1、1补修课程财务管理思考题一、简述题1.目前企业应收账款管理方面主要存在哪些问题？（联系实际谈） 1企业缺乏完善的信用政策。 2企业缺乏对客户资信程度的科学评价。 3企业缺乏对销售合同的严格审核。 4企业应收账款管理归属不清。加强应收账款的管理，强化应收账款的回收制度。 目前我国有一部分企业一方面负债过度，另一方面又有大量的应收账款未收回而长期挂账。因此企业为降低资金占用水平，减少利息支出就必须加强应收账款的管理，预防坏账呆账的发生。笔者认为要预防坏账的发生必须做好以下几个方面的工作： 1.企业应设置信用部门、负责收集客户资信方面的资料并作动态评价。 过去企业贷款收不回来的一个主要原因是企业对客
2、户的资信状况不了解，对有关客户经营与财务状况恶化没有引起足够的重视。因此企业要保证货款能够收回，就应专设一个信用部门，在决定允许客户赊购之前，信用部门就应对客户的信用作相当程度的了解，只有“知己知彼”方能“百战不殆。”对客户能够多一份了解，不仅可多获一分获利的把握，同时可增加一份债权的保障。要求企业营销人员定期反馈给所属客户的经济状况，将其收入与销售量和货款回收率同时考核奖惩，促使业务员不仅注重完成推销量，而且必须保证及时收回货款。这样即使客户的经济出现轻微变化，企业也能根据掌握的信息，随时作出相应决策。 2.建立健全科学的信用政策，更好地控制应收账款。 应收账款赊销效果的好坏，依赖于企业实行
3、的信用政策。信用政策包括：信用标准、信用期间、现金折扣政策等。信用标准是指顾客获得企业的交易信用所应具备的条件。信用标准是确定政策的基础，企业必须根据自己产品所拥有的市场情况以及自身产品质量、品种、规格及价格等方面的竞争能力，确定合理的信用标准，在此基础上还须制定包括规定的折扣期限、信用期限和现金折扣等内容的信用条件。当然必须既要考虑促销，增加销售，又要考虑可能增加的应收账款机会成本、现金折扣成本等。在权衡增加收账费用和减少应收账款及坏账损失之间得失的基础上，还要制定科学的收账政策，以尽可能减少应收账款投资，减少坏账损失，加速速资金周转。2.加速折旧对企业财务方面有哪些积极的影响？（1）加速折
4、旧政策节税作用强。由于折旧费用税前列支,所以折旧有节税作用,这种作用在短时间加速折旧政策下最为显著。（2）加速折旧政策提高了企业价值。无论采用直线法还是加速折旧法，固定资产折旧总额都是相等的，所以在固定资产使用期内企业的应税所得额总和不会因为折旧方法不同而发生差异，但是由于加速折旧法在固定资产使用前期多计提折旧，企业少交税，后期2少提折旧，企业多交税，如果考虑货币时间价值，企业推迟了交税，实际上就提高了价值。（3）加速折旧政策加快了固定资产投资回收速度和固定资产更新速度，增强了企业发展的后劲。3.企业什么情况下会采取剩余股利政策？当企业未来有良好的投资机会时，必然需要大量的资金，因而往往会将盈
5、余首先用于投资，满足投资需要后若还有剩余，才用来发放股利，另外为满足资本结构调整需要，也会将盈余留存，有剩余，再用来发放股利。也就是说，采用剩余股利政策通常兼顾投资需要和资本结构调整需要。4.如果你开一个服装加工厂，你要准备哪些固定资产和流动资产？（联系实际谈）二、计算分析题1.某企业期初货币资金余额为 2 100 元，预计本月有现金销售收入 80 000 元，以前的应收账款 40 000 元，预计本月收回。本月采购材料、支付工资、费用、税金等需现金 70 000 元。另外本月将发行债券 200 000 元，购买设备 170 000 元，发放现金股利 30 000 元。期末货币资金必要余额为
6、2 500 元。要求：用收支预算法预计本月现金余裕或不足的数额。本月现金收入=2 10080 00040 000200 000=322 100本月现金支出=70 000170 00030 0002 500=272 500本月现金多余=49 600 元2.铝业有限责任公司在太州建设银行设立一个临时账户。1998 年 3 月 1 日存入 15 万元人民币，银行存款年利率为 3.6%。因资金比较宽松，该笔存款一直未动用。2000 年 3月 1 日，铝业公司撤消该临时账户，银行共给铝业公司 16.08 万元。要求（1）写出 16.08 万元的计算过程。（2）如果采用复利计算，银行应给铝业公司多少钱？计
