钢材期货交易手册.doc

1、至诚致信 追求卓越 第 1 页钢材期货交易手册至诚致信 追求卓越 第 1 页目 录一 钢材基础知识 41.1 钢材生产工艺流程 41.2 螺纹钢的基础知识 41.3 线材的基础知识 4二 影响钢材价格变化的因素分析 52.1、生产成本 52.1.1 原材料成本 .52.2.2 能源成本 .62.2.3 人工成本 .62.2.4、供求关系和经济周期 .6三 全球钢材期货 73.1 国际钢材期货 .73.1.1 印度钢材期货交易 73.1.2 日本钢材期货交易 73.1.3 阿联酋迪拜钢材期货交易 83.1.4 伦敦钢材期货交易 83.1.5 美国钢材期货交易 83.2 我国上市的钢材期货 .93

2、.2.1 螺纹钢期货合约 93.2.2 螺纹钢注册品牌 93.2.3 线材期货合约 183.2.4 线材注册品牌 19四 期货市场的基本特征 .204.1 合约标准化 .204.2 保证金制度 .20至诚致信 追求卓越 第 2 页4.3 双向交易和对冲机制 .224.4 当日无负债结算制度 .234.5 涨跌停板制度 .234.6 限仓制度 .274.7 大户报告制度 .294.8 强行平仓制度 .304.9 风险警示制度 .32五 期货交易流程 345.1 开户 .345.1.1 签署风险揭示书 345.1.2 签署合同 345.1.3 缴纳保证金 345.2 下单 .345.2.1 常用交

3、易指令 355.2.2 下单方式 355.3 竞价 .355.4 结算 .365.5 交割 .375.6 期货转现货 .415.7 交割违约 .42附件 1：期货交易名词与术语 433一 钢材基础知识1.1 钢材生产工艺流程一个钢铁联合企业一般包括原料处理、炼铁、炼钢、轧钢、能源供应、交通运输等生产环节，是一个复杂而庞大的生产体系。我国的钢铁企业一般都是这样的全流程联合企业。简单流程为：烧结-炼铁-炼钢-连铸（模铸）-轧钢1.2 螺纹钢的基础知识螺纹钢是表面带肋的钢筋，亦称带肋钢筋，螺纹钢常用的分类方法有两种：一是根据几何形状，以横肋的截面形状及肋的间距不同分类或分型，横肋的外形为螺旋形、人字

4、形、月牙形3 种。；二是以性能分类（级），如我国按强度级别（屈服点/抗拉强度）将螺纹钢分为 3 个等级。我国的钢筋混凝土用热轧带肋钢筋按国家标准，牌号由 HRB 和牌号的屈服点最小值构成。H、R、B 分别为热轧(Hot rolled)、带肋(Ribbed)、钢筋(Bars)三个词的英文首位字母。热轧带肋钢筋分为 HRB335(老牌号为 20MnSi)、HRB400(老牌号为 20MnSiV、20MnSiNb、20MnTi)、HRB500 三个牌号。螺纹钢的用途：螺纹钢广泛用于房屋、桥梁、道路等土建工程建设。大从高速公路、铁路、桥梁、涵洞、隧道、防洪、水坝等公用设施，小到房屋建筑的基础、梁、柱、

5、墙、板，螺纹钢都是不可或缺的结构材料。1.3 线材的基础知识线材是指直径为 5-22mm 的热轧圆钢或相当此断面的异形钢，因以盘卷形式交货，故又通称为盘条。常见的线材产品规格直径为 5-13mm。根据轧机的不同可分为高速线材(高线)和普通线材(普线)两种。高线采用高速线材轧机轧制，生产节奏快、盘较大、包装通常比较紧匝、漂亮。普线是用普通轧机轧制、一般盘重较小，一包通常由几段盘元包装而成、包装较松、较凌乱。普通线材轧机已被列为落后产能，将被逐步淘汰。4线材的用途：线材的用途十分广泛，除直接用作建筑钢筋外，还可加工成各类专用钢丝，如弹簧用钢丝、焊丝、镀锌丝、通讯线、钢帘线、钢绞线等，还可其他金属缺

