贵金属交易手册.doc

1、0中信银行福州分行贵金属交易手册目录上海黄金交易所简介1我行代理上海黄金交易所个人贵金属交易业务介绍1一、业务名称1二、交易方式1三、业务对象1四、交易币种1五、交易品种1六、交易金额2七、每日涨跌停板2八、交易费用2九、交易时间3操作流程3一、开户/签约3二、交易7（一）交易渠道7（二）交易流程8三、解约15四、案例分析15风险防范17一、追保状态17二、强行平仓17三、提货注意事项17实战操作策略及风险管理18一、投资阶段分析18二、建立交易系统18三、头寸管理19四、黄金投资中线投资原则21附件：1、主要词语释义222、现货交易品种对比表233、延期交易品种对比表244、纸黄金、现货交易

2、和延期交易对比255、营业网点分布地址261第一章 上海黄金交易所简介上海黄金交易所（以下简称“金交所”）是经国务院批准，由中国人民银行组建，在国家工商行政管理局登记注册的, 不以营利为目的， 实行自律性管理的法人。遵循公开、公平、公正和诚实信用的原则组织 黄金、白 银、铂等贵金属交易。金交所于 2002 年 10月 30 日正式开业。金交所黄金现货的交易交割量占国内黄金流通量的 95%以上，其出库的黄金金锭、金条已经成为市场普遍认可的标准，其交易成交价格已 经 成为中国黄金的标准市场指导价格。金交所采用会员制管理方式，所有 场内交易或者是会员自身 发起、或者是通 过个人和机构投资者通过会员代

3、理发起。依其 业务范围分为金融 类会员、 综合类会员和自营会员。金交所实行集中竞价方式 进行， 实行价格优先、时间优先撮合成交。金交所指定清算银行，实行集中、直接、净额的资金清算原则。金交所 实 物交割实行“一户一码制”的交割原则，在全国各大个城市设 立指定仓库，金 锭和金条由金交所 统一调运配送。福建省指定仓库为中国银行福建分行和工商银行龙岩分行。金交所交易品种有：Au99.95、Au99.99、 Au100g3 个黄金现货实盘交易品种，Au（T+D） 和 Ag(T+D)两个延期交易品种以及 Au(T+N1)、Au(T+N2)两个中远期交易品种；铂金有 Pt99.95 现货实盘交易品种，和

4、Pt(T+5) 现货保证金交易品种。金交所交易规则规定：交易时间为（不包括国家法定节假日和金交所公告的休市日）：北京时间 周一至周四 夜间 21:00次日 2:30周一至周五 上午 09:0011:30周一至周五 下午 13:3015:30每个交易日首场交易开市前 10 分钟为延期合约集合竞价时间。夜间交易时段与第二天白天交易时段为一完整交易日。交易 时间以金交所系 统时间为准；金交所将根据相关规定调整交易时间，并在其官方网站（ www.sge.sh）发布。第二章 我行代理上海黄金交易所个人贵金属交易业务介绍一、业务名称我行代理上海黄金交易所贵金属交易业务,品牌：鑫金宝。二、交易方式按照自主报

5、价、撮合成交的交易方式，在规定的开市时间内参与交易。三、业务对象我行代理个人贵金属交易业务客户对象为合法自然人（法律、法规及有关部门禁止者除外），包括境内居民和非居民。四、业务币种仅以人民币进行交易结算。五、交易标的我行可交易品种分为现货交易品种和延期交收交易（以下简称“延期交易”）品种两大类。（一）现货交易现货交易品种包括 Au100g、Au99.99、Au99.95 三个合约。报价方式为人民币元/克，价2格保留两位小数；最小交易单位为手，委托交易起点 为 1 手； Au100g 和 Au99.99 合约每手为 100 克，Au99.95 合约每手为 1000 克。 Au100g 合约的交割

6、品种为标准重量 100 克、成色不低于 99.99%的金条，交割后的提货数量须为 100 克或其整数倍。Au99.99 合约的交割品种为标准重量 1 千克、成色不低于 99.99%的金锭，交割后的提货数量须为 1 千克或其整数倍，Au99.95 合约的交割品种为标 准重量 3 千克、成色不低于 99.95%的金锭，交割后的提货数量须为 3 千克或其整数倍。（二）延期交易延期交易品种包括黄金 Au(T+D)、Au(T+N1)、Au(T+N2)，以及白银 Ag(T+D) 四个合约。Au(T+D)、Au(T+N1)、Au(T+N2)合约报价方式为人民币元 /克，价格保留两位小数；Ag(T+D)合约报

