1、参考答案第一章 现代信托概论一、填空题1委托人、受托人和受益人。2英国3尤斯制4个人信托、法人信托、金钱信托5信托、代理6任意信托、法定信托7民事信托、商事信托8生前信托、身后信托95 次二、名词解释1信托 指的是委托人基于对手托人的信任人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按委托人的意愿并以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的进行管理或者处分的行为。2委托人 是设定信托时的财产权所有者，是试图利用信托方式达到特定目的的人。3受托人 是接受委托人委托，根据委托人的意愿对所信托的财产权进行管理或者处置的人。4受益人 是指在信托关系中享受信托财产收益的人。5代理 属于广义的信托，被代理人基于
2、对代理人的信任人的信任，将其财产权委托给受托人，由代理人按委托人的意愿并以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的进行管理或者处分的行为。6本代理 是指代理业务有代理人亲自完成的代理行为。7复代理 是指代理人将代理事务的一部分或全部，以自己的名义委托他人代理的代理行为。三、问答题1指的是委托人基于对手托人的信任人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按委托人的意愿并以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的进行管理或者处分的行为。其中的委托人、受托人、收益者为信托关系中的三方当事人。2(1)信托的基础是充分信任；(2)设立信托的前提是财产权；(3)信托的根本特质是所有权与利益权相分离；(4)信托
3、财产是独立的。 3(1) 联系：代理关系中的被代理人相当于狭义信托中的委托人，而代理人则相当于委托人。向信托一样，不同的划分标准对应着不同的代理种类。(2)区别：代理属于广义的信托，包含的范围更广。4(1) 以信托关系成立方式的不同为标准划分为任意信托、法定信托；(2)以信托关系所依据的法律不同划分为民事信托、商事信托、通用信托；(3)以收益人的不同为标准可划分为私益信托，公益信托；(4)以信托财产的不同为标准划分为金钱信托、实物信托、债权信托、有价证券信托、共同基金信托、社会保险基金信托。5(1)特点：委托人从其性质上属于法人；受托人只能由作为法人的信托机构承担；一般属于以盈利为目的的营业信
4、托；对经济周期变化的反应比较敏感。(2)分类：抵押公司债信托，商务管理信托，动产信托和雇员收益信托。6(1)根据代理权所产生的基础不同，可以把代理分为委托代理、法定代理和指定代理；(2)根据代理权范围的不同，代理可以分为全权代理和部分代理；(3)根据代理行为是否由代理人亲自完成，可以把代理分为代理和复代理；(4)根据享有同一代理权人数的不同，代理又可分为单独代理和共同代理。7(1)问题：信托业定位不明确。一方面，对信托的基本原理和精神认识不清，另一方面，对信托业在金融体系中的地位认识不明；信托机构没有完全的自主经营能力，不能适应市场竞争的需要；信托机构缺乏完善高效的经营管理体系，内部决策缺乏民
5、主化，全力过分集中，决策失误比较频繁。(2)对策: 重视信托理论的研究，培育信托专业人才；规范已有的信托业务，并结合中国实际不断进行业务创新；以信托投资公司管理方法和信托法为依据，加强对信托业的宏观监督。第二章 共同基金信托一、填空题信托与租赁- 3 -1信托本质、积少成多、专家运作、回避风险、分散投资、责任自负2公司型和契约型3申购费、赎回费、再投资费、转换费二、名词解释1共同基金信托 通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，以风险分散的原则为指导进行投资来获得投资收益和资本增殖的一种投资工具。2公司型基金 具有共同投资目标的投资者根据公司法组成的投
6、资与各种有价证券等特定对象的投资公司。3契约型基金 是根据一定的信托契约，有基金发起人和基金管理人、基金托管人订立基金契约而组建的基金。4开放式基金 是基金设立后，投资者可以随时购买或赎回基金规模不固定的基金。三、问答题1信托本质、积少成多、专家运作、回避风险、分散投资、责任自负。2(1)信托投资是单一主体、单一内容的委托投资，信托机构对单一委托人的资产要分别按其指令运用于管理，收益分别计算偿付，风险也有单一主体承担。而共同基金则是大众集合式信托，收益按出资比例予以分配，风险也由参与者按出资比例进行承担； (2)由于规模经济和管理成本上的原因，单一主体的信托主要是为大额投资者提供专业服务，小额
