1、青年管理干部学院 2012 届大专毕业生论文I目 录引言 .1第一章 股票投资理论 .21.1 股票投资理论 .21.1.1 凯恩斯的选美论 .21.1.2 巴里亚的股价随机理论 .21.1.3 威廉士的股息决定股价理论 .21.1.4 米勒的资本结构理论 .3第二章 宏观环境分析 .42.1 当前国际经济形势分析 .4第三章 沪深股市高端装备制造业类股票分类 .53.1 沪深股市高端装备制造业类股票分类 .5第四章 沪深股市高端装备制造业类股票技术面分析 .64.1 K 线分析 .64.2 指标分析 .64.2.1 MACD 指标 .64.2.2 KDJ 指标 .84.2.3 BOLL 指标
2、 .12结 论 .18致 谢 .20参考文献 .21青年管理干部学院 2012 届大专毕业生论文2沪深股市高端装备制造业类股票投资价值分析引 言伴随着我国改革开放的不断推进和深入发展，人民的物质和精神生活得到极大的提高，个人和家庭的可支配收入不断增加，居民的投资理财意识也在不断增强，投资理财产品也层出不穷，如何选择合适的理财产品获得更高的收益是众多投资者思考的问题。股票是众多机构和个人投资的一个主要方面，属于高风险高回报的投资，也是高收益中投资操作相对简单的一种投资方式。随着“十二五 ”的来临 ，高端装备制造业 的上市公司将迎来新的发展契机，从而意味着该行业将成为未来相当长一段时间内的投资主题
3、。因此，分析沪深股市高端装备制造类股票投资价值既可以从中窥视市场的走势，也可以为投资者提供更多投资选择。青年管理干部学院 2012 届大专毕业生论文3第一章 股票投资理论及方法1.1 股票投资理论1.1.1 凯恩斯的选美论凯恩斯认为，股票选择好比从报纸上刊出的美女相片中选出大家公认的美女，由于选美法则是谁的选择结果与大家的选择结果相同或最接近谁就获奖，因此，选美者实际并不选择他自己认为最美的人，而是选择他猜测他人认为最美的人。1.1.2 巴里亚的股价随机理论在对巴黎股市和美国股市变化过程的长期研究基础上，巴里亚在博士论文投机的数学理论中提出了有效率市场，股价具有随机性，期权期货对股价变化有平衡
4、作用，时间越长股价波幅越小等观点。1.1.3 威廉士的股息决定股价理论威廉士认为，投资者购买股票是因为预期该股票价格会上青年管理干部学院 2012 届大专毕业生论文4涨，而上涨的依据又是预期该种股票能带来股息回报，股息按长期债券利率的折现值就是股价，通常我们按市盈率确定股价就是以威廉士的理论为基础的 1。1.1.4 米勒的资本结构理论米勒关于资本结构的 MM 定理主要提出了两项观点：一是证明在特定条件下，不论公司是以负债还是发行股票的方式筹措资金，并不影响公司的市场价值。二是提出了单一价格定律，即两种类似资产的成本必定相同。必须指出，除经济学家对股票投资除进行了理论探索外，一些股票投资专家也在
5、理论上围绕上述问题进行了实用性探索。比较有代表性的是道琼斯（DowJones）的股票指数。道琼斯指数于 1896 年 5 月诞生，作为一个指数，它巨大的实践价值已经为我们所明确。道氏理论指出：股价表现将充分反映一切值得市场知道的消息，对市场消息的判断可以预知股价变化 2。第二章 国内外经济环境分析青年管理干部学院 2012 届大专毕业生论文52.1 当前国际经济形式分析2011 年全球经济复苏分化，发达经济体增速放缓，新兴经济体复苏强劲，预计 2011 年全年全球经济增长率为 4.2%左右。主要发达国家中，美国经济复苏缓慢，欧元区受债务危机冲击，日本仍未走出衰退，近期又受到海啸地震以及核泄漏的
