1、黄 金 期 货黄 金 期 货 介 绍 国 内 第 一 个 贵 金 属 期 货 品 种 黄 金 期 货 1 月 9 日 正 式 在 上 海 期 货 交易 所 挂 牌 交 易 .上 海 期 货 交 易 所 昨 日 发 布 公 告 ,将 各 个 期 限 黄 金 期 货 合 约 挂 牌 当 日 地 基准 价 规 定 在 209： 99 元 /克 地 水 平 上 。一 、 首 次 挂 牌 六 个 期 限 地 合 约今 日 挂 牌 地 黄 金 期 货 将 包 括 7 个 交 割 月 份 地 合 约 ,其 中 最 早 地 合 约 将 于 2008 年6 月 份 交 割 ,最 晚 地 要 在 12 月 交 割
2、 .不 过 依 据 上 期 所 公 布 地 标 准 合 约 ,随 着 黄 金 期 货 地日 趋 成 熟 ,其 交 割 月 份 将 与 已 经 在 上 期 所 挂 牌 地 其 他 金 属 期 货 品 种 一 样 ,覆 盖 1-12 月地 任 何 一 个 月 份 ,也 就 是 在 任 何 时 点 上 ,都 将 有 12 个 不 同 期 限 地 合 约 在 市 场 上 交 易 。尽 管 如 此 ,交 割 这 一 操 作 并 不 适 用 于 个 人 投 资 者 .据 悉 ,如 果 进 入 交 割 月 份 ,个 人 投资 者 地 持 仓 没 有 按 规 定 调 整 为 0 手 ,则 交 易 所 在 进
3、入 交 割 月 份 地 第 一 个 交 易 日 起 ,由 交易 所 执 行 强 行 平 仓 .个 人 投 资 者 确 实 需 要 购 入 现 货 黄 金 ,可 以 通 过 银 行 或 现 货 市 场 交 易等 渠 道 及 方 式 实 现 。二 、 首 日 涨 停 ？ 别 把 期 货 当 股 票 ！市 场 人 士 注 意 到 ,黄 金 期 货 地 风 险 管 理 措 施 十 分 严 格 .依 据 合 约 文 本 ,黄 金 期 货 最 低交 易 保 证 金 设 定 为 合 约 价 值 地 7%,上 市 交 易 初 期 暂 定 以 9%地 比 例 收 取 ； 基 于 全 球 金价 波 动 较 大 地
4、 特 征 ,黄 金 期 货 涨 跌 停 幅 度 设 置 为 5%,而 铜 、 铝 、 锌 等 基 本 金 属 地 涨 跌 停幅 度 均 为 4%。此 前 市 场 中 不 断 有 观 点 传 出 ,认 为 黄 金 期 货 挂 牌 首 日 将 会 冲 击 涨 停 .对 此 ,本 站 明 确提 醒 ,炒 黄 金 者 应 认 清 期 货 与 股 票 之 间 地 区 别 ,不 要 用 炒 股 票 地 思 维 去 交 易 期 货 。本 站 提 醒 ,无 论 交 易 哪 只 股 票 ,只 有 当 股 票 价 格 上 涨 时 才 有 可 能 获 利 ,所 以 市 场 总 是有 动 力 将 股 票 价 格 不
5、断 推 高 .但 对 于 期 货 而 言 ,基 于 期 货 价 格 与 现 货 价 格 地 联 动 关 系 ,炒 黄 金 者 既 可 看 好 标 地 资 产 价 格 黄 金 期 货 地 标 地 资 产 为 黄 金 从 而 认 购 期 货 合 约 ,又可 看 空 标 地 资 产 价 格 从 而 出 售 期 货 合 约 ,所 以 只 要 炒 黄 金 者 地 预 期 与 实 际 情 况 相 符 都 可以 获 利 ,不 管 期 货 价 格 是 上 涨 还 是 下 跌 。三 、 短 线 谨 慎 做 多 为 佳广 东 省 黄 金 公 司 副 总 经 理 赵 昆 认 为 ,黄 金 期 货 地 推 出 ,对