7、投资者则无法享受这种专家服务，而通过共同基金这种形式的投资方式，可以使小额投资者也可以享受这一服务，并且可以大大降低服务所需要的费用；(3)单一主体信托资产，一般是不宜分割和流通的，共同基金则是可以分割为标准单位的，可以以证券方式发行并可上市流通，因此流动性较好；(4)信托投资业务是多样的，而共同基金主要是金融类投资；(5)信托关系主要有委托人与受托人、收益人三者关系组成，共同基金则是由发起人、管理人、托管人、投资者四者关系组成，并且社会影响较大，每个共同基金一般都会涉及到很多的投资主体。3(1)按组织构架划分：公司型和契约型；(2)按是否可以赎回划分：封闭式和开放式；(3)按投资对象分类：股
8、票基金、债券基金、货币市场基金等；(4)按是否收取佣金：无佣金和收佣金的基金。4(1)引导居民的储蓄向投资转换，使大量闲置资金得到更有效的利用；(2)作为机构投资者的主力军，可以有效地稳定证券市场，抑制过度投机；(3)促使上市公司建立规范的法人治理结构；(4)有利于引用外资，促进本国经济的发展。5(1)法律依据不同，公司型共同基金是依据公司法建立的，而契约型共同基金是依据契约建立的；(2)投资者的地位不同，契约型共同基金的投资者是基金契约的收益人，而公司型共同基金的投资者是公司的股东；(3)基金的运营不同，公司型共同基金像一般的股份公司一样，除非是破产清算，否则公司一般具有永久性。而契约型共同
9、基金契约进行运作。6以现金形式发放；派送基金单位；收益滚入本金。7(1)基金的投资品种有限；(2)相关法律法规体系有待进一步发展；(3)基金管理公司法人治理机构不完善，独立性差；(4)信息披露不完善，外部监督、监督力度不大；(5)基金规模偏小。第三章 动产和不动产信托一、填空题1动产信托和不动产信托 2发行“不动产信托债券”信托和发行“不动产分割证书”信托。3租赁性土地信托、处理性土地信托。二、名词解释1动产信托 是以动产为信托财产而设立的信托，它是由设备的制造商作为委托人，将设备委托给信托机构，并同时将设备的所有权转移给受托人，后者再将设备出租或以分期付款的方式出售给资金紧张的设备使用单位的
10、一种信托方式。2信托受益权证书的一种由信托机构根据设备制造商转移的信托财产而开立的有价证券。3不动产信托 是指以不动产作为信托财产而设立的信托。4不动产分割证书 持有人与原业主一样，是原地产的共同所有人，他们之间无债券债务关系。5不动产信托投资 是指房地产投资信托基金公司通过对外发行受益凭证，向投资大众募集资金，信托与租赁- 5 -之后将资金委托给房地产开发公司， 再由房地产开发公司负责不动产的开发、管理及未来的出售，然后将所获利润在扣除一般房地产管理费用及买卖佣金后，分配给受益凭证持有人的一种信托方式。三、问答题1(1)对信托机构来说，一方面可以赚取设备用户和设备制造商的手续费收入，另一方面
11、，如果动产信托采用发行信托证券的方式，信托机构还可以从设备用户分期支付的货款和其所要支付给信托证券的认购人的证券利息中获得利差收入；(2)对设备用户来说，第一，由于可以延期支付购货款，缓解了企业资金不足的困难。第二，利用此类信托，能达到同通过借款和发行债券去募集资金而取得设备的同样效果。第三，延期付款期限很长，可以根据有关设备的运转收益、折旧费，有计划地偿还货款；(3)对设备制造商来说，第一，动产信托减轻了购货商必须立即偿付货款带来的资金压力，可以增加销售量。第二，通过将取得的信托受益权出售给投资者的权利转让方式，可以早日收回销售货款。第三，由于将延期付款的收款事务交给信托机构代办，可以降低收
12、账成本，减轻财务压力。2(1)联系：一是它们都能让设备用户获得分期付款的好处；二是它们都可以使设备制造商扩大销量并及时收回货款，从而加速资金周转，保障企业再生产的正常进行。(2)区别：当事人不同；动产所有权的最终归属不同；分期付款所用方法不同。3(1)联系：在动产信托业务中，委托人将设备的所有权移交给信托机构，由信托机构发行信托证券或由委托人出售信托受益权证书向社会筹资，这类似于借款人将设备交与金融机构作为担保品而取得资金，即抵押贷款。(2)区别：目的不同；产权转移方式不同；财产管理方式不同；财产范围不同。 4(1)根据信托机构在动产信托中是否为信托当事人提供融资来划分：服务性和融资性；(2)
