1、第九章 通货膨胀和通货紧缩,第一节 通货膨胀的定义及其测量 第二节 通货紧缩的定义及其测量 第三节 通货膨胀与通货紧缩的成因 第四节 通货膨胀与通货紧缩的对策,第一节 通货膨胀的定义及其测量,一、通货膨胀的定义 二、通货膨胀的类型 三、通货膨胀的测量,一、通货膨胀的定义,传统：纸币流通条件下，由于纸币过度发行而引起的纸币贬值和一般物价水平上涨的经济现象 现代：一般物价水平以不同形式持续上涨 通货膨胀（Inflation）指在纸币流通条件下，因货币供给大于货币实际需求，也即现实购买力大于产出供给，导致货币贬值，而引起的一段时间内物价持续而普遍地上涨现象。其实质是社会总需求大于社会总供给 （供远小
2、于求）。纸币、含金量低的铸币、信用货币，过度发行都会导致通胀,(美)PA萨缪尔森：物品和生产要素的价格普遍上升的时期面包、汽车、理发的价格上升；工资、租金等等也都上升。 (美)EJ夏皮罗：通货膨胀规定为一般物价水平的一贯和可以觉察到的增长。 (奥)赫尔穆特费里希：通货膨胀是一个价格持续上升的过程。 (美)M费里德曼：物价普遍上涨就叫通货膨胀。 (英)FA哈耶克：通货膨胀一词的原意和真意是指货币数量的过度增长，这种增长合乎规律地导致物价的上涨。 (英)J罗宾逊：通货膨胀是由于对同样经济活动的工资报酬率的日益增长而引起的物价直升变动。,二、通货膨胀的类型,按照通货膨胀的程度和物价上涨的速度划分爬行
3、的通货膨胀奔驰的通货膨胀恶性的通货膨胀 按产生的一般原因：需求拉上型通货膨胀成本推动型通货膨胀结构型通货膨胀,按具体的主要原因：财政赤字型通货膨胀信用膨胀型通货膨胀混合型通货膨胀预期型通货膨胀 按照通货膨胀的市场机制作用划分公开性通货膨胀隐蔽性通货膨胀,三、通货膨胀的测量,货币购买力与物价水平的关系纸币贬值是通过物价上升反映出来的。一般来说，商品价格水平高，货币购买力低，即货币贬值；反之，商品价格水平低，货币购买力高，即货币升值，商品价格水平和货币购买力互为倒数关系。货币购买力或币值变动就可以通过物价指数变动的倒数来反映。设物价上涨程度为X，货币贬值程度为Y，则： ，其中，1+X 为上涨后物价
4、指数， 为价格上涨后能买到的商品量。比如，物价指数上升18%，那么货币购买力就下降约15%；物价指数上升100%，那么货币购买力就下降50%。,衡量通货膨胀的物价指数消费物价指数 CPI批发物价指数 WPI国民生产总值平减价格指数 GNP deflator生产者物价指数 PPI,CPI,消费者物价指数（Consumer Price Index）是反映与居民生活有关的产品及劳务价格统计出来的物价变动指标，通常作为观察通货膨胀水平的重要指标。中国称之为居民消费价格指数。一般定义超过3%为通货膨胀，超过5%就是比较严重的通货膨胀 。 计算公式：CPI=（一组固定商品按当期价格计算的价值/一组固定商品
5、按基期价格计算的价值）100%。CPI告诉人们的是，对普通家庭的支出来说，购买具有代表性的一组商品，在今天要比过去某一时间多花费多少,WPI(Wholesale Price Index),根据商品批发价格变动资料所编制，反应不同时期生产资料和消费品批发价格的变动趋势与幅度的相对数。批发价格是在商品进入零售，形成零售价格之前，有中间商或批发企业所订，其水平决定于出厂价格或收购价格，对零售价格有决定性影响。因此有经济学家认为WPI比CPI具有更广泛的物价变动代表性。批发物价指数既可按全部商品综合编制，也可按不同部门或各类商品分别编制，但不包括劳务价格。批发物价指数的优点在于对商品流通比较敏感。其缺