6、口。据资料统计，一般国家线材产量占钢材总产量的 5-15%。二 影响钢材价格变化的因素分析钢材价格周期性波动是钢铁行业市场周期的综合反映，它是价格-效益-投资-产能-供求关系连锁作用的结果。总体来看，影响钢材价格变化主要有以下几个因素：一是生产成本，这是钢材价格变动的基础；二是供求关系，是影响钢材价格变化的关键因素；三是市场体系，有缺陷的市场体系可能会放大供求关系的失衡，造成价格的大起大落。2.1、生产成本生产成本中主要有原材料成本、能源成本、人工成本及折旧与利息。钢铁生产行业的规模不同、技术不同，生产不同钢材品种的工艺也有所区别，而各种铁矿石的含铁量和焦炭的发热量也不尽相同，因此生产每吨钢材

7、所消耗的铁矿石和焦炭数量是难以比较的。但从行业的平均水平来看，生产每吨钢材大越消耗 1.6 吨铁矿石和 0.6 吨焦炭。2.1.1 原材料成本铁矿石是钢铁生产最重要的原材料。不同的钢铁企业采购的进口矿、国产矿的价格、数量不同，且各自高炉的技术经济指标不同，因此各个钢铁企业的原材料成本相差较大。中国铁矿石资源总量约 576 亿吨，居世界第 5 位，但中国铁矿石的品味普遍较低，其中贫矿资源占国内铁矿石总量的 97%，导致中国需每年从国外大量进口铁矿石，目前我国铁矿石对外依存度超过 60%，并且呈现逐年递增的趋势。一般来讲，经济繁荣时期，由于对于钢材生产以及其他能源需求的增加，可能会推动铁矿石的价格

8、持续上涨，进而增加钢材的生产成本；但钢企可以通过提高钢材的出厂价格来确保自己的盈利。而一旦进入经济衰退阶段，钢材的需求下降，铁矿石的价格也会随之下落；此时，成本对于价格的影响作用仅限于当价格跌幅过深临近成本线时，部分企业可能会选择停产来避免亏损，这种做法减小了钢材的供给、进而起到对价格的支撑作用。52.2.2 能源成本焦炭是钢铁生产必须的还原剂、燃料和料柱骨架。焦煤用于冶炼焦炭，是稀缺资源。资料显示，我国焦煤储量占煤炭总储量的 27.65%。山西、安徽、贵州、山东四省的焦煤储量占全国总储量的 70.43%，其中，以山西最多，山西焦煤储量占全国已探明储量的 60%。同时，钢铁生产还要大量消耗水、

9、电、风、气、油等公用介质。不同的钢铁企业采购的这些公用介质的价格、数量不同，且各自技术经济指标不同，因此各个钢铁企业的能源和公用介质的成本相差较大。2.2.3 人工成本人工成本是钢铁行业的重要成本。总体上看，我国钢铁企业间人工成本略有差距，但是并不是太明显。2.2.4、供求关系和经济周期尽管生产成本是钢铁产品价格变化的基础，但供求关系是影响价格走势的重要因素。在成本相对稳定的情况下，当供过于求时，价格就会下跌；供不应求时，价格就会上涨。从历年统计来看，钢材价格与我国经济周期有很强的相关性，随着我国 GDP 增长率和固定资产投资增长率的变化，钢材价格出现相应的变化。供给方面，我国是螺纹钢和线材的

10、生产消费大国，基本处于自产自销的状态。与技术含量6较高的冷轧、热轧板相比，由于螺纹钢、线材的生产技术门槛较低，国内生产厂家数量多，产业集中度较低，行业产能的控制难度较大。需求方面，作为建筑用钢，线材、螺纹钢的消费对建筑行业的发展相当敏感。建筑行业的发展状况直接决定了其消费状况。据统计，我国建筑业用钢量约占钢材消耗总量的 50%左右。随着我国城镇化程度的不断深入，基础设施建设、房地产的蓬勃发展对螺纹钢的需求强烈。钢铁下游其他行业的运行也会影响螺纹钢、线材的价格。钢材在工程机械制造、汽车、家电和船舶行业中具有举足轻重的地位。近几年，随着我国装备制造业，汽车产业的快速发展，成为拉动国民经济快速增长的