13、根据托运财产的不同划分：运输设备信托，机械设备信托；(3)根据对动产的不同处理方法划分：管理方式动产信托；处理方式动产信托；管理处理方式动产信托。5(1)不动产信托可以促进房地产业的发展；(2)不动产可以为不动产的所有人提供需多便利之处。6(1)根据信托机构对不动产的管理方式的不同来划分，不动产信托可以分为不动产保管信托和不动产经租管理信托；(2)根据所涉及的融资方式的不同，不动产信托又可分为发行“不动产信托债券”信托和发行“不动产分割证书”信托；。(3)根据信托财产的不同，不动产信托可以分为房屋信托和土地信托。7(1)联系：不动产投资信托和不动产信托的相同点在于他们都可以通过信托方式为房地产
14、开发筹集资金。(2)区别：两种信托方式的信托财产不同；两种信托方式的委托人不同；两种信托方式的受托人不同；两种信托方式的受益人不同。8(1)意义：不动产投资信托有助于我国信托业进行业务重组；不动产投资信托为我国房地产业开辟了新的融资方式；不动产投资信托是由具有较高的政策水平和投资管理经验的专家实施操作，这样有利于我国房地产投资符合国家的产业政策，减少盲目性。(2)条件：需要保证房地产市场上的有效消费需求；需要具备一个成熟完善的资本市场；需要基金信托业方面的专业人才。第四章 期货交易的委托与代理一、填空题1个人账户、合伙保证金账户、公司保证金账户、委托保证金账户。2套期保值、投机二、名词解释1期
15、货市场 是指按一定的组织形式，在一定市场管理体制下进行期货合约买卖的市场。2套期保值 是指交易者在期货市场上，买入或卖出与现货市场商品类别、数量相同，而交易部位相反的期货合约，以期在未来某一时间对冲平仓，以此来补偿或抵消现货市场价格便动所带来的实际价格风险或利益。3投机 是指在期货市场上以牟取利润为目的的买卖期货合约的行为。4保证金制度 是指结算所规定每一结算所会员必须在结算所内存入资金，用于替自己或其他非结算所会员进行结算提供担保。5逐日盯市制度 指每日交易结束后，交易所按当日结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金及信托与租赁- 7 -手续费、税金等费用。6限仓制度 是为了防止期货市场出现不正
16、常的波动，保护结算会员的利益，结算部门所采取的对每个结算会员在一定时间内拥有的期货合约的最高或最多的数量进行限制，并逐日 进行审核的一种制度。7实物交割 是指期货合约的买方和卖方在合约到期时，按照交易所指定的有关规则和程序，通过期货合约所载商品的实物所有权的转移，了解期末未平仓期货合约的交易行为。三、问答题1期货经纪公司在提供期货经纪业务之前，首先必须申请期货经纪代理业务，期货经纪公司在向监管部门申请时需要上报下列材料：关于申请公司的业务能力、申请资格的说明、拟设立的经济公司的法定代表人个人的申请、公司全体职员名单、公司的资产、财力报告。2登记注册制度；保证金制度；账户分列制度；财务报表制度；
17、佣金制度；交易记录存档制度；防欺诈制度。3尽管不同的期货经纪公司的部门设置不尽雷同，但是一般都设立了以下的部门：保证金账户部门；结算部门；资信部门；落单部门；现货交收部门；客户服务部门。4经纪商的选择；制定交易计划；开户；下达交易指令；场内竞价成交；交易结果的反馈。5授权账户；非授权账户；共同账户；完全揭示账户；套期保值账户。6市价指令；限价指令；止损指令；停止限价指令；触发执行市价指令；分段指令。7当日指令；开放指令；特定时间有效指令；成交或取消指令。8(1)权利：审查客户的民事权利能力、行为能力和资信状况；有权向客户收取保证金和交易的佣金。在客户的保证金不足时，有权要求客户追加保证金；在客
18、户透支交易、不追加保证金、超仓的情况下，经纪公司有权强行平仓；按照委托的条款，经纪公司有权追究客户的违约责任，并要求客户赔偿；负责对客户的管理、检查和监督。(2)义务：对客户进行期货业务培训，向客户提供有关交易情况、交易信息、市场分析及有关期货交易结算、交割咨询服务；为客户的代理业务保密；承担自己名下的债务。9保证金制度；逐日盯市制度；客户保护制度；限仓制度；风险处理制度。10期货的结算管理是分级分层次的。首先是结算所对结算会员进行结算，这是第一级的结算；其次是会员对向其委托的客户进行结算，这是第二级结算。11(1)卖方在规定交割月的第一个交易日至最后交易日的时间内通过自己的经济商向交易所发出