6、陷在于统计范围狭窄，所以许多国家没有将批发物价指数列为测定通货膨胀的代表性指标。 我国尚未公开发布批发物价指数资料,GNP deflator,是按当年价格计算的国民生产总值与按不变价格计算的国民生产总值的比率它可以反映全部生产资料，消费品和劳务费用的价格的变动。是衡量一国经济在不同时期内所生产和提供的最终产品和劳务的价格总水平变化程度的经济指标。 国民生产总值平减价格指数=报告期价格计算的国民生产总值 基期价格指数计算的当前国民生产总值100%,PPI,生产者物价指数（Producer Price Index, PPI）与CPI不同，主要的目的是衡量企业购买的一篮子物品和劳务的总费用。由于企业
7、最终要把它们的费用以更高的消费价格的形式转移给消费者，所以，通常认为PPI的变动对预测CPI的变动是有用的。,第二节 通货紧缩的定义及其测量,一、通货紧缩 (deflation)的定义 二、通货紧缩的类型 三、通货紧缩的测量,一、通货紧缩 (deflation)的定义,货币供给总量少于社会所能提供的商品和劳务的价值总量时，引起的一般物价水平的持续下降供给需求 一般物价水平,“三要素论” ：通货紧缩是经济衰退的货币表现，因而必须具备三个基本特征：一是物价的普遍持续下降；二是货币供给量的连续下降；三是有效需求不足，经济全面衰退。 “双要素论”：通货紧缩是一种货币现象，表现为价格的持续下跌和货币供给
8、量的连续下降。 “单要素论”：通货紧缩就是物价的全面持续下降。,二、通货紧缩的类型,按照通货紧缩的发生程度不同 相对通货紧缩和绝对通货紧缩 按照通货紧缩产生的原因不同需求不足型通货紧缩和供给过剩型通货紧缩 按照通货紧缩的表现方式不同显性通货紧缩和隐性通货紧缩,三、通货紧缩的测量,判断通货紧缩的程度就必须解决两个以下问题：一是用什么指标来测度物价水平的变化；二是连续下降多长时间才可看作持续下降。因此衡量通货紧缩采取与通货膨胀类似的指标，为了进行国际比较和考虑对居民的影响程度，采用CPI可能更合适一些。,四、通货膨胀与通货紧缩的关系,区别 含义和本质不同： 通货膨胀是指纸币的发行量超过流通中所需要
9、的数量，从而引起纸币贬值、物价上涨的经济现象。实质是社会总需求大于社会总供给。 表现不同：通货膨胀最直接的表现是纸币贬值，物价上涨，购买力降低。通货紧缩往往伴随着生产下降，市场萎缩，企业利润率降低，生产投资减少，以及失业增加、收入下降，经济增长乏力等现象。主要表现为物价低迷，大多数商品和劳务价格下跌。,成因不同： 通货膨胀的成因主要是社会总需求大于社会总供给，货币的发行量超过了流通中实际需要的货币量。 通货紧缩的成因主要是社会总需求小于社会总供给，长期的产业结构不合理，形成买方市场及出口困难导致的。 危害性不同： 通货膨胀直接使纸币贬值，如果居民的收入没有变化，生活水平就会下降，造成社会经济生
10、活秩序混乱，不利于经济的发展。不过在一定时期内，适度的通货膨胀又可以刺激消费，扩大内需，推动经济发展。通货紧缩导致物价下降，在一定程度上对居民生活有好处，但从长远看会严重影响投资者的信心和居民的消费心理，导致恶性的价格竞争，对经济的长远发展和人民的长远利益不利。,治理措施不同：治理通货膨胀最根本的措施是发展生产，增加有效供给，同时要采取控制货币供应量，实行适度从紧的货币政策和量入为出的财政政策等措施 。治理通货紧缩要调整优化产业结构，综合运用投资、消费、出口等措施拉动经济增长，实行积极的财政政策、稳健的货币政策、正确的消费政策，坚持扩大内需的方针。,联系 二者都是由社会总需求与社会总供给不平衡