7、价方式为人民币元/千克，价格保留个位数。Au(T+D) 、Au(T+N1)、Au(T+N2)、Ag(T+D)合约最小交易单位为手，委托交易起点 为 1 手，每手 为 1000 克。Au(T+D)、Au(T+N1) 、Au(T+N2)合约 的交割物为符合金交所金锭质量标准的标准重量 3 千克、成色不低于 99.95%的标准金锭，交割后的提货数量 须为 3 千克或其整数倍。 Ag（T+D）合约暂不提供交收和提货业务。上述各延期合约暂不提供中立 仓申报操作。我行将根据国家相关政策、金交所交易规则相应调整客户 可交易的合约品种。 调整内容将通过相关渠道提前公告。六、交易金额（一）现货交易Au99.95

8、、Au99.99、Au100g 三个现货交易合约品种，采用全额资金交易。（二）延期交易Au(T+D)、Au(T+N1)、Au(T+N2)和 Ag(T+D) 4 个延期交易合约品种，采用保证金比例交易。Au(T+D)、 Au(T+N1)、Au(T+N2) 保证金比例为 15%，Ag(T+D)保证金比例为 18%。我行将根据上海黄金交易所规定和市场情况相应调整保证金比例。调整内容将通过相关渠道提前公告。七、每日涨跌停板按照金交所交易规则规定，对 每个交易日合约价格波动设 置涨跌停板比例，正常情况下各合约涨跌停板比例均为 7%，金交所将根据国际、国内市场价格波动以及节假日等情况调整该比例并在其官方网

9、站（www.sge.sh）发布，我行也将通过相关渠道适时通知客户。八、交易费用（一）开户手续费： 60 元/户。2010 年 12 月 1 日到 2011 年 3 月 31 日前 10000 名新签约客户免开户手续费。（二）交易手续费：现货合约 Au100g、Au99.99、Au99.95 为每笔交易总金额的 1.45（买入 1.45，卖出 1.45），Au（T+D）、Au（T+N1）、Au（T+N2）和 Ag（T+D）为 1.4（买入1.4，卖出 1.4）。（三）延期补偿费：当市场实物供求不平衡时，不能 满足市场实 物交收需求的持仓方为顺延实物交收义务，向另一方支付的 费用。延期 费的支付方

10、向根据交收申 报数量对比确定：当交货申报量小于收货申报量时，空 头持仓向多头持仓支付延期 费；当交货申报量大于收货申报量时，多头持仓向空头持仓 支付延期费；当交货申报量等于收 货申报量时，不 发生延期费支付。延期费=延期持仓量 当日结算价 延期费率。延期费有逐日收付和定期收付两种收付方式。Au（T+D）和 Ag（T+D）合约的延期补偿费按自然日逐日收付，Ag（T+D）延期费率为 0.25, Au（T+D）延期费率为 0.2。Au（T+N1）和 Au（T+N2）合约的延期费为 定期收付，Au（T+N1）合约的延期费支付日为 1 月、3 月、5月单数月份的最后一个交易日， Au（T+N2）合约的延

11、期费支付日为 2 月、4 月、 6 月3双数月份的最后一个交易日。Au（T+N1）合约和 Au（T+N2）合约的延期费率为 1%。（四）提货运保费：目前执行的运保费率为 0.06 元/克。客 户成功提交提货申请、且当日未撤销的，需支付运保费；客户提 货申请提交当日撤销的不支付运保 费。 （五）提货出库费：出库费率为 2 元/千克，客 户提取实物时向指定仓库直接支付。（六）超期补偿费：按照金交所交易规则规定，客 户连续持有延期合 约的时间超过金交所公告的超期期限，金交所可以根据市场持仓情况对超期持 仓加收超期补偿费（简称“超期费”）。超期费=超期持 仓量 当日结算价 超期费率。金交所根据市场状况

12、设定和调整超期持仓期限及不同期限对应的超期费率。以上交易费用我行将根据上海黄金交易所规定和市场情况进行相应调整。调整内容将通过相关渠道提前公告。九、交易时间我行根据金交所交易规则规定：交易时间为（不包括国家法定节假日和金交所公告的休市日）：北京时间 周一至周四 夜间 21:00次日 2:30周一至周五 上午 09:0011:30周一至周五 下午 13:3015:30每个交易日首场交易开市前 10 分钟为延期合约集合竞价时间。夜间交易时段与第二天白天交易时段为一完整交易日。交易 时间以金交所系统时间为 准；金交所将根据相关规定调整交易时间，并在其官方网站（ www.sge.sh）发布。我行因系统