19、的交割申请；(2)结算部门在收到卖方的经纪商转来的交割通知之后，根据每日结算后的登记记录，找到最符合要求的经纪商，并向它发出交割通知；(3)经纪商在收到结算部门所转来的交割通知之后，如果不是真正的买方，那么经纪商就根据自己的交易记录查出最符合条件的客户作为买方，并向其发出交割通知；(4)进行实物交割，买方经纪商向结算部门交付货款，卖方通过经纪商向结算部门转交提货单，买方收到提货单，卖方收到货款。第五章 债券的发行委托与交易代理一、填空题1公募债券、私募债券2承购包销、公募招标3场内交易市场、场外交易市场4政府债券基金、公司债券基金、市政债券基金二、名词解释1债券 是政府、金融机构、工商企业等机
20、构直接向社会借债筹措资金时,向投资者发行,并且承诺按定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。2债券基金 通过发行基金的受益凭证募集社会公众投资者的零星资金，并委托具有专门知识和经验的专家管理操作。3证券交割 就是将债券由卖方交给买方，将价款由买方交给卖方。4承购包销 是指由国债的发行主体（财政部）和承销人（一般是指承销团）通过平等协商确定发行条件，签订承销合同以明确双方的权利义务关系，然后由承销人向投资者分销。5公募招标 是一种在金融市场上通过公开招标、投标的竞标方式来确定发行条件，推销国债的方式。6附息债券 在债券的票面上印有“息票” ，作为按期（一般为一年）支付利息的凭据的债券。
21、7贴现债券 是指低于面额（一般为百元面值）发行，期限为一年期以内，到期时按面额偿还的信托与租赁- 9 -债务。 8国债一级自营商 是指具备一定资格条件，经财政部、中国人民银行、中国证监会共同审核确认的银行、证券公司和其他非银行金融机构。三、问答题1(1)按发行主体划分：国债、地方政府债券、金融债券、企业债券；(2)按计息方式分，债券可分为附息债券、贴现债券、零星票债券、浮动利率债券、累进利率债券。2 (1)承购包销：发行期短；发行条件固定；发行成本较高；活跃证券市场；(2)公募招标方式：发行期短、发行频率高、发行成本低；发行条件由竞争决定；适用于中短期国债发行。3(1)公开招标和秘密招标；(2
22、)缴款期招标、价格招标和收益率招标；(3)多种价格招标与单一价格招标。4债券发行可分为直接发行和间接发行。由于直接发行方式的市场化程度较低，大多数国家只把它作为国债的一种辅助发行方式，较少采用。间接发行，即国债发行主体通过债券一级自营商承销，再发售给广大中小投资者。主要有承购包销和公募招标两种方式。5开户；委托；成交；清算和交割；过户。6(1)为金融机构拓宽了业务范围，拓展了客户来源；(2)为培育做市商群体奠定了基础；(3)为人民银行加强对银行间债券市场的运作管理和市场中介机构更有效率地服务于市场提供了帮助；(4)非金融机构企业得以进入银行间债券市场，扩大了他们投资、融资的渠道，提高了货币政策
23、传导的时效性。7(1)债券结算代理业务开展初期可能存在恶性价格竞争；(2)目前尚未建立结算代理人推出机制，不利于代理人之间的合理竞争；(3)各地的监管机构处于推动区域内金融业发展的考虑，有可能采取一些带有地方保护主义色彩的措施，以阻止区域外的金融机构进入本地区开展债券结算代理业务。8在证券交易所内，债券成交就是要使买卖上方在价格和数量上达成一致。这种程序必须遵循特殊的原则，又叫“竞争原则” 。这种竞争原则的主要内容是：价格优先，时间优先，客户委托优先。第六章 股票的发行与交易一、填空题1网上定价发行方式，全额预缴款方式2可流转性，可以合法、便利地交易转让3集合竞价，连续竞价二、名词解释1股票发
24、行是指符合发行条件的股份有限公司（包括已成立的合经批准拟成立的）以筹资为目的，依法定策划能够续，向发行人以外的投资者，就股票作出的要约邀请或销售行为。2B 股 是指以人民币表明面值，以外币认购和进行交易，专供外国和我国香港、澳门、台湾地区的投资者买卖，在境内证券交易所上市交易的股票。3境外上市外资股 指中国的股份有限公司在境外发行，由境外的投资人以外币购买，并在境外证券交易所上市的股份。4网上定价发行方式 是指主要承销商利用证券交易所的交易系统，由主承销商作为股票的唯一卖方，投资者在指定的时间内，按现行委托买入股票的方式进行股票申购。5全额预缴款方式 是指投资者在规定的申购时间内，将全部申购款