11、造成的，亦即流通中实际需要的货币量与发行量不平衡造成的。 二者都会使价格信号失真，影响正常的经济生活和社会经济秩序，因此都必须采取有效地措施予以抑制,第三节 通货膨胀与通货紧缩的成因,一、通货膨胀成因理论 马克思纸币流通规律说 需求拉上说 成本推进说 需求拉上-成本推进说 需求移动说 菲利普斯曲线,马克思纸币流动规律说,马克思的纸币流通规律说是传统的通货膨胀理论依据。根据传统的通货膨胀定义，通货膨胀是在纸币流通的条件下，由于纸币发行过度，而引起的纸币贬值和一般物价水平上涨的经济现象。显然，通货膨胀的成因是纸币发行过多，超过了流通中的金属货币需要量，而使单位纸币贬值的结果。引起纸币发行过多的原因
12、如下：（1）纸币的财政性发行 （2）信用的过度扩张 （3）国际收支顺差过大,需求拉上说,买方通胀，Demand-pulling 当商品与劳务的总需求增加时，总供给不能很快地增加，从而引起一般物价水平持续、显著上涨。“过多货币追逐过少的商品”,O,Q,Q1,Q2,D,P,P1,P2,P,Q,D,D,P1,P2,O,Q1,Q2,Q1,Q2,需求曲线,需求数量变动和需求变动区别,需求拉上通货膨胀曲线图,P,Q,O,S,D,成本推进说,成本推动通货膨胀又称成本通货膨胀或供给通货膨胀，是指在没有超额需求的情况下由于供给方面成本的提高所引起的一般价格水平持续和显著的上涨。来自供给方面的冲击主要是受国际市场
13、供给价格和数量的变化，农业的丰欠以及劳动生产率变化而造成的“工资推动”或“利润推动”。,1、工资推进的通货膨胀：工会要求工资成本P价格、AS总供给通货膨胀实际购买力下降工会继续要求工资工资-价格螺旋。 2、原料推进的通货膨胀： 3、利润推进的通货膨胀： 完全垄断、寡头垄断限制产量、提高价格超额利润、通货膨胀。,需求拉上-成本推进说,这种理论把总需求与总供给结合起来分析通货膨胀的原因。经济学家认为，通货膨胀的根源不是单一的总需求或总供给，而是这两者共同的作用的结果。 如果通货膨胀是由需求拉动开始的，即过度需求的存在引起物价上升，这种物价上升会使工资增加，从而供给成本的增加又引起成本推动的通货膨胀
14、。如果通货膨胀是由成本推动开始的，即成本增加引起物价上升，这时如果没有总需求的相应增加，工资上升最终会使减少生产，增加失业，从而使成本推动引起的通货膨胀停止。只有在成本推动的同时，又有总需求的增加，这种通货膨胀才能持续下去。,需求移动说,DemandMove Theory 通货膨胀能持续多久，取决于需求结构的变动继续多久的学说在日益增长的经济中，需求一般从某部门向他部门移动。物价在需求增大的部门上涨，在需求减少的部门则因价格的下方刚性之故而不下跌。因此，整个经济即使无一般的超额需求，由于需求增大部门的价格上涨，仍能带动需求减少部门的价格跟随上涨而使一般物价水平上升。以美国经济为例加以说明：美国
15、经济就全体说来，虽未发生超额需求，但需求结构却发生了变化。即需求从汽车、住宅等耐用消费品移向机械、设备等投资品。需求增大的投资部门，价格上涨，工资也上升。假如价格机制能充分机动，则需求减少的耐久消费品部门的价格与工资下降，资源从耐久消费品部门向投资部门移转，就全体而言，即不致发生通货膨胀和工资上升。但商品与劳动二市场皆为不完全竞争所支配，特别在垄断企业与大规模工会存在之下，任何市场的超额需求皆能使价格与工资上升，而需求不足部门的价格与工资则因刚性而不下降。在投资部门的价格与工资经过较久时间的上升后，由于耐久消费品的成本增加，便成为该部门的价格与工资上升的压力。于是经济全体虽无超额需求，而亦发生
