1、现代金融应用实物,高等教育出版社,第一章 金融概述,http:/ 巴菲特,学习目标,知识点： 1掌握货币的涵义和主要功能； 2掌握利率的定义及计算方法； 3掌握货币时间价值含义及现值和终值计算； 4理解金融的构成及改革发展方向。,能力点： 1熟练计算年金的现值和终值； 2理清企业常用金融工具及应用环境。,？,学习内容,第一节 货币及其时间价值 第二节 金融的涵义 第三节 金融工具,第一节货币及其时间价值,货币的定义： 由国家法律规定的，在商品劳务交易中或债务清偿中被社会普遍接受的特殊商品。通俗的说，货币就是人们常说得“钱” 。理解货币须明白四个概念：现金货币、存款货币 、金融资产 。,企业的活
2、动分为经营活动和融资活动两方面。公司首先从股东那里得到现金，购置生产经营性资产。现金在投入生产经营之前，公司将投资于资本市场，形成金融资产。,区分经营资产和金融资产 区分经营资产和金融资产的主要标志是看该资产是生产经营活动所需要的，还是经营活动暂时不需要的闲置资金利用方式。 金融资产是从资本市场购入的各种金融工具，包括货币资金、应收票据、交易性金融资产、可供出售金融资产和持有至到期投资等。除了金融资产以外的资产，都属于经营性资产。,货币的功能及演变,功能 价值尺度 流通手段 支付手段 价值储藏 世界货币,演变 实物货币 代用货币 信用货币,货币时间价值,货币的时间价值，是指商品经济社会中，货币
3、在不停地流动，在流动中通过与劳动相结合参与再生产过程，使其价值经历一定时间后增加的部分。,清初以前一两银子等于制钱一千二百多文，一个平民一年的生活有一两半银子就够了,利息与利率,单利利息：I=P.i.n 单利本利和：S=P(1+i.n) 单利现值：,复利本利和：复利利息：I=S - P 复利现值：,年金的现值和终值,普通年金,多重现金流,即付年金:FVLA,第二节 金融的涵义,金融是货币流通和信用活动以及与之相联系的经济活动的总称。 广义的金融泛指一切与信用货币的发行、保管、兑换、结算，融通有关的经济活动。,金融的构成要素作为国民经济的重要组成部分，金融的构成要素包括以下几个方面：1金融的对象
4、是货币2金融的方式是信用信用是以偿还和付息为条件的借贷行为。没有信用关系就没有现代商品经济的货币资金融通。同时，信用交易需要借助于一定的信用工具（金融工具）来建立和转移信用关系。3金融活动涵盖了所有经济活动主体经济活动的主体包括个人、企业和政府部门。,4金融活动的中介是银行和非银行金融机构银行和非银行机构在货币供需双方之间充当中介，它们既是货币信用业务的经营者，也是货币信用活动的组织者，是资金分配和调节的中心。 5金融活动的场所是金融市场 金融市场是指资金供给者和资金需求者双方通过信用工具进行交易而融通资金的市场，广而言之，金融市场是实现货币借贷和资金融通、办理各种票据和有价证券交易的市场。资
5、金融通一般分为直接融资和间接融资两种。,金融领域覆盖范围按照联合国统计署有关“金融及相关服务”这一项统计口径，其覆盖面大致为： （1）金融中介服务，包括中央银行服务、存贷业务和银行中介业务的服务。 （2）投资银行服务。 （3）非强制性的保险和养老金服务、再保险服务。 （4）房地产、租借、租赁等服务。 （5）为以上各项服务的种种金融中介服务。,金融体系,金融是货币流通和信用活动以及与之相联系的经济活动的总称。,中国金融改革的主要内容和方向 完善分业监管体系，建立分业监管机制。 金融机构多元化，资本市场的扩容以跨历史性的速度发展。 完善法制建设，防范金融风险。 建立起市场供求为基础，单一的有管理的
6、浮动汇率及全国统一的外汇交易市场。 扩大金融服务领域，启动消费者信贷市场。 银行、保险、证券业广泛合作，混业经营正在悄然成为潮流。,第三节 金融工具,金融工具是在信用活动中产生的、能够证明债权债务关系并据以进行货币资金交易的合法凭证，它对于债权、债务双方所应承担的义务与享有的权利均具有法律效力。 金融工具是资金供应者和资金需要者之间进行资金融通时所签发的各种具有法律效力的凭证，是一种重要的金融资产。,金融工具的特征 (一)期限性 期限性是指一般金融工具有规定的偿还期限。偿还期限是指债务人必须全部归还本金之前所经历的时间。 (二)流动性流动性是指金融工具在必要时迅速转变为现金而不致遭受损失的能力