11、主要动力，汽车下乡和家电下乡对于拉动国内需求产生了极大的刺激作用。尽管以上行业钢材消费以板材为主，但仍将直接影响钢铁行业的运行，从而对建筑钢材价格产生影响。三 全球钢材期货钢材是仅次于原油的大宗商品，由于钢材品种的多样化，国际钢材期货发展相对滞后，目前全球共有五家交易所上市钢材期货品种，其中印度多种商品交易所(MCX)于 2004 年 3 月推出了全球第一份钢材期货。除了日本中部商品交易所(C COM)、迪拜黄金和商品交易所(DGCX)陆续推出废钢、钢筋期货外，伦敦金属交易所(LME) 于 2008 年 4 月 28 日正式推出钢坯期货，同年10 月 20 日美国中西部国内热轧卷板钢材期货合约

12、在纽约商品交易所正式上市交易。3.1 国际钢材期货3.1.1 印度钢材期货交易2004 年 3 月，印度多种商品交易所(MCX)推出了全球第一份钢材期货。MCX 的钢材期货合约分为两类：钢平板期货和钢条期货。钢平板主要用于制造汽车外壳、易拉罐等产品；钢条则主要用于机械工具等产品的制造。3.1.2 日本钢材期货交易2005 年 10 月 11 日，废钢铁期货合约正式在日本中部商品交易所(CCOM)上市交易，这是全球第一个废钢铁期货合约。7日本是国际第二大钢材生产国和第一大钢材出口国，出口国家主要集中在亚洲地区，与国际市场的接轨程度要远远高于印度。日本之所以推出废钢期货而不是钢材期货的主要原因在于

13、：日本钢材产品层次多样，形成一个钢材期货的统一标准很难，而废钢这样的供应原料产品层次很少，标准统一起来相对容易，所以推出废钢期货是日本抓住定价权，规避价格风险的最佳选择。目前，日本废钢期货已经对亚洲的废钢出口价格逐步显现出指导作用。3.1.3 阿联酋迪拜钢材期货交易2007 年 10 月 29 日，迪拜黄金和商品交易所(DGCX)推出钢筋期货合约，其合约规格是每份10 吨钢筋，它是第一个为海湾地区服务的钢材期货合约，土耳其和中东钢筋厂商都有参与其中。3.1.4 伦敦钢材期货交易2008 年 2 月 25 日，伦敦金属交易所(LME)启动钢坯期货的场外交易(包括电子交易和电话交易)后，于 4 月

14、 28 日正式启动了钢坯期货的场内交易(圈内喊价交易)。目前 LME 上市的钢材期货主要是在两个地区地中海和远东地区，每张合约相当于 65 吨胚钢。伦敦金属交易所规定，交割的钢坯必须来自其认可的 17 家生产商，目前尚没有中国钢铁生产商在伦敦金属交易所认可的名单之列。伦敦金属交易所钢坯期货必须通过其登记的仓库交割，目前地中海合约交割地点包括土耳其的马尔马拉和迪拜，远东合约的交割地点在马来西亚和韩国。3.1.5 美国钢材期货交易2008 年 10 月 20 日，在金融风暴愈演愈烈之时，美国中西部国内热轧卷板钢材期货合约在纽约商品交易所正式上市交易。该合约以美元计价，一手 20 短吨，最小变动价位

15、五美元，交易时间为 18 个月，依据金属资讯公司 CRU 美国中西部热轧卷板价格指数以现金交割。该期货合约通过芝加哥商业交易所(CME)的电子交易平台进行交易，而其场外交易可通过 NYMEX 的清算平台进行相关结算。83.2 我国上市的钢材期货3.2.1 螺纹钢期货合约上海期货交易所螺纹钢期货标准合约 交易品种 螺纹钢交易单位 10 吨 /手报价单位 元（人民币）/吨最小变动价位 1 元/吨每日价格最大波动限制 不超过上一交易日结算价5%合约交割月份 1 12 月 交易时间 上午 9:0011:30 下午 1:303:00最后交易日 合约交割月份的 15 日（遇法定假日顺延） 交割日期 最后交

