1、基金概要产品规模 2,000万元投资金额 100万元起 ， 以 50万元整数倍递增产品类型 有限合伙基金产品期限 1+1年，基金可提前完成退出投资收益 基金超额收益达到 100%（ 含 ） 以上 ， 管理人获得基金超额收益的 20%风险控制 实际大股东承诺 1年内如新三板无法上市，或基金无法退出或退出价格低于年化收益 10%， 大股东按照年化收益 10%一次性现金补足退出方式 做市 、 并购 、 竞价交易 、 转板退出 、 协议转让打款日期 6月中旬基金结构深圳豪识同泰股权投资 中心（ 有限合伙）深圳豪识财富管理有限公司 资金托管银行深圳市汇骏丰资产管理有限公司 LP1 LP2 LPn管理人认
2、购成立大股东履行回购承诺新三板上市正常退出挂牌上市退出出现障碍GP比 目科技新三板上市计划及业绩比较 公司目前估值 2.5亿元 ， 按照公司 2016年承诺的 1,300万元利润计算 ， 市盈率约为 19倍 公司 将于 2016年 6月份完成股改工作 ， 8月份申报新三板 ， 预计 11月份左右完成新三板挂板 工作 2017年 二 季度 计划做 市 东莞 证券将作为承销保荐 券商2016E 2017E 2018E营业收入 （ 万元 ） 4,470 7,200 10,400净利润 （ 万元 ） 1,300 2,500 4,000假定 市盈率 40倍 40倍 40倍市值预测 （ 万元 ） 52,0
3、00 100,000 160,000 可 参考游 族网络以 5.38亿元收购掌淘科技案例 ， 溢价 38.7倍 ， 对应约 6多移动 开发 者 可 参考已上新三板的大数据 公司数据 堂 (代码 :831428)， 目前市值 21亿 ， 市盈率约为 220倍 移动应用广告公司有米科技 (代码 :834156)， 市值 20亿 ， 市盈率约为 50倍新三板上市计划业绩比较市值预测公司概况广州市比目网络科技有限公司是基于为移动应用开发者提供 mBaas服务和大数据营销于一体的互联网科技创新型企业 ， 成立于 2013年 。 公司于 2013年 10月获得个人 300万人民币天使 融资； 2014年
4、5月 获得 天津泰达科技投资股份有限公司 1500万人民币 A轮融资 。公司开发的 Bmob后端云平台 ， 为开发者的移动应用提供完整的后端解决 方案 ， 让开发者以最小的配置和最简单的方式使用 Bmob后端云提供的 服务 ， 大幅削减了开发费用和后续维护 、 推广费用 。 截止 2016年 3月 ， Bmob后端云平台的开发者数量已达到 6万 人 ， 预计年末突破 10万人 ， 所 覆盖的用户已 超过 3亿 人 。公司的 APP广告平台是基于自身大数据用户 ， 为游戏开发者或电商开发者提供精准 APP推广服务 ， 长期合作客户有 腾 讯 、阿里 、 百度 、 网易 、 新浪 、 UCWEB等
5、 。团队介绍联合 创始人 ：何少岳 ， 博士 ， CSDN CTO讲师 ， 擅长移动互联网创意 、 研发 、 管理 ， 曾担任广州掌睿信息技术有限公司创始人兼 CTO、 深圳东信时代网络科技有限公司 CTO， 负责移动互联网产品预研和研发业务 。 2012年与硅谷 AloharMobile Inc合作开发移动情境感知 SDK， 并完成了 Google Ventures领投的 300万美元天使投资 。 2013年博士毕业之后 ， 创立广州市比目网络科技有限公司 。比 目科技现有员工 30人，其中，博士 3人，硕士 3人，研发人员占比达 82%，推广人员占 18%，是技术驱动型企业。股权结构及基金
6、设立广州市比目网络科技有限公司何少岳（ 27.5%）刘红梅（ 20%）天津泰达（ 16.7%）陈俊先（ 15.8%）徐羊勇（ 12.5%）深圳东信（ 5%）赵泽民（ 2.5%）有限合伙基金（ 8%）转让 6% 转让 1%转让 1%行业发展状况一、庞大的互联网用户根据易观数据 ， 截至 2015年 12月 ， 我国手机网民规模达 7.90亿 ， 在 智能终端快速普及 、 电信运营商网络资费下调和 Wi-Fi覆盖逐渐全面的情况下 ， 手机上网成为互联网发展的主要动力 ， 不仅 推动了 中国互联网 的普及 ， 更催生 出更多新 的应用 模式 ， 重构 了传统 行业 的业务 模式 ， 带来 互联网 经
