份证；（2（普通 A 股证券账户卡；（3（中国人民银行出具的征信材料；（4（若个人客户授权他人办理的，客户本人和授权代理人须持有效身份证证明文件临柜签署专项授权委托书或出具经公证的专项授权委托书，专项授权委托书的内容仅限于授权办理约定购回式证券交易业务。其中，以上（1）-（3）为客户向公司申请约定购回式证券交易业务资格时必须提
3、供材料；（4）项为可选提供材料。机构客户（1（已完成本年度年检的机构营业执照副本原件及复印件（加盖公章）或其他主管部门颁发的法人注册登记书原件及复印件（加盖公章）；（2（证券账户卡原件及复印件（加盖公章）：普通 A 股证券账户卡；（3（法定代表人证明书原件（加盖公章）；（4（专项授权委托书原件（加盖公章及法定代表人印鉴），3专项授权委托书的内容仅限于授权办理约定购回式证券交易业务；（5（代理人身份证原件、法定代表人身份证复印件（加盖公章）。（6（财务报表（报表出具日期离申请日不超过 16 个月）。有经审计的提供经审计的财务报表，无则提供该公司出具财务报表，需加盖公章；（7（股东会或董事会等决策
4、机构提供的同意该机构开展约定购回式证券交易业务的决议，并提供证明其为决策机构有效文件；（8（中国人民银行出具的征信材料。其中，以上（1）-（7）为客户向公司申请约定购回式证券交易业务资格时必选提供材料；（8）项为可选提供材料。4、客户的授信额度如何确定？公司对客户的资产规模、信用记录、风险承受能力、资金用途等各方面进行综合评估和资质评级，根据评级授予客户参与约定购回式证券交易业务的最大额度。客户的授信额度应满足：(1) 单个客户的授信额度不超过公司净资本的 4%4(2) 单个客户不超过客户申请的授信额度(3) 单个客户的授信额度不超过其普通账户资产总值与客户信用系数的乘积，其中信用系数与客户信
5、用评级对应对应关系表信用评级 信用系数AA 级 0.50A 级 0.48B 级 0.47C 级 0.46D 级 -5、公司对约定购回式证券交易的标的证券如何规定？公司建立数量模型，对标的证券进行全方位、多维度评估，从上交所上市的债券、基金和股票中筛选适合的证券参与业务，并确定折算率，有效降低业务风险。目前根据公司规定，可以参与约定购回式证券交易的标的证券有 864 只，其中股票 854 只，折算率主要在 0.3-0.5 之间；基金 3 只，折算率在 0.55-0.6 之间；债券 7 只，折算率在0.55-0.6 之 间。56、公司对初始交易和补充交易的交易金额等有没有限制？初始交易根据公司规定
6、，目前客户从事约定购回式证券交易，单笔交易初始交易金额应大于等于 100 万元。补充交易：新开补充交易的初始交易金额设定为 1000 元，不占用客户授信额度。7、客户如何进行初始和购回交易？客户申请进行约定购回式证券交易业务，须于 T-1 日，即初始交易日的前一个交易日前携带有效身份证明文件和普通 A 股证券账户 卡临柜申请。经交易运行总部在约定的初始交易日 9:30-11:30、13：00-15:00 内进行初始交易委托申报。客户经此笔约定购回式证券交易所得资金于 T+2 日可用。6正常购回交易客户无须临柜申请，但须提前准备购回资金，并在购回交易日前 14:30 前划入普通资金账户中。交易协
7、议到期日前 5 个交易日，营业部约定购回专岗需通知客户准备购回资金，包括购回价格和交易费用（佣金、证管费、过户费、经手费等）。8、客户单笔交易能融得的资金（初始交易金额）有多少？初始交易金额=标的 证券前 20 日收盘价均价 折算率标的证券数量9、客户通过约定购回式证券交易融得的资金，在资金用途上有何限制？客户通过约定购回式证券交易融得的资金，可以转出证券账户投资实体经济，用于生产经营，补充短期资金缺口，也可以用于投资证券市场，不受融资融券标的证券的限制。但单笔约定购回式证券交易融得的资金不得用于在二级市场上买入该只标的证券。10、客户通过约定购回式证券交易业务进行融资的成本如何？约定购回式证