16、易日后连续五个工作日 交割品级 标准品：符合国标 GB1499.2-2007钢筋混凝土用钢 第 2 部分：热轧带肋钢筋HRB400 或 HRBF400 牌号的16mm、18mm、20mm 、22mm 、25mm 螺纹钢。 替代品：符合国标 GB1499.2-2007钢筋混凝土用钢 第 2 部分：热轧带肋钢筋HRB335 或 HRBF335 牌号的16mm、18mm、20mm 、22mm 、25mm 螺纹钢。 交割地点 交易所指定交割仓库 最低交易保证金 合约价值的 7% 交易手续费 不高于成交金额的万分之二（含风险准备金） 最小交割单位 300 吨 交割方式 实物交割 交易代码 RB上市交易所

17、 上海期货交易所 3.2.2 螺纹钢注册品牌序号 注册企业注册日期 产地商标 牌号直径（mm）长度（m）支/捆捆重(Kg)捆/手1 首钢总公司 200903 北京 首 HRB400 16 9 140 1991 151 912 100 1896 158 9 160 2880 104 1812 120 2880 104 9 130 2890 104 2012 100 2964 101 9 100 2682 112 2212 80 2861 105 9 80 2772 108 （暂停仓单注册） 钢HRB33525 12 60 2772 108 9 1706 1761612 120 2275 1329

18、 1728 1741812 96 2304 1309 1734 1732012 78 2312 1309 1770 1692212 66 2360 1279 1663 1802 江苏沙钢集团有限公 司 200903江苏张家港沙钢HRB400HRB33525 12 48 2218 1359 120 1706 1761612 110 2086 1449 130 2340 1281812 100 2400 1259 100 2223 1352012 80 2371 1279 100 2682 1122212 75 2682 1129 80 2772 108安徽马鞍山HRB400HRB33525 12

19、 60 2772 1089 160 2275 132 1612 150 2844 105 9 130 2340 128 1812 120 2880 104 9 100 2223 135 2012 100 2964 101 9 100 2682 112 2212 80 2861 105 9 80 2772 108 3 马鞍山钢铁股份有限 公司 200903安徽合肥马钢HRB400HRB33525 12 60 2772 108 4 新兴铸管股份有限公司200903 河北武安新兴HRB400 16 9 170 2417 1241012 3223 939 2520 1191812 140 3360 8

20、99 2445 1232012 110 3260 929 2414 1242212 90 3218 939 2426 124HRB33525 12 70 3234 939 2417 1241612 170 3223 939 2520 1191812 140 3360 899 2445 1232012 110 3260 929 2414 1242212 90 3218 939 2426 124安徽芜湖HRB400HRB33525 12 70 3234 939 185 2631 1141612 150 2844 1059 160 2880 1041812 120 2880 1049 130 289

21、0 1042012 100 2964 1019 105 2816 1072212 80 2861 1059 83 2876 1045 湖南华菱钢铁股份有 限公司 200903 湖南娄底 双菱HRB400HRB33525 12 65 3003 1009 200 2844 1051612 150 2844 1059 120 2160 1391812 120 2880 1049 120 2668 1122012 100 2964 1019 80 2146 1402212 80 2861 1059 80 2772 1086 日照钢铁轧钢有限公 司 200903 山东日照 华岐HRB400HRB3352

22、5 12 60 2772 1087 海鑫钢铁集团有限公司200903 山西闻喜海鑫HRB335 16 9 180 2560 1171112 155 2939 1029 140 2520 1191812 125 3000 1009 115 2556 1172012 100 2964 1019 96 2575 1172212 84 3004 1009 75 2599 1152512 65 3003 1009 170 2417 124 1612 140 2654 113 9 140 2520 119 1812 110 2640 114 9 110 2445 123 2012 90 2668 112

23、9 90 2414 124 2212 75 2682 112 9 70 2426 124 8萍乡钢铁有限责任公司（暂停仓单注册）200903 江西萍乡 博升HRB400HRB33525 12 60 2772 108 9 1493 201 1612 105 1991 151 9 1494 2011812 83 1992 151 9 1489 2012012 67 1986 151 9 1475 203 2212 55 1967 153 9 1490 201 9 江苏永钢集团有限公 司 200903江苏张家港联峰HRB400HRB33525 12 43 1987 151 9 160 2275 13