6、负面影响，经济有可能会出现负增长，预计 OECD 国家经济增速大约下滑至 2.3%左右。发达国家可能进入低增长、低就业、低通胀、低利率的新稳态。新兴经济体中亚洲各国仍是全球经济的亮点，预计 2011 新兴经济体增长率为 6.4%左右，流动性泛滥和通胀高是新兴经济体面临的最大问题。第三章 沪深股市高端装备制造类股票分类青年管理干部学院 2012 届大专毕业生论文63.1 沪深股市高端装备制造业类股票分类根据国务院关于加快和发展战略性新兴产业的决定中规划的重点领域，参考沪深股市现有的板块和个股，结合多家投资机构的研究分析，现将沪深股市高端制造业类股票划分成 4 个细分行业：航空装备制造、卫星装备制
7、造、轨道交通装备制造、海洋工程装备制造。第四章 沪深股市高端装备制造类股票技术面分析青年管理干部学院 2012 届大专毕业生论文74.1 K 线分析K 线图又称蜡烛线（canldlestick line）或阴阳线，是目前普遍使用的图形，K 线图较细腻地表现了交易过程中买卖双方的实力对比和价格波动状况，可用于判断买卖双方的强弱程度，并作为投资决策的参考。K 线由开盘价、收盘价、最高价、最低价四个价位组成，开盘价低于收盘价称为阳线，反之叫阴线。中间的矩形称为实体，实体以上细线叫上影线，实体以下细线叫下影线。K 线可以分为日 K 线、周 K 线、月 K 线，在动态股票分析 软件中还常用到分钟线和小时
8、线。K 线 是一种特殊的市场语言，不同的形态有不同的含义。 34.2 指标分析4.2.1 MACD 指标青年管理干部学院 2012 届大专毕业生论文8MACD 称 为指数平滑异同移动平均线(Moving Average Convergence and Divergence)。是从双移动平均线发展而来的，由快的移动平均线减去慢的移动平均线, MACD 的意义和双移动平均线基本相同, 但阅读起来更方便。当 MACD 从负数转向正数，是买的信号。当 MACD 从正数转向负数，是卖的信号。 4当 MACD 以大角度 变化，表示快的移动平均线和慢的移动平均线的差距非常迅速的拉开，代表了一个市场大趋势的转
9、变。具体应用原则是：（1）当 DIF 由下向上突破 DEA，形成黄金交叉，为买入信号。（2）当 DIF 由上向下突破 DEA，形成死亡交叉，为卖出信号。（3）顶背离：当股价指数逐波升高，而 DIF 及 DEA 不是同步上升，而是逐波下降，与股价走势形成顶背离。预示股价即将下青年管理干部学院 2012 届大专毕业生论文9跌。如果此时出现 DIF 两次由上向下穿过 DEA，形成两次死亡交叉，则股价将大幅下跌。 （4）底背离：当股价指数逐波下行，而 DIF 及 DEA 不是同步下降，而是逐波上升，与股价走势形成底背离，预示着股价即将上涨。如果此时出现 DIF 两次由下向上穿过 DEA，形成两次黄金交
10、叉，则股价即将大幅度上涨。 MACD 指 标主要用于对大势中长期的上涨或下跌趋势进行判断，当股价处于盘局或指数波动不明显时，MACD 买卖信号较不明显。当股价在短时间内上下波动较大时，因 MACD 的移动相当缓慢，所以不会立即对股价的变动产生买卖信号。4.2.2 KDJ 指标青年管理干部学院 2012 届大专毕业生论文10KDJ 全名为随机指标(Stochastics)，由美国的乔治莱恩(George Lane)博士所 创，其综合动量观念、强弱指标及移动平均线的优点，也是欧美证券期货市场常用的一种技术分析工具。 5KDJ 是一个随机波 动的概念，反映了价格走势的强弱和波段的趋势，对于把握中短期的行情走势十分敏感。一般地，投资者使用该指标时，更常用的是 KD 指标而不是 KDJ 指 标，经常忽略 J 值，没有对 J 值进行深入的分析。事实上，J 值是一个值 得重视的指标，它 处于 0 与 100 时的变化是非常微妙的，能对行情的判断起到重要的引导作用。主要有下列四个应用法则。