7、济 规模的 迅猛增长 。行业发展状况二、 移动开发者规模大、痛点 明确2015年移动 开发者人群的数量比例 较 2014年 上升了 7个 百分点 。 移动应用开发团队规模普遍偏小 ， 以小于 10人团队为主 ， 近六成团队规模是在 10人以内 。 85%的团队在市场上至少发布过 1 款移动 应用 ， 后期推广 、 维护数量庞大 。（ 来源 CSDN ）中小 开发者与 公司 开发 相比 ， 资金少 ， 人力紧缺 ， 盈利困难 ， 开发 ， 推广成本高 ， 后期维护 等 ， 都是中小型开发者的 痛点 所在 。很多开发者 /团队都把大量精力消耗在接口和客户端的沟通和协调上 ， 消耗在后台的系统开发上
8、 ， 消耗在用户剧增情况下的服务器维护和系统重构上 ， 这样就很难将精力专注于客户端的 UI体验中 ， 从用户需求角度去考虑更多的东西 。因此 优质 的开发工具是移动开发者节省人力 、 物力 、时间的最佳方法 。行业发展状况三、移动应用收入 来源在目前移动应用主要的收入来源中 ， 广告仍占比最高 ， 达 23%， 应用内购买 、 电子商务等模式较去年平均上升 3%。 数据表明当团队发布的移动应用的下载次数在 50万次以上时 ， 有近七成的团队可能有机会实现盈利 。 （ 来源 CSDN ）移动开发领域在这两年经历了爆发性增长，由于发展太快，也出现了很多问题。 于是 围绕着市场 、推送服务、云存储
9、服务 ， 移动开发技术生态圈上，也涌现出很多解决方案 。 这些 第三方服务 会快速演进，在未来几年内在服务好相关需求的同时， 发展成为收入不错的 新兴 企业 。行业发展状况四、移动广告规模及分类根据易观数据监测 ， 2015年移动广告收入共计 905亿 ， 其中 APP广告收入约占 25%， 预计 2018年 移动广告收入达到 2879亿 ，其中 APP广告收入约占 34%左右 。商业模式大 数据+移动流量平台+移动营销服务一、 Bmob业务模式商业模式二、核心数据截止 2016年 3月 ， Bmob后端云平台的开发者数量已达到 60000人0200004000060000800002013
10、2014 20158月 12月 4月 8月 12月 4月 8月 12月Bmob开发者数量（人）2015年 12月， Bmob后端云平台的项目个数已达到 69000个0200004000060000800002013 2014 20158月 12月 4月 8月 12月 4月 8月 12月平台应用个数（个）近半年， Bmob后端云平台开发者每日 API请求都处于 4.0至 4.8亿次345 每日 API请求数量（亿次）截止 2015年 12月， Bmob后端云平台项目所覆盖的用户 已 超过 3亿 人-10,000.0020,000.0030,000.0040,000.002013年2014年201
11、4年2014年2014年2014年2014年2015年2015年2015年2015年2015年2015年覆盖用户量商业模式三、 核心技术 基于容器的虚拟化 隔离基于 docker容器技术 ， 每个应用都是相互隔离的状态 ， 任何一个应用的变化都不会对其他应用产生任何应用 ， 相互之间完全是多租户隔离的 。 每个应用之间可以分派不同的 CPU、 内存 、 磁盘 、 带宽等资源 ， 具有更好的伸缩性和安全性 。 基于 so库的数据安全 传输与其 他提供开发者服务的产品不同 ， 比目科技不仅仅在云端对数据进行了多级容灾备份 ， 对数据链路的传输也进行了有效的保护 。通过 so的加壳 ， 将对数据的加
12、解密等关键环节处理 ， 并且每次的数据传输都是动态密钥 ， 极大提升破解难度 。 移动 智能模拟 技术通过 动态注入等方式 ， 在不篡改其他应用代码的情况下 ， 可动态识别其他应用的视图行为 ， 从而达到智能模拟的效果 。 比如 ， 模拟用户自动登陆微信 ， 与其他人进行交互等等 。商业模式四、媒体 营销WAP网站App客户端4A公司广告代理商覆盖 2万多家 WAP网站、 app客户端广告资源， 100多万个广告位，广告日曝光量达到二千万次以上，日浏览独立用户达数百万 长期服务客户 媒体 营销 模式商业模式五 、媒体 营销 优势 覆盖量 大覆盖 现有 WAP网站广告资源， 广告日曝光量达到二千
