1、从决策非理性谈必须实施养老保险税收优惠政策,郭振华：上海对外贸易学院保险专业主任、副教授 2009年12月,2,提 纲,养老问题越来越重要 养老保险是应对养老问题的理想方式 从微观主体看：人们很少主动购买养老保险 税收优惠政策是促成人们购买养老保险的理想方式,3,养老问题越来越重要,角度1：从整个社会看：社保养老金的窟窿将越来越大 现收现付制 老龄化问题 覆盖面增大 角度2：从个体看：社保养老金越来越靠不住 社保养老待遇水平继续走低 通货膨胀：生活费用、医疗费用 寿命延长,4,养老保险是应对养老问题的理想方式,养老保险是管理长寿风险的理想工具： 一旦投保，不易被挪作他用 以年金形式获得终身养老
2、金 保底收益，不会投资失败,5,从微观主体看：人们很少主动购买养老保险,理性决策：按照消费经济理论，人们会妥善安排或分配其一生的收入，以获得理想的终身消费模式，实现终身效用最大化。,6,财富在整个生命周期内进行合理分配，以提高整体幸福水平。,时间,金额,出生,就业,退休,死亡,收入水平线,消费支出线,子女出生,子女就业,储蓄,赤字,赤字,7,非理性决策,但是，现实中的而你们并非如此， 很早的实证研究就表明：在未实施强制社会养老保险前，老年贫困问题非常严重。 在现实中，人们很少为养老而储蓄，也很少购买养老保险。 据调查，年迈寡妇的贫困问题非常严重。 人们多数存在决策非理性：,8,非理性决策,决策
3、过程：发现问题、寻找解决问题的方式、实施 决策非理性体现为： 不把养老当做问题： 由于信息缺乏、知识缺乏 严重低估了安逸退休生活所需的财富数额； 简单认为社保养老能够满足养老需求； 由于短视效应： 年轻时要求现金收入最大化，年老时要求退休金最大化 年轻时不考虑养老问题，年老时考虑但为时已晚。 考虑养老问题本身就让人不舒服：避而不谈、掩耳盗铃,9,非理性决策,即便认为养老是问题，也会拖延处理： 有更紧要的问题需要马上处理 当下消费更重要； 子女花费更重要。 人们在趋利、避害时态度不同： 主动冒险趋利：如炒股； 被动避害：必须被唤醒，然后才会处理。,10,非理性决策,即便养老问题需要处理，也不会选
4、择养老保险： 人们会选择其他投资渠道： 人们投资不是看平均收益率，而是看可能的最高收益率； 人们喜欢听故事，个把成功故事就会激发无穷的投资冲动； 投资要的是信心，人们常常过度自信。 人们买保险最看重的就是收益率： 认为传统养老险收益率太低： 2.5% 分红型养老险收益率也嫌低：2.5%+分红 但人们喜欢可能的上不封顶的投资收益率。,11,税收优惠政策促成人们购买养老保险,税忧政策的必要性： 指望个人主动处理养老事宜，挺困难的。 而税忧政策能够使人们“当下”就获得“可见的”利益。严重提高了养老保险的吸引力。 产品开发建议: 开发投资连结型养老保险（设保底账户）; 开发定向投资（房产）养老保险（设保底账户）; 满足客户追求收益率的需求。,12,谢谢各位！,