7、。金融工具变现越方便、成本越低，流动性也就越强；反之，流动性就差。一般说来，金融工具的流动性与偿还期成反比。,(三)风险性风险性是指购买金融工具的本金和预期收益遭受损失的可能性大小。风险可能来自两个方面： 一是债务人不履行约定的按时支付利息和偿还本金的风险；（违约风险） 二是市场上金融工具价格下降可能带来的风险。 前一种称为信用风险，后一种风险称为市场风险。,(四)收益性 指金融工具能够定期或不定期地给其持有人带来收益的特性。收益的大小取决于收益率。收益率是指持有期收益与本金的比率。,二、金融工具的种类及主要内容 (一)金融工具的种类 按金融工具的期限不同，可分为货币市场工具和资本市场工具。
8、按融资形式的不同，可分为直接融资工具和间接融资工具。 按权利与义务的不同，可分为债务凭证和所有权凭证。 按是否与实际信用活动直接相关，可分为基础性金融工具和衍生性金融工具。,基础性金融工具 ：现金、银行存款、应收帐款、应付帐款、商业票据、股票、债券等 。 衍生金融工具 ：远期合约、期货合约、期权合约、互换合约 。,金融工具种类,1.商业票据 商业票据是货币市场上最古老的工具之一。 商业票据主要有本票和汇票两种。本票，又叫期票，是债务人向债权人开出的在约定期限偿付欠款的债务凭证。因此，买方是出票人，卖方是持票人。汇票，是出票人(债权人)发给付款人(债务人)的支付命令书，命令付款人在约定的时间、地
9、点以一定的金额支付给指定的收款人。,2.债券债券是一种有价证券，是筹资者向投资者出具的承诺在一定时期支付约定利息和到期偿还本金的债务凭证。按发行者不同，债券可分为：政府债券金融债券企业债券,3.股票股票是指股份公司发给股东作为入股凭证，股东凭此可以取得股息收益的一种有价证券。作为股份公司的股份证书，股票主要是证明持有者在股份公司拥有的权益。 按不同的标准，股票有多种分类方法，主要有以下几种： 按股东权利划分，可以将股票分为普通股和优先股 按是否记名分为记名股票和不记名股票 按投资主体的不同，我国的股票可分为国家股、法人股和个人股 按持有人的国别和身份不同，可分为 A 股、B 股、H 股和N股,
10、基金从广义上说，基金是指为了某种目的而设立的具有一定数量的资金。例如，信托投资基金、单位信托基金、公积金、保险基金、退休基金，各种基金会的基金。在现有的证券市场上的基金，包括封闭式基金和开放式基金，具有收益性功能和增值潜能的特点。从会计角度透析，基金是一个狭义的概念，意指具有特定目的和用途的资金。因为政府和事业单位的出资者不要求投资回报和投资收回，但要求按法律规定或出资者的意愿把资金用在指定的用途上，而形成了基金。,金融工具的价格(一)发行价格 金融工具的发行价格是指新发行的金融工具在发售时的实际价格。金融工具的发行价格可以等于其面额，也可以高于或低于其面额。按不同的发行方式，金融工具的发行价
11、格大致可分为两类：,1.直接发行方式下的发行价格 采用这种方式发行的金融工具，按与面额是否相等可选择以下三种不同发行价格中的一种：平价，即发行价格与金融工具的票面金额相等；折价，即发行价格低于金融工具的票面金额；溢价，即发行价格高于金融工具的票面金额。在直接发行方式下，采用何种发行价格，完全由发行者自行决定。,2.间接发行方式下的发行价格 采用这种方式发行的金融工具，发行价格通常分为两个层次： (1)中介机构的承销价格或中标价格承销价格是指采用承购包销方式的中介机构向发行者支付的价格。承销价格通常由发行者根据票面利率、期限、市场利率、资金供求关系、发行市场的竞争状况等因素自主决定，中介机构在价格决定中不起主要作用。 中标价格是在采用投标竞价方式发行时，中标者向发行者支付的价格，中标价格是在发行者规定的条件下，由众多投标者经过价格竞争形成的。,(2)投资者的认购价格即投资者在发行市场上购买金融工具时实际支付的价格。 投资者的认购价格也分为平价、折价和溢价三种。,(二)流通价格 证券行市是指在二级市场上买卖有价证券的实际交易价格。在二级市场上流通转让的各种有价证券都有其票面金额，但在市场上进行买卖时，实际成交价格却往往高于或低于它的票面金额。这种买卖时的实际交易价格，就叫证券行市。,讨论内容：,课堂讨论,