7、算过程：15（123.6%）=16.08 万元复利计算：15（13.6%） 2=16.10 万元3.现有 A、B、C 三个备选投资方案，其原始投资额均为 600 万元，每个方案的营业净现金流量（单位：万元）以及其他资料如下表：NCF A B C 12%的复利现值系数1234510020030040050050040030020010030030030030030008930797071206360567要求（1）计算三个方案的投资回收期；（2） 计算三个方案的净现值（资金成本率 12%） ，12%，5 年的年金现值系数为3.605。 （3）判断哪个方案是最优方案。（1）三个方案的投资回收期：A
8、 方案为 3 年 ，C 方案为 2 年B 方案为 1（600500）400=1.25 年 （2）三个方案的净现值：A 方案=1000.8932000.7973000.7124000.6365000.567600=400.2 万元 3B 方案=5000.8934000.7973000.7122000.6361000.567600=562.8 万元 C 方案=3003.605600=481.5 万元 （3）B 方案是最优方案。 4.A 企业年初准备购买一套房子，买价为 100 万元，现有两种付款方式，一是立即支付全部款项，一是分 4 次付清：首期支付 30 万元，以后每年末支付 30 万元。A 企
9、业的资金成本率为 12%，12%，3 年的年金现值系数为 2.402。要求：计算分析哪种付款方式对 A 企业更有利。分次付款的现值=30302.402=102.06 万元，应该选择立即支付方式。5.某企业有一辆价值500 000元的货车，残值按原值的4估算，估计使用年限为6年。要求按年限平均法和年数总和法分别计算年折旧额。年限平均法年折旧额：500 000（14）6=80 000元年数总和法计算的年折旧额如下表：年份 应计折旧总额 折旧率 年折旧额（1） （2） （3） （2）（3）=（4）1 480 000 6/212 480 000 5/213 480 000 4/214 480 000
10、3/215 480 000 2/216 480 000 1/216.某企业目前的资产负债率是 60%，今年实现税后利润 1 000 万元。明年的投资预计需要增加 1 200 万元。如采取剩余股利政策，明年仍保持今年的资本结构不变，计算今年可发放的股利额。该企业目前的资产负债率 60%是理想的资本结构，明年增加的投资需要的股权资本为：1 200（1-60%）=480 万元；今年可发放的股利额：1 000-480=520 万 三、案例分析题1.有一位寿险营销员向王女士介绍一个寿险品种：你现在 30 岁，每年交保费 3 000 元，交费期 20 年，到你 55 岁时，每年可以领取 5 000 元，一
11、直领到寿命终了。假设王女士活到75 岁，你觉得这个险种划算吗？你是如何判断的？提示：利用货币时间价值知识分析。2.阅读 “默多克的债务危机”(管理案例博士评点代凯军编著,中华工商联合出版社)。1988 年，默多克施展铁腕，筹集巨资，把美国极有影响的一座电视网买到了手。1990年西方经济衰退刚露苗头，默多克几乎翻船，而且令人难以置信的是，仅仅因为 1000 万美4元的一笔小债务。默多克背了多少债呢？24 亿美元，他的债务遍布全世界，如美国、英国、瑞士、荷兰、印度、香港等，共有 146 家债主。美国匹兹堡有家小银行，前些时候贷款给默多克 1000 万美元。默多克原以为这笔短期贷款，到期可以付息转期
12、，延长贷款期限。但不知哪里听来的风言风语，这家银行认为默多克的支付能力不佳，通知默多克这笔贷款到期必须收回，而且规定必须全额偿付现金。默多克起初毫不在意，以为筹集 1000 万美元现款轻而易举，可是他在澳洲资金市场和美洲大陆兜来兜去，最终一无所获。还贷期一天近似一天，商业信誉可开不得玩笑，若是还不了这笔债，那么引起连锁反应，就不是匹兹堡一家闹到法庭，还有 145 家银行将会像狼群一般，成群结队来索还贷款。默多克有点手足无措，但镇定下来思考，豁然开朗，一个主意出来了，决定去找花旗银行。花旗银行是默多克的最大债主（贷款 14 亿美元） ，投入资金最多，如果默多克完蛋，花旗银行的损失肯定最高。花旗银
13、行权衡利弊，同意对其进行财务调查，得出结论后再采取行动。花旗银行派了一位女副经理，加州大学柏克莱分校出身的女专家带了一个班子前往调查。花旗银行的调查工作班子每天工作 20 小时，通宵达旦，把默多克一百多家企业一个个拿来评估，一家也不放过，最后完成了一份调查研究报告，这份报告的篇幅竟有电话簿那么厚。报告提交给花旗银行总部，女副经理写下这样一个结论：支持默多克！她向总部提出一个解救方案：由花旗银行牵头，所有贷款银行都必须待在原地不动，谁也不许退出贷款团，匹兹堡那家小银行，由花旗出面，对它施加影响和压力，要它到期续贷，不得收回贷款。报告提交到花旗总部时距离还贷最后时限只剩下 10 个小时。默多克带着