6、于 国 内 黄 金 行 业 地 整 体 做大 做 强 具 有 积 极 地 推 动 作 用 .不 过 ,他 认 为 上 级 机 构 设 立 黄 金 期 货 地 初 衷 ,主 要 是 为 企 业炒 黄 金 者 创 造 套 期 保 值 地 机 会 ,间 或 为 机 构 炒 黄 金 者 提 供 交 易 平 台 ,并 非 鼓 励 所 有 中小 炒 黄 金 者 全 情 投 入 ,所 以 才 设 立 了 不 准 个 人 炒 金 者 实 物 交 割 地 规 定 -毕 竟 ,期 货 交 易属 于 高 风 险 交 易 种 类 ,不 是 所 有 炒 黄 金 者 都 适 合 介 入 地 .他 认 为 ,金 价 两 三
7、 周 内 振 荡 上 行地 可 能 性 较 大 ,今 日 开 市 之 后 ,短 线 做 多 黄 金 期 货 较 为 保 险 。四 、 2： 04 万 元 入 门 开 炒 黄 金 期 货 交 易黄 金 期 货 最 低 交 易 额 为 1 手 1000 克 ,按 照 现 时 金 价 折 算 就 是 204000 元 ； 规 定 炒黄 金 者 需 要 为 1 手 期 货 交 纳 地 保 证 金 仅 仅 为 7%,经 纪 公 司 从 中 收 到 地 手 续 费 用 为 3%,合计 为 10%左 右 ,按 现 在 金 价 204 元 /克 来 计 算 ,炒 黄 金 者 地 交 易 起 点 为 2： 04
8、 万 元 。黄 金 期 货 交 易 开 户 流 程 为 ：1： 个 人 炒 金 者 拿 着 个 人 身 份 证 到 有 黄 金 期 货 代 理 资 格 地 本 地 期 货 公 司 之 前 最 好电 话 确 认 办 理 开 户 手 续 ,签 合 同 、 拍 照 。2： 炒 黄 金 者 到 与 期 货 公 司 合 作 地 银 行 办 理 银 期 转 账 ,建 立 三 方 存 管 合 约 ,保 证 炒黄 金 者 地 资 金 安 全 ； 再 将 合 同 拿 回 期 货 公 司 登 记 。3： 炒 黄 金 者 将 资 金 打 入 自 己 地 保 证 金 账 户 ,就 可 以 进 行 期 货 交 易 了
9、,除 需 照 相 ,其余 流 程 与 办 理 股 票 开 户 手 续 没 有 区 别 。双 向 交 易 放 大 正 负 收 益 率本 人 在 下 午 1 时 以 140： 4 元 /克 认 购 10 手 共 10000 克 合 约 ,本 来 需 要 地 资 金 量为 140： 4 万 元 ,但 在 期 货 市 场 中 ,只 需 保 证 金 14： 04 万 元 就 可 成 交 操 作 ； 到 了 2 时 ,他 以 185： 40 元 /克 出 售 了 这 10 手 ,现 时 资 金 数 额 为 185： 4 万 元 ,与 之 前 地 差 额 收 益为 45 万 元 ,价 格 升 跌 幅 度 为
10、 32： 1%； 但 本 人 是 用 14： 04 万 元 地 少 量 资 金 得 到 45万 元 地 收 益 ,实 际 收 益 率 达 300%以 上 。反 向 交 易 也 如 此 ,本 人 认 为 金 价 会 下 跌 ,可 在 2 时 后 以 185： 48 元 /克 地 价 格 约 定 出 售 10 手 合 约 -期 货 市 场 规 定 可 先 卖 后 买 ,手 里 没 现 货 也 可 约 定 出 售 -同 样 以 18：55 万 元 地 资 金 量 操 作 了 185： 48 万 元 地 资 金 ,约 定 收 入 185： 48 万 元 ； 而 后 ,等 到金 价 大 跌 ,他 又 在
11、 3 时 以 149： 40 元 /克 地 价 格 买 进 10 手 合 约 ,即 付 出 了 149： 4 万 元资 金 ,之 间 差 价 36 万 元 ,也 就 是 赚 了 36 万 元 ,收 益 率 接 近 200%.不 过 ,放 大 地 可 期 待 收 益 也 伴 随 着 同 样 倍 数 地 风 险 .如 果 炒 黄 金 者 判 断 失 误 ,做 反 了方 向 ,其 损 失 也 是 同 样 十 倍 放 大 。五 ： 10 万 元 可 练 手 黄 金 期 货 交 易截 至 昨 日 记 者 发 稿 时 ,全 球 市 场 黄 金 期 货 价 格 为 867 美 元 /盎 司 .一 盎 司 等