13、维护、升级或其他原因不能交易的情况下，我行将暂停交易，并将通过相关渠道提前公告。第三章 我行贵金属交易业务操作流程一、开户/签约（一）新开户/签约渠道：网点柜台、个人网银（USBKey 版）柜台：客户持有效身份证（目前仅受理身份证、护照）和中信借 记卡/ 活期存折到卡或折的开户行办理开户或签约手续。一个证件号码只能开通名下一张卡/折下的一个贵金属资金账号。新开 户客户系统将为客户生成一个贵金属资金账号，开通 时无需填写。（二）转换业务如果客户在他行开立了贵金属资金账户，想 转入我行办理，流程是“ 清库解约签约”。如李先生在兴业银行开立了贵金属资金账户，想 转入中信 银行， 则需要先将其黄金卖出

14、，再解除与兴业银行的签约，然后再到我行 签约。 签约时必须填写 贵金属资金账号。网银签约流程：进入个人网银后，依次 选择【投资理财】 【贵金属】【贵金属】46：进入贵金属开户界面，首先要填写一份 风险评估问卷 ，对大家的抗风险能力进行一个评级，客户评级需达到 4 级以上才能 进行下一步操作。风险等级不足，将无法进行下一步操作。风险等级 4 级以上，可以继续 下一步。57：风险评估下一步就是签订协议，确 认之后继续。8：填写客户信息，注：活动优惠期间，开设网银、U 盾、 贵金属账户均免费!69：开户成功！下一个交易日生效！10：开户成功后可下载中信银行贵金属交易专用软件汇金宝客户端。10：选择鑫

15、金宝进入贵金属交易。7输入身份证号；网银密码；及 U 盾密码登录即可。注：进行贵金属交易需使用 USBKEY。客户完成开户或签约交易后，只能第二个交易日方发起交易，如签约信息查询、变更签约账户、变更签约信息、解约、 买入或卖出委托、提货申请等。由于夜间交易场次实质为第二个交易日的首场交易，客户在白天 发起并完成开户或签约 交易后，并且日 终处理时金交所对开户或签约结果成功确认，如果当天有夜 间交易，客 户在夜 间交易开始后就可以办理有关业务。二、交易（一）交易渠道：柜台、个人网银 、电话银行、客户端软件 交易渠道功能列表交易类别 交易名称 柜台 是否跨网点 个人网银 电话银行 客户端软件账户类

16、 贵金属客户开户 是 否 是 否 否8贵金属客户签约 是 否 是 否 否贵金属客户解约 是 否 是 否 否签约信息查询 是 是 是 是 是签约信息变更 是 否 是 是 是签约账户变更 是 否 是 是 否提货申请 是 否 否 否 是提货单打印/补打 是 否 否 否 否提货申请撤销 是 否 否 否 是提货申请查询 是 是 是 是 是提货费用查询 是 是 是 是 是提货类可提货城市查询 是 是 是 是 是黄金账户冻结 是 否 否 否 否特殊类黄金账户解冻 是 否 否 否 否延期业务开通 是 否 是 否 否延期业务撤销 是 否 是 否 否延期委托申报 是 否 否 是 是延期业务延期委托撤单 是 否 否

17、 是 是延期持仓信息查询 是 否 是 是 是延期当日委托查询 是 否 是 是 是延期当日成交查询 是 否 是 是 是延期历史委托查询 是 否 是 是 是延期历史成交查询 是 否 是 是 是延期查询延期行情查询 是 否 是 是 是资金专户入金 是 否 是 是 是资金专户出金 是 否 是 是 是资金专户出入金明细查询 是 否 是 是 是结算单查询 是 否 是 是 是追加保证金通知查询 是 否 是 是 是其他查询 类强行平仓通知查询 是 否 是 是 是注：所有查询类交易均不能跨分行（二）客户端软件交易流程：1、延期交易流程主界面9报价区：报价区提供当前贵金属的实时价格，每隔 2 秒自动刷新一次，有列

18、表和图表两种显示模式帐户区：提供帐户资金信息，随着交易的 进行而变化，可以通 过刷新按 钮来及时获得最新的帐户信息。交易信息区：以快捷的方式提供当日交易的各项信息，包括当日成交、当日委托、库存状况、资金状况。（1）出入金开通贵金属账户之后，须将银 行账户中的资金转入到贵金属 专户里【入金】，才能作 为操作资金使用。并且贵金属账户中的资金为非可提资金， 预取款前需将贵 金属账户中的资金转出到银行账户中【出金】，才能被提取使用。操作方法：【交易】【贵金属延期】【专户资金划转】【专户资金转入/ 专户资金转出】10（2）交易如何做多做多机制为：买入开仓,卖出平仓。比如 说，你 预计某一标的（黄金或白