14、助手飞到伦敦，花旗银行的女副经理也在伦敦等候纽约总部进一步的指示。真是千钧一发，默多克王国的安危命运此时取决于花旗银行的一项裁决了。时间在一小时一小时地过去，最后的 10 小时已所剩无几，到了读秒的关头了！花旗银行纽约总部的电话终于在最后时刻以前来了：同意女副经理的建议，已经与匹兹堡银行谈过了，现在应由默多克自己与对方经理直接接触。默多克松了一口气，迫不及待地拨通越洋电话到匹兹堡，不料对方经理不接电话，空气一下子紧张起来。默多克再挂电话，电话在银行里转来转去，最终落到贷款部主任那里。这位先生一变先前拒人于千里之外的冷淡口气，忽而和悦客气起来：“你是默多克先生啊，我很高兴听到你的声音呀，我们已决
15、定向你继续贷款” 默多克渡过了这一关，但此后半年，他仍然处在生死攸关的困境之中。由于得到了花旗银行牵头 146 家银行一齐都不退出贷款团的保证，他有了充分时间调整与改善自身的支付能力，半年后，他终于摆脱了财务困境。分析（1）默多克经历的是什么风险？（2）女副经理为什么支持默多克？（3）如果你是默多克，在以后理财时应该注意什么问题？提示：利用财务风险的形成原因、降低途径、财务风险与经营风险的关系来分析。3.下面是 S 公司 2003 年度资产负债表和利润表的简表。S 公司资产负债表编制单位：S 公司 2003 年 12 月 31 日 单位：万元资 产 年初数 期末数 负债及所有者权益 年初数 期
16、末数流动资产 流动负债5现金 13 200 12 000 短期借款 2 400 2 400有价证券 6 000 0 应付账款 7 200 14 400应收账款 75 600 84 000 应付票据 14 400 24 000存货 51 600 72 000 应付税金 28 800 31 200流动资产合计 146 400 168 000 流动负债合计 52 800 72 000固定资产 352 800 432 000 长期借款 124 800 120 000减：累计折旧 96 000 120 000 应付债券 14 400 72 000固定资产净值 256 800 312 000 长期负债合计
17、 139 200 192 000负债合计 192 000 264 000实收资本 36 000 36 000盈余公积 175 200 180 000所有者权益合计 211 200 216 000资产总计 403 200 480 000 负债及所有者权益总计 403 200 480 000利 润 表编制单位：S 公司 2003 年度 单位：万元项 目 2002 年 2003 年一、主营业务收入净额 684 000 720 000减：主营业务成本 579 100 610 600营业费用 26 400 29 300主营业务税金及附加 0 0管理费用 45 600财务费用 1 200 6 200二、营
18、业利润 62 200 57 600加：营业外收入 0 0减：营业外支出 10 100 9 600三、利润总额 52 100 48 000减：所得税 20 800 19 200四、净利润 31 300 28 800发放现金股利 21 600 24 000五、留存收益增加 9 700 4 800要求计算 S 公司的偿债能力指标、资产管理能力指标和盈利能力指标。提示：6偿债能力指标包括短期偿债能力和长期偿债能力两个方面。（一）短期偿债能力指标1.流动比率流动比率=流动资产流动负债2.速动比率速动比率=（流动资产存货待摊费用）流动负债（二）长期偿债能力指标1.资产负债率资产负债率=（负债总额资产总额）
19、100%2.产权比率产权比率=（负债总额股东权益）100%3.有形净值债务率有形净值债务率=负债总额（股东权益无形资产净值） 100%4.已获利息倍数已获利息倍数=息税前利润利息费用资产管理能力指标1.存货周转速度存货周转率=主营业务成本平均存货2.应收账款周转速度应收账款周转率=主营业务收入平均应收账款3.流动资产周转速度流动资产周转率=主营业务收入平均流动资产4.总资产周转速度总资产周转率=主营业务收入平均资产总额盈利能力指标1.主营业务净利率主营业务净利率=（净利润主营业务收入）100%2.资产净利率资产净利率=（净利润平均资产总额）100%3.净资产收益率净资产收益率=净利润平均净资产100%
