1、综合运用 DMI 和 CDP 黄金组合DMI 属于趋向类指标，用于辨别行情是否发生转变。一旦市场变得有利可图时，DMI 立刻会引导投资者进场，并且在适当的时机提醒投资者退场。然而，该指标只适用于市场行情的发展期，而对牛皮盘局时，该技术指标略显不足，而CDP 则是一个良好的牛皮盘局操作指标 DMI 指标包含四条线，一条是正 DI，第二条是负 DI，这两条线的交叉讯号是指导投资者买卖的。当正 DI 上交叉负 DI 为买进，而正 DI 下交叉负 DI 为卖出，这一买卖法则在沪深两市的运用中感觉反应过快，容易引入误入陷阱。因此，在一个投机性较强的市场中不易运用，以免给投资者带来伤害。第三条是ADX 线
2、，又称方向线，是为操作者设计的买卖线，该线不管市场是处于一个多头还是一个空头，ADX 均会向上运动，每当 ADX 线在 50 以上向下转折之际，也就是市场发生转变之时，即在上涨的股票此时可获利了结，而对一个连续下跌的股票已到终点，买进时机到来，而且准确性相当高。第四条线 ADXR 线被称为评估线，是对市场性质评估而设定的一条线，简单的说，当 ADXR 在 25 以上时，表示市场比较活跃，若 ADXR 逐渐下跌至 25-20 之间时，市场已经进入了无趋势状态，即人们称的牛皮市。此时，应立刻停止使用 DMI 指标，投资人应改用顺势操作法 CDP 来获利。 CDP 指标对广大的投资者来说是一个比较陌
3、生的老指标。它没有引起投资者的注意主要是在现在市场上的技术分析软件中，没有在静态和动态技术栏中设定，而是在各股的分时走势或 K 线图状态中的分笔或成交明细中隐藏，只有在各股中处于上述状态下，连续按“+“或“-“键才能显现。同时，市场上的技术丛书中也无介绍，从而造成无人问津的境界。实际上 CDP 技术指标在一个牛皮盘局中是一个较好的高抛低吸的短线操作工具。该指标与其他技术指标不同之处是没有曲线图表，只有 AH、NH、CDP、NL、AL 五个数据，其运用法则为：NL和 NH 是进行短线进出的最佳点位，即：投资者想当日卖出时，把价格定在该股票 CDP 指标中的 NH 值上。若投资者想低价买入该股票，
4、一般把买入价设在 NL值上均会成功。而对波段操作者而言 AH 值和 AL 值是引导进出场的条件。凡是当然股价向上突破 AH 值时，股价次日还涨，而股价跌破 AL 值时，则股价次日将续跌。从沪深两市实践中证明每当一个连续下跌中的股票，若某日该股突破AH 值时，有 80%的概率是反转信号，若一个连续上涨的股票，某日股价下跌破AL，则升势宣告结束，因此，该组数据所提供的反转信号要比其它技术指标超前一些。而 CDP 值只说明股价现阶段的强弱情况，当股价高于该股 CDP 值时，现阶段市场偏强。反之，偏弱。该技术指标不仅运用简单，并且买卖点位明确，准确率也非常高。DMI 指标又叫动向指标或趋向指标，其全称
5、叫“Directional Movement Index,简称 DMI”，也是由美国技术分析大师威尔斯-威尔德（Wells Wilder）所创造的，是一种中长期股市技术分析方法。DMI 指标的原理和计算方法一、 DMI 指标的原理DMI 指标是通过分析股票价格在涨跌过程中买卖双方力量均衡点的变化情况，即多空双方的力量的变化受价格波动的影响而发生由均衡到失衡的循环过程，从而提供对趋势判断依据的一种技术指标。 DMI 指标的基本原理是在于寻找股票价格涨跌过程中，股价藉以创新高价或新低价的功能，研判多空力量，进而寻求买卖双方的均衡点及股价在双方互动下波动的循环过程。在大多数指标中，绝大部分都是以每一
6、日的收盘价的走势及涨跌幅的累计数来计算出不同的分析数据，其不足之处在于忽略了每一日的高低之间的波动幅度。比如某个股票的两日收盘价可能是一样的，但其中一天上下波动的幅度不大，而另一天股价的震幅却在 10%以上，那么这两日的行情走势的分析意义决然不同，这点在其他大多数指标中很难表现出来。而 DMI 指标则是把每日的高低波动的幅度因素计算在内，从而更加准确的反应行情的走势及更好的预测行情未来的发展变化。二、 DMI 指标的计算方法DMI 指标的计算方法和过程比较复杂，它涉及到 DM、TR、DX 等几个计算指标和+DI（即 PDI，下同）、DI（即 MDI，下同）、ADX 和 ADXR 等 4 个研判