19、银）价格未来会涨，就在当期价位低时买入标的，再等 涨到一定程度时高价卖出 该标的， 这样中间产生的差价就是你的利润。【买入开仓】通过如下 2 种方式：A【交易】【贵金属延期】【延期委托申报】。B双击报 价区中的 AUT+D 或 AGT+D 等可直接进入对应 的交易品种申报页面。11注意选择合约代码：【Agt+D/AuT+D】 开平标志：【开仓】 买卖方向：【买入】【卖出平仓】通过如下 2 种方式：A【交易】【贵金属延期】【延期委托申报】。B双击报 价区中的 AUT+D 或 AGT+D 等可直接进入对应 的交易品种申报页面。注意选择合约代码：【Agt+D/AuT+D】 开平标志：【平仓】 买卖方

20、向：【卖出】12成交没成功可在【交易】【贵金属延期】【延期委托撤销】撤单。或者在交易信息区中进行快捷撤单。如何做空做空机制为：卖出开仓,买入平仓。简单的说，没有 货先卖后 买。理论上，先借货卖出再买进归还，比如说：你预计某一标的（黄金或白 银）价格未来会跌。就在当期价位高时卖出你实际并不拥有的标的（黄金或白银），再等跌到一定程度 时以现价 买进归还。 这样中间产生的差价就是你的利润。【卖出开仓】通过如下 2 种方式：A【交易】【贵金属延期】【延期委托申报】。B双击报 价区中的 AUT+D 或 AGT+D 等可直接进入对应 的交易品种申报页面。13注意选择合约代码：【Agt+D/AuT+D】 开

21、平标志：【开仓】 买卖方向：【卖出】【买入平仓】通过如下 2 种方式：A【交易】【贵金属延期】【延期委托申报】。B双击报 价区中的 AUT+D 或 AGT+D 等可直接进入对应 的交易品种申报页面。注意选择合约代码：【Agt+D/AuT+D】 开平标志：【平仓】 买卖方向：【买入】14成交没成功可在【交易】【贵金属延期】【延期委托撤销】撤单。或者在交易信息区中进行快捷撤单。（3）查询通过以下 2 种渠道可以查询：A.【查询】【贵金属延期查询 】【延期交易查询】。B.交易信息区也提供一些快捷的查询。汇金宝软件提供了【每日/每月 结算单】查询功能，可以方便的查询每天和每月的交易结果。15客户因委托

22、卖出、委托平仓、委托交货和逐日盯市的盈利所得 资金的 90%可用于本交易日内的交易，但不可出金。待下一交易日资金清算入账后该部分资金方可出金提取。按照金交所规则，我行按单边 持仓方向分别限定客户可持有某延期合 约的最大持仓数量，当客户某一方向的持仓达到限 仓上限时，只能 进行平仓报 价，不能进行开仓报价。（4）提货交割申报系统上线时间暂定于 2011 年初，届 时将通过 相关渠道提前公告。（5）短信提醒当委托成交时，系统将自动发 送短信至签约手机号，提示客户成交情况；在每日清算时间（15:30 后），系统将会把客户当日资金变动情况发送至签约 手机号，包括金交所保证金、当日实际盈亏、银行手续费等

23、。2、现货交易流程（1）委托客户端软件同延期交易，进入 “鑫金宝”点菜单栏“交易”选择“贵金属现货”，现货交易无需入金，买卖金额直接通 过银行账户与金交所资金账户 之间划转。（2）提货客户通过客户端软件（或柜台）发起提货申请，设置提货密 码（10 位以内）。柜台打印提 货单，只有加盖个人业务专用章和 经办人名章的提货单才是有效提货单，可 补打。我行提货代理人在约定的日期和时间，带领 客户前往指定仓库提货。在指定 仓库完成如下操作：提货客户出示身份证件和有效提货单，我行提货代理人提供 USBKEY 并输入 USBKEY 密码、提货客户输入提货密码，指定仓库 操作终端验证通过后，有关人 员将为客户