8、券交易业务交易定价，即客户融资成本，7由购回价格和交易费用组成。融资成本=购回价格 +交易费用购回价格购回价格取决于购回利率和期限，我公司将约定购回式证券交易分为 30 天、90 天和 182 天三个品种，购回利率分别为：1-30 天 9.20%、31-90 天 9.40%、91-182 天 9.60%。天数 购回利率30 天以下 9.20%31-90 天 9.40%91-182 天 9.60%(1)正常购回下的购回价格正常购回交易金额初始交易金额（1购回利率/360购回期限）购回利率取对应的购回期限所适用的购回利率。(2)提前购回下的购回价格若客户主动申请提前购回的，公司将收取一定费用，弥补
9、公司成本。提前购回交易金额初始交易金额（1购回利率/360购回期限）+ 初始交易金 额0.25%购回利率取客户实际购回期限所适用的购回利率。上述公式中，若非客户主动申请的提前购回，则公司不收取初始8交易金额0.25% 的 费用。(3)延期购回下的购回价格延期后购回交易金额初始交易金额1购回利率/360延期后总购回期限购回利率取延期后总购回期限所适用的购回利率档次，延期后总购回期限不得超过 182 天。上述购回期限采用初始交易日至购回交易日之间的自然日天数确定，并采用“算头不算尾” 方式 计息。交易费用约定购回式证券交易业务中，公司按照相关规定向客户代为收取印花税、经手费、证管费及过户费，佣金由
10、营业部按规定与客户协商确定收取标准。目前，上海市场经手费暂免，上海 A 股过户费按面值收取，超过 500 元的部分暂免，印花税正常收取。11、何种情况会影响客户初始交易的成交？（1（在公司业务授权的基础上，对约定购回式证券交易规模进行系统前端控制，在每笔业务交易前，根据系统中设置的业务总规模，一旦申报委托超限，系统自动拒绝该指令。（2（单一客户交易规模不超过其授信额度。9（3（客户参与约定购回式证券交易的证券账户应为公司已报备提交证券交易所的账户。（4（公司审核证券是否可用于交易，不属于标的证券范围的拒绝交易。交易的标的证券为符合条件的股票、基金和债券。目前，非流通股、限售流通股和个人持有的解
11、除限售存量股票等证券不得用于约定购回式证券交易。（5（初始交易金额、购回交易金额必须大于等于 0。（6（初始交易未完成交收前，不得进行购回交易。（7（系统进行前端控制，确保购回交易的标的证券、数量等与初始交易的申报要素相同。每一笔购回交易申报的初始交易成交编号、初始交易日、客户证券账号及其指定交易单元号、公司专用证券账号、标的证券代码、标的证券数量等要素应与初始交易一致。（8（公司实现约定购回式证券交易所持有单一证券的市值与其总市值的比例的前端控制，当约定购回式证券交易所持有单一权益类证券与自营持仓中的同一权益类证券汇总数量占该股票总股本的比例达到一定比例（目前为 5%）时，系统自动拒绝该笔交
12、易。12、若客户持有的标的证券停牌，可否参与约定购回式证券交易？若标的证券停牌，则当日无法进行初始交易。10客户签订约定购回式证券交易业务协议书后，若初始交易日标的证券停牌一天，则初始交易日顺延至下一个交易日；若初始交易日标的证券停牌超过一天，则该次填写交易协议书作废，公司和客户须重新签署交易协议书；若购回交易日为非交易日，则自动顺延至下一个交易日进行购回交易。13、在单笔约定购回式证券交易带购回期间，公司如何进行盯市管理？公司将交易履约保障比例按正常、预警、风险、违约四种状态进行区分管理。交易履约保障比例标的证券市值/初始交易金额若存在关联的补充交易，原交易与补充交易的交易履约保障比例合并计