25、存入主承销商在收款银行设立的专门账户中，申购结束后转存冻结银行账户进行冻结，在对到账资金进行验资和确定有效申购后，根据发行量和申购总量计算配售比例，进行股票配售，余额款返还给投资者。6股票交易 7归入权三、问答题1(1)股票发行应该遵守公开、公平、公正的原则；(2)股票发行应该遵守平等的原则；(3)同一发行条件的限制，即同次发行的股票，每股的发行条件和价格应当相同；(4)不得低于票面金额发行的原则。2(1)生产经营必须符合国家的产业政策(2)发行的普通股票限于一种，并且同股同权；(3)发起人认购的股本数额，不少于公司拟拟定发行股本总额的 35%；信托与租赁- 11 -(4)在公司拟发行的股本总
26、额中，发起人认购的部分不少于人民币 3000 万元，但国家另有规定的除外；(5)社会公众和公司内部职工持股比例的要求；(6)发起人在最近 3 年内没有违法行为。3(1)第一次发行的股份已募集足，并间隔一年以上；(2)公司最近 3 年连续盈利，并可向股东支付股利；(3)公司最近 3 年财务会计文件无虚假记载；(4)公司预期利润率可达到同期存款利率。4(1)B 股发行的条件：所募资金用途符合国家产业政策； 符合国家有关固定资产投资立项的规定； 符合国家有关利用外资的规定；发起人认购的股本总额不少于公司拟发行股本总额的；发起人出资总额不不少于 1.5 亿人民币；拟向社会发行的股份达公司股份总额的 2
27、5%以上；拟发行的股份总额超过 4 亿人民币的，其香社会拟发行股份的比例达到 15%以上；改组设立公司的原有企业或者作为公司主要发起人的国有企业在最近年内连续盈利；国务院证券监督管理机构规定的其他条件。(2)增资发行 B 股的条件：公司前一次发行的股份已经募足，所得资金的用途与募股时确立的用途相符，并且自己你使用效益良好； 公司净资产总值不低于 1.5 亿人民币；公司从前一次发行股本到本次申请期间没有重大的违法行为；公司近年连续盈利来；原有企业改组或国有企业作为其主要发起人设立的公司，可以连续计算；国务院证券监督机构规定的其他条件。5(1)按发行对象可分为公募发行和私募发行；(2)根据证券发行
28、是否借助证券发行中介机构划分为直接发行和间接发行；(3)根据发行价与证券票面金额或贴现金额的关系划分为平价发行、时价发行、中间价发行和折价发行；(4)根据发行条件确定方式不同而划分为议价发行和招标发行；(5)依发行有无担保，证券发行可分为担保发行和无担保发行。6(1)由承销商推荐并向中国证监会申报；(2)中国证监会初审；(3)中国证监会以投票方式对股票发行申请进行表决，提出意见；(4)中国证监会依据发行审核委员会的意见，对发行人的申请或不予核准的决定。7竞价程序具体有三种方式，电脑竞价交易程序，口头竞价交易程序，书面竞价交易程序。电脑竞价交易程序：证券商在接受客户委托后，将买卖指令场内交易员，
29、交易员一并输入到交易所计算机主机，然后按申报要求撮合交易，成交后通过主机发出成交信号，场内买卖双方到中介经纪出，在场内成交单上签字盖章，完成交易。8开立证券账户；证券交易的委托指令；竞价成交；清算和交割；证券登记过户。9证券价格涨跌限制；国家股和法人股转让的限制；归入权的限制；股票的暂停和终止交易；禁止证券交易中的内幕交易行为；禁止证券交易行为中的垄断行为。 第七章 信托法律制度一、填空题1信托基本法、信托业法2委托人、受托人、受益人二、名词解释1信托法律制度 是调整信托关系的法律规范，是国家通过立法手段，强制性地控制和监督信托行为的规范。2信托基本法 是规定信托基本关系的法律规范。3信托业法
30、 是规定信托机构的设立、组织、经营、解散河清算、信托机构权利和义务的法律规范的总称4信托法律关系 信托关系中当事人之间的权利和义务关系。5公益信托 为了公共利益而设立的信托。6信托合同 是指委托人为了自己或第三人的利益，将自己的财产委托信托机构管理经营而达成的确认各方权利和义务的契约。三、问答题信托与租赁- 13 -1(1)主体三方当事人；(2)客体信托财产；(3)内容主体的权利与义务。2(1)受托人的信托财产应与受托人的固有财产区别对待，分别核算，以保持相对的独立性；(2)当受托人拥有多份信托拆产时，对这些由不同委托人信托的信托财产，受托人也要分开经营、分别核算，保持相对的独立性；(3)委托