24、办理提货出库手续；客户向指定仓库交纳出库费，直接从指定仓库工作人员手中受领提取实物并查验、接收提 货实物，严禁他人代替提货客户 本人完成此流程。全部提货流程完成后，指定 仓库应在上海黄金交易所出库申请单三联签付讫章。16三、解约撤销客户黄金交易账户和客户银行资金账户之间的对应关系，即注销客户的签约关系。我行不受理黄金交易账户的注销，客 户须自行向金交所申 请。如果客 户当天有买入卖出委托、成交等操作，或拥有黄金库存，或客户的状态不正常，如处于冻结状态， 则系统不受理解约操作。解约渠道：个人网银、柜台。四、案例分析【做多案例】某客户用 6 万元资金开户，开 户后做多 Ag(T+D) 20 手，

25、1 手即为 1000 克，当 时该品种的价格为 6022 元/千克，客户手续费为 0.14%，保 证金为 18%，当天该品种的结算价为 5916元/千克，客户在当日持仓，递 延费为万分之 2.5。次日， 该 品种价格上涨至 6285 元/千克，客户获利平仓。该投资者的投资盈亏如下：（6285 - 6022） 20 - （6022 20 0.14%） - （6285 20 0.14%）-( 5916 20 0.025% ) = 4885.82 元客户持仓保证金：6022 18% 20 = 21679 元客户盈利率：（4885.82 21679 ） 100% = 22.53%交易明细分析如下：当日

26、交易，浮动盈亏：（5916 - 6022） 20 = -2120 元手续费： （6022 20 0.14%）= 168.62 元延期补偿费： （5916 20 0.025%）= 29.58 元当日实际盈亏：-2120 - 168.62 - 29.58= -2318.2 元次日交易，浮动盈亏：（6285 - 5916） 20 = 7380 元手续费：（6285 20 0.14%） = 175.98 元次日实际盈亏：7380 - 175.98 = 7204.02 元该次交易实际盈亏：7204.02 + （-2318.2） = 4885.82 元该次交易保证金：6022 18% 20 = 21679

27、 元该次交易盈利率：（4885.82 21679） 100% = 22.53% 【做空案例】某客户用 6 万元资金开户，开 户后做空 Ag(T+D) 20 手， 1 手即为 1000 克，当 时该品种的价格为 6280 元/千克，客户手续费为 0.14%，保 证金为 18%，当天该品种的结算价为 5928元/千克，递延费为万分之 2.5，客 户在当日持仓等待第二天走势。次日，该品种价格上涨至176030 元/千克，客户避险平仓。该投资者的投资盈亏如下：（6280 - 6030） 20 - （6280 20 0.14%） - （6030 20 0.14%）-( 5928 20 0.025% )

28、= 4625.68 元客户持仓保证金：6280 18% 20 = 22608 元客户盈利率：（4625.68 22608） 100% = 20.47%交易明细分析如下：当日交易，浮动盈亏：（6280 - 5928） 20 = 7040 元手续费： （6280 20 0.14%）= 175.84 元延期补偿费： （5928 20 0.025%）= 29.64 元当日实际盈亏：7040 175.84 29.64= 6834.52 元次日交易，浮动盈亏：（5928 - 6030） 20 = -2040 元手续费：（6030 20 0.14%） = 168.84 元次日实际盈亏：-2040 168.8

29、4 = -2208.84 元该次交易实际盈亏：6834.52 + （-2208.84） = 4625.68 元该次交易保证金：6280 18% 20 = 22608 元该次交易盈利率：（4625.68 22608） 100% = 20.47% 短信提醒：客户买卖成交我行将会发送短信提醒客户成交情况，同时，在 买入与卖出当日清算时间，我行第四章 风险防范一、追保状态当客户交易保证金比例低于我行要求的、按客户相应持仓 合约品种的价格和数量计算的保证金比例（黄金延期 15%，白银延期 18%），但高于或等于金交所对甲方要求的、按客户相应持仓合约品种的价格和数量计算的会员保证金比例（黄金延期 10%，

30、白银延期 12%）时，客户进入追保状态不能进行延期新开仓或现货买入交易，只能进行延期平仓或现货卖出交易，也不能进行资金转出（即出金）。二、强行平仓（一）当出现下列情况之一时，我行有 权按照金交所相关规则执 行强行平仓1、客户的交易保证金低于金交所 对我行要求的、按客 户相 应持仓合约品种的价格和数量计算的会员保证金比例（黄金延期 10%，白银延期 12%）时，且客户未能在规定时限内补足交易保证金，我行有权对客户 部分或全部合约头寸进行强 行平仓， 强行平仓所得资金与原交易保证金剩余资金之和应能够补足剩余合约头寸的应付交易保证金。2、客户持仓量超过金交所和我行限 仓规定。3、客户因违规受到金交所