13、算。交易履约保障比例标的证券市值（原交易）标的证券市值（补充交易）/ 初始交易金额（原交易）+初始交易金额（补充交易）状态 指标 措施正常 160%交易履约保障比例 客户正常进行约定购回式证券交易预警 130%交易履约保障比例160%客户仍可正常进行约定购回式证券交易，但公司三级监控人员会重点关注，通过短信、电话或邮件等方式对客户进行风险提示，客户需做好采取履约保障措施的准备。风险 交易履约保障比例 130% 三级监控人员会重点关注，并通知客11户提前购回，或进行补充交易使交易履约保障比例不低于 160%。违约交易履约保障比例低于 130%，客户在 T+1 日没有完成提前购回，且 T+2日开市
14、前，交易履约保障比例未能高于 160%的情况禁止客户进行除补充交易之外的约定购回式证券交易新开仓。交易进入违约处理流程。注：预警履约保障比例为 160%，最低履约保障比例为 130%。14、待购回期间，当交易履约保障比例触及风险状态时，客户该如何处理？根据公司规定，待购回期间，当交易履约保障比例触及风险状态时，客户可申请提前购回或向公司申请新开补充交易。客户新开补充交易的，标的证券必须是公司公布的标的证券名单中的证券。新开补充交易的申报要点有：(1) 初始交易金额设定为 1000 元，不占用客户授信额度；(2) 须确保补充交易和原交易合并计算的交易履约保障比例不得低于预警线（160%）；(3)
15、 补充交易购回日期与原交易购回日期相同；(4) 在原交易购回之前，补充交易不得提前购回，除非任一笔交易提前购回后，合并管理的所有剩余交易合并计算的交易履约保障比例不得低于预警线（160%）；原交易违约，则与其关联的所有补充交易违约。1215、在约定购回式证券交易中，在待购回期间，标的券权益如何处理？待购回期间，中国结算将涉及标的证券分红、送股、债券兑息、转增股份、配股、配售债券、增发等权益划回客户普通证券账户，对于投票权，公司在征求客户意见后进行分类汇总后行使。当标的证券发生大比例分红或送股时，公司通过加强监控和试算，将会引起交易履约保障比例大比例下降的，及时通知客户，客户可通过补充交易方式提
16、高原交易的履约保障比例，防范因此产生的业务风险。16、公司如何进行客户资质审查与信用评级？客户资质审查包含两方面内容，一是客户符合我公司的客户选择标准，二是客户必须通过专项心理测评和知识测评。在这两个条件满足的基础上，通过征信进行客户信用等级的初次评定，根据客户身份、财务/资产状况、证券投资经验等因素，并结合营业部与客户面谈的情况，了解客户性格、嗜好、是否有未决诉讼和违约记录等，对客户进行信用评级。信用级别分为 AA 级 、A 级、B 级、C 级、D 级 5 个等级，信用评级为 D 级的客 户，公司将拒绝该客户申请。客户的信用评级结果直接与客户的信用系数挂钩，信用系数13与客户授信额度挂钩，因
17、此信用级别的高低直接影响客户参与交易的规模。另外，对于信用级别高的客户，在申请办理调整授信额度、恢复授信额度等业务时，公司将会优先给予考虑，以保证信用评估结果的有效运用。17、什么样的情况会被认定为客户违约？(1) 因客户原因导致初始交易的证券、资金划付无法完成的；(2) 到期购回、提前购回或延期购回时，因客户原因导致购回交易或证券、资金划付无法完成的；(3) 待购回期间，T 日日终清算后交易履约保障比例低于最低履约保障比例的，T+1 日 14:30 之前客户未提前购回且未提供履约保障措施的；(4) 公司根据客户协议约定要求客户提前购回，客户未提前购回的；(5) 待购回期间，标的证券出现被 S