31、人把某项财产信托出去而成为信托财产后，这部分信托财产同委托人的其他财产也要保持相对的独立性。3信托法主要是对信托的法律含义、信托的设立、信托财产、信托当事人的权利义务、信托的变更与终止以及公益信托等做出了规定。4(1)信托业法是为加强对金融信托投资机构管理、保证信托业务的健康发展而制定的信托法律规范之一。规定信托机构的设立、组织、经营、解散河清算、信托机构权利和义务的法律规范的总称。(2)信托业法的法律框架包括信托机构的设立条件和信托公司设立的程序。5(1)信托合同时无名合同；(2)信托合同的成立是要物合同；(3)信托合同应试无偿合同；(4)信托合同是非正式合同；(5)信托合同时为第三人利益订
32、立的合同。5(1)信托的目的；(2)委托人、受托人的姓名或者名称、住所；(3)受益人或者受益人的范围；(4)信托财产的范围、种类及状况；(5)受益人取得信托利益的形式、方法。第八章 现代租赁绪论一、填空题1承租人取得排他性的占有、出租人享有财产权利的期限长于租赁期限。二、名词解释1租赁 是在有限期限内排他性占有财产的契约行为，体现一种契约关系。2现代租赁 是以融资租赁为主，金融与贸易相结合，由出租方、承租方、供货方、委托人及金融机构等共同参与进行的一种服务性商业信用活动。3融资租赁 是指出租人多在实质上将属于资产所有权的一切风险和报酬转移给承租人的一种租赁。三、问答题1(1)商业信用是以商品形
33、式提供的以偿付为条件的价值运动的特殊形式。而租赁信用也是以商品形式提供的但发生在出租人与承租人之间，由承租人分期支付租金的价值运动形式，类似于分期付款，两者存在明显差异。 (2)租赁表现为租赁合同与购买合同两种形式的结合。承租人未经出租人同意，不得进行任何侵犯租赁物品所有权的行为。商业信用发生在具有商品交易关系的企业之间。(3)在银行信用下，借款人或得的仅仅是货币资金的使用权，并为获得设备的所有权；而租赁信用的对象是设备使用权，承租人获得设备使用权的同时获得融资。2(1)促进投资功能；(2)融资功能；(3)对承租人而言的变现功能；(4)对厂商类出租人的促销功能；(5)资产管理功能。3(1)租赁
34、在财务安排方面的灵活性；(2)租赁在税务安排方面的灵活性；(3)租赁在经营安排方面的灵活性；(4)租赁可以将设备陈旧化的风险抑制在最小的范围内； (5)租赁可以避免通货膨胀的风险；(6)促进销售；利用外资、引用先进技术的新途径。4(1)现代租赁业的投资范围不断扩大，投资规模增长迅速；(2)租赁业务经营范围日益扩大；(3)租赁公司的构成呈多元化发展；(4)现代租赁服务日益多元化；(5)现代租赁业务日趋国际化。5(1)科技进步是现代租赁业发展的技术动因；(2)银行资本与工商业资本相互渗透是现代租赁业发展的内在动因；信托与租赁- 15 -(3)政府优惠扶持政策是现代租赁业发展强有力的外部保证；(4)
35、保险方面的优惠。第九章 现代租赁形式的选择一、填空题1真实租赁2有条件销售式租赁、租购二、名词解释1融资性租赁 企业通过向租赁公司申请委托其代为购置自己所需的设备。2经营性租赁 租赁期较短，在租赁期内承租人随时有权单方面取消租赁合同，把租赁物退还给出租人的出租协议。3单一投资租赁 出租人自己安排资金购置出租资产，然后将其租赁给承租人。4节税租赁 出租人有资格获得加速折旧、投资优惠等税收优惠，并以降低租金的方式向承租人转让部分税收优惠，承租人支付的租金可当作费用从应纳税利润中扣除。5杠杆租赁 租赁公司不必自己安排出资百分之百的设备购置款，即可在经济上拥有设备的所有权，享受各种减免税的利益。6转租
36、赁 是指由出租人从一家租赁公司或制造厂商租金一项设备后转租给客户的租赁业务，即租金租出。7回租 是指设备所有者将自己拥有的设备资产卖给租赁公司以获得融资便利，然后再以支付租金为代价从租赁公司租回的租赁业务。三、问答题1(1)按一次性租赁投资回收状况可分为融资性租赁、经营性租赁；(2)按有无税收优惠可分为节税租赁与销售式租赁；(3)按出资人资金来源不同可分为直接租赁、转租赁和售后回租；(4)按出租人在租赁业务中的投资比例分为单一投资者租赁与杠杆租赁。2(1)融资性租赁是一项涉及三方当事人以及两个或两个以上的合同的交易；(2)承租人按合同规定取得设备的使用权，必须分期及时足额地向出租人交纳租金，并
37、在租赁期间(3)定期维修妥善保护租赁设备。(4)融资性租赁是不可撤销的；(5)融资租赁是全额 清偿协议。3(1)租赁对象由出租人根据市场需要选购；(2)租赁经营相对专业化；(3)经营性租赁合同具有可撤销性；(4)经营性租赁在一次租赁期内，出租人只能收回租赁设备的部分投资；(5)经营性租赁的租金，包括了租赁设备的折旧费、租赁手续费等。4(1)融资性租赁长期使用，一般 3 到 5 年，而经营性租赁是短期使用，不超过一年， ；(2)融资性租赁主要是寿命较长的专用设备，而经营性租赁的则是更新较快的通用设备；(3)融资性租赁一般由承租人向供货人选定设备，而经营性租赁则是由出租人在现货中选择。(4)融资性