31、强行平 仓处罚的。4、其他应予强行平仓的情况。（二）强行平仓规则18具体规则为“日间提示、日终前强平”，即在每个交易日 14:30，系统将对所有进入强平状态的客户进行短信通知提醒，日 终收市前 10 分钟（即 15:20），系统开始对进入强行平仓状态的客户进行强行平仓。（三）平仓交易优先顺序描述客户因交易保证金风险比例上升，触 发强行平仓交易时，我行将先撤销客户延期开仓委托和现货买入委托，如撤消委托 释放资金后交易保证金仍不足，我行将对客户持有的各合约仓位实行强行平仓，强行平仓优 先级别顺序为：Au(T+D) 买 入开仓、Au(T+D)卖出开仓、Ag(T+D)买入开 仓、Ag(T+D)卖出开仓

32、、Au(T+N1) 买入开仓 、Au(T+N1)卖出开仓、 Au(T+N2)买入开仓、Au(T+N2) 卖出开仓 。如果当强行平仓优先级别靠前的合约被全部平仓后，客 户 交易保证金风险比例仍不满足要求时，下一优先级别的合 约将被强平，以此 类推，直到全部合约都被强行平仓为止。三、提货注意事项客户完成买入现货或延期交割交易后，可 选择提取或不提取 实物。提 货申请交易成功后，客户须在 5 个工作日之内完成实物提取，否 则此申请将作 废，由此增加的 费用由客户自行承担。根据金交所交易规则规定：金交所不 对客户在金交所的 贵金属买卖活动和所提实物开具发票，不给予客户所提贵金属 实物的质量保证书原件，

33、客 户 提出的贵金属实物不得再入库，不得再进入金交所系统交易。为防止客户提货时因重量溢短差、成色升 贴水、 缴纳仓储费 、运保费等因素出现资金透支，客户通过我行向金交所申 请提货时，我行将根据所提品种的市 场价格、金交所现货条块溢短差标准、金交所收取的运保 费标准等向客户收取一定金 额的提货保证金。我行对客户交割和提取的贵金属实物质量不作保证。客 户对 所提取的贵金属实物质量有异议的，应在提取贵金属实 物之后的 4 个工作日内向我行网点 书面提出，同 时需提供提货确认凭证、贵金属质量鉴定结论 或相关证明。提取金条方提出质量异议，须提供交易结算凭证、金条质量证明书。超过此期限的，视为客户对所提贵

34、金属实物质量无异议。第五章 实战操作策略及风险管理一、投资阶段分析（一）黄金投资的初级阶段这一阶段的特点是：你以为炒黄金其实很简单。操作上随意性很强， 频繁进出市场并且无明确依据。结果是输多嬴少。心态上恐惧、贪婪和侥幸心理不断在你的内心冲突。一 亏损精神就高度紧张，一盈利就高度亢 奋。 这是炒黄金的初级阶 段，你离成功还长路漫漫！ （二）黄金投资的第二阶段你认识到炒黄金其实不简单。操作上，你已经明白不能蛮干，要有方法和技巧，于是你想方设法寻找和学习各种“秘诀”。你知道要止损，但是不知道怎样设置止损才合适，有 时候价格在你止损后又按你原来的入场方向走，于是你很懊悔，这也是有时候你又不进行止损的理

35、由。你也尝试钻研各种技术 指标， 试图找出赚钱的捷径。有时候你根据专家并参照自己的分析进行操作。赚钱的时候你不知道 为什么赚钱， 亏损的时 候你也稀里糊涂。在这个层次，你有过赚大钱经历，也是你“ 衣 带渐宽终不悔”的精神支柱。但你也经历过亏损到令你“食无味，寝无眠”的 时候，真可谓“为伊消得人憔悴” 也。你的心 态 会随着帐面的盈亏而起伏，有一定的耐心，但恐惧和贪婪始终 左右着你的操作。 虽然你不能形成自己完整的操作模式，但总的来说你在总结经验和分析自己的错误中不断进步。 （三）黄金投资的第三阶段这一阶段的特点：你茅塞顿开，炒黄金也就 这么简单。在操作上，你有完整的操作模式，有明确的作战计划，

