1、 教 案2006 2007 学年第二学期主 讲 教 师 刘娜课 程 名 称 证券投资学课程类别 专业基础课学时及学分 57 学时 3 学分授 课 班 级 金融 041-047使 用 教 材中国人民大学出版社证券投资学吴晓求 主编系( 院、部) 经 济 系教研室(实验室 ) 经管教研室课 时 授 课 计 划课次序号： 8 一、课 题：证券投资的产业、行业分析二、课 型：课堂讲授三、目的要求：掌握从证券市场角度进行产业分类的方法，掌握产业的生命周期理论，了解企业在初创阶段、成长阶段、成熟阶段和衰退阶段的不同表现。掌握产业的市场结构特征，对完全竞争、不完全竞争、寡头垄断、完全垄断四种市场结构的不同特
2、征和典型行业有所了解。掌握根据产业增长和经济周期的关系分析产业的方法，运用上述产业分析方法进行证券投资选择。四、重点、难点：完全竞争、不完全竞争、寡头垄断、完全垄断四种市结构的不同市场结构特征和典型行业的认识。运用产业增长和经济周期的关系分析产业的方法进行证券投资选择。五、教学方法及手段：以讲授为主，中间穿插事例六、参考资料：证券投资学 谢百三 主编 出版社：清华大学出版社 证券投资学 曹凤岐，刘力，姚长辉 编著 出版社：北京大学出版社 投资学,美 威廉F夏普、戈登J 亚历山大、杰弗里 V贝利著。赵锡军、龙永红、季冬生、罗金辉、赵洪生译 中国人民大学出版社证券投资分析赵锡军,李向科 主编 出版
3、社 :中国金融出版社投资组合管理理论及应用 美 小詹姆斯L法雷阵雨尔、沃尔特J雷哈特著。齐寅峰等译 机械工业出版社七、作业：（一）名词解释成长性产业 周期型产业 防御型产业 朝阳产业 夕阳产业 产业生命周期 （二）简答题1.产业生命周期各阶段的特征主要有哪些？2.为什么产业的证券市场表现于其业绩水平并不一一对应？3.证券投资的产业投资须遵循那些原则？八、授课记录：九、授课效果分析：通过本节课学习，同学们掌握了从证券市场角度进行产业分类的方法，掌握产业的生命周期理论，了解企业在初创阶段、成长阶段、成熟阶段和衰退阶段的不同表现。掌握产业的市场结构特征，对完全竞争、不完全竞争、寡头垄断、完全垄断四种
4、市场结构的不同特征和典型行业有所了解。掌握根据产业增长和经济周期的关系分析产业的方法，运用上述产业分析方法进行证券投资选择。授课效果良好。授课日期 2007.3.28班 次 金融 041-047十、教学进程（教学内容、教学环节及时间分配等）1、复习（5 分钟）上一节课我们学习了影响证券市场价格走势的宏观经济因素，重点讨论了宏观经济运行对证券市场的两条影响途径，即宏观经济周期和宏观经济政策。在宏观经济周期变动中，萧条、复苏、繁荣和衰退四个经济运行阶段对证券市场运行具有不同影响。而对证券市场产生重要影响的宏观经济政策主要是货币政策、财政政策和汇率政策。2、导入课题（5 分钟）本次课我们结合行业和产
5、业的特点和宏观经济周期和宏观经济政策理论，学习运用产业增长和经济周期的关系分析产业的方法进行证券投资选择。3、教学内容（75 分钟）第五章 证券投资的行业分析一 、行业的市场类型完全竞争的市场：生产者众多；生产的产品是同质的无差别；生产者不是价格制定者；生产者和消费者对市场情况都非常了解垄断竞争：生产者众多；生产的产品同种不同质；对价格有一定的控制能力寡头垄断完全垄断二、行业分析与经济周期行业与经济周期的变动关系行业随经济周期变动而变动，但不同行业的变动是不一样的。另外，需要注意时间的影响增长型行业：增长速度较经济增长速度快，在总体经济中所占的比重越来越大。如目前的电子行业。 周期型行业：与经
6、济周期的波动呈现相同方向，但波动幅度相对较大。如建筑、地产业。 防御型行业：尽管与经济周期的波动呈现相同方向，但相对较为稳定，如公用事业三、 行业的生命周期行业生命周期通常，每一个行业都要经历一个由成长到衰退的发展演变过程，即行业生命周期。需要注意：在不同的国家或地区，同一行业所处的行业生命周期阶段是不同的。行业生命周期一般分为四个阶段：初创期：公司前景不明朗，股价走势也不明朗 如目前的互联网 成长期：公司业绩快速增长，股价快速增长 如目前的计算机 稳定期：公司业绩稳定增长，股价增长速度减缓 如目前的电力 衰退期：公司利润下降，公司股价下滑 如目前的纺织四、影响行业兴衰的因素技术进步：技术进步
7、对行业的影响是巨大的，一项新技术的出现可以促使一个新兴行业的产生或快速发展，如计算机等；也可以使一个传统行业走向衰退，交通工具的更替等。经济政策：政策保护与政策干预，如污染与环保等。 社会习惯：社会观念与社会习惯的改变对行业的影响也很重要，如人们对天然食品的偏好等。 相关行业变动因素的影响：如果相关行业的产品是该行业生产的投入品，相关行业产品价格上升，会造成股价下降的趋势如果相关行业产品是该行业产品的替代品，那么相关行业产品价格上升会使股价上升如果相关行业的产品与该行业生产的产品是互补关系，那么相关行业产品价格上升对该行业内部的股价产生利淡反应五、行业投资选择选择原则：投资者应选择增长型行业，
8、或在行业生命周期中处于成长阶段、成熟阶段的行业。选择方法： 行业增长比较分析：比较行业增长率与经济增长率；观察行业生产总值占国民生产总值的比重，可判断该行业是增长型行业还是周期型行业。行业未来发展趋势预测：行业增长比较分析法只能说明过去，不能保证未来的发展，因此还要对行业未来发展趋势进行预测。尤其是对新兴行业，如互联网。六、行业案例纺织行业电力行业4、课堂总结（5 分钟）本章首先介绍了如何从证券市场的角度对产业进行分类，论述了企业的生命周期理论，讨论了影响产业生命周期的众多影响因素。处在市场结构和不同周期阶段的产业在证券市场上具有不同的表现，本章进一步介绍了如何根据产业市场结构和产业周期阶段进行证券投资选择。5、布置作业：附习题集