38、租赁没有特定的承租人，而经营性租赁有不特定的多哥承租人；(5)融资性租赁为不可撤销的，维修由承租人负则，承租人在租赁期内可以全部回收投资并产生收益的租赁，而经营性租赁是可撤销的，维修由出租人负责，租赁期内只能回收部分投资的租赁方式。5(1)租赁期限在 30 年以下；租赁合同中规定出租人获得一项合理的收益，一般为 7-12%；租期届满时，除非按公允市价，出租人不能按任何别的价格试图向承租人转让租赁设备的所有权；若租赁期限只有 18 年或少于 18 年，租期届满时，租赁资产的预期公允市价不应小于原来成本的 15%；可以规定承租人有续租全，但必须是真正的续租；(3)租期届满时，租赁资产的剩余经济寿命
39、应为租赁期限的 20%或 2 年，二者取其低；(3)出租人必须获得至少相当于 20%的租赁资产价值的利益。6杠杆租赁是一项采用特殊形式的全额付清的真实租赁，通常包括下列当事人：物主出租人 、承租人、制造厂商、物主受托人、债权人、合同受托人以及经纪人，担保人等。7(1)发起准备阶段：承诺；寻找股权投资人和债权人；寻找物主委托人和和合同受托人；签订协议。(2)正式进行阶段：签订信托协议；确定债权人在设备总投资中占的比例；交付投现金和贷款款项；签订租赁合同；签订购货协议。交付货款；交付租金；分配租金。8(1)从物主出租人角度看，以出租额，却拥有出资资产的所有权；(2)从债权人角度看，风险较小；(3)
40、从承租人方面看，节省租金；(4)从物主受托人方面看，收取费用高。9. (1)设备原主与租赁公司订立销售合同，将设备的所有权转让给租赁公司；信托与租赁- 17 -(2)租赁公司支付货款，为企业融资；(3)设备援助与租赁公司订立租赁合同，以融资租赁或经营性租赁形式租回原有设备；(4)设备原主以承租人身份向租赁公司分期支付租金。第十章 租赁决策和项目管理一、填空题1现金流量贴现法、租赁涵盖比法、系统分析法二、名词解释1租赁涵盖比 当年扣除一切项目支出后的净现金流量与当奶奶应付的租赁费之和除以当年迎飞租赁费。2终值 现在的货币在将来某个时刻的价值。3现值 货币在现在时刻的价值。4净现值法 是指在项目寿
41、命期内未来现金流入的现值与未来现金流出的现值之间的差额。5现值指数 是指未来现金流入现值与现金流出现值的比率。6内部收益率 是指能够使未来现金流入量的现值等于未来现金流出量的现值的贴现率。7投资回收期法 是指投资所引起的净现金流入补偿投资支出所需要的时间。8敏感性分析法 分析说明项目的净现金流量对不确定因素的敏感程度的方法。9风险调整贴现率法 对高风险项目采用较高的贴现率去计算净现值，而后根据净现值的规则选择方案。三、问答题1(1)租赁决策过程中审核和评估内容包括：(2)承租企业的能力；(3)租赁项目的盈利能力；(4)租赁交易的风险。2所谓的时间价值是指资金所有者以货币形式持有而放弃了使用资金
42、产生报酬的机会，它可以按所放弃的时间长短计算的报酬来作出定量描述。 四、计算题1F=100（1i） n=158.692A =200/ (1+i) 9=100.053PA（11/（1i） n）/I=10000*(1-1/(1+5%) 4)/5%=35460第十一章 现代租赁的资金管理一、填空题1主权式融资、债券式融资2商业银行贷款二、名词解释1主权式融资 筹措的资金为租赁公司永久性资金，使用方向不受限制，各方出资人共担风险、共享利润。2债务式融资 筹资者以还本付息为条件而向出资人筹资的行为。 3财务杠杠系数 反映公司全部资金中债务资金比率过高所带来的风险的指数。三、问答题1现代租赁的资金来源包括
43、了本币资金来源与外汇资金来源两部分。本币资金主要借助于国内金融市场筹措，而外汇资金主要借助于国际金融市场筹措。2第一，主权式融资所筹措的资金具有永久性，无到期日，不需归还，对维持公司长期稳定发展有益；而债务式融资所筹措的资金具有使用上的时间性，需要到期偿还。第二，主权是融资没有固定的股利负担，股利支付多少与公司有无盈利和经营需要有关，而债务式融资，无论公司经营状况如何，都需要按期支付债务利息。第三，主权式融资成本较高，而债务式融资成本相对较低。 3融资成本是指企业在筹措资金和使用资金时要付出一定的代价，即资金成本，资金成本包括资金筹集费和资金占用费。4债务期限；债务偿还；债权保证；利率结构。5