24、2 1612 150 2844 105 9 130 2340 128 1812 120 2880 104 9 110 2445 123 2012 90 2668 112 9 90 2414 124 2212 80 2861 105 9 70 2426 124 10 河南济源钢铁（集团） 有限公司 200904 河南济源 国泰HRB400HRB33525 12 60 2772 108 11 莱芜钢铁股份有限公司200904 山东莱芜莱钢HRB400 16 9 190 2702 111 1212 160 3034 99 9 168 3024 99 1812 140 3360 89 9 144 32

25、01 94 2012 96 2845 105 9 100 2682 112 2212 80 2861 105 9 84 2911 103 HRB33525 12 70 3234 93 9 205 2915 1031612 190 3602 839 170 3060 981812 150 3600 839 150 3335 902012 120 3557 849 125 3353 892212 100 3576 849 97 3361 8912 河北钢铁集团有限公司 200906河北唐山燕山HRB400HRB33525 12 77 3557 849 200 2844 1051612 150 28

26、44 1059 180 3240 931812 145 3480 869 140 3112 962012 115 3409 889 120 3218 932212 95 3397 889 90 3119 96河北承德燕山HRB400HRB33525 12 75 3465 879 215 3057 981612 155 2939 1029 170 3060 981812 120 2880 1049 170 3779 792012 130 3853 789 140 3755 802212 110 3934 769 110 3812 7912 河北钢铁集团有限公 司 200906河北邯郸邯钢HRB4

27、00HRB33525 12 80 3696 819 150 2133 1411612 120 2275 1329 120 2160 1391812 100 2400 1259 80 1778 16913 抚顺新钢铁有限责任 公司 200906 辽宁抚顺 抚新HRB400HRB33520 12 80 2371 127139 80 2146 1402212 60 2146 1409 60 2079 1442512 50 2310 1309 200 2844 1051612 150 2844 1059 150 2700 1111812 120 2880 1049 120 2668 1122012 1

28、00 2964 1019 100 2682 1122212 80 2861 1059 80 2772 10814 福建三钢闽光股份有 限公司 200908 福建三明 闽光HRB400HRB33525 12 60 2772 1089 180 2560 1171612 130 2465 1229 140 2520 1191812 100 2400 1259 110 2445 1232012 90 2668 1129 90 2414 1242212 70 2503 1209 70 2426 12415 广东韶钢松山股份有 限公司 200908 广东韶关 韶钢HRB400HRB3352512 60 2

29、772 1089 170 2417 1241612 170 3223 939 130 2340 1281812 130 3120 969 110 2445 1232012 110 3260 929 90 2414 1242212 90 3218 939 70 2426 12416 广州钢铁股份有限公 司 200908 广东广州 五羊HRB400HRB33525 12 70 3234 93序号 注册企业注册日期 产地 商标 牌号直径（mm）长度（m）支/捆捆重(Kg)捆/手9 125 1778 1681612 100 1896 1589 96 1728 1731812 75 1800 1679

30、85 1890 1582012 62 1838 16317 中天钢铁集团有限公 司 200907 江苏常州 ZENITHHRB400HRB33522 9 69 1851 1621412 52 1860 1619 50 1733 1732512 43 1987 1519 140 1991 1511612 105 1991 1519 110 1980 1521812 85 2040 1479 90 2001 1502012 70 2075 1459 75 2011 1492212 55 1967 1539 60 2079 14418 济南钢铁股份有限公 司 200912 山东济南 济钢HRB400

31、HRB33525 12 45 2079 144序号 注册企业注册日期 产地商标 牌号直径（mm）长度（m）支/捆捆重(Kg)捆/手9 180 2560 1171612 163 3090 979 140 2520 1191812 130 3120 969 140 3112 962012 105 3112 969 116 3111 962212 87 3111 969 90 3118 9619 酒泉钢铁（集团）有 限责任公司 200912甘肃嘉峪关甘肃兰州榆中山西翼城酒钢HRB400HRB33525 12 67 3095 979 198 2815 1071612 148 2806 1079 155