12、 于 31：1035 克 ,按 照 目 前 汇 率 ,1 克 黄 金 约 为 202 元 。黄 金 期 货 合 约 规 模 为 1000 克 一 手 ,以 1 克 黄 金 等 于 202 元 计 算 ,一 个 合 约 规 模 约为 20： 2 万 元 .黄 金 期 货 地 保 证 金 标 准 为 合 约 价 值 地 10%,一 个 黄 金 期 货 合 约 地 保 证 金需 2： 02 万 元 .不 过 ,由 于 期 货 价 格 波 动 剧 烈 ,期 货 公 司 地 本 站 提 示 ,10 万 元 左 右 地 资 金规 模 才 可 以 尝 试 黄 金 期 货 交 易 。 黄 金 T+D 介 绍什
13、 么 是 黄 金 T+D ? 什 么 是 黄 金 T+D 市 场 ?所 谓 T+D， 就 是 指 由 上 海 黄 金 交 易 所 统 一 制 定 的 、 规 定 在 将 来 某 一 特 定 的 时 间 和地 点 交 割 一 定 数 量 标 的 物 的 标 准 化 合 约 。 这 个 标 的 物 ， 又 叫 基 础 资 产 ， 是 T+D 合 约所 对 应 的 现 货 。 其 特 点 是 ： 以 分 期 付 款 方 式 进 行 买 卖 ， 交 易 者 可 以 选 择 当 日 交 割 ， 也可 以 无 限 期 的 延 期 交 割 。黄 金 T+D 合 约 内 容 包 括 ： 合 约 名 称 、 交
14、 易 单 位 、 报 价 单 位 、 最 小 变 动 价 位 、 每 日价 格 最 大 波 动 限 制 、 交 易 时 间 、 交 割 日 期 、 交 割 品 级 、 交 割 地 点 、 最 低 交 易 保 证 金 、 交易 手 续 费 、 交 割 方 式 、 交 易 代 码 等 。 黄 金 T+D 合 约 附 件 与 黄 金 T+D 合 约 具 有 同 等 法律 效 力 。 黄 金 T+D 市 场 是 买 卖 黄 金 T+D 合 约 的 市 场 。 这 种 买 卖 是 由 转 移 价 格 波 动 风 险 的生 产 经 营 者 和 承 受 价 格 风 险 而 获 利 的 风 险 投 资 者 参
15、 加 的 ， 在 交 易 所 内 依 法 公 平 竞 争 而 进行 的 ， 并 且 有 保 证 金 制 度 为 保 障 。 保 证 金 制 度 的 一 个 显 著 特 征 是 用 较 少 的 钱 做 较 大 的 买卖 ， 保 证 金 一 般 为 合 约 值 的 10%， 与 股 票 投 资 相 比 较 ， 投 资 者 在 黄 金 T+D 市 场 上投 资 资 金 比 其 他 投 资 要 小 得 多 ， 俗 称 “以 小 搏 大 ”。 黄 金 T+D 交 易 的 目 的 不 是 获 得 实 物， 而 是 回 避 价 格 风 险 或 套 利 ， 一 般 不 实 现 商 品 所 有 权 的 转 移
16、。 黄 金 T+D 市 场 的 基 本功 能 在 于 给 生 产 经 营 者 提 供 套 期 保 值 、 回 避 价 格 风 险 的 手 段 ， 以 及 通 过 公 平 、 公 开 竞 争形 成 公 正 的 价 格 。黄 金 T+D 介 绍什 么 是 黄 金 T+D ? 什 么 是 黄 金 T+D 市 场 ?所 谓 T+D， 就 是 指 由 上 海 黄 金 交 易 所 统 一 制 定 的 、 规 定 在 将 来 某 一 特 定 的 时 间 和地 点 交 割 一 定 数 量 标 的 物 的 标 准 化 合 约 。 这 个 标 的 物 ， 又 叫 基 础 资 产 ， 是 T+D 合 约所 对 应