36、你的操作有明确的依据。虽然有时候你还是会亏钱，但亏钱时你及时止19损，只亏小钱；赚钱时你能让利 润奔跑。心 态上，良好的心态主导你的意识。面对黄金的涨涨跌跌的，你心如止水，你能耐得住寂寞，在该出手时就出手！回首走过的历程，你认为你走这条路是正确的，你明白炒黄金其实就是要炒掉人性的弱点。在炒黄金成功的同时，你在不知不觉中也把自己的人生境界炒到一个新的高度 。二、建立交易系统（一）什么是交易系统交易系统是完整的交易规则体系。包括两个方面：一是信息系 统，二是技 术指标系统。 交易系统的构建包含：技术分析， 资金管控，心理控制。三者之间心理控制是最重要的，其次是资金管理，再次才是分析技能，即所谓的

37、3M 系统。一个最简单的交易系统，至少包括四个部分： 买进， 卖出，止损，头寸控制。 成功的交易包括以下 5 个方面： 1、风险控制 风险控制定义：在收益面前一切不确定的因素都是风险，风险 分为：自然风险,人为风险 。2、资金管理A:预付款交易，高收益，高风险，每次下码不要超过总资金 20%，当然你也可分批建仓。B:最大风险 ：赌 ！如果一天连续 出现三次止损， 则当天离场 休息。C:当赢利超 过 2 倍的时候取出 总资金的 50%，甚至可留以本金再进操作，而很多人之所以赔钱，赚时无比贪婪，赔时再进加码，最后钱财两空。3、价格预测包括技术分析和消息分析（1）消息面包括政治因素、经济 因素、央行

38、活 动、消费因素、科技工业、投资性需求等。消息分析包括以下几个方面：A：每天的数据进行分析以及何 时公布。时间比数据本身更重要。B：关注重要国家的数据，美国，英国，欧洲，日本 这四个国家，相对强弱关系。C：观察金评对其评价D：列出数据可能出现的范围 并对其交易，机构等会产生何种影响，进行适当的评估 其消息是否支持技术形态！消息具有以上特点，符合预期提前消化 ，出 现意外市场进 行重新修正，消息面做单千变万化，风险巨大，必须提前准备！ （2）技术分析一确定趋势 趋势的 4 种形态 :持续上升 、持 续下跌 、上升（下跌）反转、横向整理 在趋势中时间周期越长，趋势 越不容易改变！ 4、时机抉择（1

39、）每天最多交易次 （2）分为波段交易与日内交易 （3）加仓理由：只在赢利的机会上加仓！ （4）买卖理由：30 1 4 1 1 1 分形与均线！ （5）时间限制，上午：0011：30 下午 14：0017：30 晚上 20：0023：00（6）操作方式：即时成交，挂单 交易。、情绪纪律（1）放弃一切情感，希望，恐惧，贪婪冲动行为！ （2）下单以后不再予以关注 。（3）开始既是结束每一新单都是一个开始也将是一个 结束 .20（4）下单以后根据出场原则平仓！ （5）赚不娇,败不馁.（6）成功与失败的差别在于计划,目标,行动,并且执行其中.在交易中，风险控制永远是第一位的，并贯穿交易的全过程。利润是风

40、险控制的产品，而不是欲望的产品。当风险控制住了 ,利润自然而然就来了 .本质上讲， 预测从属于主观。一切必须由市场来决定，市场永远 是客观的，不以交易者的主 观 来决定的，跟着市场行动，抛弃任何主观的东西，是成功交易者的前提。三、头寸管理 投资市场的秘诀是什么?以为成功的投资者是依靠准确地判断市场方向就能长期在市场中稳定获胜,其实真正能够带来收益最为密而不传的就是资金管理的要决,在美国的基金界曾经做过这样一个调查:能够长 期获胜的基金,最重要的不是什么时候,什么价格买/ 卖了,而是你买/卖了多少,也就是投资界的 术语,头寸管理。即有一个交易计划前提之下才能做好资金管理,不要在没有交易计划下进行

41、交易,这是资金管理的基础,否则后面做得再好,也不能保证资金安全。（一）资金头寸管理方面,有几点需要注意： 1、建立合适的持仓比例：如果方向判断正确如何能 让你的利益化最大，如果行情朝你反向时，如何能让损失减少到最低。 2、如何增加或者减少持仓比例：在黄金操作中 ,一般有两种方法 :一是金字塔式增仓法, 二是倒字塔增仓法 。3、要建立风险预估，并且设置具体合理的风险价位，一旦触及风险价位，应果断平仓离场。（二）头寸管理经验1、顺势的时候可以适当追单, 但要及时提高止赢位,保护即得利 润,逆市和有前单亏损的情况下,谨慎加单,甚至不加单,这样可以减小可能的损失或者减轻心理的压力,因为在逆市追单中,心