16、通货膨胀。通货膨胀能持续多久，就取决于需求结构的变动能继续多久。,菲利普斯曲线,表明失业与通货膨胀存在一种交替关系的曲线，通货膨胀率高时，失业率低；通货膨胀率低时，失业率高。菲利普斯曲线是用来表示失业与通货膨胀之间交替关系的曲线，由新西兰经济学家W菲利普斯于1958年在18611957年英国失业和货币工资变动率之间的关系一文中最先提出。此后，经济学家对此进行了大量的理论解释，尤其是萨缪尔森和索洛将原来表示失业率与货币工资率之间交替关系的菲利普斯曲线发展成为用来表示失业率与通货膨胀率之间交替关系的曲线。,本义：最初是说明失业率和货币工资变动率之间交替关系的一条曲线。它是由英国经济学家菲利普斯根据
17、18611957年英国的失业率和货币工资变动率的经验统计资料提出来的，故称之为菲利普斯曲线。 引申含义 ：1960年萨缪尔森与索洛在反通货膨胀政策的分析一文中，用通货膨胀率替换了货币工资增长率，从而将原始菲利普斯曲线描述的关系延伸为失业率与通货膨胀率之间的反向关系： 失业率高时,通货膨胀率就低；通货膨胀率高时，失业率就低。,因为西方经济学家认为，货币工资率的提高是引起通货膨胀的原因，即货币工资率的增加超过劳动生产率的增加，引起物价上涨，从而导致通货膨胀。所以，菲利普斯曲线又成为当代经济学家用以表示失业率和通货膨胀之间此消彼长、相互交替关系的曲线。,二、我国通货膨胀的成因,工资水平的上涨 投资需
18、求的增长 价格结构性调整,三、通货紧缩的成因,1、中央银行过度使用紧缩的货币政策如果一国采取紧缩性的货币财政政策，降低货币供应量，削减公共开支，减少转移支付，就会使商品市场和货币市场出现失衡，出现“过多的商品追求过少的货币”，从而引起政策紧缩性的通货紧缩。2、社会公众预期利率和资本边际效率降低3、政府大量消减支出,4、社会生产力过剩5、国内金融体系的效率低如果在经济过热时，银行信贷盲目扩张，造成大量坏账，形成大量不良资产，金融机构自然会“惜贷”和“慎贷”，加上企业和居民不良预期形成的不想贷、不愿贷行为，必然导致信贷萎缩，同样减少社会总需求，导致通货紧缩,我国通货紧缩的原因生产能力相对过剩经济体
19、制改革导致消费需求不足外部需求紧缩,第四节 通货膨胀与通货紧缩的对策,一、第二次世界大战前稳定通货的对策废弃 恢复 减值,二、第二次世界大战后稳定通货的对策,1、财政政策和货币政策财政政策：财政政策的概述 财政政策是指国家根据一定时期政治、经济、社会发展的任务而规定的财政工作的指导原则，通过财政支出与税收政策来调节总需求。增加政府支出，可以刺激总需求，从而增加国民收入，反之则压抑总需求，减少国民收入。税收对国民收入是一种收缩性力量，因此，增加政府税收，可以抑制总需求从而减少国民收入，反之，则刺激总需求增加国民收入。 财政政策是国家整个经济政策的组成部分。,财政政策功能：导向、协调、控制、稳定 目标：充分就业、物价稳定、国际收支平衡、经济稳定增长 财政政策工具：预算、税收、公债、公共支出、政府投资、财政补贴 财政政策类型：自动稳定和相机抉择扩张性、紧缩性和中性,对 策,紧缩的财政政策紧缩的货币政策扩张的财政政策扩张的货币政策,通货膨胀,通货紧缩,2、收入政策控制工资和物价的上升速度和刺激有效需求分类：软性和硬性 3、收入指数化方案名义收入与消费物价指数紧密联系 4、货币规则保证货币供给的稳定性,通货稳定的前提条件总供给和总需求的平衡消除财政赤字保持国际收支的平衡,