7、指标的运算。1、计算的基本程序以计算日 DMI 指标为例，其运算的基本程序主要为：（1）按一定的规则比较每日股价波动产生的最高价、最低价和收盘价，计算出每日股价的波动的真实波幅 TR、+DI、DI，在运算基准日基础上按一定的天数将其累加，以求 n 日的 TR、+DM 和 DM 值。（2）将 n 内的上升动向值和下降动向值分别除以 n 日内的真实波幅值，从而求出 n 日内的上升指标+DI 和下降指标DI。（3）通过 n 内的上升指标+DI 和下降指标DI 之间的差和之比，计算出每日的动向值 DX。（4）按一定的天数将 DX 累加后平均，求得 n 日内的平均动向值 ADX。（5）再通过当日的 AD
8、X 与前面某一日的 ADX 相比较，计算出 ADX 的评估数值ADXR。2、计算的具体过程（1）计算当日动向值动向指数的当日动向值分为上升动向、下降动向和无动向等三种情况，每日的当日动向值只能是三种情况的一种。A、上升动向（+DM）+DM 代表正趋向变动值即上升动向值，其数值等于当日的最高价减去前一日的最低价。上升动向值必须大于当日最低价减去前一日最低价的绝对值，否则+DM=0。B、下降动向（DM）DM 代表负趋向变动值即下降动向值，其数值等于当日的最低价减去前一日的最低价。下降动向值必须大于当日的最高价减去前一日最低价的绝对值，否则DM=0。C、无动向无动向代表当日动向值为“零”的情况，即当
9、日的+DM 和DM 同时等于零。有两种股价波动情况下可能出现无动向。一是当当日的最高价低于前一日的最高价并且当日的最低价高于前一日的最低价，二是当上升动向值正好等于下降动向值。（2）计算真实波幅（TR）TR 代表真实波幅，是当日价格较前一日价格的最大变动值。取以下三项差额的数值中的最大值（取绝对值）为当日的真实波幅：A、当日的最高价减去当日的最低价的价差。B、当日的最高价减去前一日的收盘价的价差。C、当日的最低价减去前一日的收盘价的价差。TR 是 A、B、C 中的数值最大者（3）计算方向线 DI方向线 DI 是衡量股价上涨或下跌的指标，分为“上升指标”和“下降指标”。在有的股市分析软件上，+D
10、I 代表上升方向线，DI 代表下降方向线。其计算方法如下：+DI=（DMTR）100DI=（DMTR）100要使方向线具有参考价值，则必须运用平滑移动平均的原理对其进行累积运算。以 12 日作为计算周期为例，先将 12 日内的+DM、DM 及 TR 平均化，所得数值分别为+DM12，DM12 和 TR12，具体如下：+DI（12）=（+DM12TR12）100DI（12）=（DM12TR12）100随后计算第 13 天的+DI12、DI12 或 TR12 时，只要利用平滑移动平均公式运算即可。例如：当日的 TR12=11/12前一日 TR12当日 TR上升或下跌方向线的数值永远介于 0 与 1
11、00 之间。（4）计算动向平均数 ADX依据 DI 值可以计算出 DX 指标值。其计算方法是将+DI 和DI 间的差的绝对值除以总和的百分比得到动向指数 DX。由于 DX 的波动幅度比较大，一般以一定的周期的平滑计算，得到平均动向指标 ADX。具体过程如下：DX=(DI DIFDI SUM) 100其中，DI DIF 为上升指标和下降指标的价差的绝对值DI SUM 为上升指标和下降指标的总和ADX 就是 DX 的一定周期 n 的移动平均值。（5）计算评估数值 ADXR在 DMI 指标中还可以添加 ADXR 指标，以便更有利于行情的研判。ADXR 的计算公式为：ADXR=（当日的 ADX前一日的
12、 ADX）2和其他指标的计算一样，由于选用的计算周期的不同，DMI 指标也包括日 DMI指标、周 DMI 指标、月 DMI 指标年 DMI 指标以及分钟 DMI 指标等各种类型。经常被用于股市研判的是日 DMI 指标和周 DMI 指标。虽然它们的计算时的取值有所不同，但基本的计算方法一样。另外，随着股市软件分析技术的发展，投资者只需掌握 DMI 形成的基本原理和计算方法，无须去计算指标的数值，更为重要的是利用 DMI 指标去分析、研判股票行情。DMI 指标的一般研判标准DMI 指标是威尔德大师认为比较有成就和实用的一套技术分析工具。虽然其计算过程比较烦琐，但技术分析软件的运用可以使投资者省去复