32、 2790 1081812 116 2784 1089 127 2823 1062012 95 2815 1079 104 2789 1082212 77 2753 1099 81 2806 10720 四川省川威集团有限 公司 200912 四川连 界 川威HRB400HRB33525 12 60 2772 108序号 注册企业注册日期 产地商标 牌号直径（mm）长度（m）支/捆捆重(Kg)捆/手9 144 2048 1461612 106 2010 1499 112 2016 1491812 84 2016 14921 本溪北营钢铁（集团） 股份有限公司 201004 辽宁本 溪 北台HR

33、B400HRB33520 9 92 2045 1471512 69 2045 1479 76 2038 1472212 57 2038 1479 60 2079 1442512 45 2079 1449 180 2560 1171612 160 3034 999 166 2988 1001812 125 3000 1009 135 3001 1002012 102 3023 999 112 3004 1002212 85 3040 999 87 3015 10022 陕西龙门钢铁（集团） 有限责任公司 201008陕西西安陕西韩城禹龙HRB400HRB33525 12 65 3003 100序

34、号 注册企业注册日期 产地 商标 牌号直径（mm）长度（m）支/捆捆重(Kg)捆/手9 170 2417 1241612 150 2844 1059 150 2700 1111812 120 2880 1049 120 2668 1122012 100 2964 1019 100 2682 1122212 80 2861 1059 80 2772 10823 凌源钢铁股份有限公司 201012 辽宁凌源 菱圆HRB400HRB33525 12 60 2772 1089 180 2560 1171612 130 2465 1229 180 3240 931812 140 3360 899 150

35、 3335 902012 110 3260 929 130 3487 862212 100 3576 849 100 3465 8724 武汉钢铁（集团）公司 201101 湖北鄂州 鄂钢HRB400HRB33525 12 80 3696 81序号 注册企业注册日期 产地商标 牌号直径（mm）长度（m）支/捆捆重(Kg)捆/手9 200 2844 10524 武汉钢铁（集团）公司 201101 云南安宁昆钢HRB400HRB3351612 150 2844 105169 160 2880 1041812 120 2880 1049 130 2890 1042012 95 2816 1079 1

36、05 2816 1072212 80 2861 1059 80 2772 1082512 60 2772 108序号 注册企业注册日期 产地商标 牌号直径（mm）长度（m）支/捆捆重(Kg)捆/手9 158 2247 1341612 158 2996 1009 125 2250 1331812 125 3000 1009 101 2245 1342012 101 2994 1009 83 2226 1352212 83 2968 1019 64 2218 13525 黑龙江建龙钢铁有限 公司 201105黑龙江双鸭山建龙HRB400HRB33525 12 64 2957 101序号 注册企业注

37、册日期 产地商标 牌号直径（mm）长度（m）支/捆捆重(Kg)捆/手9 150 2133 1411612 104 1972 1529 110 1980 1521812 82 1968 1529 100 2223 1352012 65 1927 1569 78 2092 1432212 55 1967 1539 60 2079 14426 上海申特型钢有限公 司 201105 江苏溧 阳 申特HRB400HRB33525 12 45 2079 144序号 注册企业注册日期 产地商标 牌号直径（mm）长度（m）支/捆捆重(Kg)捆/手9 200 2844 1051612 150 2844 1059

38、 160 2880 1041812 130 3120 9627 广州市裕丰企业集团有 限公司 201109广东番禺广东肇庆裕丰HRB400HRB33520 9 130 2890 1041712 110 3260 929 110 2950 1022212 90 3218 939 90 3119 962512 70 3234 93序号 注册企业注册日期 产地商标 牌号直径（mm）长度（m）支/捆捆重(Kg)捆/手9 158 2247 1341612 158 2996 1009 125 2250 1331812 125 3000 1009 100 2223 1352012 100 2964 1019

39、 84 2253 1332212 84 3004 1009 80 2772 10828 通化钢铁股份有限公司 201109 吉林通化长白山HRB400HRB33525 12 65 3003 100注：1、表中“ 捆重”为理论值， “捆/手”为理论计算值，仅供参考；2、仓单重量以实际称重为准。3.2.3 线材期货合约上海期货交易所线材期货标准合约 交易品种 线材 交易单位 10 吨/手报价单位 元（人民币）/吨 最小变动价位 1 元/吨每日价格最大波动限制 不超过上一交易日结算价5%合约交割月份 112 月交易时间 上午 9:0011:30 下午 1:303:00最后交易日 合约交割月份的 15