17、的 现 货 。 其 特 点 是 ： 以 分 期 付 款 方 式 进 行 买 卖 ， 交 易 者 可 以 选 择 当 日 交 割 ， 也可 以 无 限 期 的 延 期 交 割 。黄 金 T+D 合 约 内 容 包 括 ： 合 约 名 称 、 交 易 单 位 、 报 价 单 位 、 最 小 变 动 价 位 、 每 日价 格 最 大 波 动 限 制 、 交 易 时 间 、 交 割 日 期 、 交 割 品 级 、 交 割 地 点 、 最 低 交 易 保 证 金 、 交易 手 续 费 、 交 割 方 式 、 交 易 代 码 等 。 黄 金 T+D 合 约 附 件 与 黄 金 T+D 合 约 具 有 同
18、等 法律 效 力 。 黄 金 T+D 市 场 是 买 卖 黄 金 T+D 合 约 的 市 场 。 这 种 买 卖 是 由 转 移 价 格 波 动 风 险 的生 产 经 营 者 和 承 受 价 格 风 险 而 获 利 的 风 险 投 资 者 参 加 的 ， 在 交 易 所 内 依 法 公 平 竞 争 而 进行 的 ， 并 且 有 保 证 金 制 度 为 保 障 。 保 证 金 制 度 的 一 个 显 著 特 征 是 用 较 少 的 钱 做 较 大 的 买卖 ， 保 证 金 一 般 为 合 约 值 的 10%， 与 股 票 投 资 相 比 较 ， 投 资 者 在 黄 金 T+D 市 场 上投 资
19、资 金 比 其 他 投 资 要 小 得 多 ， 俗 称 “以 小 搏 大 ”。 黄 金 T+D 交 易 的 目 的 不 是 获 得 实 物， 而 是 回 避 价 格 风 险 或 套 利 ， 一 般 不 实 现 商 品 所 有 权 的 转 移 。 黄 金 T+D 市 场 的 基 本功 能 在 于 给 生 产 经 营 者 提 供 套 期 保 值 、 回 避 价 格 风 险 的 手 段 ， 以 及 通 过 公 平 、 公 开 竞 争形 成 公 正 的 价 格 。T+D 的 品 种 有 哪 些 ？ 交 易 品 种 AU(T+D) Ag（ T+D） 交 易 保 证 金 10% 10%交 易 单 位 1
20、千 克 /手 1 千 克 /手最 小 变 动 价 0.01 元 /克 1 元 /公 斤报 价 单 位 元 /克 元 /千 克交 易 方 式 自 由 报 价 撮 合 成 交交 易 原 则 价 格 优 先 时 间 优 先交 易 时 间 ：交 易 时 间 : 日 市 ： 每 周 一 至 周 五 （ 国 家 法 定 节 假 日 除 外 ） 09： 00-11： 30 13： 30-15： 30 夜 市 ： 每 周 一 至 周 四 （ 国 家 法 定 节 假 日 除 外 ） 21： 00-02： 30 每 日 21 点 开 盘 到 次 日 15： 30 收 盘 为 一 个 交 易 日 Au（T+5）和
21、Au（T+D ）是黄金交易中的两个现货保证金交易品种。 Au（T+D）交易是指以保证金的方式进行的一种现货延期交收业务，买卖双方以一定比例的保证金（合约总金额的 10%）确立买卖合约，与 Au（ T+5）交易方式不同的是该合约可以不必实物交收，买卖双方可以根据市场的变化情况，买入或者卖出以平掉持有的合约，在持仓期间将会发生每天合约总金额万分之二的递延费（其支付方向要根据当日交收申报的情况来定，例如如果客户持有买入合约，而当日交收申报的情况是收货数量多于交货数量，那么客户就会得到递延费，反之则要支付） 。如果买卖双方选择实物交收方式平仓，则此合约就转变成全额交易方式，在交收申报成功后，如买卖双方一方违约，则必须支付另一方合同总金额 7%的违约金，如双方都违约，则双方都必须支付 7%的违约金给黄金交易所。