13、杂的计算过程，专心于掌握指标所揭示的真正含义、领悟其研判行情的独到的功能。和其他技术指标不同的是，DMI 指标的研判动能主要是判别市场的趋势。在应用时，DMI 指标的研判主要是集中在两个方面，一个方面是分析上升指标+DI、下降指标DI 和平均动向指标 ADX 之间的关系，另一个方面是对行情的趋势及转势特征的判断。其中，+DI 和DI 两条曲线的走势关系是判断能否买卖的信号，ADX 则是判断未来行情发展趋势的信号。一、上升指标+DI 和下降指标DI 的研判功能1、当股价走势向上发展，而同时+DI 从下方向上突破DI 时，表明市场上有新多买家进场，为买入信号，如果 ADX 伴随上升，则预示股价的涨
14、势可能更强劲。2、当股价走势向下发展时，而同时DI 从上向下突破+DI 时，表明市场上做空力量在加强，为卖出信号，如果 ADX 伴随下降，则预示跌势将加剧。3、当股价维持某种上升或下降行情时，+DI 和DI 的交叉突破信号比较准确，但当股价维持盘整时，应将+DI 和DI 交叉发出的买卖信号视为无效。二、平均动向指标 ADX 的研判功能ADX 为动向值 DX 的平均数，而 DX 是根据+DI 和DI 两数值的差和对比计算出来的百分比，因此，利用 ADX 指标将更有效地判断市场行情的发展趋势。1、判断行情趋势当行情走势向上发展时，ADX 值会不断递增。因此，当 ADX 值高于前一日时，可以判断当前
15、市场行情仍在维持原有的上升趋势，即股价将继续上涨，如果+DI和DI 同时增加，则表明当前上升趋势将十分强劲。当行情走势向下发展时，ADX 值会不断递减。因此，当 ADX 值低于前一日时，可以判断当前市场行情仍维持原有的下降趋势，即股价将继续下跌，如果+DI和DI 同时减少，则表示当前的跌势将延续。2、判断行情是否盘整当市场行情在一定区域内小幅横盘盘整时，ADX 值会出现递减情况。当 ADX 值降至 20 以下，且呈横向窄幅移动时，可以判断行情为牛皮盘整，上升或下跌趋势不明朗，投资者应以观望为主，不可依据+DI 和DI 的交叉信号来买卖 3、判断行情是否转势当 ADX 值在高点由升转跌时，预示行
16、情即将反转。在涨势中的 ADX 在高点由升转跌，预示涨势即将告一段落；在跌势中的 ADX 值从高位回落，预示跌势可能停止。DMI 指标的特殊分析方法DMI 指标的一般分析方法主要是针对+DI、DI、ADX 等三值之间的关系展开的，而在大多数股市技术分析软件上，DMI 指标的特殊研判功能则主要是围绕+DI 线（白色线）、DI 线（黄色线）、ADX 线（红色线）和 ADXR 线（绿色线）等四线之间的关系及 DMI 指标分析参数的修改和均线先行原则等这三方面的内容而进行的。其中，+DI 线在有的软件上是用 PDI 线表示，意为上升方向线；DI线是用 MDI 表示，意为下降方向线。一、四线交叉原则1、
17、当+DI 线同时在 ADX 线和 ADXR 线及DI 线以下（特别是在 50 线以下的位置时），说明市场处于弱市之中，股市向下运行的趋势还没有改变，股价可能还要下跌，投资者应持币观望或逢高卖出股票为主，不可轻易买入股票。这点是DMI 指标研判的重点。2、当+DI 线和DI 线同处 50 以下时，如果+DI 线快速向上突破DI 线，预示新的主力已进场，股价短期内将大涨。如果伴随大的成交量放出，更能确认行情将向上，投资者应迅速短线买入股票。3、当+DI 线从上向下突破DI 线（即DI 线从下向上突破+DI 线）时，此时不论+DI 和DI 处在什么位置都预示新的空头进场，股价将下跌，投资者应短线卖出
18、股票或以持币观望为主。4、当+DI 线、DI 线、ADX 线和 ADXR 线等四线同时在 50 线以下绞合在一起窄幅横向运动，说明市场处于波澜不兴，股价处于横向整理之中，此时投资者应以持币观望为主。5、当+DI 线、ADX 线和 ADXR 线等三线同时在 50 线以下的位置，而此时三条线都快速向上发散，说明市场人气旺盛，股价处在上涨走势之中，投资者可逢低买入或持股待涨。（这点中因为DI 线是下降方向线，其对上涨走势反应不灵，故不予以考虑）。6、对于牛股来说，ADX 在 50 以上向下转折，仅仅回落到 4060 之间，随即再度掉头向上攀升，而且股价在此期间走出横盘整理的态势。随着 ADX 再度回升，股价向上再次大涨，这是股价拉升时的征兆。这种情况经常出现在一些大涨的牛股中，此时 DMI 指标只是提供一个向上大趋势即将来临的参考。在实际操作中，则必须结合均线系统和均量线及其他指标一起研判。