13、万次以上，日浏览独立用户达数百万 。 长期合作客户有 腾讯 、 阿里 、 百度 、网易 、 新 浪、 UCWEB等， 日安装激活量达到百万级别 。 同时 和安卓市场，安智市场， 91助手， pp助手等等各大 app市场达成了长期合作伙伴关系 。 精 准 投放可以 根据不同 app应用类别、不同游戏种类来投放广告 。 投放 灵活可以 选择 CPM,CPC,CPS,CPA,CPT等方式投放，并 可以根据市场反应随时调整广告形式和广告语 。 价格 优势比 直接从 WAP网站 ,各 app市场采购 更加优惠 。 数据 准确为 广告主提供准确、详细的 广告监测和统计数据 。 策划 营销针对 广告主的产品
14、提供专业的营销推广计划，选择受众吻合的网站或广告位进行投放，使 广告效果更佳 。商业模式六 、合作伙伴及孵化项目为比目科技的 创业者提供 孵化和推广服务为比目科技提供大客户和推广支持为比目科技的 创业者提供 产品的市场推广服务为比目科技 提供媒体 资源支持通过比目科技孵化 成功 案例短工邦（ http:/） ， 广州领聘信息科技有限公司核心产品 ， 是针对学生兼职实习的需求而为学生量身打造的一个更靠谱 、更安全 、 更好玩的兼职实习平台 。 2015年 3月上线 ， 在比目科技的技术孵化和投资人支持下 ， 已获得 500万天使轮融资 。Pkball广州悦动软件科技有限公司 核心产品 ， 是一个
15、为球类爱好者提供约球 ， 交友 ， 场地预定 ，比分记录的体育社交平台 。2015年 5月上线 ， 在比目科技的技术孵化和投资人支持下 ，已获得数百万天使轮融资 。品 简医生是中国新现的医患沟通类平台 。2015年 6月上线 ， 在比目科技的技术孵化和资源对接下 ， 已获得天使投资 。Easytouch是一款模拟 iOS 的AssistiveTouch的 Android小工具 ， 千万级用户 。2013年 7月上线 ， 在比目科技的技术孵化和投资人支持下 ，2015年被竞技世界 (北京 )网络技术有限公司收购 。商业模式六、合作伙伴及孵化项目（续）更多 孵化 项目众多的孵化项目将为公司积累更多
16、的一手数据来源 ， 对实现大数据开发和精准营销创造了条件 ， 未来媒体营销将整合加强 Bmob后端云开发项目 ， 在为 项目开发 者 和 广告主带来双赢的同时 ， 获得更大的商业利润 。商业模式七 、盈利增长模式Bmob后端云开发平台积累了较大规模的用户群体和大量移动应用数据，具备了移动互联网领域内精准营销的数据基础，且开发者数量和数据量将持续快速增长，预计 2016年将突破 10万人利用自身的大数据技术和数据产品，可以对用户进行精准化营销，大大降低推广所花费的广告费用、推广时间，提高产品的转化率，实现高利润的突破营销板块 2015年实现营收 2600多万元，其持续盈利能力以及数据变现能力将持
17、续带动公司未来营业收入的快速增长，预计 2016年全公司营收可达 4500万元123财务指标及 预期年份 营业 收入（万元） 净 利润（万元）2014 1,657.00 -0.90 2015 2,662.00 23.00 2016E 4,470.00 1,300.00 2017E 7,200.00 2,500.00 2018E 10,400.00 4,000.00 -2,000.000.002,000.004,000.006,000.008,000.0010,000.0012,000.002014 2015 2016E 2017E 2018E营业收入（万元） 净利润（万元）投资要素说明 基金期
18、限： 基金 期限 1+1年 ，基金可提前完成 退出 风 控措施 ：实际 大 股东承诺 1年内如 新三板无法上市，或基金 到期出现退出障碍，回退出价格低于年化收益 10%，大股东以现金形式一次性按照年利率 10%补足基金 损失，退出方式包括 做市、并购、竞价交易、转板退出、协议转让 基金 收益 ：基金超额收益达到 100%（含）以上， 管理 人获得基金超额收益的 20% 投资人 收益测算（ 税费前 ） ：1、假设 基金二年 到期 以 2.2倍 价格顺利退出（依照市场平均市盈率 及未来 业绩综合判断）投资人收益 =2000220%-2000 80%=1920万投资人 收益率 =96%2、假设基金未能退出 ，二年到期且触发 回购条件投资人收益 =2000（ 1+10%2） -2000=400万投资人 收益率 =20%3、假设 新三板无法 上市 ，则按实际资金存续期限按年化 10%利率回购全部股份
