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杠杆租赁.doc

上传人:ysd1539 文档编号:6151385 上传时间:2019-03-30 格式:DOC 页数:1 大小:35.50KB
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资源描述

1、杠杆租赁(Leveraged Lease)又称为第三者权益租赁(Third-party Equity Lease) 、融资租赁,其乃是介于承租人、出租人及贷款人(Lenders)间的三边协定;是由出租人(租赁公司或商业银行)本身拿出部分资金,然后加上贷款人提供的资金,以便购买承租人所欲使用的资产,并交由承租人使用;而承租人使用租赁资产后,应定期支付租赁费用。通常出租人仅提供其中 20%40%的资金,贷款人则提供 60%80%的资金。租赁公司既是出租人又是借资人,既要收取租金又要支付债务。这种融资租赁型是由于租赁收益一般大于借款成本支出,出租人借款购物出租可获得财务杠杆利益,故被称为杠杆租赁。杠

2、杆租赁至少有三方面的人参与:贷款人、出租人和承租人。使用这种租赁方式时,出租人自筹租赁设备购置成本的 20%40%的资金,其余 60%、80%的资金由银行或财团等以贷款提供,但出租人拥有设备的法定所有权。这样,在很多工业发达国家,出租人按其国家税法规定就可享有按设备的购置成本金额为基础计算的减税优惠。但是,出租人需将设备的所有权、租赁合同和收取租金的权利抵押给银行或财团,以此作为其取得贷款的担保,每期租金由承租人交给提供贷款的银行或财团,由其按商定比例扣除偿付贷款及利息的部分,其余部分交出租人处理。杠杆租赁主要有以下几个优点:刺激租赁公司购租减少出租人租赁成本租赁物租金相对较低对出租人相对有利

3、杠杆租赁条件:1具备真实租赁的各项条件;2出租人必须在租期开始和租赁有效期间持有至少 20%的有风险的最低投资额;3租赁期满租赁物的残值必须相当于原设备有效寿命的 20%,或至少尚能使用一年;4承租人行使合同规定的购买选择权时,价格不得低于这项资产当时的公平市场价格。中国租赁市场还不很发达,实践中,租赁的形式多为典型的融资租赁和出售回祖,杠杆租赁的作用还没有发挥出来。杠杆租赁的做法类似银团贷款,主要是由一家租赁公司牵头作为主干公司,为一个超大型的租赁项目融资。首先成立一个脱离租赁公司主体的操作机构专为本项目成立资金管理公司垫付出项目总金额 20%以上的资金,其余部分资金来源主要是吸收银行和社会闲散游资,利用 100%享受低税的好处, “以小博大”的杠杠方式,为租赁项目取得巨额资金。其余做法与融资租赁基本相同,只不过合同的复杂程度因涉及面广而随之增大。由于可享受税收好处、操作规范、综合效益好、租金回收安全和费用低,因此,杠杆租赁一般被用于金额巨大的物品,如民航客机、轮船、通讯设备和大型成套设备的融资租赁。

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