40、 日（遇法定假日顺延） 交割日期 最后交易日后连续五个工作日 交割品级 标准品：符合国标 GB1499.1-2008钢筋混凝土用钢 第 1 部分：热轧光圆钢筋HPB235 牌号的 8mm 线材。 替代品：符合国标 GB1499.1-2008钢筋混凝土用钢 第 1 部分：热轧光圆钢筋HPB235 牌号的 6.5mm 线材。 交割地点 交易所指定交割仓库 最低交易保证金 合约价值的 7% 18交易手续费 不高于成交金额的万分之二（含风险准备金） 最小交割单位 300 吨 交割方式 实物交割 交易代码 WR上市交易所 上海期货交易所 3.2.4 线材注册品牌序号 注册企业 注册日期 产地 商标 牌号

41、 直径（mm） 捆 /手首钢总公司 8 200/1711 （暂停仓单注册） 200903 北京 首钢 HPB235 6.5 200/1718 1252 江苏沙钢集团有限公司 200903江苏张家港 沙钢 HPB235 6.5 1258 140安徽马鞍山 6.5 1408 1503马鞍山钢铁股份有限公司 200903 安徽合肥 马钢 HPB2356.5 1508 2074 湖南华菱钢铁股份有限公司 200903 湖南湘潭 湘钢 HPB235 6.5 2078 1305 日照钢铁轧钢有限公司 200903 山东日照 华岐 HPB235 6.5 1308 1496 海鑫钢铁集团有限公司 200903

42、 山西闻喜 海鑫 HPB235 6.5 1768 200200903 河南济源6.5 2008 2007河南济源钢铁（集团）有限公司 200903 河南洛阳 国泰 HPB2356.5 200萍乡钢铁有限责任公司 8 1538（暂停仓单注册）200903 江西萍乡 博升 HPB2356.5 153序号 注册企业 注册日期 产地 商标 牌号 直径（mm） 捆 /手8 1509 江苏永钢集团有限公司 200903江苏张家港 联峰 HPB235 6.5 1508 150河北唐山 唐钢6.5 1508 150河北承德 燕山6.5 1508 200/150河北宣化 龙烟6.5 200/1508 30010

43、 河北钢铁集团有限公 司 200906河北邯郸 邯钢HPB2356.5 300198 230/15011 北台钢铁（集团）有限责任公司 200906 辽宁本溪 北台 HPB235 6.5 230/1508 15012 福建三钢闽光股份有限公司 200908 福建三明 闽光 HPB235 6.5 1508 12013 广东韶钢松山股份有限公司 200908 广东韶关 韶钢 HPB235 6.5 1208 15014 中天钢铁集团有限公司 200911 江苏常州 ZENITH HPB235 6.5 1508 300/150甘肃嘉峪关 6.5 300/1508 15015酒泉钢铁（集团）有限责任公司

44、 200912 甘肃兰州榆中酒钢 HPB2356.5 150序号 注册企业 注册日期 产地 商标 牌号 直径（mm） 捆 /手8 200湖北鄂州 鄂钢6.5 2008 15016武汉钢铁（集团）公司 201101 云南安宁 昆钢 HPB2356.5 150四 期货市场的基本特征4.1 合约标准化期货市场交易的对象是期货合约，如螺纹钢期货就是以螺纹钢为标的物的期货合约的交易。期货合约对标的物的数量、质量等级和交割等级及替代品升贴水标准、交割地点、交割时间等条款都是标准化的，交易双方不需对交易的具体条款进行协商，便利了期货合约的连续买卖 ，具有很强的市场流动性，极大地简化了交易过程，降低了交易成本