44、发行股票；或取商业银行贷款及辛迪加银团贷款；发行外国债券及欧洲债券，出口信贷和福费廷等。6第一，辛迪加贷款有能力筹措到数额很大的资金； 第二，辛迪加存款货币选择余地大，对贷款银行的选择范围也比较；参与辛迪加银团贷款的银行通常是国际上具有一定声望和经验的银行，具有承担信用风险的能力；第四，辛迪加贷款的增加安排程序具有独特性。信托与租赁- 19 -第五，辛迪加贷款由银团代理进行管理，负责监督借款人的财务活动，代表银团收取贷款利息和本金偿还，并按出资比例在银团成员中分配，负责向银团通报有关借款人执行贷款协议的情况，提供有关借款人的财物信息。7资金投放的安全性；租金回收管理；债务管理；资金配置管理。8
45、首先，租赁公司应当做好租赁项目的记录工作，建立项目资料管理库。其次，租赁公司应当进行自立项起到租金全部回收止的项目全过程检测。租赁公司应当对租赁项目的经营效果作总结评价，尤其是租金回收情况的评价。第十二章 现代租赁合同及法律基础一、填空题1租赁、购买2司法诉讼、仲裁二、名词解释1现代租赁合同 是租赁当事人就租用设备而达成的融资协议，协议规定，出租人根据承租人对供货商、租赁物的选择，向供货商购买租赁物，提供给承租人使用，承租人定期支付租金。2司法诉讼 司法机关根据相关法律对有争议的租赁合同问题进行判决。3仲裁 是指国际租赁当事人各方或一方按照合同的仲裁条款或事后达成的仲裁协议申请合同仲裁机关就各
46、方发生的争议进行仲裁。三、问答题1现代租赁合同是租赁当事人就租用设备而达成的融资协议，协议规定，出租人根据承租人对供货商、租赁物的选择，向供货商购买租赁物，提供给承租人使用，承租人定期支付租金。2(1)合同主体方面。传统租赁合同主体由出租人和承租人，而现代租赁合同，由于其交易涉及到出租人、承租人以及供货商三方，其主体范围相当广泛；(2)租赁物的选择。传统租赁合同中的租赁物一般是出租人事先拥有的，所以选择租赁物的范围相当有限。 而现代租赁合同中的租赁一般是出租人在订立租赁合同之后根据承租人的具体要求购置的承租人有任意的选择权；(3)租赁物的租金构成。传统租赁合同中租金只是使用租赁物的一种代价，所
47、以租金的水平通常明显低于租赁物的购置款。现代租赁合同的构成是按照购买租赁物的成本以及出租人的合理利润加以确定的，因此租金水平明显高于传统租赁合同中的租金水平；(4)租赁物的瑕疵担保责任。传统租赁合同中的出租人对交付的租赁物承担瑕疵担保责任、损害承担责任以维修责任；而现代租赁合同中出租人不承担瑕疵担保责任与维修责任。3(1)现代租赁合同让渡的是租赁物的使用权，租赁物的所有权仍然归出租人享有，而借款合同让渡的是标的物的所有权；(2)现代租赁合同是双务、有偿的合同，而在借款合同中，既可以是双务、有偿合同，又可以是单务、无偿合同；(3)双方当事人的基本权利与义务不同；(4)借款合同种通常情况下借款人需
48、要提供担保。现代租赁合同中，出租人可以直接通过解除租赁合同收回租赁物方式保护自己的收益。4现代租赁合同又租赁合同与购买合同构成，两者紧密结合，缺一不可。5(1)出租人的主体资格：专门从事或者兼营融资租赁业务的法人机构，才有可能作为出租人与承租人订立租赁合同；(2)承租人的主体资格：自然人、法人和其他组织都可以作为承租人参与现代租赁交易；(3)对于代订的租赁合同的有效性，出租人或者承租人必须首先签署授权委托书；。 6典型的租赁合同内容主要包括：出租或承租条款；租金条款；维修保养条款； 保险条款；担保条款；租赁期限和期满处置条款；违约责任条款；中途解约禁止条款7司法诉讼、仲裁。第十三章 租金的计算
49、一、填空题1租赁对象的成本、租赁期间上述成本资金应产生的利息、出租人的营业费用及净利润2年金法二、名词解释1租金 是指出租人转让某种资产的使用权给承租人而按约定条件定期分次向承租人收取的“报酬” 。2等额年金法 是指在租赁期中每次支付相等数额的租金，并且各期租金的复利现值之和等于该设备的概算成本。3成本回收法 是指租赁双方签订租赁合同同时商定各期本金按照一定的数额收取，即先确定本金的收取方法，再由确定好的本金及本金余额所发生的利息之和求出各期租金。信托与租赁- 21 -4附加率法 是指租赁标的物的实际总成本上再附加一项特定的比率来计算租金的方法。三、问答题1(1)租赁对象的成本；(2)租赁期间上述成本资金应产生的利息；(3)出租人的营业费用