18、T、ST，标的证券涉及吸收合并、要约收购、权证发行、标的证券暂停或终止上市、公司缩股或公司分立等事件时；在相关公告发布之日起 3 个交易日内，客户未提前购回该笔交易的；(6) 待购回期间，标的证券发生大比例送股或转增股，在协议中约定并要求客户完成新的约定购回式证券交易，对该客户多笔交易的履约保障比例进行合并管理。客户在新增14股份上市日不执行新的约定购回式证券交易的。(7) 其他违约情形。原交易违约，则与原交易关联的补充交易也视同违约。18、若客户发生违约，公司如何收取违约金？客户违约，将向公司支付违约金，违约金率（日）为 0.03%，于违约事项发生的次一日开始收取。违约金=初始交易金额*违约
19、金率（日）*违约天数19、约定购回式证券交易业务的业务流程是怎样的？(1)基本业务流程15基 本 业 务 流 程登记公司交易所总部营业部客户携带相关资料临柜申请审核客户资料和基本资质投资者教育 、风险揭示填写业务资料 、 预签协议和风险揭示书营业部三级审核发起审批流程 、 邮寄协议资质复审信用评级 、 确定授信额度协议用印寄回报备协议和风险揭示书客户领取协议 、 可申请进行正式交易接收协议 、 通知客户提出交易需求和预签 交易协议书 营业部三级审核总部逐级审核确认成交 、 发送成交回报初始交易委托申报清算交收购回交易审核 ， 并进行委托申报确认成交 、 发送成交回报清算交收是交易盯市和履约管理
20、购回日1 4 ： : 3 0 前存入资金报告交易所 、终止购回 、 与客户协商否可申请提前购回 、 延期购回交易所进行审核并备案将标的证券划转公司违约处置账户与客户协商一致后进行违约处置 ， 场外资金结算专项风险测评 、知识测评 、 征信和额度申请(2)初始交易流程图16初始交易流程客户 交 易 所总 部营 业 部临柜申请核实客户资料签署 交易协议书 营业部三级审核发起初始交易审批流程 ， 并将 交易协议书 作为附件扫描上传授信审核岗审核 交易协议书 业务复核岗复核交易运行总部负责人审核交易执行岗执行交易 、 业务复核岗实时复核申报确认成交确认成交结果流程结束成交回报系统前端校验风险管理部审核
21、(3)正常购回交易流程图17正常购回交易流程交 易 所总 部营 业 部客户T - 5 日约定购回专岗通知客户准备充足的购回资金在 T 日 1 4 : 3 0 前划入普通资金账户T - 1 日授信审核岗发起购回交易审批流程业务复核岗复核交易运行总部负责人审批交易执行岗执行交易 、 业务复核岗实时复核确认成交确认成交结果申报成交回报流程结束系统前端校验(4)提前购回交易流程图18提前购回交易流程交 易 所总 部营 业 部客户申报交易运行总部负责人审批确认成交结果交易执行岗执行交易 、 业务复核岗实时复核业务复核岗复核签署 提前购回交易协议书 确认成交授信审核岗审核至少提前一个交易日 临柜申请核实资
22、料营业部三级审核发起提前购回审批流程 ， 并将 提前购回交易协议书 作为附件上传成交回报流程结束系统前端校验(5)延期购回交易流程图19延期购回交易流程总 部营 业 部客户发起延期购回审批流程 ， 并将 延期购回交易协议书 作为附件上传核实资料营业部三级审核交易运行总部负责人审批业务复核岗复核T - 5 日前临柜申请签署 延期购回交易协议书 是否通过审批确认否交易执行岗在系统中维护延期购回日期 、 业务复核岗实时复核通知审批意见是授信审核岗审核表单流程结束风险管理部审核(6)补充交易流程图20补 充 交 易 流 程交 易 所总 部营 业 部客 户T - 1 日前临柜申请核实资料签署 补充交易协议书 营业部三级审核发起补充交易审批流程 、 并将 补充交易协议书 作为附件扫描上传授信审核岗审核业务复核岗复核交易运行总部负责人审批交易执行岗执行交易 、 业务复核岗实时复核确认成交申报确认成交结果流程结束系统前端校验风险管理部审核