45、。4.2 保证金制度期货交易实行保证金制度，也即交易者在期货交易时需缴纳少量的保证金，一般为所买卖期货合约价值的一定比例（通常为 5%-10%） ，就可以完成数倍乃至数十倍的合约交易。由于期货交易能够以少量资金进行较大价值额的投资，具有杠杆效应，使期货交易具有高收 益高风险的特点。螺纹钢、线材期货合约的最低交易保证金为合约价值的 7%，在某一期货合约的交易过程中，当出现下列情况时，交易所可以根据市场风险调整其交易保证金水平：20（一）持仓量达到一定的水平时； （二）临近交割期时； （三）连续数个交易日的累计涨跌幅达到一定水平时； （四）连续出现涨跌停板时； （五）遇国家法定长假时； （六）交易

46、所认为市场风险明显增大时； （七）交易所认为必要的其他情况。 交易所根据市场情况决定调整交易保证金的，应当公告，并报告中国证监会。 第五条 交易所根据某一期货合约持仓的不同数量和上市运行的不同阶段（即：从该合约新上市挂牌之日起至最后交易日止）制定不同的交易保证金收取标准。具体规定如下： （一）交易所根据合约持仓大小调整交易保证金比例的方法。 交易过程中，当某一期货合约持仓量达到某一级持仓总量时（详见表一、二、三、四、五、六、七） ，暂不调整交易保证金收取标准。当日结算时，若某一期货合约持仓量达到某一级持仓总量，则交易所对该合约全部持仓收取与持仓总量相对应的交易保证金，保证金不足的，应当在下一个

47、交易日开市前追加到位。 （二）交易所根据期货合约上市运行的不同阶段（临近交割期）调整交易保证金的方法。 214.3 双向交易和对冲机制双向交易，也就是期货交易者既可以买入期货合约作为期货交易的开端(称为买入开仓)，也可以卖出期货合约作为交易的开端(称为卖出开仓)，也就是通常所说的“买空卖空” 。与双向交易的特点相联系的还有对冲机制。在期货交易中大多数交易者并不是通过合约到期时进行实物交割来履行合约，而是通过与建仓时的交易方向相反的交易来解除履约责任。具体说就是买入建仓之后可以通过卖出相同合约的方式解除履约责任，卖出建仓后可以通过买人相同合约的方式解除履约责任。期货交易的双向交易和对冲机制的特点

48、吸引了大量期货投机者参与交易，因为在期货市场上，投机者有双重的获利机会：期货价格上涨时，可以通过低买高卖来获利；价格下降时，可以通过高卖低买来获利，并且投机者可以通过对冲机制免除进行实物交割的麻烦。投机者的参与大大增加了期货市场的流动性。224.4 当日无负债结算制度期货交易所实行当日无负债结算制度，又称“逐日盯市” ，是指每日交易结束后，交易所按当日结算价格对交易者当天的盈亏状况进行结算，如果交易者严重亏损，保证金账户资金不足时，要求交易者必须在下一日开市前追加保证金，以做到“每日无负债” 。客户如果不能按时追加保证金的，期货公司会将客户部分或全部持仓强行平仓，直至保证金余额能够维持剩余头寸

49、。4.5 涨跌停板制度涨跌停板制度是指期货合约在一个交易日中的交易价格不得高于或低于规定的涨跌幅度，超过这个幅度的报价将被视为无效，不能成交。期货市场最大涨跌停板幅度一般是以合约上一交易日的结算价为基准确定的。第九条 交易所实行价格涨跌停板制度，由交易所制定各上市期货合约的每日最大价格波动幅度。 在某一期货合约的交易过程中，当出现下列情况时，交易所可以根据市场风险调整其涨跌停板幅度：（一）期货合约价格出现同方向连续涨跌停板时； （二）遇国家法定长假时； （三）交易所认为市场风险明显变化时； （四）交易所认为必要的其他情况。 交易所根据市场情况决定调整涨跌停板幅度的，应当公告，并报告中国证监会。 对同时适用本办法规定的两种或两种以上涨跌停板的，其涨跌停板按照规定涨跌停板中的最高值确定。 第十条 当某期货合约以涨跌停板价格成交时，成交撮合实行平仓优先和时间优先的原则，但平当日新开仓位不适用平仓优先的原则。 第十一条 涨（跌）停板单边无连续报价（以下简称单边市）是指某一期货合约在某一交易日收盘前 5 分钟内出现只有停板价位的买入（卖出）申报、没有停板价位