42、理压力的风险也随之增加,容易做出不慎的决定.2、仓位的建立最好分层次,不要一次性全 仓投入,建立仓位的方法有 :正金字塔建仓和倒金字塔建仓,金字塔建仓的要义仍是：一、不要在 亏损的基 础上追仓,只有在赢利的基础上建仓；二、如果设定的止损点对于整个 仓位可以获利,否则不 应该在任何已有的仓位上追加；三、追加的仓位不应该大于初始仓位的规模。3.用简单的方法管理或者指挥仓位,特别在进行决策分析时,尽量用简单的图形,简单的指标来管理即将建立或者已建立的仓位。 4.仓位出现赢利,只要认准趋势,就应该提高止赢,让利润充分延长,仓位出现亏损,该及时平仓,拖延与等待只能让损失进一步扩大。成功的投资者，是看谁笑

43、到最后，谁就能笑得最好。风险管理就是使投资者能在市场中长久生存下去，笑到最后，笑得最好，在机会最好的时候还能在市场中有资金交易。 如果你想让结果变好，就首先要改 变旧的投资思维，要改 变 旧有投资思维，就要改变旧有的行为，要改变旧有的投 资行为就首先要改变旧有投 资习惯，养成了良好的 习惯才能在日常的投资中看得更高，走得更 稳，更 远。 （三）头寸管理方法1、固定金额法固定金额法是将投资资金按一定的方法分成不同的份 额，按照投资者的交易体系、获胜率寻找资金分散的份数，分批投 资。 优点是比较简单，容易操作，对于新手是很好的方法，一般建议分为 510 份，即使用 20%10%的资金参与交易，在亏

44、损后减少头寸，在盈利时增加头寸。212、金字塔加码：就是每一次加 码的数量一定少于上一次加 码的数量，如在低位 买入了100 手，第一次加码 70 手，第二次加码 50 手，第三次加码 30 手等等。很多投资者在实战中发现，行情看对了，买了也涨了，也一路加码了，但是最后一结帐，还是亏损，原因就在于一般的金民刚开始进场，在行情的底部非常小心，在行情的前半段投入的资金非常小，到行情的中后段，走势也非常明朗，也处于加速阶段的时候才大胆 进场，在高位大手加码，高位买入的量远大于低位买入量，形成了 “倒金字塔加码”，低位 买 入 30 手，第一次加 码 50 手，第二次加码 70 手，第三次加码 100

45、 手， 这样行情稍微反转，上面大量买单一旦被套产生大量的亏损，一下就将前面买入的利润给 吃掉了。3、保守型加码。等待每一次行情突破新低（下跌走 势）或者新高（上升走 势）的时候加码。 4、进取型加码。等待每一次行情回调（上升走势）或者反弹 （下跌走势）的时候加码，精确的加码点确认使用分时图配合技术指标或者黄金分割率确认。加码一般不超过三次。 （四）如何止损1.唯物止损法：以市场的走势为依据，根据价格的反 转点（ 图形，技 术指标信号），交易体系的信号作为止损，参照每日分析技 术的介绍。常 见的有趋势 止损，指标止损、K 线止损，布林带止损，关键价位止损，密集成交止损等。2.唯心止损法：以投资者

46、资金的亏损额度为依据， 亏损到一度 额度马上止损，如以 2%-10%等。3.唯物+唯心止损法：以上两者相结合。 （四）资金管理是黄金投资最重要的秘诀二流的操盘比技术分析，一流的操 盘比的是资金管理，当你方向看对还不够，而是要搞明白市场判断对了，如何最大限度充分利用 资金使其收益最大化，这需要做“ 头猪”的勇气，敢于抓住赢利不放。投资者的获胜之道是来自投资者的资金管理，而非所 谓神奇分析体系或者占卜 术的玄妙。成功的交易会赚钱，成功的交易加上顶级的资金管理技巧将会 创造巨大的财富!四、黄金投资中线投资原则1、涨势当中操作涨势当中无空单 若抢短空不能贪 支撑位上加一二 设定止损做多单大阳线后多不追 回调建多要分批连续大涨走一半 锁定半利跌不亏2 跌势当中操作跌势当中无多单 若抢短多不能贪 阻力位上加一二 设定止损做空单大阴线后空不追 回抽建空要分批连续大跌走一半 锁定半利涨不怕 3、震荡势短线操作要领点位耐心守 区间要看准不到不下手 下手不能狠错过让它去 积少能成多赚了舍得走 勿忘设止损22附件 1：主要词语释义延期补偿费：按照金交所交易规则规定，延期 补偿费（简称延期 费）是当市场实物供